1、浅析证券公司自营业务内部控制问题及解决方法 【摘要】 2013 年 8 月 16 日，出现了光大证券乌龙指事件。说明随着证券市场的发展与创新，证券公司自营业务内部出现问题，主要是证券公司对自营部门的不重视，内部控制制度不完善或不健 证券自营业务是指经营自营业务的证券公司使用公司自有的资金或者是依法筹集的资金，并以自己的名义开设的证券账户来买卖依法公开发行或证监会认可的其他有价证券，以获取盈利，但是这必须以中国证监会批准为前提。 一、我国证券公司自营业务的现状 证券公司的自营业务在我国起步较晚于经纪业务，但是其发展的幅度在这几项的业务中也是不可小觑的，并且逐步成为不可或缺的业务之一。从2009年
2、到 2013年这短短的 5年中自营业务就从 11%的比重提升到 19%左右，由此可见自营业务的扩张速度。 年份 2009 2010 2011 2012 2013 收入（亿元） 231.73 206.76 249.19 290.17 305.52 占比（ %） 11.3 10.82 18.37 22.41 19.19 （此数据来源于中国证券协会，整理而得） 自营业务在证券公司业务中的重要性和潜在性。由于我国自营业务出现较晚、发展较短。所以有关自营中内控问题还不规范、不健全。这就会使得自营中风险存在很大的危机，导致证券公司损失的概率极高，所以我们必须时刻的关注证券公司自营业务的内部控制 问题，来尽
3、量的避免非系统性风险所带来的不必要的损失。 二、光大证券、乌龙指、事件产生原因 造成此次 “ 乌龙事件 ” 的原因有两个：一是系统原因。订单生成系统有着设计缺陷，这导致特殊情况下会产生预期外的订单，再加上当市价委托时订单执行系统对高频率交易的可用资金额控制失效，将生成的巨量订单直接发送至上交所，造成股价剧烈波动。二是自营业务的内部控制未有效执行。作为自营部门首先在下单执行之前投资与交易部门的人员就应该做检查，看是否下单错误 ;其次自营部门的内部对于自营交易就应该设有开盘限额和止损限额，而 这些都未有效的实施 ;再者自营部门本身就应该具有头寸控制机制。 三、自营业务内部控制存在的问题分析 8 月
4、份的 “ 光大证券乌龙指事件 ” 震惊市场，仅仅因为操作错误导致 A股市场遭遇一次震荡。在这次事件中就可以看出风险的控制、内部的控制对于企业是尤为重要，所以就此对内部控制存在的问题进行分析是十分有必要的。 （一）自营部门人员内控意识淡薄 在自营业务发展早期自营部门看中的是业务的发展和经济利益，自营业务的管理人员没有把业务的发展根基建立在内控上，对内控缺乏意识所以自营业务部门的员 工对内控意识就不敏感，当自营业务发展到相对稳定的阶段，只是被动的迎合内控的体系建设，没有把内控当作极其重要的事项。 （二）证券公司对自营部门的内部控制不够重视 现如今证券公司相互的竞争日益激烈，所以证券公司的首要任务除
5、增强自身实力外还要扩大规模加大宣传力度。不少证券公司认为内部控制会对业务的发展有着束缚，不利于拓展，所以证券公司就有可能对自营部门的内部控制较为疏松甚至不予重视。 （三）自营部门的内部控制不完善或不健全 证券公司基本都建立了内部控制制度，其基本每个业务也 都有内部控制制度。但是这些内部控制大多数都是大众化和形式化，缺乏每个业务带有自身特色的内部控制制度，也没有对其制度进行一个合理的定位于正确的指导。自营业务的内部控制没有从战略的层次上重视内部控制的建立，这就导致了大多内部控制的条款是无用处了，缺乏了保障内部控制充分实施的机制，其执行力度有限。 四、证券公司自营业务内部控制的措施 证券公司应通过
6、制定自营交易管理规则、自营投资决策与风险控制办法、交易员管理办法、自营账户使用管理规定、自营资金调拨制度等内控制度并认真贯彻落实，来有效防范和化解种 种人为因素造成的非理性行为和失误操作，增加自营收益，减少交易风险。 （ 1）建立防火墙制度。确保自营业务与经纪、资产管理、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户、资金、会计核算上严格分离。有效防止关联交易和内幕交易行为自营业务的研究策划、投资决策、投资操作、风险监控等机构和职能应当相互独立 ;自营业务的账户管理、资金清算、会计核算等中、后台相互制衡的监督机制。 （ 2）加强自营账户的集中管理和访问权限制度。自营账户应由独立于自营业务的部门统一管理
7、。建立自营账户审批和稽核制度，采取措施防范变相自 营、账外自营、借用账户等风险。防止自营业务和资产管理业务混合操作。 （ 3）建立完善的投资决策和投资操作档案管理制度，确保投资过程事后可查证。加强电子交易数据的保存和备份管理，确保自营交易清算数据的安全、真实和完善，并确保自营部门和会计核算部门对自营浮动盈亏进行恰当的记录和报告。自营部门应建立交易操作记录制度并设置交易台账，详细记录每日交易情况，并定期与财会部门对账。 （ 4）通过建立实时监控系统全方位监控自营业务的风险，建立有效地风险监控报告机制。定期向董事会和投资决策机构提供风险监控报告 ，并将有关情况通报自营业务部门、合规部门等相关部门。
8、发现业务运作或风险监控指标值存在风险隐患时或不合规时，要立即向董事会和投资决策机构报告并提出处理建议。董事会和投资决策机构及自营业务相关部门应对风险监控部门的监控报告和处理建议及时予以反馈，报告与反馈过程要进行书面记录。 （ 5）建立健全自营业务风险监控缺点的纠正与处理机制。由风险监控部门根据自营业务风险监控的检查情况和评价结果，提出整体意见和纠正措施，并对落实情况进行跟踪检查。 参考文献： 南凤兰 .中国证券公司风险分析 J.金融理论与实践， 2011，（ 6） . 2013 中国证券业发展报告 N.中国证券报， 2013-05-03. 陈升 .光大证券 #乌龙指 $J.第一财经， 2013，（ 10） . 李长强 .敲出光大风控漏洞 N.第一财经日报， 2013-08-28.
