大成惠裕定期开放纯债债券型.DOC

1、 大成惠裕定期开放纯债债券型 证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人： 大成基金管理有限公司 基金托管人： 中国光大银行股份有限公司 报告 送出日期： 2018 年 7 月 20 日 大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第 2 页 共 12 页 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现

2、和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6月 30日止。 2 基金产品概况 基金简称 大成惠裕定开纯债债券 交易代码 003841 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 5 月 15 日 报告期末基金份额总额 500,025,056.00 份 投资目标 通过积极主动的投资管理，追求基金

3、资产的长期稳定增值，力争获取超过业绩比较基准的投资业绩。 投资策略 本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。 （一）封闭期投资策略 本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。 （二）开放期投资策略 开放运作期内，本基金将保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资。 业绩比较基准 中债综合指数 风险收益特征 本基金是债券型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金，属于风险水平中等的基金。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 大成惠裕定期开

4、放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第 3 页 共 12 页 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2018 年 4月 1 日 2018 年 6 月 30 日 ） 1.本期已实现收益 7,891,547.02 2.本期利润 5,717,547.89 3.加权平均基金份额本期利润 0.0114 4.期末基金资产净值 514,823,706.77 5.期末基金份额净值 1.0296 注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公

5、允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率 标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 1.12% 0.07% 1.95% 0.10% -0.83% -0.03% 大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第 4 页 共 12 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注： 本基金合同规定，基金管理人应

6、当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 赵世宏先生 本基金基金经理 2017 年 5 月15 日 - 7 年 经济学硕士， 2011 年3 月至 2012 年 9 月任中银基金管理有限公司研究员。 2012 年 9月至 2015年 9月任易方达基金管理有限公司研究员、基金经理助理。 2015 年 9 月加入大成基金管理有限大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2

7、 季度报告 第 5 页 共 12 页 公司，任职于固定收益总部。自 2016 年 3月 26日起担任大成景丰债券型证券投资基金（ LOF）、大成景利混合型证券投资基金、大成景益平稳收益混合型证券投资基金、大成可转债增强债券型证券投资基金和大成强化收益定期开放债券型证券投资基金基金经理。 2016年 3 月 26 日至 2018年 6月 25日担任大成景恒保本混合型证券投资基金基金经理。自 2016 年 11月 8 日起担任大成景盛一年定期开放债券型证券投资基金基金经理。自 2017 年 2 月 16日起任大成惠祥定期开放纯债债券型证券投资基金基金经理。自2017年 3月 18日起担任大成景明灵

8、活配置混合型证券投资基金基金经理。 2017 年 5月 15日起担任大成惠裕定期开放纯债债券型基金基金经理。2017 年 6 月 6 日起担任大成惠明定期开放纯债债券型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国 孙丹女士 本基金基金经理 2017 年 5 月31 日 - 10 年 经济学硕士。 2008 年至 2012年就职于景顺长城产品开发部任产品经理； 2012 年至2014 年就职于华夏基金机构债券投资部任研究员； 2014 年 5 月大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第 6 页 共 12 页 加入大成基金管理有限公司，历任固定收益部信用策略、

9、宏观利率研究员。 2016 年5月 5日起任大成景辉灵活配置混合型证券投资基金、大成景荣保本混合型证券投资基金基金经理助理。2016年 6月 22日起任大成景兴信用债债券型证券投资基金、大成景秀灵活配置混合型证券投资基金、大成景源灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。 2017 年 5月 8 日起担任大成景尚灵活配置混合型证券投资基 金、大成景兴信 用债债券型证券投资基金基金经理。2017 年 5 月 8 日至2018年 5月 25日任大成景荣保本混合型证券投资基金基金经理。 2017 年 5月 31 日起担任大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金基金经理。2017 年 6 月 2 日起担任

10、大成景禄灵活配置混合型证券投资基金、大成景秀灵活配置混合型证券投资基金、大成景源灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 2017 年6月 6日起担任大成惠明定期开放纯债债券型证券投资基金基金经理。 2018 年 3 月 14日起担任大成财富管理 2020生命周期证券投资基金、大成景辉大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第 7 页 共 12 页 灵活配置混合型证券投 资基金、大成景沛灵活配置混合型证券投资基金、大成景裕灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年 5月 26日起任大成景荣债券型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国 注： 1、任职日期

11、、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守证券法、证券投资基金法等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见的规定，公

12、司制订了大成基金管理有限公司公平交易制度、大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度 。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能

13、存在异常 交易的行为进行分析。 2018 年 2 季度公司旗下主动投资组合间股票交易不存在同日反向交易；主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的交易情形；投资组合间债券交易存在 1 笔同日反向交易，原因为投资策略；投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第 8 页 共 12 页 比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常；投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜

14、在利益输送金额统计结果表明投资组 合间不存在利益输送的可能性。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 今年二季度，财政政策紧缩的方向仍在延续，叠加金融监管的影响，高杠杆企业以及民营企业融资难度明显上升，信用风险事件增加。贸易冲突愈加激化，经济前景的不确定性有所增加，资本市场风险偏好进一步下行。 4 月央行的降准操作和政治局会议使得货币政策方向的调整明朗化。经济短期呈现缓步下行，但债市对中期经济的预期变得更悲观。 具体到市场方面，二季度纯债整体上涨，但不同品种之间分化明显。以中债综合财富总值指数衡量，二季度上涨了约 1.95%。从大类品种看，利率债整 体表现强于高等级信用债，低等级信用表现最差

15、。利率债收益率曲线下行，并小幅陡峭化。其中，代表性品种 10 年国债和 10 年国开债收益率分别较前一季度末下行了 27bps 和 39bps.信用债等级利差明显加大，中高等级信用债收益率下行 30bps 左右，低等级和民企信用债利率反而有所抬升。 操作上，二季度本组合在大类资产配置方面主要侧重于高等级信用债和利率债，久期策略方面运用更为灵活。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.0296 元；本报告期基金份额净值增长率为 1.12%，业绩比较基准收益率为 1.95%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 5 投资组合报告 5.1 报告期末

16、基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 634,627,324.00 96.92 其中：债券 634,627,324.00 96.92 大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第 9 页 共 12 页 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 9,343,622.11 1.43 8 其他资产 10,825,412.60

17、1.65 9 合计 654,796,358.71 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的 港 股 通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 40,623,824.00 7.89 其中：政策性金融债

18、20,557,824.00 3.99 4 企业债券 354,726,000.00 68.90 5 企业短期融资券 110,340,000.00 21.43 6 中期票据 128,937,500.00 25.04 7 可转债 （可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 634,627,324.00 123.27 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（） 1 101756048 17 皖交控MTN002 400,000 41,164,000.00 8.0

19、0 2 136164 16 中油 01 400,000 38,596,000.00 7.50 3 136721 16 石化 01 300,000 29,379,000.00 5.71 4 124580 PR 淮开发 400,000 24,748,000.00 4.81 5 018005 国开 1701 204,800 20,557,824.00 3.99 大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第 10 页 共 12 页 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。 5.7 报告期

20、末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 20,343.31 2 应收证券清算款 62,757.67 3 应收股利 - 4 应收利息 10,742,311.62 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,825,412.60 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。