农业贷款在中国的新方向【外文翻译】.doc

1、1本科毕业论文外文翻译外文文献译文农业贷款在中国的新方向资料来源经济研究局2006年1月作者弗雷德大风简介中国的农村金融机构，作为全面政策里一部分的，是国家农业部门的雄厚金融资本，它旨在提高农村家庭的收入。中国正试图把农村的银行和信用社都改造成像商业银行那样的金融中介机构，并推动这些机构把大量的现金输送到农村地区。农村金融机构已经对商业银行采取了很多措施，但是它们仍然受政府控制，而且贷款决策往往反映出政策措施和发展战略。农业贷款的迅速崛起是这几年为了解决中国的三农问题而采取的众多的措施之一，“三农问题”指的是缩小城乡之间不断扩大的收入差距。中国已经开办了农村信用社使小农民们能得到更多的贷款，并

2、且从一些国有商业和政策性银行得到的贷款专门用于农业综合企业和农业基础设施建设项目。这份报告介绍了中国农业的贷款政策以及近期农场和农业型企业贷款的发展趋势。该报告评估了中国农业的投资和输入支出的影响，并介绍了中国金融机构在贯彻实施政府的政策方面所扮演的角色。农业贷款在四年内翻了一番从2001年5月开始，中国的农业贷款余额在四年内翻了一番（图1）。中国的农业贷款余额达到了相当于2005年9月的145亿美元，比上年同期超出210亿美元（17）。在2005年年中，全部贷款的农业份额达到65，比前几年增加1个百分点。在农业贷款中所占份额的增加是让人感到意外的，对中国经济在房地产，制造业，电力和运输部门的

3、投资增长在20至30的年度增长率的其他部门的资金给予巨大的关注。中国金融体系有充足的资金供应一般是依靠家庭的高储蓄率，外商投资的现金流入和中国的贸易顺差。中国的政策制定者正在利用金融系统的流动性资产重组银行和农村信用社，增加小农户和农2业型企业的贷款。在过去的十年中，中国已经把银行商业化，但是在开展农村政策方面，金融机构仍然在发展中。中国已经建立单独的政策性银行来为基础设施，商品采购，扶贫措施等提供贷款，但由国有商业银行和信用社制定的贷款决策仍然被政府和共产党的政策所指导。中国的决策者持一致认为可以解决农村贫困问题通过一种廉价的信贷，他们正试图扭转历史悠久的从农村储户到城市借贷的资金流动方式。

4、贷款是为了提高生活水平以及提供生产，它通常被视为一种提高粮食生产的手段，它是中国决策者的另一个重要优先事项。农业贷款的激增是近几年众多政策中的一种，它旨在提高农村居民的收入。农户小额贷款的激增在中国，正式的农业贷款超过80都是由国家的3000多家农村信用社实施的。在20世纪90年代，由于中央银行设定的高昂的行政成本和这类贷款的风险以及低利率，农村信用社和银行都不愿意借钱给小农户。2001年，为了使农村信用社更多的贷款给小农户，中国开展了一个运动，以及随着在2004年发行的“文件1号”阐释着政府希望提高农村收入和提高粮食生产的意图，这也更进一步的促进了贷款。新的“小额贷款”方案迅速增长，以及在2

5、004年，中央银行给农村信用社注入资金以支持粮食生产者增加生产性贷款。2001和2005年之间，优秀的农村信用社农业贷款余额增加了一倍以上。在2005年10月底，余额达到相当于127亿美元，自2003年年底大约为43亿美元，在18个月里增加了48。优秀贷款余额的增加反映了新发布的贷款的价值急剧增加。在2年内新的农业贷款的发行数量几乎增加了一倍，从2001年的53亿美元到2003年的99亿美元。进行改造农村信贷评估的活动是支持农村信用社增加贷款的一个创新。委员会由挑选出来的农村居民根据他们的收入、过去的借款和还款，以及邻里之间的声誉评估所有农村家庭里有资格接受信用贷款的家庭。每个家庭被分配四个或

6、五个风险等级，以及颁发一个证书可以在当地农村信用社赎回他们的贷款总额。除了传统意义上的借贷增加以外，中国已经实施了“小额贷款”和大规模的联合集团担保贷款。有关于这些程序的细节很少。他们似乎是部分仿照中国农业的资金来源。3个人储蓄和非正式借贷。在中国农村地区大多数农场投资和投入所购物的资金是农民自己的积蓄所提供的。大部分给农村家庭的贷款是来自非正式渠道家庭，朋友，私人资金贷款人，储蓄俱乐部，以及当铺。非正式贷款虽然是不合法的，但是它却在很多领域里被广泛接受。农村信用社。大多数正规的农户贷款是由3万多家农村信用社提供的。农村信用社从当地居民吸收存款并且提供贷款给家庭，企业，以及其他组织形式。农村信

7、用社在20世纪50年代中后期设置了农业公社通过要求每个农民捐一小笔资金。在20世纪80年代，集体农业解散以后，农村信用社作为国家银行系统的农村的支柱力量继续服务于每一个中国的4万个乡镇农村信用社。在2003年和2004年的改革中，把他们置于省政府之下或者并入县级或省级的农村信用社工会。农村信用社可以只在他们的家乡镇或县操作。一些较强的农村信用社正在重组为省级农村商业银行或合作银行，并且其中一些最近吸引了外国的投资者。农村信用社只是名义上的合作社。其所有权不明确以及成员并不一定有任何管理的发言权。中国农业银行。农业企业的贷款主要来自于农业银行，中国四大国有商业银行之一。它创建于20世纪70年代末

8、，为了开展农村政策，但是却在1994年改革后成了农村和城市的商业银行服务市场。农村信用社借款给农业企业，农村合作社，以及农村组织，但是一般不会针对单个农村家庭。中国农业发展银行。商品采购的贷款是由中国农业发展银行所支持，它成立于1994年为了舒缓农业银行的政策功能。农业发展银行主要是为国有企业的采购和储存粮食，棉花，食用油提供贷款。农业发展银行的作用是减少作为政府私有化农产品的营销。农业发展银行也提供贷款给农业综合企业和农村基础设施建设。最近进行的改革。20世纪90年代后期以来，政府采取了许多措施来改革以及使银行体系商业化，但是直到2003年，它开始了农村信用社的重大改革。中国农业银，像中国的

9、其他国有银行一样，正在转化为一个以海外证券交易所上市为最终目标的追求利润的商业银行。在2003年创建的一个银行监管机构，也就是中国银行监督管理委员会（银监会），是一个重要的金融部门改革。近年来，在几个省的农村信用社已改组为农村商业或合作银行，并且大多数农村信用社已并入县级或省级工会。他们被赋予了更多的自主权来提供高利4率存款（邮局和银行竞争）并且根据中国银行设置的利率来调整各地的贷款利率。信用报告服务刚刚开始运作，但是贷款申请表的评估是有问题的因为伪造或缺乏金融记录（许多交易仍然使用现金），不熟悉风险分析，以及潜在的任用亲信。其他发展中国家常用的小额信贷项目。“小额贷款”项目指的是给农户提供小

10、额贷款。联保贷款项目团体集合成小额贷款成员之间互相保证，雇佣同辈压力以鼓励还款。小额贷款项目，在2001年首次在全中国范围内发起的时候已经有94的农村信用社在2003年已经实施了（中国金融研究协会）。到2003年，小额贷款余额已经达到146亿美元遍布52万个家庭（平均每户175元），相当于所有农村家庭的25左右。联保贷款也在2001年发起，在2003年是农村信用社的一半左右，而且在这项计划下的贷款余额为94亿美元，贷款给950万的房子的持有者（平均每户990美元）。2005年6月，小额贷款余额增加一个额外的46至213亿美元，而且联保贷款高达117亿美元。到2005年第三季度，这两个项目相结合

11、的方案扩展到70万农户贷款（所有农村家庭的四分之一以上）以及所有农村的房子持有者一半以上收到了从农村信用社的贷款。农业贷款的激增要求有现金的输入。从中国人民银行调动资金给农村信用社以此来支持增加的农业贷款，以及在农村信用社清理旧的不良贷款的时候，中央政府一直致力于大约20亿美元的支持。2003年，农村信用社的37的贷款是不支付利息的，正在实施免付利息或本金支付，在个别的农村信用社这种比例是更高的。在2003年和2004年进行的农村信用社的改革规定中，要求省政府为清理不支付利息贷款做出同等程度的贡献。从2003年到2005年9月，不支付利息贷款率从37下降到15，但是降幅大多反映在60的未偿还贷

12、款余额。绝对不良贷款的下降，不包括政府清理资金约70亿美元，相当于在2003年之前农村信用社改革贷款的4不支付利息贷款的。在农业贷款方面通过统计学对资金进入中国农业部门的规模建议将有一个关于农业产品的重要影响，通过使农民投资固定资产和金融采购种子，肥料，牲畜，机械等方面的投入成为可能。然而，经济研究处对农业部门的统计分析表明，大多数的贷款没有用于农业生产。农业贷款的价值远远超过农业部门的支出。在2003年，农村信用社发行了5相当于99亿美元的新的农业贷款。那年农业固定资产投资总额只有135亿美元，我们估计农业投入总支出有51亿美元。因此，农业贷款那年的价值发出（99亿美元）超过50以上在农业投

13、入和农业农村固定资产投资的现金支出（约合645亿美元）资金花费的综合价值。贷款和支出之间的差异可能比这个更大因为大多数农民投资和输入购买物通常都是由农民自己的积蓄和非正式借贷。实际上不到一半的农业贷款提供资金支出来支持农业生产。6外文文献原文NEWDIRECTIONSINCHINASAGRICULTURALLENDINGMATERIALSOURCEECONOMICRESEARCHSERVICE,JANUARY2006AUTHORFREDGALEINTRODUCTIONCHINASRURALFINANCIALINSTITUTIONSARECHANNELINGLARGEVOLUMESOFFINAN

14、CIALCAPITALTOTHECOUNTRYSAGRICULTURALSECTORASPARTOFACOMPREHENSIVEPOLICYAIMEDATBOOSTINGTHEINCOMESOFRURALHOUSEHOLDSCHINAISTRYINGSIMULTANEOUSLYTOREMOLDRURALBANKSANDCREDITCOOPERATIVESINTOFINANCIALINTERMEDIARIESTHATOPERATEMORELIKECOMMERCIALBANKSANDTOPRESSURETHESEINSTITUTIONSINTOFUNNELINGLARGEAMOUNTSOFCASH

15、TORURALAREASRURALFINANCIALINSTITUTIONSHAVEADOPTEDMANYTRAPPINGSOFCOMMERCIALBANKS,BUTTHEYARESTILLEFFECTIVELYCONTROLLEDBYTHEGOVERNMENT,ANDLENDINGDECISIONSOFTENREFLECTPOLICYINITIATIVESANDDEVELOPMENTSTRATEGIESTHERAPIDRISEINAGRICULTURALLENDINGISONEOFMANYMEASURESTAKENINRECENTYEARSTOSOLVECHINAS“THREERURALPR

16、OBLEMS,”APHRASETHATREFERSTOCLOSINGTHEWIDENINGGAPBETWEENURBANANDRURALINCOMESCHINAHASPUSHEDITSRURALCREDITCOOPERATIVESRCCSTOMAKEMORELOANSTOSMALLFARMERS,ANDSOMELOANSFROMSTATEOWNEDCOMMERCIALANDPOLICYBANKSAREEARMARKEDFORAGRIBUSINESSESANDAGRICULTURALINFRASTRUCTUREPROJECTSTHISREPORTDESCRIBESCHINASAGRICULTUR

17、ALLENDINGPOLICIESANDRECENTTRENDSINLENDINGTOFARMSANDAGRIBUSINESSESTHEREPORTASSESSESTHEIMPACTSONCHINESEAGRICULTURALINVESTMENTANDINPUTEXPENDITURES,ANDITDESCRIBESTHEROLEOFCHINESEFINANCIALINSTITUTIONSINCARRYINGOUTGOVERNMENTPOLICYAGRICULTURALLENDINGDOUBLEDINFOURYEARSTHEBALANCEOFAGRICULTURALLOANSINCHINADOU

18、BLEDINTHE4YEARSFROM200105FIG1CHINASAGRICULTURALLOANBALANCEREACHEDTHEEQUIVALENTOF145BILLIONINSEPTEMBER2005,UP21BILLION17PERCENTOVERTHEBALANCEFROMAYEAREARLIERINMID2005,THEAGRICULTURALSHAREOFALLLOANSREACHED65PERCENT,A1PERCENTAGEPOINTINCREASEFROMEARLIERYEARSTHEINCREASEINAGRICULTURESSHAREOF7LENDINGISSURP

19、RISING,GIVENTHEHUGEAPPETITEFORCAPITALINOTHERSECTORSOFCHINASECONOMYLENDINGANDINVESTMENTAREGROWINGATANNUALRATESOF20PERCENTTO30PERCENTINREALESTATE,MANUFACTURING,ELECTRICUTILITY,ANDTRANSPORTATIONSECTORSTHECHINESEFINANCIALSYSTEMHASAPLENTIFULSUPPLYOFCAPITALGENERATEDBYHOUSEHOLDSHIGHSAVINGSRATE,INFLOWSOFCAS

20、HFROMFOREIGNINVESTMENT,ANDCHINASTRADESURPLUSCHINESEPOLICYMAKERSAREUTILIZINGTHEFINANCIALSYSTEMSLIQUIDITYTORECAPITALIZEBANKSANDRURALCREDITCOOPERATIVESANDTOINCREASELENDINGTOSMALLFARMERSANDAGRIBUSINESSESOVERTHEPASTDECADECHINAHASBEENCOMMERCIALIZINGITSBANKS,BUTTHEROLEOFFINANCIALINSTITUTIONSINCARRYINGOUTRU

21、RALPOLICYISSTILLEVOLVINGGUOANDHEPARKANDSEHRTCHINAHASCREATEDSEPARATEPOLICYBANKSTOMAKELOANSFORINFRASTRUCTURE,COMMODITYPROCUREMENT,ANDANTIPOVERTYMEASURES,BUTLENDINGDECISIONSMADEBYSTATEOWNEDCOMMERCIALBANKSANDCREDITCOOPERATIVESARESTILLGUIDEDBYPOLICIESOFTHEGOVERNMENTANDCOMMUNISTPARTYCHINESEPOLICYMAKERSHOL

22、DTHEVIEWCOMMONINDEVELOPINGCOUNTRIESBRAVERMANANDGUASCHTHATRURALPOVERTYCANBESOLVEDBYANINFUSIONOFCHEAPCREDITANDTHEYAREATTEMPTINGTOREVERSETHEHISTORICOUTFLOWOFFUNDSFROMRURALSAVERSTOURBANBORROWERSHUANG,ROZELLE,ANDWANGHEANDFENGLOANSTOIMPROVEINFRASTRUCTUREANDPROVIDEPRODUCTIONCREDITAREALSOSEENASAMEANSOFBOOST

23、INGGRAINPRODUCTION,ANOTHERIMPORTANTPRIORITYFORCHINASPOLICYMAKERSTHESURGEINAGRICULTURALLENDINGISONEOFMANYPOLICYINITIATIVESDESIGNEDTOBOOSTRURALINCOMESINRECENTYEARSGALE,LOHMAR,ANDTUAN8LENDINGTOSMALLFARMERSSURGESMORETHAN80PERCENTOFFORMALAGRICULTURALLOANSINCHINAAREMADEBYTHECOUNTRYS30,000PLUSRURALCREDITCO

24、OPERATIVESRCCSSEEBOX,“SOURCESOFCAPITALFORAGRICULTUREINCHINA”DURINGTHE1990S,RCCSANDBANKSWERERELUCTANTTOLENDTOSMALLFARMERSDUETOTHEHIGHADMINISTRATIVECOSTANDRISKOFSUCHLOANSANDALOWCEILINGONINTERESTRATESSETBYTHECENTRALBANKCHENGANDXUIN2001,CHINABEGANACAMPAIGNTOINCREASERCCLENDINGTOSMALLFARMERS,ANDLENDINGACC

25、ELERATEDFURTHERFOLLOWINGTHEISSUANCEOFA“NUMBER1DOCUMENT”IN2004STATINGTHEGOVERNMENTSINTENTTORAISERURALINCOMESANDBOOSTGRAINPRODUCTIONNEW“MICROLOAN”PROGRAMSGREWQUICKLYAND,IN2004,THECENTRALBANKINJECTEDFUNDSINTOTHERCCSTOSUPPORTINCREASEDPRODUCTIONLOANSFORGRAINPRODUCERSDUTHEBALANCEOFOUTSTANDINGRCCAGRICULTUR

26、ALLOANSMORETHANDOUBLEDBETWEEN2001AND2005THEBALANCEREACHEDTHEEQUIVALENTOF127BILLIONATTHEENDOFOCTOBER2005,UPROUGHLY43BILLIONSINCETHEENDOF2003,ANINCREASEOF48PERCENTIN18MONTHSFIG2THEINCREASEINTHEBALANCEOFOUTSTANDINGLOANSREFLECTSASHARPINCREASEINTHEVALUEOFNEWLOANSISSUEDTHENUMBEROFNEWAGRICULTURALLOANSISSUE

27、DNEARLYDOUBLEDIN2YEARS,FROM53BILLIONDURING2001TO99BILLIONDURING2003ONEOFTHEINNOVATIONSSUPPORTINGINCREASEDRCCLENDINGISACAMPAIGNTOCONDUCTVILLAGEWIDECREDITEVALUATIONSCOMMITTEESCOMPOSEDOFSELECTEDVILLAGE9RESIDENTSRATETHECREDITWORTHINESSOFALLVILLAGEHOUSEHOLDSBASEDONTHEIRINCOME,PASTBORROWING,REPAYMENTOFLOA

28、NS,ASWELLASREPUTATIONWITHNEIGHBORSEACHHOUSEHOLDISASSIGNEDTOONEOFFOURORFIVERISKCLASSESANDISSUEDACERTIFICATETHATCANBEREDEEMEDATTHELOCALRCCFORTHELOANAMOUNTSETFORTHEIRCLASSINADDITIONTOINCREASEDCONVENTIONALLENDING,CHINAHASIMPLEMENTED“MICROLOAN”ANDJOINTGUARANTEEGROUPLENDINGPROGRAMSONAMASSIVESCALETHEREAREF

29、EWDETAILSABOUTTHEPROGRAMSTHEYAPPEARTOBEPARTLYMODELEDONSOURCESOFCAPITALFORAGRICULTUREINCHINAINDIVIDUALSAVINGSANDINFORMALBORROWINGMOSTFARMINVESTMENTSANDINPUTPURCHASESINRURALCHINAAREFINANCEDBYFARMERSOWNSAVINGSMOSTLOANSTORURALHOUSEHOLDSCOMEFROMINFORMALSOURCESFAMILY,FRIENDS,PRIVATEMONEYLENDERS,SAVINGSCLU

30、BS,ANDPAWNBROKERSWANGGUOANDHEINFORMALLENDINGISNOTLEGALBUTITISWIDELYTOLERATEDINMANYAREASRURALCREDITCOOPERATIVESRCCSMOSTFORMALLOANSTOFARMHOUSEHOLDSAREMADEBYMORETHAN30,000RURALCREDITCOOPERATIVESRCCSRCCSACCEPTDEPOSITSFROMLOCALRESIDENTSANDMAKELOANSTOHOUSEHOLDS,BUSINESSES,ANDOTHERENTITIESRCCSWERESETUPINAG

31、RICULTURALCOMMUNESINTHELATE1950SBYREQUIRINGEACHFARMERTOMAKEASMALLCASHCONTRIBUTIONAFTERCOLLECTIVEAGRICULTUREWASDISBANDEDINTHE1980S,RCCSCONTINUEDASTHERURALARMOFTHESTATEBANKINGSYSTEMWITHANRCCSERVINGEACHOFCHINAS40,000TOWNSHIPSREFORMSIN2003AND2004PLACED10THEMUNDERPROVINCIALGOVERNMENTSANDMERGEDTHEMINTOCOU

32、NTYORPROVINCIALLEVELRCCUNIONSXIERCCSCANONLYOPERATEINTHEIRHOMETOWNSHIPORCOUNTYSOMEOFTHESTRONGERRCCSAREBEINGRESTRUCTUREDASPROVINCIALRURALCOMMERCIALBANKSORCOOPERATIVEBANKS,ANDSOMEOFTHOSEHAVERECENTLYATTRACTEDFOREIGNINVESTORSRCCSARECOOPERATIVESINNAMEONLYTHEIROWNERSHIPISUNCLEARANDMEMBERSDONOTNECESSARILYHA

33、VEANYSAYINMANAGEMENTAGRICULTURALBANKOFCHINAABCLOANSTOAGRICULTURALENTERPRISESCOMELARGELYFROMTHEABC,ONEOFCHINASFOURSTATEOWNEDCOMMERCIALBANKSITWASCREATEDINTHELATE1970STOCARRYOUTRURALPOLICY,BUTBECAMEACOMMERCIALBANKSERVINGBOTHURBANANDRURALMARKETSAFTERREFORMSIN1994THEABCLENDSTOAGRICULTURALENTERPRISES,RURA

34、LCOOPERATIVES,ANDVILLAGEORGANIZATIONS,BUTNOTUSUALLYTOINDIVIDUALRURALHOUSEHOLDSAGRICULTURALDEVELOPMENTBANKOFCHINAADBCCOMMODITYPROCUREMENTISSUPPORTEDBYLOANSFROMTHEADBC,FORMEDIN1994TORELIEVETHEABCOFITSPOLICYFUNCTIONSTHEADBCPRIMARILYLENDSTOSTATEOWNEDENTERPRISESFORPROCUREMENTANDSTORAGEOFGRAIN,COTTON,ANDE

35、DIBLEOILSTHEADBCSROLEISDIMINISHINGASTHEGOVERNMENTPRIVATIZESAGRICULTURALCOMMODITYMARKETINGTHEADBCALSOMAKESLOANSFORAGRIBUSINESSANDRURALINFRASTRUCTURERECENTREFORMSSINCETHELATE1990S,THEGOVERNMENTHASTAKENNUMEROUSSTEPSTOREFORMANDCOMMERCIALIZEITSBANKINGSYSTEM,BUTITWASNOTUNTIL2003THATITBEGANAMAJORREFORMOFRU

36、RALCREDITCOOPERATIVESTHEABC,LIKECHINASOTHERSTATEOWNEDBANKS,ISBEINGTRANSFORMEDINTOAPROFITSEEKINGCOMMERCIALBANKWITHTHEULTIMATEGOALOFBEINGLISTEDONOVERSEASSTOCKEXCHANGESTHECREATIONIN2003OFABANKREGULATOR,THECHINABANKREGULATORYCOMMISSIONCBRC,WASANIMPORTANTREFORMOFTHEFINANCIALSECTORINRECENTYEARS,RCCSINSEVE

37、RALPROVINCESHAVEBEENREORGANIZEDASRURALCOMMERCIALORCOOPERATIVEBANKSANDMOSTOTHERRCCSHAVEBEENMERGEDINTOCOUNTYORPROVINCIALLEVELUNIONSTHEYHAVEBEENGIVENMORELATITUDETOOFFERHIGHERINTERESTRATESONDEPOSITSTOCOMPETEWITHPOSTOFFICESANDBANKSANDADJUSTINTERESTRATESONLOANSWITHINABANDAROUNDRATESSETBYTHEPEOPLESBANKOFCH

38、INA11CREDITREPORTINGSERVICESHAVEJUSTBEGUNOPERATING,BUTEVALUATIONOFLOANAPPLICATIONSISPROBLEMATICDUETOFALSIFICATIONORABSENCEOFFINANCIALRECORDSMANYTRANSACTIONSARESTILLCONDUCTEDINCASH,UNFAMILIARITYWITHRISKANALYSIS,ANDLATENTCRONYISMMICROFINANCEPROGRAMSCOMMONLYUSEDINOTHERDEVELOPINGCOUNTRIESA“MICROLOAN”PRO

39、GRAMPROVIDESSMALLLOANSTORURALHOUSEHOLDSJOINTGUARANTEEBORROWINGPROGRAMSFORMGROUPSINWHICHMEMBERSGUARANTEEONEANOTHERSSMALLLOANS,EMPLOYINGPEERPRESSURETOENCOURAGEREPAYMENTTHEMICROLOANPROGRAMFIRSTINITIATEDNATIONWIDEINCHINAIN2001HADBEENIMPLEMENTEDBY94PERCENTOFRCCSBY2003CHINAFINANCIALSTUDYASSOCIATIONBY2003,

40、THEBALANCEOFMICROLOANSHADREACHED146BILLIONSPREADOVER52MILLIONHOUSEHOLDSANAVERAGEOF175PERHOUSEHOLD,ABOUT25PERCENTOFALLRURALHOUSEHOLDSTABLE1JOINTGUARANTEELOANS,ALSOINITIATEDIN2001,WEREMADEBYABOUTHALFOFRCCSIN2003,ANDTHELOANBALANCEUNDERTHISPROGRAMTOTALED94BILLIONLOANEDTO95MILLIONHOUSEHOLDSANAVERAGEOF990

41、PERHOUSEHOLDBYJUNE2005,THEMICROLOANBALANCEHADGROWNANADDITIONAL46PERCENTTO213BILLIONANDJOINTGUARANTEELOANSWEREUPTO117BILLIONBYTHETHIRDQUARTEROF2005,THETWOPROGRAMSCOMBINEDHADEXTENDEDLOANSTO70MILLIONRURALHOUSEHOLDSMORETHANONEFOURTHOFALLRURALHOUSEHOLDSANDHALFOFALLRURALHOUSEHOLDSHADRECEIVEDLOANSFROMRCCSH

42、ANTHESURGEINAGRICULTURALLENDINGHASREQUIREDAMAJORINFUSIONOFCASHLOANSFROMTHEPEOPLESBANKOFCHINATORCCSSUPPORTEDTHEINCREASEINAGRICULTURALLENDING,ANDTHECENTRALGOVERNMENTHASCOMMITTEDROUGHLY20BILLIONTOCLEANING12UPOLDNONPERFORMINGLOANSINRCCS7IN2003,ABOUT37PERCENTOFRCCLOANSWERENONPERFORMINGNOINTERESTORPRINCIP

43、ALPAYMENTSWEREBEINGMADEANDTHERATIOWASMUCHHIGHERINMANYINDIVIDUALRCCS8PROVISIONSOFRCCREFORMSUNDERTAKENIN2003AND2004CALLFORPROVINCIALGOVERNMENTSTOCONTRIBUTEANEQUIVALENTAMOUNTTOCLEANINGUPNONPERFORMINGLOANSFROM2003THROUGHSEPTEMBER2005,THENONPERFORMINGLOANRATEFELLFROM37PERCENTTO15PERCENT,BUTTHEDECLINEMOST

44、LYREFLECTSA60PERCENTINCREASEINTHEOUTSTANDINGLOANBALANCETHEABSOLUTEDECLINEINNONPERFORMINGLOANSEXCLUDINGGOVERNMENTCLEANUPFUNDSWASABOUT7BILLION,EQUIVALENTTOABOUT4PERCENTOFTHENONPERFORMINGLOANBALANCEBEFORERCCREFORMSBEGANIN2003LILITTLEIMPACTONAGRICULTURALSECTORANINFUSIONOFCASHINTOCHINASAGRICULTURALSECTOR

45、OFTHEMAGNITUDESUGGESTEDBYSTATISTICSONAGRICULTURALLENDINGWOULDHAVEAMAJORIMPACTONAGRICULTURALPRODUCTIONBYENABLINGFARMERSTOINVESTINFIXEDASSETSANDFINANCEPURCHASESOFSEEDS,FERTILIZER,LIVESTOCK,MACHINERY,ANDOTHERINPUTSHOWEVER,ERSANALYSISOFSTATISTICSONTHEAGRICULTURALSECTORINDICATESTHATMOSTOFTHELOANSWERENOTS

46、PENTONAGRICULTURALPRODUCTIONTHEVALUEOFAGRICULTURALLOANSFAREXCEEDSSPENDINGINTHEAGRICULTURALSECTORIN2003,RCCSISSUEDNEWAGRICULTURALLOANSEQUIVALENTTO99BILLIONTABLE2AGRICULTURALFIXEDASSETINVESTMENTTOTALEDJUST135BILLIONTHATYEARANDWEESTIMATEAGGREGATEAGRICULTURALINPUTEXPENDITURESAT51BILLIONTABLE2THUS,THEVAL

47、UEOF“AGRICULTURAL”LOANSISSUEDTHATYEAR99BILLIONWASMORETHAN50PERCENTGREATERTHANTHECOMBINEDVALUEOFCASHOUTLAYSONFARMINPUTSANDRURALAGRICULTURALFIXEDASSETINVESTMENT645BILLIONTHEDIFFERENCEBETWEENLOANSANDEXPENDITURESISPROBABLYEVENLARGERTHANTHISSINCEMOSTFARMERINVESTMENTSANDINPUTPURCHASESARETYPICALLYFUNDEDBYFARMERSOWNSAVINGSANDINFORMALBORROWING9ITISLIKELYTHATLESSTHANHALFOF“AGRICULTURAL”LOANSACTUALLYFINANCEDEXPENDITURESSUPPORTINGAGRICULTURALPRODUCTION