工程造价 毕业论文——PPP模式下城市轨道交通项目决策阶段的风险分析及对策研究.doc

1、 PPP 模式 下 城市轨道交通项目 决策阶段 的风险分析及对策研究 摘 要 PPP（ Public-Private Partnership）是一种新兴的基础设施项目融资方式 ， 它具有减轻政府直接的财政负担、提高项目运作效率、降低项目投资风险等特点，正因为 PPP 模式拥有这些优点，所以它受到了世界上许多国家的青睐，特别是在发达国家得到了广泛应用。近些年，我国也开始在一些大型公共基础建设项目中引进 PPP 模式，例如城市轨道交通建设项目。但是高回报必然伴随着高风险， PPP 项目面临的风险远远多于一般的工程项目。特别是在项目决策阶 段所承担的风险更是影响到整个项目的全寿命周期。因此如何有效地

2、对其进行风险管理，是一个十分重要的现实问题。 本文首先对 PPP 模式下城市轨道交通项目相关内容进行了系统梳理，并对我国 PPP 项目风险管理的现状进行了较深入的分析。通过文献研究定义出决策阶段的风险就是整个项目生命周期所考虑的风险。采用文献分析法和专家调查法，整理得出了 PPP 模式下城市轨道交通项目的风险集合，再运用 AHP 法分析出主要风险，并提出应对措施。最后，再结合案例进一步论述。 关键词： PPP 模式 城市轨道交通 决策阶段 风险 管理 Risk Management of Urban Rail Transit Project in Decision-Making Stage u

3、nder PPP Mode ABSTRACT PPP is a new mode of financing infrastructure projects， it has to reduce the financial burden of direct government to improve project efficiency and reduce investment risk and so on， because PPP model has these advantages， it has been favored by many countries in the world， in

4、 particular， has been widely used in developed countries. In recent years， China has also begun in some large public infrastructure projects in the introduction of PPP model， such as urban rail transit construction projects. But the high returns must be accompanied by high risk， PPP project risks fa

5、r more than normal projects. Especially in decision-making phase of the project risk is affecting the entire project life cycle. So how to effectively manage its risk， is a very important practical issue. This article first mode of urban rail transit PPP project-related content of the system in orde

6、r， and risk management of the status of PPP for a more in-depth analysis. By the definition of literature is the decision-making phase of the risk considerations throughout the project life cycle risk. On literature review and expert survey， collated the PPP mode of urban rail transit project risk s

7、et， then use the AHP method to analyze the key risks， and propose countermeasures. Finally， further discussion with case. Key Words： PPP Mode Urban Rail Transit Decision-Making Stage Risk Management 目 录 第一 章 绪论 .1 1.1 研究背景及意义 .1 1.1.1 研究背景 .1 1.1.2 研究意义 .1 1.2 问题的提出 .2 1.2.1 PPP 项目阶段的划分 .2 1.2.2 PPP

8、 项目决策阶段公共部门主要作用 .3 1.3 文献综述 .5 1.3.1 PPP 模式下的风险分析 .5 1.3.2 我国城市轨道交通建设研究现状 .7 1.3.3 PPP 项目决策阶段的风险控制 .7 1.4 研究方法与步骤 .9 1.4.1 研究方法 .9 1.4.2 研究步骤 .10 第二章 PPP 模式下城市轨道交通项目及风险概述 .12 2.1 城市轨道交通概述 .12 2.1.1 城市轨道交通概念 .12 2.1.2 城市轨道交通的经济特性 .12 2.2 PPP 模式及运作流程 .13 2.2.1 PPP 的介绍 .13 2.2.2 PPP 融资模式的特点 .14 2.2.3 P

9、PP 模式组织结构 .16 2.2.4 PPP 项目运作流程 .17 2.3 风险的定义及管理流程 .18 2.3.1 风险的定义 .18 2.3.2 风险管理流程 .19 2.3.3 风险管理常用方法 .20 2.4 PPP 项目决策阶段的风险特点 .22 2.4.1 PPP 项目决策阶段风险 .22 2.4.2 PPP 项目决策阶段风险特点 .23 第三章 PPP 模式下城市轨道交通项目决策阶段的风险识别 .25 3.1 PPP 项目风险识别方法概 述 .25 3.2 PPP 项目决策阶段常见风险 .25 3.3 PPP 模式下地铁项目面临的主要风险 .31 第四章 PPP 模式下城市轨

10、道交通项目决策阶段各风险影响权重 .34 4.1 AHP 方法概述 .34 4.1.1 AHP 方法介绍 .34 4.1.2 AHP 方法操 作步骤 .34 4.2 应用 AHP 方法计算 PPP 项目决策阶段的风险权重 .34 4.2.1 建立层次结构模型 .34 4.2.2 构造 判断矩阵并通过软件计算 .35 4.2.3 结果分析 .40 第五章 PPP 模式下城市轨道交通项目决策阶段的风险控制 .42 5.1 PPP 项目决策阶段的风险控制的概述 .42 5.2 PPP 模式下城市轨道交通项目的风险分担 .44 5.3 北京地铁四号线的案例分析 .46 总结与展望 .52 参考文献 .

11、53 附录 .55 致谢 .59 外文资料 .60 中文译文 .65 天津理工大学 2011 届本科毕业论文 1 第一章 绪论 1.1 研究背景及意义 1.1.1 研究背景 1 城市轨道交通发展迅速 城市轨道交通是城市公共交通的骨干，具有节能、省地、快捷、运量大、全天候、无污染、安全等特点，按照用途可分为城市铁路、市郊铁路 、地下铁道、轻轨交通、磁悬浮线路、机场联络铁路等 1。 十五 期间，中国轨道交通建设投资达 2000 亿元，建成总长度 450 公里左右的城市轨道交通线路， 十一五 期间预计各城市在轨道交通建设方面还将投资 2000 多亿元 2。城市轨道交通的快速发展需要大量建设资金的投入

12、，但因其投资量大、盈利低、回收期长而使其筹集建设资金较为困难。 2 建设资金短缺，引入 PPP 模式解决 在近年来货币紧缩政策的环境影响下，城市轨道交通建设项目的融资难度 更是 大大增加。在当前大的经济背景下要求我们加快公共基础设施建设、促进经济平稳较快 增长，但在部分公共项目建设领域中，特别是城市轨道交通建设项目，庞大的投资按传统的政府财政投资模式已经显得落后。因此要改革 城市轨道交通 项目的融资体制，引入民间资本，发挥民间资本在公共项目的作用，同时缓解政府财政压力。 为此，借鉴引进 20 世纪 90 年代在西方发达国家公共项目流行起来的 PPP（ Public-Private -Partn

13、ership） 模式，对推动我国城市轨道交通建设有非常 大的帮助 。 3 PPP 项目 面临主要问题 PPP 模式的引入解决了我国基础设施落后又缺乏建设资金的问题 ， 提高了效率。但是也不可否认 ， 由 于 PPP 是一种新生事物 ， 我国的政府和民营机构普遍缺乏经验 ， PPP 在我国的应用也遇到了诸多实际问题 ， 所以也有许多项目遇到了较大问题甚至失败。 政府决策失误是PPP 项目失败的一个主要原因， 由于政府 在决策阶段审批 不规范、官僚作风、缺乏 PPP 的运作经 验和能力、前期 风险 准备不足和信息不对称等造成项目决策失误和过程冗长，最终导致项目失败。 因此， PPP 项目决策阶段

14、要考虑的风险及应对是我们需要研究的主要问题。 1.1.2 研究意义 据美国陆军部土木工程管理中心 (ACE)的统计资料显示，美国陆军部所开发的项目中，工程的绝大部 分风险，都源自于决策阶段的失误。在我国现代化的建设过程中，因决策失误而产生风险，造成资产严重流失的案例很多。前两年曝光的国家电力公司一案，因领导层次决策失误或擅自决策，给国有资产带来的损失和潜在损失达 32.8 亿元 3。由此可见，项目决策阶段风险是项目风险发生 的源头，加强源头的风险控制是风险管理的关键。 对于 PPP 模式下的城市轨道交通项目来说，前期决策阶段是项目首要环节和重要方面，对投资项目能否取得预期的经济、社会效益起着关

15、键作用。 项目的决策、计划阶段是项目风险的高发阶段，但此阶段风险的影响尚未表现出来，因 而是进行风险管理和控 制的最有利阶天津理工大学 2011 届本科毕业论文 2 段，也是风险管理的最重要阶段 。实践证明，项目的决策、计划做得好，项目准备的充分，项 目的投资、进度、质量就基本能达到预期的目的，就会给社会 带来效益 。 同时也希望本文的研究对日后 PPP 模式在我国城市轨道建设中的成功应用起到一点借鉴作用。 1.2 问题的提出 1.2.1 PPP 项目阶段的划分 PPP 模式是一个完整的项目融资概念 ， 它是传统政府采购方式和完全私有融资模式的结合 4。 PPP 典型结构是 ： 政府部门通过政

16、府采购与私营单位组成 SPC(Special-Purpose-Company，即特殊目的公司 )签订特许协议 ， 由 SPC 负责项目的筹资、建设与运营 。 通过文献 研究 可将 PPP 模式划分为以下七个阶段 4： 可行性研究阶段、招投标阶段、合同组织阶段、融资阶段、项目建设阶段、项目运营阶段、项目移交阶段。具体流程参见图 1.1。 可 行 性 研 究 阶段( 主 要 是 公 共 部门 负 责 ）招 投 标 阶 段（ 双 方 共 同 参与 ）合 同 组 织 阶 段（ 双 方 共 同 参与 风 险 分 担 方案 ）融 资 阶 段( 双 方 签 订 特 许协 议 ， 成 立S P C ， 由 S

17、 P C 负责 项 目 融 资 ）项 目 建 设 阶 段（ 设 计 阶 段 、施 工 阶 段 都 由S P C 负 责 ）项 目 运 营 阶 段（ S P C 负 责 项 目运 营 ）项 目 移 交 阶 段（ 私 人 部 门 将项 目 产 品 产 权移 交 给 公 共 部门 ）图 1.1 PPP 模式各阶段流程图 Fig. 1.1 PPP model in each stage flow 资料来源 ： 根据参考文献 4整理自绘 其中， 根据学者纪彦军、雷飞伦的文献研究，本文 将 PPP 模式决策阶段定义为可行性研究、招投标、合同组织和融资这四个阶段 5，这几个阶段也是本文要研究的重点，下面 简

18、单介绍一下 PPP 模式决策阶段的主要工作内容： 1 可行性研究阶段 在该阶段公共部门通过详细的市场调查、分析和研究制定可行性研究报告 ， 并通过完整的 PSC 模型对项目风险进行评估、量化 ， 自留其最有控制力的风险因素。 2 招投标阶段 招投标阶段是公共部门和私人部门共同参与的阶段 ， 在该阶段私人部门结合招标文件的初步风险分担结果进行自我评估 ， 并分析其对公共部门转移风险的控制力的大小 ， 以此来决定自己的投标报价。 3 合同组 织阶段 当私人部门中标后 ， 公共部门和私人部门就特许权协议进行谈判 ， 在遵循风险分配原则的基础上 ， 动态对项目生命周期不同阶段进行全面分析 ， 并确定双

19、方风险分配的方 案。 4 融资阶 段 该阶段公共部门和私人部门正式签订特许权协议 ， 成立 SPC， 由 SPC 与贷款人、建筑承包商、运营维护承包商和保险公司等签订相关合同 ， SPC 负责项目的资金筹措。 通过 以上内容介绍，本文发现 PPP 项目决策阶段主要是公共部门首先对整个 项目生命周期所面临的风险进行分析，找出主要风险因素，并提出初步的的应对措施，然后和选定的私天津理工大学 2011 届本科毕业论文 3 人部门进行合同 谈判，确定双方风险分配方案 。 在项目的全过程中，项目决策阶段是一个非常独特的阶段，因为这一阶段中的主要工作之一就是项目的风险识别和管理。这一阶段的风险管理工作主要

20、是分析、识别、度量和评估项目的风险。而在项目生命周期其他阶段的工作主要是实施项目决策阶段所 做出 的决策和规定。 所以在本文中将 PPP 模式下城市轨道交通项目决策阶段的风险定义为整个 PPP 项目生命周期内所考虑的风险 。 1.2.2 PPP 项目 决策阶段公共部门 主要作用 综合文献 13归纳出 PPP 项目的 主要参与方，具体如图 1.2 所示 。 图 1.2 PPP 参 与方模式图 Fig. 1.2 PPP participants diagram 资料来源： 根据参考文献 13整理自绘 公共部门 在 发达 国家（中央政府很少参与项目融资，一般是地方政府作为特许权转让的主体 ） ，也就

21、是作为招标或授予特许权的主体 6。在很多发展中国家中央政府或其附属机构在项目建设中发挥重要作用： 1 作为特许权转让的主体； 2 通过购买项目的产品或服务等为项目提供间接的融资支持； 3 提供财政或其他激励和 必要的特别担保； 4 作为供应商，提供主要的资源投入等。 对于政府（公共部门）在 PPP 项目决策中的 作用，各相关专家学者的观点如下： 刘新 ， 王守清认为风险的初步分配发生在项目的可行性研究阶段通常这一阶段是由公共部门来主导的，因为公共部门最了解当地经济发展情况 ，最了解是否需要马上上 一个项目 6。公共部门首先进行风险识别之后进行风险分析。柯永建 在 其研究的基础上，绘制出 PPP

22、 项目风险分担的时点图 7， 具体如图 1.3 所示。 并指出在项目准备阶段 ， 公共部门需要在详细调查项目需求的基础上 ， 通过对以往类似案例的学习或者咨询行业专家等方法 ， 在风险初次分配天津理工大学 2011 届本科毕业论文 4 中详尽地评估整个项目生命周期中的潜在风险。 公 共 部 门 私 营 部 门风 险 识 别 和 评 估 风 险 初 步 分 担 风 险 评 估 和 报 价 风 险 分 担 谈 判可行性报告招标文件确定中标人特许权协议里程碑事件准 备 阶 段 招 投 标 阶 段 合 同 组 织 阶 段 融 资 阶 段图 1.3 PPP 项目风险分担时点 Fig. 1.3 PPP p

23、roject risk-sharing point 资料来源： 根据参考 文献 7修改自绘 王守清 认 为在 PPP 模式中，政府作为公共项目的决策者，担负着项目选择和开发主体确定的职责。 PPP 是公共项目建设的一种新型模式， 但并不是所有的公共项目都适合应用 PPP模式 。因此，政府需要对公共项目应用 PPP 模式进行可行性分析，从众多项目中选择适合 PPP模式的项目，并组织项目招标，对投标的民营组织进行综合权衡，确 定最终项目开发主体。同时对项目生命周期中的所 有 潜在风险进行分析 7。 公共部门作为 PPP 项目的决策者，在项目决策中起着主导地位，应对项目生命周期中的所有潜在风险进行识

24、别分析以确定项目投融资模式及开发主体。 通过阅读部分文献资料，对于 PPP 项目决策阶段的风险研究，专家、学者通常从表 1.1所列的研究角度对其进行 分析 。 表 1.1 相关学者对决策阶段风险的研究角度 Table 1.1 Risk-related scholars of decision-making phase angle 序号 专家 学者 决策阶 段的风险定义 决策阶段的风险的因素 各因素的影 响程度 各因素的具体控 制措施 决策阶段风险 的影响范围 1 王守清 6 2 柯永建 7 3 王灏 8 4 牛学峰 9 5 孙丽梅 10 6 韩红云 11 7 张勇 12 汇总 2 5 5 5

25、2 资料来源：根据参考文献 612整理自绘 综上所述 ： 本文也将重点从以下几个方面来研究： 1 PPP 项目 决策阶段的风险因素； 2 各风 险因素的影响程度； 3 各风险因素的具体控制措施 。 天津理工大学 2011 届本科毕业论文 5 本文的研究目的就是通过风险识别、风险分析，风险控制，将 PPP 项目 决策阶段风险损失发生的不确定性减小到一个可以接受的程度。 PPP 模式下 项目 决策阶段的 风险分析对于 PPP项目的成功，具有重要的理论意义和现实意义。 1.3 文献综述 在天津理工大学图书数据库 CNKI 中输入关键词 “PPP 模式 ”、 “决策阶段 ”、 “城市轨道交通 ”、 “

26、风险 ” 搜索与研究有关的文献共 145 篇，根据文献来源的重要度及文献标题与本文题目研究的相似度，选择其中的 52 篇文献，文献作者对 PPP 模式的研究 如下所示 。 1.3.1 PPP 模式下 的风险分析 风险是指未来发生不利事件的概率或者可能性 13。采用 PPP 融资模式建设的项目，绝大多数都是大型基础设施，基础设施建设项目的投资大，建设期长，投资回收期也长；所以对于 PPP 项目的风险需要我们认真研究。 在 PPP 模式下，城市基础设施项目的风险因素多且错综复杂，各风险所引起的后果的严重程度不同，同时各风险因素之间与外界的交叉影响又使风险呈现多样性和多层次性。结合各种文献中对风险类

27、别的划分，我们可以从不同角度、按不同标准对 PPP 项目的风险进行分类，具体见下 表 1.2 所 示。天津理工大学 2011 届本科毕业论文 6 表 1.2 PPP 模式风险划分 一览表 Table 1.2 PPP model risk by List 作者 分类依据 风险类别 彭桃花、赖国锦 13 PPP 项目合同协议 总体风险：政治风险、商业风险、法律风险、环境风险 基本风险：开发风险、信用风险、完工风险、运营风险 穆尉鹏 14 风险可控性 系统风险：不可抗力风险、政治风险、金融风险 非系统风险：信用风险、完工风险 、生产风险、市场风险和环境保护风 Li Bing15 风险因素宏微观层面

28、宏观层面风险：外因引起，包括政策和法律环境、经济环境、社会环境以及气候环境 中观层面风险：内部风险，包括项目设计、建筑工艺和运营情况之类的问题 微观层面风险：内部风险，由于政府部门和私人部门之间存在的固有的不同，从而在采购过程形成的股东关系中出现的风险 陈友兰 16 PPP 项目风险不确定性 可控制风 险：技术风险、建设风险、运营风险、环境风险 不可控制风险：政治风险、市场风险、金融风险、不可抗力风险 柯永建、王守清、陈炳泉 7 风险的来源 自然风险：不可抗力风险 人为风险：政治、社会、经济、技术、法律等方面风险 温阳 17 发展顺序 招投标风险：包括私人投资者选择不善风险、投标不中风险、谈判失败风险 融资风险：包括资金不足风险、破产风险、 利率变动风险 建设风险：建设地面条件风险、造价超支风险、工期延误风险、质量不 合格风险、技术风险 运营风险：包括收入风险、运行及维护成本风险等 资料来源 ： 根据参考文献 1317整理自绘