毕业论文范文——城乡家庭融资约束实证研究.docx

1、 毕业设计（论文）题目： 中国城乡家庭融资约束实证研究 学 院： 经济与金融学院 专 业： 金融学 届 别： 学 号： 姓 名： 指导老师： 指导老师职称： 华侨大学教务处印制年 月中文摘要摘 要近几年，我国的金融行业得到较快的发展，其中以互联网金融最为火热，为资金需求者提供新的融资渠道。但是，自 2011 年发生的温州等部分地区大老板相继跑路的现象表明：目前家庭融资依然受限，居民的融资渠道有待于扩展。在这样的大背景之下，探讨哪些家庭的微观经济特征会影响我国居民家庭借贷，怎样有效地解决家庭的资金需求，具有重要的现实意义。本文的数据来源于中国家庭金融调查，从城乡家庭两个方面进一步考察家庭借贷影响

2、因素，以“银行是否愿意贷款给家庭”作为被解释变量，以收入、可抵押资产、性别、年龄、政治面貌、家庭户籍、受高等教育程度、婚姻状况作为解释变量，然后采用二分类 Logit 进行回归分析得出结论：（1）家庭收入、政治面貌、家庭户籍具有显著影响。家庭收入越高、党员、城市家庭，越容易获得银行贷款；（2）城乡家庭银行贷款影响因素不同。因为城市受教育水平普遍比农村地区高，所以家庭的受教育程度高低没有对银行是否愿意贷款没有显著影响；在农村家庭，收入越高、党员家庭越容易获得银行贷款。本文的可能进步之处在于实证中选取了是否为中共党员作为自变量进行分析,扩充对于该领域的研究,对家庭借贷的发展具有一定的启示和借鉴意义

3、。关键词：家庭融资 正规金融 非正规金融 LogitAbstractAbstractIn recent years, Chinas financial get fast development, of which the most Internet Finance provides new financing channels for capital demanders. However, since 2011 the part such as Wenzhou bosses have run phenomenon indicates that at present home financing

4、 is still limited, residents of the financing channels to be extended. Under such background, this paper discusses what microeconomic characteristics of family household borrowing will affect our country residents, how to effectively solve the funding needs of families, has important practical signi

5、ficance. Data from Chinese family financial investigation in this article, from two aspects of the urban and rural households further investigation household borrowing the influencing factors, and “the bank is willing to loan to family“ is as explained variable, by revenue, assets that can be mortga

6、ged, gender, age, politics, family, household registration, the level of higher education, marital status as explanatory variables, and then USES the binary classification Logit regression analysis concluded that: (1) the family income, political affiliation, family household register has a signific

7、ant effect. Household income is higher, the party members, the urban families, the easier access to bank loans; (2) the influence factors of different urban and rural household bank loans. Because the city by the education level is generally higher than in rural areas, so the family of education lev

8、el not willing to loan without significant consequences for Banks; In rural families, the higher the income, the party members families are more likely to get bank loans. In this paper, the possibility of progress in selection for party members as the independent variable in the empirical analysis,

9、extend to the field of research, the development of household borrowing has the certain enlightenment and reference significance. Keywords: Household borrowing formal financial non-formal financial Logit 目录目 录1 绪论 .11.1 研究背景与研究意义 .11.2 国内外文献综述 .11.2.1 国外研究 .11.2.2 国内研究 .21.2.3 文献评述 .32 数据描述和变量设定 .52

10、.1 模型介绍 .52.2 被解释变量和解释变量的选择 .62.2.1 被解释变量定义 .62.2.2 解释变量定义 .62.3 描述性统计分析 .73 实证研究 .93.1 模型估计结果 .93.2 模型检验 .103.3 实证结果分析 .113.3.1 银行贷款影响因素分析 .113.3.2 家庭银行贷款影响因素城乡差异分析 .134 研究结论与建议 .154.1 研究结论 .154.2 相关建议 .164.2.1 完善社会保障政策 .164.2.2 合理引导民间金融，促进农村金融市场多元化发展 .164.2.3 完善贷款抵押方式，提高家庭借贷能力 .16参考文献 .17附录 A(问卷调查

11、 ).19附录 B（代码） .20中国城乡家庭融资约束实证分析 华侨大学本科学位论文11 绪论1.1 研究背景与研究意义2012 年 12 月 25 日，福建省泉州市通过了国务院审批准的泉州市金融服务实体经济综合改革试验区总体方案 ，成为继温州金融综合改革试验区、珠三角金融改革创新综合试验区之后，第三个国家级金融综合改革试验区。国立华侨大学工商学院陈金龙教授认为：“泉州金改方案借鉴了温州金融改革的实践经验，但是民间金融资本进入金融业的市场准入有待于突破，利用民间金融资本参股当地城商行等地方性银行，以做大其股本，通过业务量的增加和风险的降低实现利润增长，提高民资参股金融机构的回报。 ”他还建议对

12、于一直游走在灰色地带的 P2P 网络借贷平台，也应给予一定支持，使之阳光化发展。无论是规范民间借贷还是扶持新兴的网络借贷，对于传统的金融机构而言，是个冲击，也倒逼传统银行的改革；对于家庭居民而言，民间金融和互联网金融的兴起无疑是扩大了融资渠道。在这样的背景下研究中国家庭借贷受到哪些因素的制约变得更加有建设性意义。另外，2012 年 5 月 13 日,由西南财经大学联合中国家庭金融调查与研究中心发布了一份引发社会强烈反响的全国首份中国家庭金融调查报告,填补了中国家庭金融微观数据匮乏的空白。这使得我们能够站在前人肩膀上，利用家庭微观数据研究城乡居民的信贷约束问题变得切实可行。不同家庭的信贷需求和借

13、款行为往往具有较大差异,城市居民与农户由于经济与金融环境等各方面的限制，往往存在较大的差异。然而，现有文献更多的是研究农户家庭的借贷行为特征，对于城市居民主要倾向家庭资产配置研究，而信贷约束研究比较少，对于城乡之间的借贷差异也较少能够涉及。研究影响信贷约束的微观家庭特征,可以有助于让我们了解什么样的家庭更容易受到信贷约束。而比较正规信贷约束和非正规信贷约束的异同,则可以帮助我们了解非正规金融对家庭信贷约束所起的作用，从而拓宽家庭融资的渠道。1.2 国内外文献综述1.2.1 国外研究相比我国金融发展存在“ 金融抑制 ”而言，国外金融市场发展水平高，这使得国外家庭借贷特征与国内形成反差。基于该视角

14、，国外学者对于家庭金融的中国城乡家庭融资约束实证分析 华侨大学本科学位论文2研究，区别了发达与发展中国家，并且专门对发展中国家家庭融资来源、家庭融资福利效果以及家庭融资影响因素进行了研究。家庭融资来源的研究。Khandker and Faruqee（2003）认为农村家庭从银行等正规金融机构获得用于生产性和投资性的融资比例高于从民间金融机构获得的比例。Jayarathe and Wolken（1999）认为中国特有的民间借贷并非更适合于农村家庭借贷，并且早前学者提出的“成本优势假说 ”提出质疑。国外学者Kochar（1997 ） 、Pham Bao Duong Yoichi（2002）普遍认为

15、发展中国家农村家庭的生产性需求主要依赖与银行等正规金融机构解决，对于民间金融机构侧重于非生产性需求家庭融资的福利效果研究。Pitt and Khandker（1998）认为包括银行等正规金融机构特别是小额信贷的借贷项目对于农村家庭的产出具有显著性影响，从而改善贫困农户的福利。家庭融资的影响因素研究。Ho（2004）认为贷款期限长短、贷款额度、家庭人口、家庭收入状况对于农村家庭借贷的选择有显著性影响。Nguyen（2007 ）利用 1993-1998 年调查数据，利用多变量 Probit 模型，对农村正规金融和民间金融的特征及信贷约束因素进行分析，结果表明：受教育水平、个人健康、家庭距离银行的远

16、近，积极影响农村家庭的信贷需求和供给。Mpuga（2010 ）利用 Probit 模型、Logit 模型分析农村需求市场的因素，发现地理位置、受教育程度、年龄、职业、家庭可抵押资产和其他人口统计特征对于家庭融资有显著影响。1.2.2 国内研究国内大部分学者对家庭融资的研究包括以下两个方面：一是家庭自身内部因素，即影响个人融资的自身家庭因素；二是来源外部因素，包括政府对于市场的干预、金融市场的发展水平、农户贷款成本高低等。家庭融资影响因素选择。颜志杰(2005)通过对家庭进行抽样调查,认为家庭能否获得银行贷款资金的影响因素主要有:个人年龄、家庭收入状况、非农业人口就业人数、以及所在地区经济条件等

17、因素。李锐、李超(2007):家庭总体净收入、土地大小、医疗设施以及教育费用对家庭融资偏好的影响是显著的。秦社华(2010)通过调查分析表明：在欠发达地区个人年龄、收入水平、生产性支出费用、建房支出费用、子女教育支出是影响的家庭融资行为的主要因素。影响家庭融资被解释变量选择。周小斌等人(2004)将融资需求作为被解释变量,考察各解释变量对其影响。秦社华(2010) 从家庭融资意愿和融资规模大小两个方面，分别运用 Logit 模型 Tobit 模型分析农村家庭融资受到哪些因素制约。中国城乡家庭融资约束实证分析 华侨大学本科学位论文3张军等(2000) 发现收入与融资需求的关系是负向的，收入越少,

18、融资需求越强烈。史清华等(2002) 研宄发现:首先,家庭融资与个人受教育程度成正相关,而与年龄、地区经济发展水平的呈负相关；其次,家庭融资用途反映生命周期理论:未成年家庭融资与老年人融资一样，主要是满足未来生活性需求，而 20-50 岁的中青年家庭融资主要为了满足生产性资金需求；最后,收入越高,家庭融资的目的更加倾向与选择投资盈利性理财产品,而对于购房、医疗、教育、红白喜事等生活性需求比例会减少。秦社华(2010)农村家庭收入水平、个人年龄、可抵押固定资产、流动现金等与农村家庭的融资需求呈相反关系,而农村家庭的教育费用、自建房产费用支出、受教育水平等与家庭融资需求是正向关系。我国家庭从银行等

19、正规金融机构融资现状。王树娟（2005）研究发现：我国西部地区存在着信息不对称的问题，再加上银行等正规金融机构要求抵押、担保品等，制约西部家庭向银行等正规金融机构的信贷供给；陈利群（2011）研究影响农村家庭向银行融资积极性不高的原因是：正规金融机构贷款利息比向亲戚朋友借钱高、贷款手续繁杂；杨功敏（2012）的侧重研究农村地区金融环境以及信贷管理存在漏洞；何丽芬（2010）分析造成城乡家庭信贷差异的原因除了城乡家庭财富分配不均衡、城乡家庭融资观念的不同、城乡金融供给差异、城乡金融化水平发展不一致、城乡市场差异等因素外，一个重要的原因在于农村地区有发达的民间借贷，家庭融资更多来自于可以更多地求助

20、于非正规渠道。在中国农村金融市场仍然不完善，银行作为调节资金供给的中介功能还有待于加强，导致了亲属关系和非正规的金融机构取代了银行等正规金融机构。我国非正规金融机构的存在原因与影响。陈天阁（2004） 、徐峰（2009） 、王晓凤（2012） 等学者利用实地调查资料，都得出的基本结论是：农村家庭贷款在银行等正规金融机构的比例在逐步下降，而在非正规金融机构的融资比例逐步上升，非正规金融在农村家庭融资中居主要地位。罗恩平（2007）研究发现；非正规金融机构与正规金融机构融资相比较具有信息对称、交易成本小的优势地位。另外，非正规金融本身存在灵活的抵押担保机制、成员之间能互助，也有一套完善的社会惩罚机

21、制使得非正规金融在民间奠定坚实的基础。但是，穆林（2009）指出非正规金融也存在缺陷，不仅削弱一个地区的政策调控力度，而且会引发金融风险等一系列金融问题。尽管非正规金融存在负面影响，但是车丽华（2012）认为非正规金融作用的有限，但是其在农村家庭的融资地位不可否定，提出了进一步加快非正规金融与向正规金融转化的步伐和提升银行等正规金融向农村地区信贷供给的能力。1.2.3 文献评述中国城乡家庭融资约束实证分析 华侨大学本科学位论文4综合以上观点：现有的关于家庭融资影响因素分析文献当中更多地关注农村地区家庭融资的影响因素，其中影响因素的选择又主要集中在家庭收入、受教育水平、年龄等人口统计特征微观方面

22、。然而，自 2013 年全国城镇华率高达57.6%，城镇化进程加快，正规金融机构发生的信贷供给主要集中于城市家庭，农村家庭的信贷配给比例很低。基于以上的考虑，本文所进行的是关于家庭居民融资行为影响因素分析，并不局限农村地区地研究，而是将城市与农村相结合考虑并找出差距，这将赋予本文更加广泛的意义。中国城乡家庭融资约束实证分析 华侨大学本科学位论文52 数据描述和变量设定2.1 模型介绍关于家庭融资需求的研究中，由于此时的解释变量是一个离散型的变量。考虑这个因素，本文对于数据的实证研究采用二分类 Logitt 的方法。logit 回归分析二元回归，其基本特点是：被解释变量必须是二分类变量，若令被解

23、释变量为 y，则常用 y=1 表示“ 是”，y=0 表示“ 否”。家庭融资的研究中，分别表示家庭有获得银行贷款和没有获得银行贷款。解释变量可以为虚拟变量也可以为连续变量。从模型的角度出发，不妨把家庭有获得银行贷款定义为 y=1，家庭贷款受到银行的拒绝定义为 0，这样取值为 0、1 的被解释变量可以写作： 1y银 行 愿 意 贷 款 给 家 庭银 行 拒 绝 贷 款 给 家 庭估计的模型如下：上式中 代表银行是否愿意贷款给个人，且为隐性变量。 ， 取*y *y0y值为 0，表示银行没有贷款给个人；而 , 取值为 1，代表银行有贷款给*y0个人。 表常数项， 为方程估计分布的随机误差项。Logit

24、 模型的概率值依i赖观察变量 和变量的系数 。我们估计模型的目的是为了找出最显著的系数。ixi但是，二元回归模型中估计的系数不能作为解释变量对于被解释变量的边际影响，只能从符号上判断。如果符号为正，表明解释变量对被解释变量有正向影响，说明银行愿意贷款的可能性越大。反之，系数负数，则相应的解释变量对被解释变量有负向影响，说明银行拒绝贷款给家庭的可能性越小。在此基础上，继续估计被解释变量的边际变化对于选择概率的边际影响，以更好解释其他变量对银行是否愿意贷款给个人的边际影响。*i1(y0)=+x中国城乡家庭融资约束实证分析 华侨大学本科学位论文62.2 被解释变量和解释变量的选择本文数据来源于 20

25、12 年由西南财经大学与中国人民银行金融研究所共同出具的中国家庭金融调查报告 ，该书填补以往宏观数据较多、微观数据明显不足的空白，是覆盖面广、比较权威的家庭金融数据库。为了保证样本的随机性和代表性，同时达到 CHFS 着眼与研究家庭资产与负债的目的，将项目的整体抽样方案采用分层、三阶段与规模度量成比例。第一阶段抽样单元为全国除西藏、新疆、内蒙古和港澳台地区外的 2585 个市和县区，第二阶段直接从市（县）抽取居( 村) 委会，最后阶段；在居（村）委会抽取户数。户数设定 8000-8500 户。中国家庭金融数据调查报告包括家庭人口统计特征、资产、负债、收入和支出、保险和保障等方面的内容。本文具体

26、变量选择有：2.2.1 被解释变量定义银行是否愿意贷款给家庭。银行愿意贷款给家庭，记为 1；银行拒绝贷款给家庭，记为 0。2.2.2 解释变量定义根据之前参考的大量优秀文献，现有大量已证明影响家庭借贷的因素有很多，包括：家庭收入、可抵押资产、性别、政治面貌、家庭户籍、受高等教育情况、婚姻状况。本文参考以往研究，选取可能影响家庭获得银行贷款的因素，如表 1 所示。表 1 主 要 变 量 指 标 的 描 述变量 定义被解释变量银行是否愿意贷款 0=银行拒绝贷款； 1=银行愿意贷款解释变量家庭收入（元） 家庭年收入可抵押资产（元） 家庭拥有资产量性别 0=女性； 1=男性政治面貌 0=非中共党员；1= 中共党员家庭户籍 0=城市家庭；1= 农村家庭受高等教育情况 0=未接受过高等教育；1= 接受过高等教育（大专 /高职及以上）婚姻状况 0=未婚、离异、丧偶、同居等；1= 已婚