1、投資學 基本原理與實務 (再版 ) 謝劍平 著 ISBN 957-41-4045-9第 2章 金融投資工具ISBN 957-41-4045-9投資學 基本原理與實務 (再版 ) 謝劍平 著本章大綱q 2.1 貨幣市場的金融工具 q 2.2 資本市場的金融工具 q 2.3 衍生性金融商品 q 2.4 共同基金ISBN 957-41-4045-9投資學 基本原理與實務 (再版 ) 謝劍平 著貨幣市場的金融工具 q 短期票券l 國庫券l 可轉讓定期存單l 商業本票l 銀行承兌匯票 q 附條件交易q 金融業拆款市場 ISBN 957-41-4045-9投資學 基本原理與實務 (再版 ) 謝劍平 著短期
2、票券 (1/2)q 國庫券l 由中央政府所發行的短期票券，其目的在調節國庫收支或穩定金融。l 以折價方式公開標售，到期時按面額清償 。q 可轉讓定期存單l 一般的定期存單通常沒有轉讓的性質，可轉讓定期存單具有轉讓的性質，可在貨幣市場上流通，當持有人需要變現時，即可將其轉讓出去。ISBN 957-41-4045-9投資學 基本原理與實務 (再版 ) 謝劍平 著短期票券 (2/2)q 商業本票l 交易性商業本票 ： 為融通合法交易而發行l 融資性商業本票：基於籌措短期資金而發行q 銀行承兌匯票l 匯票是指發票人委託付款人於指定到期日依簽發的金額，無條件支付給受款人或持票人之票據。於到期日前，持票人
3、可向付款人作承兌之提示，如付款人為銀行，則此匯票經銀行提示後，即所謂的銀行承兌匯票。ISBN 957-41-4045-9投資學 基本原理與實務 (再版 ) 謝劍平 著短期票券的發行方式 q 採折價的方式發行q 以銀行貼現法計算發行價格 q 以國庫券為例，其標售制度採單一利率標 (又稱荷蘭標 )，發行價格係以 全部得標者所投最高利率換算而得，所有得標的投資人，則以該利率來計算其應繳價款 ISBN 957-41-4045-9投資學 基本原理與實務 (再版 ) 謝劍平 著牛刀小試 2-1 q 請計算表 2-1之財 94-4期國庫券的發行價格 (假設面額為 10,000元 )。 表 2-1 2005年
4、台灣國庫券標售概況ISBN 957-41-4045-9投資學 基本原理與實務 (再版 ) 謝劍平 著附條件交易 q 附買回交易 (RP)是指投資人先向票券商或證券商買進短期票券或債券，並約定以某特定價格，於某一特定日再由票券商或證券商向投資人買回的交易。 (見圖 2-1)q 附賣回交易 (RS)是指票券商或證券商先向投資人買進短期票券或債券，同時與投資人約定於未來某一特定日，以某一特定價格再賣回給投資人的交易。 (見圖 2-2)ISBN 957-41-4045-9投資學 基本原理與實務 (再版 ) 謝劍平 著圖 2-1 政府公債 RP的交易流程 ISBN 957-41-4045-9投資學 基本原理與實務 (再版 ) 謝劍平 著圖 2-2 政府公債 RS的交易流程
