新三板背景下科技型中小企业融资对策研究【开题报告】.doc

1、毕业论文（设计）开题报告金融学新三板背景下科技型中小企业融资对策研究一、立论依据1研究意义、预期目标研究意义融资对于资金需求持续性强、频率高，融资需求时效性强，单次融资量相对较小的科技型中小企业而言一直是一大难题。拓宽科技型中小企业的融资渠道，寻找合适的融资方式，诸如拓宽股权融资途径等，对科技型中小企业的发展来说是至关重要的。而近年来，愈来愈热的新三板，专门面向于科技型、创新型非上市股份公司进行股份转让和定向融资的交易平台，其扩容将为规模小、风险大、融资难的科技型中小企业带来的机遇和挑战是不容忽视的。本文将以新三板为背景对科技型中小企业融资做相应的分析研究。预期目标新三板至形成至今一直受人们的

2、关注，作为场外交易市场的一部分，其扩容对场外交易市场有着积极的影响，为建立健全场外交易市场，完善资本市场机制有着重要意义。场外交易市场能够为科技型中小企业提供融资便利,为风险投资提供退出渠道,并将改善信息不对称,降低交易成本。为科技型中小企业提供融资平台的新三板，同时也为其发展提供更大的机遇和挑战。本文以新三板及科技型中小企业现状为基础，比较分析国外科技型中小企业融资经验，以研究新三板背景下的科技型中小企业融资。2国内外研究现状1国外研究综述11企业融资理论的研究伯杰和尤德尔（BERGERUDELL,1998）认为随着企业成长周期发生的信用约束条件、企业规模和资金需求等的变化时影响融资结构变化

3、的基本因素。在企业创立初期，资产规模小、业务记录以及财务审计的缺乏，企业信息的封闭，企业只有主要依靠于内源融资；在企业进入成长阶段，投资的扩张，企业规模的扩大，对资金的需求也就更大，可用于抵押的资产的增加，有了业务记录，信息透明度也有所提高，企业也便开始较多的依赖于金融机构的外源融资；而当企业进入稳定的成熟期，企业财务管理规范，开始具备能够进入公开市场发行有价证券的资产规模和信息条件。12中小企业融资问题的研究1由于中小企业信息不透明，与银行提供的标准合同不同，中小企业更多是通过关系贷款。关系融资（是指中小企业和中小金融机构之间形成的一种特殊的融资关系）制度不拘泥于企业能否提供合格财务信息和抵

4、押品，最适合于信息不透明且资产少的中小企业。METCHELLAPETERSEN,RAGHURAMGRAIAN通过市场手段很好地解决西方国家小企业的融资难的问题，同时也使中小金融机构得到稳定的发展。日本学者安田武彦的研究认为，中小企业的运营各具特色，大多数都是由创业者的特性这一难以用数据表述的要素所决定的。健全的金融体系是与中小企业的多样化相适应的金融机构的存在。13科技型中小企业融资问题的研究外源融资对科技型中小企业具有极其重要的作用，尤其是在其成长阶段，而资本市场的发达能够有效地促进科技创新及其产业化发展。LATIMERASEH2000认为中小企业特别是科技型中小企业通常被信贷机构所忽视。银

5、行和其他金融机构为大型企业贷款有利可图，但科技型中小企业所需资金规模较小，为这样小规模资金提供贷款的成本较高，甚至肯能使得贷款的边际收益为零。此外，科技型中小企业的高风险和告失败率也是风险厌恶型银行为之提供贷款的另一大障碍。如此要解决科技型中小企业的融资问题便更是棘手。2国内研究综述21我国科技型中小企业的融资现状研究胡晟姣和聂鑫（2011）认为，结合我国现今科技型中小企业的现状来看，其融资难的问题可概括为直接融资难和间接融资难。间接融资难，主要在于企业从银行等金融机构融资一直不易，究其原因主要是其与银行间普遍存在着的信息不对称，以及部分科技型中小企业信誉度不高；而直接融资难，虽然我国的股票市

6、场经过20年的发展，已由原先的单一到现今的多层次资本市场体系，但创业板市场刚起步尚不健全，许多科技型中小企业仍难以通过上市获得发展资金，另发行债券虽也不失为一种获取资金的重要方式，但我国不完善的相关法律法规依旧制约科技型中小企业通过发行债券来融资。徐艳和朴明根2009，在对科技型中小企业融资渠道研究分析提出，对于科技型中小企业而言，其融资渠道要从内部和外部两方面进行探索。突破企业融资难的瓶颈,科技型中小企业应完善自身的管理体系及财务体系,提高综合运用各种金融工具的能力。政府则应当从改善信用担保体系、成立专门性中小企业银行以及发展适合中小企业的直接融资途径等方面给企业提供帮助。22新三板背景下科

7、技型中小企业融资情况2新三板市场，场外交易市场的一部分，其扩容更为建立场外交易市场带来了积极影响。李燕和赵黎明2010认为，融资难是科技型中小企业发展中普遍面临的障碍,导致这一问题的重要原因在于我国现阶段的资本市场不够完善,专门服务于广大科技型中小企业的场外交易市场尚未建立起来。场外交易市场能够为科技型中小企业提供融资便利,为风险投资提供退出渠道,并将改善信息不对称,降低交易成本。为此,在当前国家政策推动下,有必要依靠市场化手段,加快场外交易市场制度设计,从而加快场外交易市场建设步伐,以推动科技型中小企业发展。冯志高和马兴华2010，对于新三板的完善与科技型中小企业的融资研究分析提出，科技型中

8、小企业在推动我国科技进步、促进经济建设中发挥了重要作用，但融资难一直是制约其发展的关键性因素。2006年开设的新三板市场定位于高科技企业，为其提供了一个股权挂牌转让和定向增发融资的交易平台，进一步拓宽了科技型中小企业融资渠道。新三板市场对科技型中小企业融资有着增强定向增发的吸引力和拓宽融资渠道的重要意义。3总结综上所述，国内外学者对科技型中小企业融资有着深刻的研究，国外学者以理论模型对中小企业融资，尤其是科技型中小企业融资，从各个方面做了研究论证，其结果值得我们借鉴；国内的学者结合我国的实际情况，客观地研究了我国科技型中小企业融资存在的问题，并给予了改善建议。对于现今形势下的新三板扩容也有着深

9、刻见解。外源融资对科技型中小企业的发展至关重要，而新三板市场则为科技型中小企业提供了一个融资的平台。在资本市场机制尚未健全的我国，各相关政策尚未完善的现今，新三板的扩容带给科技型中小企业的机遇与挑战也将不止于此。3参考文献1武巧珍，刘扭霞中国中小企业融资理论、借鉴、融资体系的建立M北京中国社会科学出版社，20072鲍静海我国中小企业金融制度M北京人民出版社，20083杨娟中小企业融资结构理论与中国经验M北京中国经济出版社，20084METCHELLAPETERSEN,RAGHURAMGRAJANTHEEFFECTOFCREDITMARKETCOMPETITIONONLENDINGRELATIO

10、NSHIPJNBERWORKINGPAPER,19945JAVEDHUSSAIN,CINDYMILLMANANDHARRYMATLAYSMEFINANCINGINTHEUKANDINCHINAACOMPARATIVEPERSPECTIVEJJOURNALOFSMALLBUSINESSANDENTERPRISEDEVELOPMENT,20066单磊中小科技企业挂牌新三板市场的利弊分析J北方经济，2009127赵浚宏“新三板”为中小企业融资带来新机遇J华东江科技，2010738胡晟姣，聂鑫科技型中小企业融资困境及对策J中国集体经济，201149彭斌我国科技型中小企业融资策略研究以FJ科技股份有限公

11、司为例D吉林吉林大学，2009610冷奇我国科技型中小企业融资问题研究D合肥合肥工业大学，2011二、研究方案1主要研究内容（或预期章节安排）1新三板扩容及科技型中小企业融资现状11新三板概述12长期以来科技型中小企业融资存在的问题13新三板背景下科技型中小企业融资出现的新情况2科技型中小企业融资难的主要原因分析21企业内部原因22企业外部环境因素3与国外科技型中小企业融资比较分析与结论31与美国科技型中小企业融资比较32与日本科技型中小企业融资比较33与英国科技型中小企业融资比较34结论4新三板背景下科技型中小企业融资的对策与建议41构建政府在科技型中小企业融资上的支持体系42新三板市场方面

12、43加强企业自身的治理及建设2实施方案和进度计划实施方案本项目是新三板背景下科技型中小企业融资的对策研究。首先，在着手找寻所需资料之前，要对所要研究的题目有简单而明确的了解；然后，借阅相关书籍并下载相关期刊论文来研究科技型中小企业的融资现状及新三板的发展、功能等；其次通过中关村、中国统计局等官方网站查找一些统计数据、资料；再次，整理分析获取的这些资料结合现今形势，确定文章思路，做出初步的文章大纲；最后，新三板对科技型中小企业融资的影响，针对性地提出建议，整合所有资料和自己的思考及分析研究，完成论文。4进度安排第6学期第19周至第7学期第2周完成毕业论文选题。第7学期第45周完成外文翻译、文献综述和开题；完成详细提纲。第7学期第811周写作毕业论文，完成初稿。第7学期第1216周修改、完善毕业论文。第7学期第1617周进一步修改毕业论文，毕业论文定稿、上交。第8学期第8周毕业论文答辩。