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主要 内容1. 化 妆 品行 业 新 规 出台背景2. 新 规 内容3. 新 规对 行 业 的影响4. 相关 标 的5. 投 资 分析意 见6. 风险 提示1.1 化 妆 品 消 费 在国民生活中占比提升资 料来源：国家 统计 局，申万宏源研究 6图 2： 2021年 1-11月，化 妆 品零售 总额 占社零比提升 至0.9%图 1： 2021年 1-11月，化 妆 品零售 总额 YOY高于社零1.6pct 化 妆 品零售增速快于社零，行 业 景 气 度高： 2012至 2020年，我国化 妆 品零售 总 额 增 长 率 长 期高于 社 零 总额 增 长 率 。 2021年 1-11月，社 零 总额同 比增 长 13.7%，化 妆 品零售 总 额 同 比 增 长 15.3%， 高 于社 零 总额 增 长 率 1.6pct。 化 妆 品零售 总额 占社零比逐年上升 ， 化 妆 品 消 费 在 国民 生 活中 占 比提 升 ： 2011至 2020年 ， 化 妆 品 零 售 总 额 占 社 零 比 由 0.6%上升 至 0.9%， 2021年 1-11月 ， 化 妆 品零售 总 额为367
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