1、第六章 风险资本和私募股权融资 第一节 风险资本的特点与功能 第二节 风险资本市场结构与运作 第三节 投资银行在风险投资中的作用 第四节 中国风险投资的现状与发展 第五节 蒙牛股份的风险投资 案例分析 第一节 风险资本的特点与功能 概念： 广义风险资本 ：一切高风险高潜在收益的资本 狭义风险资本：特指高新技术 全美风险投资协会定义：投入新兴、迅速发展、巨大竞争潜力企业的权益资本第一节 风险资本的特点与功能 一、风险资本的基本特征1. 投资对象多为高新技术企业 2. 风险高于一般的投资 3. 个别投资失败率较高，总体投资收益率高于一般投资 4. 资金筹措一般采用私募方式 5. 投资回报期较长 6
2、. 谋求退出机制，具有周期流动性 7. 遵循财务投资策略8. 由专家进行管理9. 有限寿命第一节 风险资本的特点与功能 二、风险资本在现代经济发展中的作用 1. 培育和促进高科技企业的发展 2. 加快高科技成果的转化 3. 促进资源配置优化 4. 支撑国民经济的高速增长 5. 促进中小企业的成长第二节 风险资本市场结构与运作 一、风险资本市场结构 风险企业 风险投资基金 风险投资公司 中小企业投资公司 投资银行 投资者筹资者风险资本市场结构第二节 风险资本市场结构与运作 投资银行参与风险投资的方式 机构型风险资本投资有限合伙公司(Institutionally Funded Venture-C
3、apital Limited Partnerships) 个人型风险资本投资合伙公司(Individual Venture-Capital Partnerships) 研究和发展项目投资合伙公司(R&D Projects Investment Partnerships) 专项研究发展投资合伙公司(Pooled R&D Investment Partnerships) 第二节 风险资本市场结构与运作 二、风险投资分类 种子期 (Seed Stage)风险投资 创立期（ Start-up Stage）风险投资 扩张期（ Expansion Stage）风险投资 成熟前期（ Pre-mature Stage）风险投资第二节 风险资本市场结构与运作 三、风险资本市场运作（一）项目寻找与评估（ 1）项目来源（自有渠道、中介渠道、品牌渠道）（ 2）尽职调查（ 3）价值评估（现金流折现法和价格乘数法）（二）投资决策（三）投资管理（四）风险资本退出（ 1）公开上市 IPO（ 2）股权协议转让（并购）（ 3）回购 （ 4）破产清算
