第三届中金所金融衍生品竞赛题库参考答案.doc

1、 第三届“中金所杯 ”高校大学生金融衍生品知 识竞赛参考题库第一部分 股指期货一、单选题1. 一般来说，沪深300指数成分股（ ）上证50指数成分股，中证500指数成分股（ ）沪深300指数成分股。AA.包含，不包含 B.不包含，包含 C.包含，包含 D.不包含，不包含2. 沪深300指数的样本股指数由（ ）股票组成。DA.深市A股中流动性好、规模大的300只股票B.沪市A股中流动性好、规模大的300只股票C.沪深A股中任意300只股票D.沪深A股中流动性好、规模大的300只股票3. 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（ ）期货合约。BA.标准普 尔 500指数C.道琼斯综合平均指数B.价值

2、线综合指数D.纳斯达克指数4. 沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（ ）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。BA.一个季度 B.半年 C.一年 D.一年半5. 在下列选项中，属于股指期 货合约的是（ ）。CA. NYSE交易的 SPY B. CBOE交易的 VIX C. CFFEX交易的 IF D. CME交易的 JPY6. 股指期货最基本的功能是（ ）。DA.提高市 场流动性 B.降低投资组合风险C.所有权转移和节约成本 D.规避风险和价格发现7. 中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF ）是（ ）。AA.上证50ETF B.中证800ETF C. 沪深3

3、00ETF D.中证500ETF8. 当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（ ）作用。DA.承担价格 风险 B.增加价格波动 C.促进市场流动 D.减缓价格波动9. 推出世界上第一个股指期货 合约的交易所为（ ）。AA.美国堪萨斯期货交易所 B.芝加哥商业交易所（CME）C.伦敦国际金融期货期权交易所（ LIFFE） D. 中国金融期货交易所（CFFEX）110. 若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点则无效的申报指令是（ ）。CA.以2700.

4、 0点限价指令买入开仓 1手 IF1401 合约B.以3000. 2点限价指令买入开仓 1 手 IF1401合约C.以3300. 5点限价指令 卖出开仓 1手 IF1401合约D.以3300. 0点限价指令 卖出开仓 1手 IF1401合约11. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（ ）的原则撮合成交。AA.价格优 先，时间优先C.最大成交量B.时间优先，价格优先D.大单优先，时间优先12. 下列关于市价指令的表述中，不正确的是（ ）。DA.市价指令是指不限定价格的买卖申报指令，它尽可能以市场最优价格成交B.市价指令不参与开盘集合竞价C.市价指令只能和限价指令撮合成交D.市价指令没有风险13

5、. 关于市价指令的描述正确的是（ ）。AA.市价指令只能和限价指令撮合成交C.市价指令相互之间可以撮合成交B.集合竞价接受市价指令D.市价指令的未成交部分继续有效14. 以涨跌停板价格申报的指令，按照（ ）原则撮合成交。BA.价格优 先、时间优先C.时间优先、平仓优先B.平仓优先、时间优先D.价格优先、平仓优先15. 沪深300股指期 货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（ ）。AA.即时最 优限价指令的限定价格C.涨停价B.最新价D.跌停价16.作为IB，证券公司所属营业部承担的职责有（ ）。DA期货交易代理职责C期货交易风控职责B期货交易结算职责D从中收取介绍佣金，但不能接触客

6、户资金17. 当沪深300指数期 货合约 1手的价值为120万元时，该合 约的成交价为（ ）点。BA. 3000 B. 4000 C. 5000 D. 600018. 根据投资者适当性制度，一般法人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账户可用资金余额不低于人民币（ ）万元。AA. 50 B. 100 C. 150 D. 200D. FU19. 沪深300股指期 货合约的交易代码是（ ）。AA. IF B. ETF C. CF220. 沪深 300股指期 货合约的最小变动价位为（ ）。DA. 0.01 B. 0.1 C. 0.02 D. 0.221. 下列哪些股票指数期货的乘数为200（ ）

7、。BA.沪深300 股指期货 B.中证500股指期货 C. 上证50股指期货 D.上证100股指期货22. 除最后交易日外，沪深 300股指期货的连续竞价交易时间为（ ）。CA. 9：15-11 ：30，13：00-15：00C. 9：15-11：30 ，13：00-15：15B. 9：30-11：30，13：00-15：00D. 9：30-11：30 ，13：00-15：1523. 一般情况下，以下哪些情况是对沪深300股指期货有利好作用（ ）。DA.实体经济 增速不断下滑B.央行对于货币政策态度变得谨慎，市场利率变高C.市场预期印花税要调高D.国资委推动金融国企改革大浪潮24. 沪深 30

8、0股指期 货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（ ）。AA.上一交易日 结算价的20%C.上一交易日收盘价的20%B.上一交易日结算价的10%D.上一交易日收盘价的10%25. 若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（ ）点。AA. 4800 B. 4600 C. 4400 D. 400026. 撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中（ ）的一个价格。CA.最大 B.最小 C.居中 D.随机D.强行减仓D. IC27. 沪深300指数期 货合约到期时，只能进行（ ）。AA.现金交割 B.实物交割 C.现金或实物交割28. 中证500股指期货合约的

9、交易代码是（ ）。DA.IF B.ETF C. CF29. 股指期货交割是促使（ ）的制度保证，使股指期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。AA.股指期 货价格和股指现货价格趋向一致C.股指期货交易正常进行B.股指期货价格和现货价格有所区别D.股指期货价格合理化30. 在中金所上市交易的上证50股指期货合约和中证500股指期货合约的合约乘数分别是（ ）和（ ）。CA.200， 200 B. 200，300 C.300，200 D.300，30031. 关于结算担保金的描述说法不正确的是（ ）。DA.中国金融期 货交易所建立结算担保金制度B.结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金3C.结算担保

10、金由结算会员以自有资金向中国金融期货交易所（CFFEX）缴纳D.结算担保金属于中国金融期货交易所所有，用于应对结算会员违约风险32. 中国金融期货交易所（CFFEX）结算会员为交易会员结算应当根据交易保证金标准和持仓合约价值收取交易保证金，且交易保证金标准（ ）交易所对结算会员的收取标准。AA.不得低于 B.低于 C.等于 D.高于33. 假设某投资者的期货账户资金为 105万元，股指期货合约的保证金为 15% ，该投资者目前无任何持仓，如果计划以 2270点买入 IF1603合约，且资金占用不超过现有资金的三成，则最多可以购买（ ）手 IF1603。CA. 1 B. 2 C. 3 D. 43

11、4. 在中金所上市交易的上证50股指期货合约的合约代码分别是（ ）。AA.IH B.IC C.ETF D.IF35. 以下对强行平仓说法正确的是（ ）。DA.期货价格达到涨跌限幅时，期货公司有权对客户持仓进行强行平仓B.当客户保证金不足时，期货公司有权在不通知客户的情况下对其持仓进行强行平仓C.对客户强行平仓后的盈利归期货公司所有，亏损归客户所有D.在追加保证金通知后，一定期限内仍未补足保证金的，期货公司有权强行平仓36. 在（ ）的情况下，会员或客户的持仓不会被强平。DA.结算会 员结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足B.客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准，且未能在规定

12、时限内平仓C.因违规、违约受到交易所强行平仓处理D.按照追加保证金通知，在当日开市前补足保证金37. 股指期货爆仓是指股指期货投资者的（ ）。CA.账户风险 度达到 80%C.权益账户小于 0B.账户风险度达到 100%D.可用资金账户小于0，但是权益账户大于 038. （ ）是指当市场出现连续两个交易日的同方向涨（跌）停板、单边市等特别重大的风险时，中金所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的紧急措施。BA.强制平 仓制度 B.强制减仓制度 C.大户持仓报告制度 D.持仓限额制度39. 沪深300股指期 货合约单边持仓达到（ ）手以上（含）的合约和当月合约前20名结算会员的成交量

13、、持仓量均由交易所当天收市后发布。CA. 1万 B. 2万 C. 4万 D. 10万40. 股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也有（ ）需要投资者高度关注。AA.基差风险 、流动性风险和展期风险C.基差风险、成交量风险、持仓量风险B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险D.期货价格风险、成交量风险、流动性风险441. “想买买不到，想卖卖不掉”属于（ ）风险。CA.代理风险 B.现金流风险 C. 流动性风险 D.操作风险42. （ ）是指在股指期货交易中，由于相关行为（如签订的合同、交易的对象、税收的处理等）与相应的法规发生冲突，致使无法获得当初所期待的经济

14、效果甚至蒙受损失的风险。CA.操作风险 B.现金流风险 C.法律风险 D.系统风险43. 传统阿尔法策略源于以下哪类模型（ ）。AA.CAPM B.APT C.BSM D.二叉树44. （ ）是指当投资者无法及时筹措资金满足维持股指期货头寸的保证金要求的风险。DA.市场风险 B.操作风险 C. 代理风险 D.现金流风险45. （ ）是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风险。CA.流动性 风险 B.现金流风险 C.市场风险 D.操作风险46. 股指期货价格剧烈波动或连续出现涨跌停板，造成投资者损失的风险属于（ ）。DA.代理风险 B.交割风险 C. 信用风

15、险 D.市场风险47. 目前，金融期货合约在以下（ ）交易。BA.上海期 货交易所C.郑州商品交易所B.中国金融期货交易所D.大连商品交易所48. 根据监管部门和交易所的有关规定，期货公司禁止（ ）。DA.根据投 资者指令买卖股指期货合约、办理结算和交割手续B.对投资者账户进行管理，控制投资者交易风险C.为投资者提供股指期货市场信息，进行交易咨询D.代理客户直接参与股指期货交易49. 下列选项中不属于中国金融期货交易所（CFFEX）的监管职责的是（ ）。AA.设计期 货合约，安排期货合约上市B.发布市场信息C.监管交割事项D.保证股指期货市场各参与主体执行中国证监会期货保证金安全存管制度50.

16、 由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完成，因此产生的亏损由（ ）承担。AA.股指期 货投资者本人C.期货交易所B.期货公司D.期货业协会51. （ ）不具备直接与中国金融期货交易所（CFFEX）进行结算的资格。AA.交易会 员 B. 交易结算会员 C. 全面结算会员 D.特别结算会员552. 期货公司违反投资者适当性制度要求的，中国金融期货交易所（CFFEX）和中国期货业协会应当根据业务规则和（ ）对其进行纪律处分。CA.行业规 定 B.行业惯例 C.自律规则 D.内控制度53. 根据投资者适当性制度规定，自然人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账

17、户资金余额不低于人民币（ ）万元。CA. 10 B. 20 C. 50 D. 10054. 期货公司会员应当根据中国证监会有关规定，评估投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，严格执行股指期货投资者适当性制度，建立以（ ）为核心的客户管理和服务制度。CA.内部风险 控制 B.合规、稽核C.了解客户和分类管理 D.了解客户和风控55. “市场永远是对的” 是（ ）对待市场的态度。BA.基本分析流派 B.技术分析流派 C. 心理分析流派 D.学术分析流派56. 股指期货交易中面临法律风险的情形是（ ）。AA.投资者与不具有股指期货代理资格的机构签订经纪代理合同B.

18、储存交易数据的计算机因灾害或者操作错误而引起损失C.宏观经济调控政策频繁变动D.股指期货客户资信状况恶化57. （ ）不是影响股指期货价格的因素。DA.中央银 行调整法定准备金率B.中央银行调整贴现率C.中央银行的公开市场操作业务的D.宁波银行将客户存款利率调整到央行规定的上限58. （ ）不是影响股指期货价格的主要因素。CA.宏观经济 数据 B.期货公司手续费 C.国际金融市场走势 D.国内外货币政策59. 若沪深300指数期货合约IF1503的价格是2149.6，期货公司收取的保证金是15%，则投资者至少需要（ ）万元的保证金。CA.7.7 B.8.7 C.9.7 D.10.760. 下列

19、不属于技术分析的三大假设的是（ ）。DA.价格能反映出公开市场信息C.历史会重演B.价格以趋势方式演变D.市场总是理性的61. 某投资者持有 1手股指期 货合约多单，若要了结此头寸，对应的操作是（ ）1 手该合约。DA.买入开 仓 B.卖出开仓 C.买入平仓 D.卖出平仓662. 以下不属于期货市场异常情况的是（ ）。BA.因地震、灾 难等不可抗力因素或计算机系统故障引起的交易无法正常进行B.期现价格趋向一致C.连续单方向涨跌停板D.部分或大面积会员出现结算危机等63. 如果投资者预测股票指数后市将上涨而买进股指期货合约，这种操作属于（ ）。CA.正向套利 B.反向套利 C.多头投机 D.空头

20、投机64. 关于股指期货投机交易描述正确的是（ ）。DA.股指期 货投机交易等同于股指期货套利交易B.股指期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行C.股指期货投机不利于市场的发展D.股指期货投机是价格风险接受者65. 关于股指期货历史持仓盈亏描述正确的是（ ）。DA.历史持 仓盈亏=（当日结算价开仓交易价格）持仓量B.历史持仓盈亏=（当日平仓价格上一日结算价格）持仓量C.历史持仓盈亏=（当日平仓价格开仓交易价格）持仓量D.历史持仓盈亏=（当日结算价格上一日结算价格）持仓量66. 假设某投资者第一天买入股指期货 IC1506合约 1手，开仓价格为 10800，当日结算价格为11020，次日继

21、续持有，结算价为10960，则次日收市后，投资者账户上的盯市盈亏和浮动盈亏分别是（ ）。BA. -12000和32000 B. -18000和48000 C.32000和-12000 D.48000和-1800067. 某投资者在前一交易日持有沪深300指数某期货合约20手多头，上一交易日该合约的结算价为1500 点。当日该投资者以1505点买入该合约8 手多头持仓，又以1510 点的B成交价卖出平仓5手，当日结 算价为1515 点，则其当日盈亏是（ ）。BA.盈利205点 B.盈利355点 C.亏损 105点 D.亏损210点68. 某投资者以5100点开仓买入1手沪深300股指期货合约，当

22、天该合约收盘于5150点，结算价为5200点，则该投资者的交易结果为（ ）（不考虑交易费用）。BA.浮盈15000 元 B.浮盈30000元 C.浮亏15000元 D.浮亏30000元69. 某投资者以 3500点卖出开仓 1 手沪深300 股指期货某合约，当日该合约的收盘价为3550点，结算价为3560点，若不考虑手续费，当日结算后该笔持仓（ ）。CA.盈利18000元 B.盈利15000元 C.亏损18000元 D.亏损15000元70. 某投资者在上一交易日持有某股指期货合约 10手多 头 持仓，上一交易日的结算价为3500点。当日该投资者以3505点的成交价买入该合约8 手多头持仓，又

23、以3510 点的成交价卖出平仓5 手，当日结算价为3515点，若不考虑手续费的情况下，该投资者当日的盈亏为（ ）元。A7A. 61500 B. 60050 C. 59800 D. 6000071. 机构投资者能够使用股指期货实现各类资产组合管理策略的基础在于股指期货具备两个非常重要的特性：一是股指期货能够灵活改变投资组合的 值，二是股指期货具备（ ）功能。CA.套利保 值 B.套利 C.资产配置 D.资产增值72. 某投资者在2015年5月13日只 进行了两笔交易：以 3600点买入开仓2手IF1509合约以3540 点卖出平仓 1手 该 合约，当日该合约收盘 价为3550 点，结算价为356

24、0点，如果该投资者没有其他持仓且不考虑手续费，当日结算后其账户的亏损为（ ）元。AA. 30000 B. 27000 C. 3000 D. 270073. 2010年6 月3日，某投资者持有IF1006合约2 手多单，该合约收盘价为3660点，结算价为3650 点。6月4日（下一交易日）该合约的收盘价为3620点，结算价为3610点，结算后该笔持仓的当日亏损为（ ）。CA. 36000元 B. 30000元 C. 24000元 D. 12000元74. 如果沪深300 股指期货合约 IF1402在2月20日（第三个周五）的收 盘价是2264.2点，结算价是2257.6点, 某投资者持有成本价为

25、2205点的多单1手，则其在2月20 日收盘后（ ）（不考虑手续费）。CA.浮动盈利 17760元C.浮动盈利 15780元B.实现盈利 17760元D.实现盈利 15780元75. 投资者可以通过（ ）期货、期权等衍生品，将投资组合的市场收益和超额收益分离出来。BA.买入 B.卖出 C.投机 D.套期保值76. 如果股指期货价格高于股票组合价格并且两者差额大于套利成本，套利者（ ）。DA.卖出股指期 货合约，同时卖出股票组合B.买入股指期货合约，同时买入股票组合C.买入股指期货合约，同时借入股票组合卖出D.卖出股指期货合约，同时买入股票组合77. 如果股指期货合约临近到期日，股指期货价格与股

26、票现货价格出现超过交易成本的价差时，交易者会通过（ ）使二者价格渐趋一致。CA.投机交易 B.套期保值交易 C.套利交易 D.价差交易78. 影响无套利区间宽度的主要因素是（ ）。CA.股票指数 B.合约存续期D.交易规模C.市场冲击成本和交易费用79. 买进股票组合的同时卖出相同数量的股指期货合约是（ ）。DA.买入套期保 值 B.跨期套利 C. 反向套利 D.正向套利880. 假设8月22日股票市场上现货沪深300指数点位1224.1点，A股市场的分红股息率在2.6%左右，融资（贷款）年利率 r=6%，期货合约双边手续费为 0.2个指数点，市场冲击成本为 0.2个指数点，股票交易双边手续费

27、以及市场冲击成本为 1%，市场投资人要求的回报率与市场融资利差为1%，那么10月22日到期交割的股指期货10月合约的无套利区间为（ ）。AA.1216.36，1245.72C.1216.16，1245.92B.1216.56，1245.52D.1216.76，1246.1281. 和一般投机交易相比，套利交易具有（ ）的特点。AA.风险较 小 B. 高风险高利润 C. 保证金比例较高 D.手续费比例较高82. 关于股指期货套利行为描述错误的是（ ）。AA.没有承担价格变动的风险C.股指期货价格的合理化B.提高了股指期货交易的活跃程度D.增加股指期货交易的流动性83. 下列对无套利区间幅宽影响最

28、大的因素是（ ）。CA.股票指数 B.持有期C.市场冲击成本和交易费用 D.交易规模84. 当股指期货价格低于无套利区间的下界时，能够获利的交易策略是（ ）。BA.买入股票 组合的同时卖出股指期货合约C.同时买进股票组合和股指期货合约B.卖出股票组合的同时买入股指期货合约D.同时卖出股票组合和股指期货合约85. 目前，我国中金所又上市了上证50股指期货，交易者可以利用上证50和沪深300之间的高相关性进行价差策略，请问该策略属于（ ）。AA.跨品种价差策略C.投机策略B.跨市场价差策略D.期现套利策略86. 股指期货交易的对象是（ ）。DA.标的指数股票组合 B.存续期限内的股指期货合约D.股

29、票价格指数C.标的指数ETF份额87. 投资者拟买入1手 IF1505 合 约，以3453点申报买价，当时买方报价3449.2点，卖方报价3449.6 点。如果前一成交价为3449.4 点，则该投资者的成交价是（ ）。CA. 3449.2 B. 3453 C. 3449.4 D. 3449.688. 沪深 300指数期 货合约的合约月份为（ ）。CA.当月以及随后三个季月 B.下月以及随后三个季月C.当月、下月及随后两个季月 D.当月、下月以及随后三个季月89. 上证50股指期货的最小变动价位是（ ）。BA.0.1个指数点 B.0.2个指数点 C. 万分之0.1 D.万分之0.290. 股指期

30、货的交易保证金比例越高，则参与股指期货交易的（ ）。D9AA.收益越高 B.收益越低 C.杠杆越大 D.杠杆越小91. 投资者保证金账户可用资金余额的计算依据是（ ）。BA.交易所 对结算会员收取的保证金标准C.交易所对期货公司收取的保证金标准B.交易所对交易会员收取的保证金标准D.期货公司对客户收取的保证金标准92. 交易所一般会对交易者规定最大持仓限额，其目的是（ ）。DA.防止市 场发生恐慌C.提高市场流动性B.规避系统性风险D.防止市场操纵行为93. 因价格变化导致股指期货合约的价值发生变化的风险是（ ）。AA.市场风险 B.信用风险 C. 流动性风险 D.操作风险94. 股指期货投资

31、者可以通过（ ）建立的投资者查询服务系统，查询其有关期货交易结算信息。AA.中国期 货保证金监控中心C.中国金融期货交易所B.中国期货业协会D期货公司95. 大户报告制度通常与（ ）密切相关，可以配合使用。CA.每日无 负债结算制度C.持仓限额制度B.会员资格审批制度D.涨跌停板制度96. 交易型开放式指数基金（ETF）与普通的封闭式基金的最大区别在于（ ）。DA.基金投 资标的物不同C.基金投资规模不同B基金投资风格不同D二级市场买卖与申购赎回 结合97. 关于交易型开放式指数基金（ETF）申购、赎回和场内交易，正确的说法是（ ）。DA.ETF的申购、赎回通过交易所进行B.ETF只能通过现金

32、申购C.只有具有一定资金规模的投资者才能参与 ETF 的申购、 赎回交易D.ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目 标二、多选题98. 股票价格指数的主要编制方法有（ ）。123A.简单价格平均 B.总股本加权 C.自由流通股本加权 D.基本面指标加权99. 关于中证500指数的修正方法，正确的是（ ）。1234A.凡有样 本股除息（分红派息），指数不予修正，任其自然回落B.凡有样本股送股或配股，在样本股的除权基准日前修正指数。修正后调整市值=除权报价除权后的股本数+修正前调整市值C.当某一样本股停牌，取其最后成交价计算指数，直至复牌D.凡有样本股摘牌（停止交易），在其摘牌日前进行指数修正10