河北省县域投融资平台发展现状与思考.docx

1、河北省县域投融资平台发展现状与思考 摘要：地方政府投融资平台在促进地方经济发展，推动城市化进程，应对国际金融危机等方面发挥了重要作用，但是由于缺乏统一管理，各地投融资平台运作不规范。文章从河北省县域投融资平台的特点入手，分析了其存在的问题，对河北省县域投融资平台改革完善提出了几点思考与建议，希望平台公司在加快河北省县域城市基础设施建设，丰富县域产业经济链条，拉动县域经济增长方面发挥越来越重要的作用。 关键词：县域；投融资平台；政府融资；河北省 1992 年上海组建投资开发总公司，成立了我国第一家地方政府投融资平台。之后为 突破分税制改革后地方财政资金短缺问题，促进地方经济发展，推动城市化进程，

2、各地政府对投融资体制进行了不断地探索与创新。尤其是在国际金融危机爆发后，为配合国家 4万亿经济刺激方案，解决巨大配套资金缺口问题，地方政府投融资平台出现了迅猛增长。 据有关部门统计，全国各级政府现在共有各类投融资平台三千八百多家，有大概 70%的地方平台是集中在区县，但专门针对县域投融资平台的研究很少。本文在实地调研资料和借鉴前人研究的基础上，从几个方面分析总结了河北省县域投融资平台的特点与问题，并阐述了作者对于其发展改革上的观点 看法。 一、河北省县域投融资平台的现状 （一）数量平均每县一个 据不完全统计，河北省县域投融资平台公司的数量平均为每个县一个。个别少数较落后县尚未设立投融资平台公司

3、，一部分发展较好的县拥有两个不同职能的投融资平台公司，多为一主一辅，或一个成熟一个起步。 （二）质量呈现两个极端 综合各公司的资产运作情况、可持续发展情况、部门分配工作效率等多方面，河北省县域投融资平台公司质量呈现两个极端。 一部分县域的平台公司处于起步阶段，表现在：一是只做过一两个项目甚至有些没有接手过任何项目；二是资产回报率低、还款艰难甚至尚未还款；三是人员任职情况多为兼职，公司董事等一把手为县政府指派的官员兼职，甚至有些公司全部人员均为财政部门兼职人员，执行工作层次不明确，执行工作的范围比较狭隘（公司只负责融资运作中的财务方面），管理人员不专业。 但相对地，一部分县域的平台公司已经进入了

4、蓬勃发展阶段，并且尚未遇到瓶颈与阻碍，表现在：一是接手项目众多，且均有序进行；二是资产负债率为 50%左右或以下；三是任职人员多为专职，除一把手外各部门的任职人员均为聘任制，已经分化为项目部， 融资部，工程部等明细部门，已经具备自主经营的国有公司的雏形。 二、河北省县域投融资平台存在的问题及建议 从全国范围看，当前政府投融资平台主要有两大问题，一是债务负担过重，后续融资困难；二是平台公司多，职能交叉，运作混乱。但考察河北省县域各县的投融资平台，却没有发现这两方面的问题，而是呈现了不同于省级或市级的独特的县级特点。 （一）监管机制不够完善 各县投融资平台公司不隶属财政局或者城建局部门，都是独立的

5、行政机构直接隶属于县政府，有人也将其称作 “ 小财政 ” 。一方面由于项目 都是综合项目，多个部门一起运作，政府做协调；另一方面虽然公司是独立法人，但融资不是独立行为，受制于政府各相关部门。这两个特殊性令公司的监管机制出现很多漏洞，公司监事会基本上不起作用，政府审计部门对其监管很松懈，公司只有各项目资金运作报表没有年终报表等。 （二）滞后的探索与转型 由于起步晚，实践少，发展慢等原因，河北省各县投融资平台公司运行状况普遍落后于其他各省级市级成熟的政府投融资平台公司。 而从 2009年地方政府融资平台所暴露出的弊端与潜在风险受到普遍关注，到 2010 年初国务 院发表的国务院关于加强地方政府融资

6、平台公司管理有关问题的通知（国发 2010 19 号）清查地方融资平台债务，并对融资平台公司进行清理规范。这一事件从某些意义上说，给本就不成熟仍在探索中的河北省县域投融资平台带来了更大压力和打击。但是有利有弊，一方面打击了一些发展还不成熟的平台公司；另一方面也磨炼了一些发展较好的平台公司，使其探索出一条自己融资自力更生的路，加快了这二者的形态分化。 后者的转型方向主要体现在这三方面：一是以前以政府的信誉作为担保，2010 年 1 月担保函失效以后纷纷转为土地抵押、实物 抵押，或者寻觅新的担保物；二是很多融资平台公司迫于政府完全断奶的压力，准备改为实体化运作，谋划营利性项目，且逐渐向 BOT、

7、BT方式转换，部分项目也有公司完全自己运作的情况；三是融资模式的转变，探索出了一条完全由依靠公司自己的信誉进行融资的道路。 （三）效率低，贡献大 地方政府投融资平台是地方政府进行基础设施建设的主力，据不完全统计，至少基础设施投资的 40%是由地方投融资平台完成的。河北省县域投融资平台通过各级金融机构的合作，为市政工程、水利工程、环境治理、文化设施、教育及卫生配套工程等服 务，是基础设施建设的主要承担者，县域经济的主要拉动者。笔者通过实地走访，看到了地方政府投融资平台带给当地经济与产业的巨大拉动，对于其前景表示乐观。一些受访者表示，这种融资模式克服了直接走财政申请慢、审批慢、延时长、资金少、效率

8、低等弊端，将整个政策下发到获得项目资金的时间大大缩短了 1-3 倍。 三、对河北省县域投融资平台改革完善的几点思考与建议 针对以上分析并结合实地调研的体会，笔者针对以下几方面给与河北省县域投融资平台改革几点思考与建议。 （一）统一机制，明确责权 目前 河北省县域融资平台的运行机制还较为简单，形态较为单一，均直接隶属政府，资金运用均经过财政部门，抵押方式均为土地抵押与实物抵押，资金来源均来自银行贷款等。但是随着经营授权范围的扩大，项目的综合性的加强，项目运行涉及到的相关合作部门与监管部门也越来越多，产生一些因手续繁杂，审批复杂而产生的一些运行阻碍与监管断层。 建议各政府通过制定完善针对投融资平台

9、公司的相关法令法规，将资金调用、资产运作、，资源配置、项目选择、土地分配等公司运行链条上的细节进行统一规划，明确投融资平台与政府各相关部门之间的关系，做到责任、权力、分工、监管均划分明确。 （二）妥善处理地方政府融资负债遗留问题 很多原有的投融资平台拖欠银行贷款的问题都随着政府对其采取的各种改革措施搁置了。有的平台公司的实际运行机制被阻止，不再进行各种基建项目，只留下一些形式上的负责人，资金没有流动与运作也就没有回报与盈亏，一开始欠下的债务也就因还款期限过长而暂时压制了。这些表面稳定的现状只是假象，只会为未来埋下隐患。 建议各县政府对于平台公司规范重组的基础上，应该明确投融资平台是集融资、建设

10、、经营、管理为一体的经济实体，其产生 的相关债务应追究到具体责任，尽快将遗留问题妥善解决。 （三）加速脱离政府部门的依附，加速实体化 河北省县域投融资平台公司的人员构成成分很复杂，有很多其他政府部门的人员兼职的情况。有的是和财政局一起办公，任职人员也由财政局人员兼职；有的是独立办公，但是任职人员一半为专职聘任，一半是其他政府人员兼职；还有的平台公司是临时从其他各政府部门抽调了相关人员临时组建的。这种情况导致很多公司任职人员是非专业对口的，业务操作不熟练，人力资源不能得到合理的分配与发挥。 建议各县政府： 一是在系统内部建立合理的竞争与激励机制，做到人尽其才，才尽其用；二是建立市场化的人才模式，

11、根据实际需求向社会公开招聘专业性人才，不断提高公司专业实力与创新能力；三是应用现代企业管理制度，健全公司内部管理机制。争取向自主经营、自负盈亏、自我改造、自我发展的经济实体转化，真正做到 “ 政府指导，市场调整，服务人民 ” 。 （四）整合资源，盘活存量，市场化运作 河北省县域相对于市级省级地域拥有大量闲置的土地资源，某些地区还拥有湿地，风能，矿产等优秀资源。建议政府通过整合资源，垄断土地，将土地作为抵押向 银行贷款，或者向投资商作为合同抵押物，实现土地资源最大化；通过加大自然资源宣传力度，吸引开发商合作，综合发展新能源产业，旅游产业，生物资源产业等多种产业模式，实现资源的自我滚动、自我增值、

12、自我发展。做到以地生财，以材建城。 综合以上分析与调研体会，建议各县政府：加大对投融资平台公司的建设，改革，给与政策上的倾斜；严肃规范当地平台公司的运作情况，既不能对其太过纵容任其过度依赖政府财政，也不能对其太过无视任其无所事事成为形势与摆设；深入调研依照现有的少数比较成熟的投融资平台公司，并将其成功模式嫁接，按 照当地经济情况进行改良运用。 四、河北省县域投融资平台的前景展望 当前比较流行的对于地方政府投融资平台的担忧是，地方政府通过融资平台过量借贷和向基础设施投资，很可能是一个定时炸弹，造成中央财政的巨大的无底洞，迟早会导致巨额的银行坏债和财政负担，其实质上就是对巨额投资不放心。但是这些担

13、心不能直接移植到河北省县域投融资平台上。河北省县域经济十分保守的特点导致正在萌芽期的河北省县域投融资平台还没有遇到十分严重的债务问题，担保融资规模尚未过大，债务负担率也不是很高，还款压力依然较小。另外河北省县 域在整体上仍然是一个资本稀缺的地区，资本利用率很低的地区。宏观的看，在河北省县域经济当前的发展阶段，投资在整体上的过度可能性很小。也许有些投资短期看可能是过剩的，但大部分这样的投资只是在时间上超前了，只是投资回报被推迟了而已。 相信经过改革完善后的河北省县域投融资平台，一定能加快河北省县域城市基础设施建设，丰富县域产业经济链条，拉动县域经济增长，带给河北省县域经济一个更加辉煌的明天。 参考文献： 1、王道军 ,赵边沁 .上海秘笈 上海投融资平台 20 年运营脉络图 J.上海国资 ,2010(7). 2、陈里忠 .红河州投融资平台建设的思考 J.阵地与熔炉 ,2009(3). 3、郭凯 .一沙一世界 M.中华工商联合出版社 ,2011. 4、常友玲 ,仲旭 ,郑改玲 .我国地方政府投融资平台存在的问题及对策J.经济纵横 ,2010(5). 本文属河北省社科联项目 :河北省县域经济发展中的投融资体制研究 ,项目编号： 201003018；秦皇岛财政局项目 :完善投融资平台，建立具有秦皇岛特色的投融资机制。 （作者单位：东北大学秦皇岛分校）