宁波城市基础设施建设融资研究 【文献综述】.doc

1、1毕业论文（设计）文献综述金融学宁波城市基础设施建设融资研究我国经济社会发展处在一个非常重要的时期，从发展看，工业化、城镇化加速推进，经济结构发生重大变化，社会需求越来越高度化、多样化。加快城镇化进程，基础设施要先行，就必须加大对城市基础设施的投入。城市基础设施是一种基础性产业，是工业化和城镇化得重要支撑。城市基础设施建设投融资是一个综合性很强的课题，涉及政府经济学、制度经济学、金融工程学、社会学等多个学科领域。通过改革创新，解决城市基础设施投资的供需矛盾，适应城镇化快速发展的需要，是城市建设者面临的艰巨任务。1国外研究综述11关于城市基础设施投融资的研究国外对城市基础设施建设的研究最早可以追

2、溯到亚当斯密时代，其将基础设施当作公共物品看待，认为君主应该建立和维护公共设施。而将“城市基础设施”以公共品进行研究是以20世纪50年代萨缪尔森的公共品理论为代表。而国外真正掀起基础设施建设融资改革浪潮是在20世纪70年代，主要就是进行民营化改革。这样改革使基础设施融资模式由单一的政府主导模式转变为政府与私人资金共同参与的民营化主导的混合模式，基础设施建设这一产业由原来的政府垄断转变为向全社会开放。凯恩斯（1988）强调政府干预经济的重要性，认为政府应通过开发公共工程刺激私人投资、增加社会就业，并从治理经济危机的角度出发，指出政府应将基础设施等公共工程作为宏观经济调控的手段。伊斯里特和雷彼岁（

3、1993）通过收集28个发达国家的历史时间序列数据进行实证研究后发现基础设施是通过增加私人投资的社会报酬率来促进经济增长的，而不是通过私人投资本身来加快增长速度。世界银行（1994）分析了发展中国家基础设施投融资体制应向以市场为基础的体制转变，长远目标必须是扩大深化国内资本市场，以便它能有效、可靠地为基础设施融资服务。ATONIOESTACHE（2001）认为改善基础设施服务之间的联系与经济增长的关系是不确定的，改革旨在制造竞争自然垄断和规范建立一种环境有利于私人机构参与基础2设施建设，激励企业争取效率，是基础设施能够更快地投入使用，让投资者更快地实现资本回收，并且能够更快地提供服务。改革最重

4、要的就是如何提高基础设施建设的效率和能否增加它的大规模投资的私人融资需求。12关于城市基础设施建设投融资改革和创新的研究诺保哈（2001）等讨论了地方政府为公共服务融资的问题。他认为，服务特性决定，对于能给当地带来普遍利益的公共服务，城市政府可通过征收地方税；对于具有内域性内部和外部两种效益的服务，可通过征收地方税和上级拨款融资；可以定价但具有外部服务性的服务应该通过向用户收费来解决；可定价但没有外部性的服务则完全可由私人部门来投资经营。莱米普鲁霍梅（2001）等人从从项目区分的降低探讨了投融资主体与渠道问题，认为城市基础设施融资应区分为可收费和不可收费项目，可收费的项目资金来源主要有企业留存

5、收益、借款、公债、股东、和税收；不可收费项目的投资者是政府，可通过税收、借款和公债来融资。从美国来看，政府在基础设施建设融资方面的主要特点就是在投资活动的出资和审核上是根据其职权范围来划分，1997年联邦政府的投资为483亿美元，仅占各级政府对基础设施投资的四分之一。ALLENCONSULTINGGROUP2003在融资方式分类、评判标准以及适用性上做了研究，并通过研究城市基础设施的融资方式对就业和产出的经济效应，发现产出高的融资方式对就业的促进率也高。RICHARDGLITTLE2010提出了一种新的奇特的方式来筹集资金，他的观点是可以试图将需要改进基础设施的投资和返回美国养老金计划编织在一

6、起，可以有能力提供极大的用于基础设施建设的资金同时解决美国养老金系统的需求,以获取更高回报的风险最小化。其核心理念就是综合运用公共政策与制度的养老基金、个人退休账户,和其他私人投资资本,社会保险信托基金一起联手为国家基础设施建设筹集资金，银行能提供优先债务资金以及其他的可靠和可持续的收入流支持城市基础设施的项目和计划的费用。2国内研究综述21关于城市基础设施投融资的研究城市基础设施建设是我国的基础性产业之一，我国的城市基础设施建设还存在着很多问题。其中最主要的就是城镇化迅速发展与基础设施短缺的矛盾,还有城市基础设施投资需求与建筑资金短缺的矛盾。这主要与政府的投资效率低、城市基础设施运营成本高有

7、关系。所以如何促进城市基础设施建设的改革3和创新成了当下非常重要的一个课题。杨国荣（2005）认为在城市基础设施建设上必须让融资渠道多元化，积极引进国外、民间资本，提高资金使用效率。发行股票，吸收社会游资，募集建设资金；对某些具有稳定回报的市政基础设施项目，采用BOT或ABS等新型融资方式，吸引外资参加城市建设，引进先进的资金管理方式，提高投资效益，实现投资主体的多元化。刘春杰2005认为应该借鉴国外的城市建设融资经验，有偿转让市政项目的经营权，同时也转让维护管理权；有偿转让公用行业的无形资产；允许民营资本参与经营性城市基础设施建设使政府可以集中财力投入到非经营性项目中；发行建设债券利用信托产

8、品调动民间资本参与城市基础设施建设的积极性等。秦虹2007认为我国公用事业在建设过程中缺乏有效控制成本的会计制度，所以应该改进市政公用事业加工形成基础，建立中国的公用事业企业监管会计制度，建立同行比较竞争机制，尽快完成公用事业企业主管业务与辅助业务的分离。李伟和陈民（2009）认为政府在城市规划以后、城市建设实施前，需要事先进行统筹考虑，尤其是对关系到实现城市基本功能的基础设施、公共设施，更应该站在投融资角度进行统筹考虑。建议政府在自己统筹阶段，通过专门的投融资规划优化城市开发，形成系统的城市开发方案。22关于城市基础设施建设投融资制度改革和创新的研究我国的城市基础设施投融资行业，由于长期以来

9、都是一个有自然垄断性质的福利性产业。所以存在着一系列的约束私人资本进入投资的制度，甚至可以说是一个体系。这些制度使得政府成为了这一产业唯一的“投资者”，但随着基础设施需求的增加和政府资金短缺的矛盾日益激化，我们急需探索新的融资渠道、并伴以新的制度来鼓励私人资本的流入。黄如宝和王挺（2006）认为我国城市基础设施建设投融资模式创新应该引导资本多样化公私合作（PPPS）形式，拓宽城市基础设施资本市场的自己来源，灵活配置资源的新型项目融资形式。当然这必须建立一定的保障机制，加强城市投融资的法制建设，建立城市基础设施项目资金保障与投资回报基金机制。毛腾飞2007认为我们应该建立制度创新的体系框架，在城

10、市基础设施投融资制度创新过程中，需要对创新活动设计一定的制度保障措施，为制度创新提供制度保障，包括建立高层次的制度创新协调组织机制、加大对重大制度创新问题的研究力度和加大行政体制改革力度。廖茂林（2009）认为有中国城市基础设施建设投融资体制市场化导4向，促进了城市基础设施建设投融资规模的不断扩大、投融资主体和渠道逐渐多元化，但同时也面临着投资总量相对不足、投融资结果不合理等问题，有必要通过观念、管理体制以及模式的创新来促进中国城市基础设施建设投融资体制的改革稳步、深入进行。邹慧宁（2011）进行了城市基础设施建设投融资模式创新的动力机制研究，他认为城市基础设施建设投融资模式创新动力机制是指在

11、城市基础设施建设进程中推动投融资模式产生与发展所必须的作用力的产生机理，以及维持和改善这种作用机理的各种经济关系、组织制度等所构成的各种不同作用力要素的系统总和。3总结总体来看国外学者对城市基础设施的研究比较早，研究范围比较广，而国内学者就比较少。而且国内对融资渠道和方式的理论研究更多地沿袭了国外研究框架，在应用方面多局限于金融领域，而将这些理论成果用于基础设施建设领域的应用研究较少。参考文献51凯恩斯就业、利息和货币通论M北京商务印书馆，19882世界银行1994年世界发展报告为发展提供基础设施M北京中国财政经济出版社，19943潘胜强城市基础设施建设投融资管理及其绩效评价M长沙湖南师范大学

12、出版社，20094秦虹城市建设融资M北京中国发展出版社,20075李伟,陈民投融资规划M北京中国统计出版社,20096毛腾飞中国城市基础设施建设投融资问题研究M北京中国社会科学出版社,20077RAEZIMMERMANMAKINGINFRASTRUCTURECOMPETITIVEINANURBANWORLDJTHEANNALSOFTHEAMERICANACADEMYOFPOLITICALANDSOCIALSCIENCE,2009118CAROLYNADAMSURBANGOVERNANCEANDTHECONTROLOFINFRASTRUCTUREJPUBLICWORKSMANAGEMENTPOL

13、ICY,200719ATONIOESTACHEPRIVATIZATIONANDREGULATIONOFTRANSPORTINFRASTRUCTUREINTHE1990SJWORLDBANKRESOBS,2001510RICHARDGLITTLETOWARDANEWFEDERALROLEININFRASTRUCTUREINVESTMENTUSINGUSSOVEREIGNWEALTHTOREBUILDAMERICAJPUBLICWORKSMANAGEMENTPOLICY,2010111杨国荣,张军城市基础设施建设的融资渠道选择研究J重庆大学学报社会科学版，2005412刘春杰,付强国内外城市基础设

14、施建设融资经验借鉴J浙江经济，2005513张立岩国外城市基础设施投融资体制改革和借鉴J宏观经济观察，20091114黄如宝,王挺投融资模式现状及创新研究J建筑经济，20061015庄倩,仇向洋我国开发区基础设施建设项目融资模式研究J中国集体经济，2008216建设部城市基础设施投融资体制考察团法国、西班牙城市基础设施投融资体制考察报告J城乡建设，2000417邹慧宁城市基础设施建设投融资模式创新的动力机制研究J当代经济，2011418乔恒利基础设施项目多元投融资模式选择研究D上海上海交通大学，2009619廖茂林中国城市基础设施建设投融资体制的现状与创新A潘家华/牛凤瑞/魏后凯中国城市发展报告C北京社会科学文献出版社,2009