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1、西部地区新型城镇化进程中的金融支持绩效研究 摘 要：本文在探讨西部地区新型城镇化融资现状的基础上，对新型城镇化进程中的金融支持进行理论分析，构建金融发展支持新型城镇化的评价指标体系，选取 2003-2012 年西部地区 12 省（市、自治区）的数据，采用熵值法和 DEA方法评价金融发展支持新型城镇化的绩效。研究发现：西部地区金融发展支持新型城镇化的绩效呈不断改进的趋势，西南、西北地区金融发展支持新型城镇化绩效之间的差距在不断缩小。建议通过扩大金融规模、提高金融效率、完善金融结构，促使人口城镇化、经济城镇化、生活城镇化、社会城镇化和生态城镇化的全面发展。 关键词：西部地区；新型城镇化；金融支持；

2、绩效 中图分类号： F832.2 文献标识码： B 文章编号： 1674-0017-2017（ 5）-0016-06 一、引言 新型城镇化是推进我国经济转型和区域城乡统筹发展的重大战略，新型城镇化的顺利推进离不开金融发展的支持。随着新型城镇化的推进，全国城镇化建设固定资产投资总额由 2003 年的 48861.3 亿元增长到 2012 年的364854.2 亿元，年均增长率 25.03%；而西部地区新型城镇化建设固定资产投资总额由 2003 年的 10201.30 亿元增长到 2012 年的 92434.2 亿元，年均增长率 27.75%，虽然西部地区投资总额增长率略快于全国，但投资总量上仍然

3、较低，如图 1所示。 从西部地区城镇固定资产投资资金来源来看，自筹资金和其他资金的增长最快，其次是国内贷款增长率，再次是国家预算资金增长率，而利用外资增长最慢。可见，西部地区新型城镇化进程中存在明显的投融资结构不平衡现象，国内贷款总量不足，相关金融支持薄弱，如图 2所示。 本文在探讨西部地区新型城镇化融资现状的基础上，对新型城镇化进程中的金融支持进行理论分析，以 2003-2012 年 西部 12 省（市、自治区）为对象，研究西部地区新型城镇化进程中的金融支持绩效，这对于我国制定金融政策、缩小城乡差距、降低贫富差距都具有重要意义。 二、文献综述 国外学者对金融支持城镇化的研究集中于金融体系对城

4、镇化具体领域及行业的资金支持。 Kyung-Hwan Kiin（ 1997）研究发现金融支持能够推动房地产投资与基础设施的发展，加快城镇化建设。 Carlyn 和 Mayor（ 2003）的研究发现，当发达国家的金融发展达到一定水平时，市场主导型的金融结构会促进城市化发展。 Chao Wu 和 Boggess（ 2003）以美国州际数据为样本采用多叉分支选择模型，研究金融发展对城市化的支持作用。 Hermelin（ 2007）通过研究证明了后工业时期和后现代时期服务业活动发展的主要地点在城市以及城镇区域，同时强调金融服务部门的发展对城市和城镇化地区的经济增长起着巨大的推动作用。 国内学者高度关

5、注金融支持城镇化问题。胡斌（ 2002）分析了城市基础设施的社会性和商业银行的趋利性，发现政策性金融在推进城镇化进程中发挥着重要作用。陈干宇、张玲 （ 2003）认为资金投资力度不足制约着小城镇经济发展，必须改变目前 农村地区融资模式以加快城镇化的推进步伐。张正斌（ 2008）研究了民族地区金融发展与城镇化之间的关系，发现金融发展通过支持经济发展、提升农民收入来推动城镇化进程。李鲁欣、李豫江（ 2008）发现金融发展与城镇化两者之间存在显著正向关系，可以通过提高储蓄率和资本配置效率促进城镇化发展。黄勇、谢朝华（ 2008）选取城镇化率、固定资产投资占比和固定资产投资贷款增长率等指标，运用 VA

6、R模型研究金融发展对城镇化的支持作用。朱建华、周彦伶等（ 2010）提出为解决我国欠发达地区城镇化建设中金融支持不足的问题，以市场为导向合理 配置金融资源，通过聚集经济发展的各种生产要素实现城镇化，探索金融支持城镇化的新路径。马青、蒋录升（ 2011）研究发现较财政资金与城镇化建设之间的相关度，银行信贷资金与城镇化建设之间的相关度更高。 本文在已有研究基 ?A 上，从以下三个方面做出进一步完善：首先，从研究内容来看，现有研究多集中于城镇化、统筹城乡发展等，而对以城镇化质量为导向的新型城镇化关注较少，特别是鲜有新型城镇化进程中金融支持绩效的相关研究。第二，从研究视角来看，金融支持新型城镇化问题不

7、能仅仅关注金融规模的增加，而更应注重金融支持新型城 镇化的有效性，即金融发展是否能够帮助农民增收、农业进步、农村发展，实现金融服务走向更公平、更合理，更具有包容性和共享性。第三，从研究方法来看，现有文献主要运用协整分析、脉冲分析等计量方法，本文使用熵值法与 DEA模型相结合测算西部地区金融发展支持新型城镇化的绩效。基于此，本文试图从研究内容、研究视角和研究方法三个方面对西部地区新型城镇化进程中的金融支持绩效做进一步探讨，以期为提升西部地区新型城镇化发展质量提供理论借鉴与实践参考。 三、金融发展支持新型城镇化的理论分析 新型城镇化不仅包括传统 意义上城镇人口的增加和城镇规模的扩大，而且还包括生态

8、宜居、产城互动、城乡统筹协调发展为特征的城镇化，要实现产业结构、人居环境、就业方式和社会保障等方面的全面转变，就要求金融发展必须创造出更多适合新型城镇化发展的新服务和新产品。 首先，金融发展推进新型城镇化进程的方式。金融最基本的功能包括在时间和空间上转移资源，吸收社会闲散资金并通过金融体系配置给资金需求者，促进储蓄有效地转化为投资。另外，金融体系还具有提供价格信息，集中资本和股份分割机制，分散、转移和管理风险，提供解决激励问题方法等功能，通过这些 功能促进农村经济发展和新型城镇化进程。 其次，储蓄 -投资转化率是加快新型城镇化发展进程的重中之重。新型城镇化离不开大量资金的支持，尽管高储蓄率是资

9、金充足的必要条件，然而如果仅有大量的资本积累，而没有充分转化为投资也仍然无法支持新型城镇化建设，因此，储蓄 -投资转化率才是新型城镇化进程中的重中之重。事实上，我国高储蓄率一直保持在较高水平，金融发展支持新型城镇化的关键在于如何快速地将储蓄转化为投资。 再次，金融发展支持新型城镇化的传导机制。金融发展能够促进生产要素集聚、加大基础设施建设力度、促进人 力资本投资、优化产业结构等，进而推动人口城镇化、经济城镇化、社会城镇化、生活城镇化和生态城镇化，加快新型城镇化进程。具体传导机制如下图所示。 四、西部地区金融发展支持新型城镇化绩效的实证分析 （一）变量选择 1.衡量金融发展水平的指标 金融发展包

10、括金融规模的扩大、金融结构的优化与金融效率的提高，故本文从三个方面分别选取指标进行研究。 （ 1）金融规模指标的选取。已有文献较多使用戈氏指标（ FIR）和麦氏指标（ M2/GDP）来衡量金融规模，本文使用戈氏指标（ FIR），即一国或地区一定时期内全部金融资产价值与经济活动总量的比值。选取西部地区金融机构的贷款余额、股票市值、保费收入之和来表示全部金融资产，用西部地区的国内生产总值来代表经济活动总量，金融规模用下式表示。 金融规模（ FIR） = （金融机构贷款余额 +股票市值 +保费收入） /GDP （ 2）金融效率指标的选取。本文借鉴王志强、孙刚（ 2003）的研究，使用存款类金融机构的

11、年末贷款余额与存款余额的比率来反映银行业效率，用股票筹资额与当年国内生产总值的比率来反映证券业效率，用保险公司赔款及给付额与保费收 入的比率来反映保险业效率，在此基础上按照银行业、证券业和保险业所占权重进行加权，金融效率的具体计算如下式。 金融效率（ FE） =金融机构贷款余额 /金融机构存款余额 50%+ 股票筹资额 /GDP 30%+ 保险赔付额 /保费收入 20% （ 3）金融结构指标的选取。本文借鉴马长有（ 2005）关于金融结构的衡量方法，采用非银行金融资产（即股票市值与保费收入之和）占金融总资产的比重来反映金融结构。金融结构的具体计算如下式。 金融结构（ FS） =（股票市值 +保

12、费收入） /金融总资产 2.衡量新型城镇化的指标 传统城镇化片面追求城镇化规模和城镇化速度的增长，而忽视人口、经济、生态、社会的全面发展，简单地把城镇化规模扩大等同于城镇化发展，相应地把城镇化率作为衡量一个国家和地区城镇化发展的核心。在传统城镇化的指导下，尽管城镇化取得了很大的成就，但也为此付出了资源浪费、环境污染、城乡差距拉大等沉重代价。新型城镇化的核心在于由过去片面注重追求城市规模扩大、空间扩张，转变为以实现城乡基础设施一体化、公共服务均等化、经济社会全面发展、减少环境污染、实现共同富裕等为目标。基于新型城镇化的目标，根 据系统性、层次性、可操作性原则，本文选取人口城镇化、经济城镇化、社会

13、城镇化、生活城镇化和生态城镇化共五方面的指标来评价新型城镇化。 （ 1）人口城镇化 伴随着人口城镇化进程，大量的农村剩余劳动力涌向城镇，进入二、三产业。因此，本文选取非农人口比重来衡量人口城镇化中的人口构成，二三产业就业人员比重来衡量人口城镇化中的就业结构，每万人拥有在校大学生数来衡量人口城镇化中的人口素质。 （ 2）经济城镇化 经济城镇化包括经济发展速度的加快、经济发展结构的优化和经济总量的提升。本文选 取人均 GDP来衡量经济城镇化中的经济发展速度，第二三产业产值比重来衡量经济城镇化中的经济发展结构，人均财政收入来衡量经济城镇化中的经济发展总量。 （ 3）社会城镇化 社会城镇化是伴随着生活

14、方式改变的农业人口不断涌向城市转化为非农人口的过程，反映基础设施与环境建设等社会功能不断完善的客观要求。本文选取每平方公里拥有的公路里程、每平方公里铁路长度和全社会固定资产投资比重来衡量社会城镇化。 （ 4）生活城镇化 新型城镇化不仅包括传统的城镇规模和城镇人口数量的 ?U 大，更为重要的是 公共服务体系的完善，社会环境的营造以及物质文化的丰富。本文选取每万人拥有医生数来衡量生活城镇化中的卫生服务，每万人拥有的文化机构数来衡量生活城镇化中的社会保障，城镇社会保障覆盖率来衡量生活城镇化中的文化服务水平。 （ 5）生态城镇化 在新型城镇化进程中，应当保持经济、社会、环境的全面发展。生态城镇化以城市

15、总体环境优化为出发点和归宿，综合考虑城镇建设和人口、经济、社会、资源、环境的共同发展。本文选取人均公园绿地面积、三废综合利用产品产值、万元 GDP 能耗降低率来衡量生态城镇化。 3.数据说明 本文研究涵盖 2003-2012 年西部 12 省（市、自治区），相关研究数据来自中国区域金融运行报告、新中国六十年统计资料汇编 1949-2008、中国金融年鉴、中国保险年鉴、中国证券期货统计年鉴、中国环境统计年鉴和各省统计年鉴。 （二）研究方法 1.熵值法 为了克服多指标变量间信息的重叠和人为确定权重的主观性，本文运用熵值法对西部地区新型城镇化水平进行综合评价。熵值法主要用于多元指标的综合评价，相对于

16、层次分析法和专家经验评估法，熵值法给出的 指标权重值有较高的可信度。用表示第 i个年份第 j项评价指标的数值， minXj和 maxXj分别为所有年份中第 j 项评价指标的最小值和最大值， k=1/lnm，其中 m为评价年数， n为指标数。熵值法的具体步骤如下： （ 1）数据标准化处理： 正向指标： X= 负向指标： X= 计算第 i 年份第 j项指标值的比重： Y= 计算指标信息熵： e= -k （ Y1nY ） 计算信息熵冗余度： d=1 -e 计 算指标权重： W=d / d 计算单指标评价得分： S=WX 2.数据包络分析方法 数据包络分析 （ Data Envelopment Ana

17、lysis， DEA）方法是将数学、经济学与管理学相结合，根据输入、输出值来估计有效生产前沿面，对多目标绩效进行评价。在凸性、锥性、无效性和最小性公理的假设的前提下，假设有 n个决策单元，每个决策单元都有 m种类型的输入和 s种类型的输出，这里用 X 和 Y 分别表示第 i种输入和第 r种输出，则 DEA 模型所具有的生产可能 集如下： T=（ X， Y） |XX ， YY ， 0 ， j=1， 2， .， n 基于上述假设和生产可能集，由此可以得到 DEA 模型的 CCR 模型。其中，S 和 S 为松弛变量， 为非阿基米德无穷小量。 =min - （ S+S ） st.X+S=X ， i=1

18、， 2， ， mY -S=Y ，r=1， 2， ， s ， ， S ， S0j=1 ， 2， ， n DEA 模型的优势包括：避免确定各指标权重带来的主观性问题、不必确定 确定表达式、 DEA 模型给出了非有效决策单位的改进方案等。 （三）评价结果及分析 1.评价结果 本文将熵值法得到的西部地区新型城镇化水平作为产出变量，将金融规模、金融结构和金融效率作为投入指标，运用 DEA 方法进行测算，得到2003-2012 年西部地区各省区金融支持新型城镇化的绩效得分，如表 1所示。 西部地区各省金融发展支持新型城镇化平均绩效从 2003年的 0.381上升到 2012 年的 0.834。其中重庆提高

19、幅度最大，从 2003 年的 0.250 上升到2012 年的 1，提高了 0.750，其次为内蒙古和四川，新疆的金融发展支持新型城镇化绩效有所下降。 2.评价结果分析 考察西部地区金融发展支持新型城镇化绩效的变化趋势，如图 4所示。西部地区金融发展支持新型城镇化绩效得分稳步上升，从 2003 年的 0.381上升到 2012年的 0.834，提高了 0.454。总体看来，西部地区金融支持城镇化绩效呈不断改进的趋势。 考察西南和西北地区金融发展支持新型城镇化绩效的变化趋势，如图 5所示。 2003-2012 年西南和西北地区金融发展支持新型城镇化的绩效均显著提高，但西南地区 金融发展支持新型城

20、镇化绩效提高幅度 ?大，西南和西北地区绩效之间的差距呈不断缩小的趋势。 考察西部 12省区金融发展支持新型城镇化绩效的平均得分，如图 6所示。 内蒙古金融支持城镇化的平均绩效得分最高为 0.840，其次为陕西 0.721和重庆 0.699，其次为甘肃 0.354 和云南 0.391，贵州最低 0.353。 五、研究结论 本文在金融发展支持新型城镇化理论分析的基础上，探讨西部地区新型城镇化的融资现状，构建金融发展支持新型城镇化的评价指标体系，运用熵值法和数据包络分析方法 评估 2003-2012 年西部 12 省区新型城镇化进程中的金融支持绩效，得出以下结论： 第一，随着我国经济的持续稳定增长和

21、新型城镇化改革的不断深入，2003-2012 年西部地区金融发展支持新型城镇化绩效呈不断改进的趋势，西南和西北地区金融支持城镇化绩效之间的差距在不断缩小。从各省区来看，重庆金融支持新型城镇化绩效的提高幅度最大，其次为内蒙古和四川；内蒙古金融支持城镇化的平均绩效最高，其次为陕西和重庆，贵州金融支持城镇化的平均绩效最低，稍高一些的为甘肃和云南。 第二，通过扩大金融规模，提高金融 效率，完善金融结构，实现人口城镇化、经济城镇化、生活城镇化、社会城镇化和生态城镇化的全面发展。首先，扩大金融规模，加大基础设施资金投入，通过增设村镇银行等中小金融机构，为县域经济发展、产业转移、农业现代化提供资金支持；其次

22、，提高金融效率，通过融资体制改革，拓宽融资渠道，实现产业有序转移；再次，完善金融结构，由于西部地区工业化和产业结构的演变需要金融提供异质性的服务，可以合理引导民间资本流入，创新金融产业，从而实现人口城镇化、经济城镇化、生活城镇化、社会城镇化和生态城镇化的全面发展。 参考文献 谷小菁，王定祥 .中国金融发展与城市化进程 J.金融理论与实践，2011，（ 9）： 69-74。 蒙荫莉 .金融深化、经济增长与城市化的效应分析 J.数量经济技术经济研究， 2003，（ 4）： 138-140。 孙浦阳，武力超 .金融发展与城市化：基于政府治理差异的视角 J.当代经济科学， 2011，（ 2）： 43-

23、52。 孙永强 .金融发展、城市化与城乡居民收入差距研究 J.金融研究，2012，（ 4）： 98-109。 吴超，钟辉 .金融支持我国城镇化建设的重点在哪里 J.财经科学，2013，（ 2）： 1-10。 The Research on the Financial Support Performance in the Process of New Urbanization in Western China SHI Rongrong1 XU Zhangyong2 （ 1School of Mathematics 2School of Economics & Management， Northw

24、est University， Xia n Shaanxi 710127） Abstract： Based on the current situation of new urbanization financing in Western China， the paper discusses the theory of the financial support for the new urbanization， constructs the evaluation index system of the financial development support for the new urb

25、anization， and evaluates the performance of financial support for the new urbanization by entropy method and DEA method as well as selecting the data of 12 provinces and cities in western China from 2003 to 2012. The research shows that the performance of financial support for the new urbanization i

26、n western China is continuously improved， and the gap of the performance of financial support for the new urbanization between southwestern and northwestern areas is narrownding the financial scale， enhancing the financial efficiency and improving the financial structure so as to achieve an overall development including population urbanization， economic urbanization， living urbanization， social urbanization and ecological urbanizatal support； performance 责任编辑、校对：张宏亮