1、浅谈企业财务风险 （四川托普信息技术职业学院） 【摘要】企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程，财务风险是一种信号，通过它能够全面综合反映企业的经营状况，因此要求企业经营者要进行经常性财务分析，树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制，加强企业财务风险控制，防范财务危机，建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险 ?Q 策。 【关键词】财务风险 分析与防范 现金流量 一、企业财务风险的基本类型 财务风险是企业经营总风险在财务活动上的集中体现，是企业财务活动未来实际结果偏离了预期结果的可能性。财务风险是客观存在的，要消除风险及其影响是不现实的。正确的认识和防范及控制财务风险具有一定的现实意义。从企
2、业财务活动的角度来看，财务风险可以分为筹资风险、投资风险和收益分配风险，财务风险对企业的财务活动至关重要。 （一）筹资风险 企业筹资的方式很多，有普通股筹资、长期负债筹资、短期筹资等。首先，普 通股筹资是指企业通过发行股票来筹集资金，尽管有许多优点，但运用普通股筹措资金也有一些缺点。普通股的资本成本较高，投资于普通股风险高，相应地要求有较高的投资报酬率。对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具有抵税作用。其次，负债筹资是指通过负债筹集资金。负债是企业的一项重要的资金来源，几乎没有一家企业是靠自有资本，而不利用负债就能满足资金需求的。企业有可能在
3、各信贷机构之间做出选择，选择银行时，重要的是选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件。此外还应考虑下列因素： 银行对贷款风险的政策；银行对企业的态度；贷款的专业化程度；银行的稳定性。短期内要归还，特别是带有诸多附加条件的情况下更使风险加剧。 （二）投资风险 投资风险是指投资项目不能达到预期投资报酬率的可能性，从而影响企业赢利水平和偿债能力的风险。投资对象的风险具有客观性。无论企业还是个人投资于国库券其收益的不确定性较小，而投资于股票则收益的不确定性要大得多，这种不确定性是客观存在的，不以投资人的意志为转移。因此，我们可以用客观尺度来计量投资对象的风险。投资人是通过投资获取收益并承担风险的人，他可
4、 能是任何单位和个人，一个企业可以投资一项资产，也可以投资于多项资产。实际上在投资风险的整个过程中影响的因素很多。有些甚至是不可避免的，投资者只有尽力获取最新信息，避免不必要的风险。 （三） 收益分配风险 收益分配风险是指由于收益的取得和分配而可能损失价值产生影响的可能性。股利分配是指公司制企业向股东分配股利，是企业利润分配的一部分。就公司的财务需要来讲，股利会受到许多限制。 1、盈余的稳定性。盈余相对稳定的公司，能够较好的把握自己，有可能支付比盈余不稳定的公司较高的股利。而盈余不稳定的公司 ，一般采取低股利政策。对于盈余不稳定的公司来讲，低股利政策可以减少因盈余而造成的股利无法支付。股价急剧
5、下降的风险还可将更多的盈余再投资 ，以提高公司权益资本比重，减少财务风险。 2、资产的流动性。较多的支付现金股利，会减少公司的现金持有量，使资产的流动性降低，而保持一定的资产流动性，是公司经营所必需的。 3、举债能力。具有较强举债能力的公司，因为能够及时地筹措到所需的现金，有可能采取较宽松的股利政策；而举债能力弱的公司则不得不多滞留盈余，因而往往采取较紧的股利政策。 4、投资机会。有着良好投资机会的公司，需要有强 大的资金支持，因而往往少发股利，将大部分盈余用于投资；缺乏良好投资机会的公司，保留大量现金会造成资金的闲置，于是倾向于支付较高的股利。从成本考虑，如果公司有扩大资金的需要，也应当采取
6、低股利政策。 5、债务需要。具有较高债务偿还需要的公司，可以通过举借新债、发行新股筹集资金偿还债务，也可直接用经营积累偿还债务。如果公司认为后者适当的话，将会减少股利的支付。 二、企业财务风险分析的特征 可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。即风险处处 存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件
7、下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。 三、企业财务风险分析的方法 （一）、从资产负债状况分析财务风险 从资产负债分 析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用 ?沓锎牍潭什 ?，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债
8、一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。 （二）从企业收益状况分析财务风险 从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若问题严重可能引发 财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。
