浅谈亚投行设立对亚太区域经济的助力.docx

1、浅谈亚投行设立对亚太区域经济的助力 摘 要：金融危机后，亚太区域面临地区经济下行压力，经济增速放缓，亚洲国家必须寻找新的经济增长动力。 2013 年 10 月 2 日，中国国家主席习近平在出访印尼时提出筹建亚洲基础设施投资银行的提议 (简称亚投行 )，意在向亚太区域内发展中国家的基础设施建设提供资金支持，加快区域内各经济体互联互通建设和经济一体化的进程。 2014 年 10 月 24 日， 21 个创始成员国签署筹建亚洲基础设施投资银行的政府间框架备忘录，亚投行的筹备进入新的阶段。本文将具体分析亚投行的设立对提振亚太区域经济的重要作用。 关键词：亚投行 区域经济 融资贷款 一、亚投行的背景介绍

2、 亚投行是由中国提出成立的一个区域性金融机构，总部设在中国北京。在全面投入运营后，将通过贷款、股权投资以及提供担保等方式为亚太区内各国的基础设施项目提供融资支持，项目涵盖能源、交通、通讯、农业等各基础领域投资。筹建亚投行备忘录明确，亚投行的法定资本为 1000亿美元，其规模相当于拥有 1650 亿美元资本金的亚洲开发银行的三分之二。初始认缴资本目标为 500 亿美元左右，实缴资本为认缴资本的 20%。目前各意向创始成员国同意将以国内生产总值 (GDP)衡量的经济 权重作为各国股份分配的基础，所以中国将持有最大股份。 二、亚投行对亚太区经济的作用 (一 )解决亚太地区的基建投资的融资缺口 相较于

3、发达国家而言，亚太区的基础设施建设仍较为落后，各国在迫切需要基础设施建设的同时面临着极大的资金缺口，而这一缺口又并非可以完全依靠现有的多边银行加以填补。据亚洲开发银行 (以下简称亚开行 )估算，亚开行 32 个成员国 2010 年到 2020 年对基建投资需求总额将达到 8.22万亿美元，其中 50%主要为能源基础设施， 35%为交通基础设施，剩下的 15%涵盖电信、卫生等领域。 除去中国的投资需求 4.2万亿美元，成员国每年的投资需求近 4000 亿美元，其中仅印度一国在未来几年内对基建投资的需求就达 1万亿美元。参考亚开行 2013年的总贷款批额， 100亿美元贷款加 1.4亿美元的股权投

4、资以及其他的技术支持、赠款等，总批核融资约为 210亿美元，资金支持率仅为 5%。事实上，亚开行主要目的是促进亚太区发展中成员国的经济发展和扩大成员国的对外贸易，功能上并非是专门致力于基础设施投资，在基建方面的融贷能力有限。而如果单靠各个国家自己来筹款，也几乎不可能实现，因为部分国家的投资需求额占 GDP 总额超过 10%，若遵循传统融资机制，其融资成本以及对融资监管的要求会非常高，这对参与国的政策、法规、人力资本以及制度建设都是极大的考验。与巨大的融资缺口相比，亚洲经济体的外汇储备和储蓄率在世界范围内居首，例如中国外汇储备已接近 4万亿美元，对外投资 2012年同比增长 17.6%，创下了

5、878亿美元的新高，成为世界第三大对外投资国。但亚洲经济体之间难以利用各自所具备的高额资本存量优势，缺乏有效的多边合作机制，缺乏把资本转化为基础设施建设的投资。所以，建设一个新的多边银行来扩大融贷规模非常必要，而亚投行作为为亚太区国家的基础 设施建设提供资金保障的专业性银行，不仅可以满足上述的融资需求，还给多边框架下的合作带来了潜在的机遇和新鲜的架构。 (二 )解决国内基础设施过剩国家的产能输出问题 以亚投行的发起国中国为例，中国经过改革开放三十年的发展和积累，其基础设施已基本饱和，公路铁路桥梁地产等领域过剩的基建产能和人力资源需要消化。亚投行的建立，可以带动中国国内剩余的基建材料出口。中国目

6、前水泥、钢铁、煤炭等产业的产能严重过剩，而亚投行可以促进中国的产能输出，同时让更多的中国基建企业有机会进入境外市场。中国在基础设施装备制造方 面已经形成完整的产业链，可以凭借成熟的行业技术帮助部分欠发达国家进行基础设施建设。亚投行为中国企业找到了迈向世界的出口，缓解我国部分产业的产能过剩压力，实现区域范围内的资源优化配置，加速中国的产业升级与结构调整。 (三 )通过区域内国家间的合作降低投资风险 向境外投资于基础设施建设回收期漫长，且具有很大的国际政治风险与经济风险，尤其是投资于政局不稳定、政经制度发展不成熟的欠发达国家的基础设施建设。所以不论是国际金融财团还是大型跨国公司，甚至一国的政府或政

7、策性金融机构的融资贷款项目，都要承受因被 投资国的政权更替引起了社会动荡或经济恶化而导致投资血本无归的风险。亚投行的成立如同一枚纽带将亚太区域内的各国联合起来，聚拢了众多出资方的共同意志，用各国的主权信用保证为融贷项目的顺利实行及投资回收背书，大大降低了政治性不测风险。 (四 )推动亚太区域经济一体化建设 亚投行成立后的第一个目标就是投入丝绸之路经济带的建设，其中一项就是从北京到巴格达的铁路建设。丝绸之路经济带仿效古代丝绸之路，对沿线各国进行基础设施的投资，与 21世纪海上丝绸之路一起 (简称一带一路 )将推动沿线各国发展战略的对接与耦合， 各国之间互联互通，最终紧密结合成为一个利益共同体，达

8、到互惠互利的效果。一带一路的战略计划被看成是东方的马歇尔计划。马歇尔计划长期以来被认为是促成欧洲一体化的重要因素之一，因为该计划消除，或者说减弱了历史上长期存在于西欧各国之间的关税及贸易壁垒，同时使西欧各国的经济联系日趋紧密并最终走向一体化。亚投行在此作为融资银行，将在很大程度上支持一带一路战略计划的顺利施行，推动亚太区域内经济一体化的实现。 (五 )加快人民币国际化的进程 2008 年金融危机以后，美国为刺激本国经济复苏，多次实行量化宽松政策 ，各新兴经济体却为此背上了沉重的美元债务风险。去年 10 月，美联储宣布完全退出量化宽松，正式结束资产购买计划，此举直接导致全球流动性收紧，近半年来，

9、美元一扫之前的疲软状态成为强势货币，导致正在恢复增长中的亚太区域内的国家和地区出现资本外流、股市下跌、汇率震荡等负面冲击，各国不得不依靠大量的货币互换来缓解强势美元的压力。世界急需除美元外的新的储备货币，这就给依托海量美元储备的人民币带来机会。近年来人民币跨境结算和离岸中心的建立为人民币国际化成功打通了前路，亚投行所建立的经济圈可以更顺理成章的成为人民币施展的舞台 ，因为在一个市场中，一种货币作为价值尺度将大大减少贸易和资本流动中的交易成本，为该地区创造更多的贸易机会，提高交易的规模、效率和国家福利。亚太区域经济一体化程度的提高将促使区域内的经济体产生对共同价值标准的需求，亚洲可能会出现人民币替代其他货币的现象。所以，亚投行的成立将很大程度上帮助人民币在亚太经济区内成为外汇储备货币和贸易结算货币，通过推动人民币区域化的进程加快人民币国际化的步伐。 三、结语 亚投行的成立不论对亚太区域整体还是对中国个体，都是一个难得的经济突破口，各国之间应该积极建立对彼 此的信任关系，谋求合作共赢，使得亚太区内的新兴经济体在国际上能够占有更大的话语权，创造属于区域内的共同繁荣。