我国上市银行高管薪酬问题的研究[文献综述].doc

1、1毕业论文文献综述题目我国上市银行高管薪酬问题的研究一、引言薪酬是银行机制的重要组成部分，它在决定工作满意感，激发员工作动机，增强银行凝聚力等方面起着重要的作用。合理的薪酬制度不但能效地激发员工的积极性、主动性，促使员工不遗余力地为银行目标奋斗，高银行效益，而且能在人力资源竞争激烈的知识经济下吸引和保留住一支质，具有竞争力的员工队伍。中国加入WTO后，外资银行大量涌入，国内银行业的竞争变得更加激烈。随着外资银行员工本土化的发展和国内股份制商业银行的日益壮大，国内外银行机构争夺的热点和重点是经营管理方面的人才。外资银行拥有先进的管理经验和良好的管理机制，尤其是有一套科学的薪酬体系来发挥激励作用，

2、外资银行的工资、福利不受我国政策限制。可给予员工优厚的报酬，并与个人能力、贡献紧密挂钩，奖罚分明，这都是国内银行所无法比拟的。在金融全球化的形势下，对于我国的商业银行来说，如何最大程度地发挥员工和管理人员的积极性，建立科学、合理、高效的薪酬激励机制具有非常重要的现实意义。本文试图从我国商业银行的薪酬特征出发，站在战略的角度，对目前亟需解决的影响银行业发展的薪酬体系问题作较为系统的研究，并提出能有效促进我国商业银行成长的薪酬体系。随着国内金融行业竞争的日益加据以及各商业银行和金融机构围绕金融人才所展开的“人才竞争”日趋严峻，薪酬体系重构问题引起企业领导和学者的关注。虽然国内外专家学者在人力资源管

3、理、管理哲学、企业文化等方面对激励理论取得了一定的成果，但专门针对金融业。特别是针对我国商业银行薪酬体系设计问题的系统研究尚不多见，而本文把薪酬体系设计问题作为研究对象，视其为关系到金融行业对外资开放后我国企业人才竞争面临的核心问题，力争科学严谨，而富有活力，做到理论与实践相统一，科学论与实际案例分析相结合，以求揭示目前我国金融行业竞争特别是人才竞争主要特点及其存在的一系列问题，进一步优化组织环境，著促使每个人由纯执行型行为模式转换为执行创造型行为模式。推动岗位工作的创新质量不断提高，从而推动企业持续稳定的发展。2二、主体（一）国内观点近年来，国内学者也做了很多实证研究，如杨大光、朱贵云等20

4、08对中国上市银行高管薪酬与经营绩效之间的实证分析，发现高管薪酬与商业银行的盈利水平呈显著正相关，但与商业银行经营的安全和流动性相关程度不高，与不良资产率的相关性不显著。宋增基等2008在中国上市银行CEO报酬与银行绩效的关系一文中提到，银行业绩和规模对银行CEO报酬有显著影响，而对股东权益却有相反影响。但许有淑2006的研究认为，中国上市银行总体上高管薪酬与业绩相关性不强。此外，李维安、曹廷求2004，陈学斌2005，魏华、刘金岩2005，朱建武2005等都做了大量实证研究，对上市银行高管薪酬管理问题作了深入细致的分析，也得出不同的结论。管征在转型经济下我国城市商业银行高管薪酬的影响因素分析

5、一文以三家上市城市商业银行为例，分析了城市商业银行高管薪酬的影响因素，实证研究表明，影响城市商业银行高管薪酬的只要因素为公司规模、业绩、流动性和不良贷款率，其中规模、业绩、流动性与城市商业银行高管薪酬呈现正相关关系，而不良贷款率呈负相关关系。金融危机爆发后，金融机构的高额薪酬问题引起了世界各国的高度关注。许柯楠在中国商业银行高管薪酬水平分析一文中调查了金融危机前后中国上市商业银行薪酬现状，分析了上市银行薪酬的现状，薪酬水平和结构，通过数据对比发现1不同银行的薪酬水平差距较大。22008年高管薪酬水平整体比2007年有所下降，尤其是中位值以上部分高管的薪酬下降更明显。32008年，独立董事的薪酬

6、水平在所有分位值上均比上年有显著提高。李克文、郑录军2004在高管人员激励与商业银行绩效中利用山东、河南两省调查样本进行实证研究，指出商业银行行长的薪酬激励会对银行绩效产生负面影响，而“工资加奖金”的薪酬形式对银行绩效产生正面影响，行长生成机制和精神激励对银行绩效的影响不显著，而行长从业时间和银行规模与银行绩效正相关”。聂永祥2004等针对国有商业银行以控制权回报为主要激励手段进行博弈模型分析，在国有商业银行的控制权回报激励与基层行长行为选择中提到以“晋升”为激励的手段并不能很好的激发基层行长努力经营，却很可能引发偷懒等非提高绩效行为，而以剩余分享权作为激励手段则更能激发基层行长努力提高银行经

7、营绩效汹。一般认为，目前国有商业银行治理结构下的考核机制所造成的棘轮效应是普遍存在的”。3段钢在国有商业银行人力资源管理创新一文中指出，薪酬主要的职能是保障职能和激励职能，相应的国有商业银行薪酬总额的构成分为两部分一部分体现保障职能，定义为基本工资总额，只与核定人数、社会平均工资等与保障相关的因素挂钩一部分体现激励职能，定义为绩效工资总额，与经营绩效挂钩。而收入分配制度改革的方向是要加大激励与约束的力度，充分调动可用于激励的资源，通过与绩效挂钩，把企业的利益与员工的利益紧密联系起来，因此，银行薪酬优化就是要加大绩效工资总额在工资总额中的构成比例。李华民在国有商业银行薪酬体制改革及激励目标改进提

8、出，基本工资总额的分配中充分考虑地区差异一根据各家银行各级分行的核定人数，参照当地社会平均工资水平进行分配，体现保障功能。基本工资总额保持相对稳定，实行增入不增资、减人不减资，体现了银行控制员工总量、调整员工结构的政策导向。而绩效工资总额的分配与各级分行经营绩效挂钩一体现了激励功能，实行的是增效增资、减效减资。这种考核办法是以对各级分行实现的账面利润进行调徨并扣减资本成本后的差额，即经济增加值作为考评的核心指标。郑先炳、苟开红各自在自己对西方商业银行的长期激励及股权期权方案研究基础上提出，我国商业银行应逐步实施西方商业银行已实践证明了的、可行的长期激励机制，包括股票期权和限制性股票奖励计划等方

9、案。如果暂时由于政策面等原因，也可以现在商业银行试行任期内奖金预留方法和“虚拟增值股”方法。朱明秀以沪深两市14家上市银行20062008年数据为样本，分析上市银行高管薪酬差距与组织绩效的关系，她在上市商业银行高管薪酬差距的影响因素中揭示了高管薪酬差距的影响因素。研究发现上市银行高管薪酬差距与组织绩效之间呈现正相关性；CEO人力资本特征对高管薪酬差距具有不同的影响，CEO年龄与薪酬差距显著正相关，CEO任职年限对薪酬差距具有正向作用，CEO学历对薪酬差距具有反向作用，但任职年限和学历与薪酬差距的相关性均不显著，上市银行资本充足率对组织绩效和高管薪酬差距均具有显著影响。上市银行CEO和行长是银行

10、高管团队中最核心的人物，适当提高他们的薪酬差距有利于发挥锦标赛的激励作用，从而提高组织绩效。国有上市银行的高管薪酬差距远低于非国有银行，这与多年来国有企业的平均主义分配倾向有密切的关系。为此，需要加快国有企业高管薪酬改革的市场化进程，在制定高管薪酬制度时，充分考虑高管人力资本存量水平、企业绩效等因素，充分发挥薪酬对不同层级高管的激励效应。（二）国外观点4关于银行业高管薪酬的影响因素问题，国外学者做过大量的实证研究，如JASONRBARRO和ROBEFTJBARRO1990在PAY，PERFORMANCE，ANDTUMOVEROFBANKCEOS一文中提到，银行经理人员薪酬的变化取决于其经营业绩

11、；GREGORYSIERRA、ELITALMOR和JAMESWALLACE2006研究发现，银行CEO的薪酬与银行业绩显著正相关；REBECCASDEMSETZ和MARCRSAIDENBERG1999分析发现，随着银行规模的不同其高管人员的薪酬变化较大，同一银行不同职位高管薪酬构成差别也很大；JENSENMICHAELC和KEVINJMURPHY1990则认为CEO的薪酬与绩效之间的关联性不强。英国的经济学家马丁和帕克在对英国私有化后的各类企业经营绩效进行充分的研究之后，在THEIMPACTOFPRIVATELIZATIONOWNERSHIPANDCORPORATEINTHEUK中提到企业效益

12、与产权变化没有必然联系，而与市场竞争程度有关，他们最早用超产权理论来论证市场竞争与经理人激励，企业效益之间的相互关系，认为利润激励只有在市场竞争的前提下才能发挥其刺激经营者增加投入的作用，当激励一定时，竞争越激烈，经理人工作越努力，竞争同时也改善了企业的治理结构。TOSI等人（2000）研究了CEO薪酬的影响因素，在HOWMUCHDOESPERFORMANCEMATTERANANALYSISONCEOPAYSTUDIES中提到公司规模可以解释CEO薪酬变差的40，而公司业绩仅解释了CEO薪酬变差的50。CHENG和WARFIELD（2005）的ISTHEREADARKSIDETOINCENTI

13、VECOMPENSATION认为，持有大量股票期权，有意在随后出售更多股票的高管，更有可能对公司的财务报告进行盈余操纵。DNIS等人（2006）的研究发现，公司对高管采用以股权激励为基础的薪酬机制与其所遭受的欺诈指控之间存在显著的正相关。BOGNANNO（2001）在CORPORATETOURNAMENTS中指出，CEO与副职报酬之差的对数与副职人数、副职的受教育年限，公司销售规模、公司工人数之间呈显著的正相关关系。HENDERSON和FREDRICKSON（2001）的研究发现，CEO薪酬差距与差异化战略正相关，他们的实证研究指出，外部市场环境因素和企业自身经营上的特点对于薪酬差距对企业绩效

14、的激励作用存在比较显著的影响。三、评述薪酬制度是现代商业银行公司治理结构的中心环节之一心环节之一。国外对商业银行薪酬的研究多数蕴涵在公司管理者研究之中，包括委托代理理论、经理人力资本与角色理论、劳动力市场理论等，涉及薪酬激励与企业绩效、管理者薪酬的影响因素和效应等方面。针对早期理论只是简单地把代理人报酬与产出水平相联系的缺5陷,HOLMSTROM1982提出的“相对业绩评价”假说认为，委托人可以通过比较不同代理人的产出水平，从而更准确地评估代理人的经营业绩和进行激励。但是，实证检验对相对业绩评价的支持却并不充分。例如，AGGARWALANDSAMWICK1999利用19931996年的公司数据

15、发现，只有当高管报酬被定义为绝对值而不是报酬变动，且用高管固定OLS回归方式时，才能发现相对业绩效应的一些证据。GARVEYANDMILBOUM2003认为，相对业绩效应只在更为年轻和更少财富的经理中有所显现，而对于大多数的公司则不存在。事实上，与一般公司相比，商业银行具有许多与生俱来的特殊属性，并由此决定了银行公司治理并不是公司理论在商业银行领域的简单套用，而是一般公司治理理论与商业银行作为金融中介的特殊性的有机统一。相比之下，国内文献在研究方法、研究深度和研究成果方面有很大差距，这些研究多是对问题的定性分析或是单纯局限于某一角度，没有全面考察内部市场，市场约束、政府监管以及金融安全网等对商

16、业银行薪酬模式的综合影响，难以据此做出明确的政策选择。6参考文献1程庚黎商业银行高管薪酬制度的国际比较，金融理论与实践，2009，（02）2陈学彬中国商业银行薪酬激励机制分析J金融研究，2005，73宋增基，陈全，张宗益冲国上市银行CEO报酬与银行绩效的关系J金融论坛,2008，44管征转型经济下我国城市商业银行高管薪酬的影响因素分析J金融观察，2007,（7）5金融稳定理事会（FSB,稳健薪酬实践的原则，2009年6中国银监会，商业银行稳健薪酬监督指引，2010年3月7许柯楠中国商业银行高管薪酬水平分析J现代商业，2010,（9）8李克文，郑录军高管人员激励与商业银行绩效J南开学报哲学社会科

17、学版,2005,19聂永样，李民，孔云龙国有商业银行的控制权回报激励与基层行长行为选择J世界经济,200310张烁，韩相仪国有商业银行激励机制与公司治理结构J经济师，2006,1211苟开红我国股份制商业银行薪酬构成及长期激励研究J国际金融研究,2004,1112田明华我国银行业薪酬激励机制设计构想广西金融研究，2005,113段钢国有商业银行人力资源管理创新J人力资源2002,0814李华民国有商业银行薪酬体制改革及激励目标改进F金融论坛2003,0815朱明秀上市银行高管薪酬差距的影响因素J金融论坛2010,04）16林浚清、黄祖辉、孙永祥高管团队内薪酬差距、公司绩效和治理结构J经济研究，

18、2003,4314017潘敏商业银行公司治理一个基于银行业特征的理论分析J金融研究，2006,（3）374718JASONRBARROANDROBERTJBARROPAY，PERFORMANCE，ANDTUMOVEROFBANKCEOSJOURNALOFLABORECONOMIES,1990,V018NO444848119MARTINSTEPHERDAVIDPARKERTHEIMPACTOFPRIVATELIZATIONOWNERSHIPANDCORPORATEINTHEUKRONLEDGE199720QINGCHENGTWARFIELDEQUITYINCENTIVEANDEARNINGSMANAGEMENT200502721DENISDPHANOUNAASARINISTHEREADARKSIDETOINCENTIVECOMPENSATION20060322BOGNANNO,ML,2001CORPORATETOURNAMENTSJJOURNALOFLABORECONOMICS,19（2）290315