西安投融资体制建设的现状问题与对策.docx

1、西安投融资体制建设的现状 问题与对策 作者：高小敏 刘超 梁彩红 赵娜 摘 要 国内众多城市在发展过程中 ,经常面临资金紧张 ,投入不足的问题 ,西安市在发展中也面临同样的问题 ,因此如何结合西安市目前的投融资状况和城市特色 ,建设高效的投融资体制 ,促进城市快速发展已成为一个迫切的问题。本文针对这一问题首先分析西安投融资体制的现状和问题 ,然后结合西安实际提出相关建议。 关键词 投融资体制 市场机制 经济发展 一、西安投融资体制建设的现状和问题 近年来 ,西安市投融资体制建设取得很大成效 ,各级政府已先后成立城建类投融资平台 26 个。其中 ,市级 4 个 (主要包括西安城市基础设施建设投资

2、集团有限公司、西安市地下铁道有限责任公司、西安市城市改造建设有限公司和西安市投资公司 ),区县级平台 14 个、 “ 四区两基地一港 ”8 个。在市级投融资平台的基础上 ,西安市各区县及 “ 四区两基地一港 ” 共组建成立政府融资平台 22个 ,并已陆续为本区县城建、环境综合治理、新农村建设等开展融资工 作。截止 2009年 6月 ,西安市各融资平台与开发银行签订涉及城市基础设施、环境综合治理、中小企业贷款、社区小额贷款等领域的贷款合同 78 项 ,合同总金额 395.91 亿元 ,到位资金 187.46 亿元。 西安市各政府融资平台以政府信用为依托 ,为城市建设、公共交通发展、以及城中村和棚

3、户区改造等项目筹集了大量建设资金 ,不仅有效地改善了城市基础设施 ,使西安市城市面貌发生了巨大的变化 ,为西安市经济社会高速发展奠定了坚实的基础 ,创造了良好的条件。 1.财政收入规模较小 ,财政投入不足 西安市财政收入总 量偏小 ,且增长速度远低于城市发展的投资增速 ,特别是在前些年国家稳健的财政政策取向和宏观调控的背景下 ,上级财政专项拨款和国债等预算投资所占投资资金比重不断下降 ,导致西安财政资金供给相对于投资需求而言面临较大缺口。目前 ,西安市财政收入大抵只能保证政府机关的正常运转 ,无力向城市建设发展投入大量资金 ,是典型的吃饭财政。2008 年 ,西安市财政收入 145.61 亿元

4、 ,财政支出 226.99 亿元。理论上讲 ,是入不敷出。这种情况下 ,财政基本上是无力对城市建设进行大量投资。 2.融资渠道单一 ,过分依赖银行投资 从目前各个投融资平台的运作情况看 ,多数平台公司仅仅实现了银行贷款的承接功能 ,而且多是只承接国家开发银行的合作贷款 ,而与国家开发银行以外的其他银行机构的合作不够多、联系不紧密 ,限制了融资平台公司功能的进一步发挥。 因此 ,在以银行贷款为主的融资背景下 ,西安市固定资产投资中 ,平均 21%的比例直接来源自银行贷款 ,在企业自筹资金中 ,间接来源于银行贷款的比例达 70-80%.总的来看 ,固定资产投资中直接或间接来源于银行贷款的比例超过

5、60%。 3.融资平台规模小 ,融资能力较弱 西安市融资平台 数量较多 ,但是规模普遍较小 ,融资能力较弱 ,因此融资能力较弱。 4.融资平台以 “ 融资 ” 为主 ,“ 投资 ” 功能和可持续发展能力较弱 目前 ,西安市融资平台一般主要依托于政府信用 ,贷款的还款责任主要由各级政府来负担 ,未来还贷压力较大 ,可持续发展能力较差。 二、加快西安投融资体制建设的建议 当前 ,西安市的投融资状况还处于初级阶段。其特征是靠银行贷款 ,靠土地盘活 ,用这种方式转化资产 ,变成投入。这是一个 “ 输血 ” 的过程 ,本身很难实现自我平衡。因此 ,借鉴建议由以下方面加快西安投融资体制建设 。 1.整合资

6、源 ,加快专业性集团融资平台建设 从目前全国城市投融资平台的运作来看 ,大体可分为三个层次 :一是依靠银行贷款和土地运作搞城市建设 ,缺乏持续的资本注入机制和动态平衡的债务偿还机制 ,被称为只有输血功能的平台 ,这是最低层次的平台。二是建立具有引血和输血功能的两个机制和平台 ,实现项目平衡操作 ,这是属于第二个层次。三是建立像北京、上海那样的城投体制和机制 ,介入资产经营、资本运作和上市、并购操作 ,这个平台不仅输血功能 ,而且还具有引血和造血功能 ,是具有血液循环功能的平台 ,可成为西安投融资平台 学习和借鉴的样本。 为此 ,以外地投融资平台建设的经验 ,对西安市各类资源进行整合 ,通过政府

7、注资、划拨资产、增值收益返还等增信方式 ,推动现有的四个市级投融资平台进一步优化资产结构 ,完善法人治理结构 ,加强现金流建设和信用建设 ,形成各有侧重、各具特色的集团性融资平台。要将现有的投融资平台 ,打造成为强有力的龙头企业 ,使之成为按照市场机制经营资产、运作资本、筹集资金的平台 ,成为国有资产保值增值、投资融资和项目市场化运作的平台。并且要通过平台作用的发挥 ,不断提高城市基础设施和公共服务设施的承载能力和服务能力 ,不 断提高城市的实力、活力、竞争力。 2.创新机制 ,实现投融资平台的 “ 造血 ” 功能 首先 ,要将城市基础设施 “ 无偿使用 ” 转变为有区别的 “ 有偿使用 ”,

8、 将城市资产由政府 “ 独家管理 ” 转变为 “ 政府主导、市场运作 ” 。 其次 ,要将城市建设 “ 筹钱开发 ” 转变为 “ 借力开发 ”, 实现投资多元化、运营市场化、服务社会化、发展产业化、监管法制化。 再次 ,要改变财政投入方式 ,积极推行财政资金的拨改投。坚持和发挥政府主导作用 ,积极搭建平台、盘活存量、创造环境 ,积极将原来直接投入项目转向为投融资平台注入资本 金 ,即拨改投。 3.不断探索 ,切实提高融资工作成效 一方面积极推行融资顾问行、中介顾问制度 ,引导各金融机构利用自身专业优势 ,为投融资平台包装项目、进行财务风险管理提供技术支持 ;一方面把握好贷款时机 ,提高资金使用

9、效益 ,降低企业融资成本。同时 ,要积极推进多元化融资。融资渠道单一是影响我市经济发展的重要因素之一。因此 ,要在充分利用好银行信贷资金的基础上 ,积极引导有条件的企业和项目通过试借壳上市、发行企业债券等方式 ,以及商业信用、留存收益再投资、租赁融资、信托融资、结汇、出口退税、风险投资、产业 基金、资产证券化等方式筹集资金 ,以实现产权换资产、以市场换资金、以资金换项目、以存量换增量、以政策换投入的市场机制 ,加快资源、资产、资金、资本的循环速度 ,增强地方经济发展活力。 参考文献 : 邹晓云 .“ 农地 ” 如何入市 J.财经 , 2010,(1):93-93. 汪涛 .调控频出为什么 J.财经 , 2010,(3):79. 王秀云 .中外基础设施投融资体制改革比较研究 J.中国城市经济 ,2009,(8):76-83. 黄奇帆 .重庆城市投融资体制改革和发展情况 在世行财政部城市基础设施建设投融资国际研讨会上的讲话 J.重庆国土房产 ,2009,(2):6-11.