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目录41.走 势 与估 值 ： A股 传 媒 蛰 伏 筑底 ， 互 联 网 震 荡 但 不悲观2.政策 监 管： 监 管 趋严 大 势 所 趋 ， 短期 关 注落 地 进 展3.互 联 网流量：巨 头 切分 市 场 流 量 ，短 视 频 持 续 争 夺 时 长 ， 小 程序 丰 富流 量 入口4.广告：宏 观经济 、广告 主 、行 业 监 管 因 素影 响 需求 ， 投放 效 率成 就 平 台 5.游 戏 ：关注厂商出海 实 力 ， VR/AR硬件 上 量 带 动 内容 生 态6.视频 ：短 视频稳 居流量 高 地， 中 视 频 /社 区 持 续 高 景气 ， 长视 频 面 临 短 期 压力7.电 商 +新消 费 ：外部 压 力 下 线 上 渗 透率 维 稳 ， 零 售 线 上 化持 续 推 进8.电 影市 场 ：后疫情受益 板 块 ， 市 场 恢 复 则弹 性 可期9.投 资 建 议走 势 与 估 值 ： A股 传 媒 蛰 伏 筑底， 互 联 网震 荡 但不悲 观15请务 必 阅读 正文之后的信息披露和免 责 申明1.1. 2016年至今 涨 跌幅 ： A股 传 媒持 续 下行但近三
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