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精选优质文档-倾情为你奉上资本结构与企业价值的实证分析作者:王欣媛来源:时代经贸2013年第16期【摘 要】近年来,房地产行业备受关注,其资本结构和企业价值的关系值得进行研究。不同行业的资本结构之间差异较大,甚至截然相反,本文以房地产行业为例,采用spss对房地产行业的资本结构与企业价值进行回归分析,通过实证分析的结果,发现资本结构对于企业价值有着比较显著的影响,企业股权融资与EVA之间存在正相关关系。【关键词】资本结构;股权融资;债权融资;经济增加值一、引言关于企业资本结构,有很多相对成熟的理论,但是不同的资本结构理论之间的差异较大,甚至截然相反。例如,早期资本结构理论中的营业收益理论和现代资本结构理论中的MM理论就认为不论财务杠杆如何变化,企业的平均资本成本都是不变的,企业的总价值也是不变的。而净收益理论和修正的MM理论则认为负债可以降低企业的资本成本,负债程度越高,企业的价值越大。资本结构对于企业长期稳健发展具有重要意义,企业资本结构优化涉及多个方面,这里试图根
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