互联网金融视角下的中小企业融资问题研究.docx

1、互联网金融视角下的中小企业融资问题研究 摘 要：互联网金融的出现改变了传统的金融模式，为中小企业的融资开辟新径，改变了传统的资本市场直接融资以及商业银行接融资的模式，为中小企业发展带来新的契机。 下载 关键词：互联网金融；中小企业融资；风险控制 一、引言 随着互联网科技的发展，以及对金融领域的不断渗透，传统金融行业与互联网的结合催生了互联网金融这一新兴行业。凭借网络技术与大数据优势，互联网金融发展迅速，由网上银行、第三方支付发展到人人贷以及企业融资等多个阶段。以第三方支付、网络信贷机构和人人贷平台为代表的互联网金融模式的出现，改变了传统的金融模式，也为中小企业融资开辟了新的道路，在一定程度上缓

2、解了中小企业融资难的现状。 二、互联网金融模式 1.支付结算类 第三方支付模式属于支付结算类。这类模式可以分为两类，一类是依附于 B2B、 B2C 类电子商务网站发展起来的，为满足同步交换需求产生的支付结算平台，一般以在线支付为主。例如，支付宝是由淘宝网的发展需要应运而生的第三方支付平台，为买卖双方提供安全交易服务，作为中介提供担保监督职能。第二类是独立的第三方支付模式，这类模式独立于电子商务网站，没有担保功能，只是为用户提供支付解决方案。 2.投资理财类 投资理财类互联网金融是指用户通过互联网购买保险、基金以及理财产品，实现资产增值的模式。拥有大量客户资源和理财产品的第三方支付平台是投资理财

3、类互联网金融的依托平台。以余额 宝为例，余额宝是阿里巴巴旗下的支付宝打造的余额增值服务，通过货币基金参与银行间市场投资，银行间货币市场以银行信用作为保证，安全系数较高。 3.融资类 融资类互联网金融模式可以分为两类：一是中介类，二是电商平台类。中介类融资模式为 P2P 网络借款模式、众筹模式。 P2P 网贷是个人（企业）对个人（企业）的一对一网上自助借贷模式，网络借贷公司担当中介，为借贷双方提供平台，提供对借款人信用进行评估以及项目审查等服务，不参与资金的流动。众筹模式是个人或企业通过互联网方式发布筹资项目，取得大众关注和支持 ，从而募集资金的方式。电商平台类是以信贷公司为独立法人进行融资贷款

4、业务，资金来源与发放渠道相对独立。 三、中小企业融资困难 1.内源融资能力不足 内源融资在中小企业成长初期发挥着巨大作业，能够有效解决企业资金不足的问题。内源融资具有成本低，风险小，资本规模有限的特点，随着企业的发展与成长，对内部融资依赖性逐渐增强，股东自有资金规模有限，难以满足企业需求，加上中小企业的自身经营管理缺陷，缺乏有效的财务管理体系，资金利用率较低，内源融资能力不足的问题日益显露。 2.外源融 资困难 （ 1）直接融资渠道尚未完全建立 我国资本市场尚不成熟，由于进入资本市场的条件限制，大量中小企业被拒于我国证券市场之外。在我国的股票市场上，门槛设置得比较高，对于新股的发行实行较为严格

5、的计划管理与总量控制。中小企业由于规模较小、经营风险大等缺陷，很多企业无法达到上市要求。在我国，仅有 2%的企业可以进行直接融资； 98%的企业采取间接融资方式，主要依靠银行贷款筹集资金。 （ 2）间接融资渠道狭窄 信息不对称是中小企业难以在银行获得贷款的重要因素之一，由于中小企业的财务 制度不完善，管理不规范，信用评估以及监督方面的机制不够完善，使得银行难以了解企业的真实财务状况和信息。银行贷款风险较大，因此大多数情况下会选择少放贷款甚至不放贷款。抵押物和担保也是银行考虑是否放贷的重要因素。中小企业资产结构中固定资产比例较小，难以满足银行抵押物偏好。由于银行的风险评估制度以及利润导向的影响，

6、银行的贷款服务对象主要是资金雄厚的大企业。 随着企业的成长和发展，企业自有资金缺乏问题逐渐暴露，内源融资无法满足企业的需求，然而外源融资渠道狭窄，受到各种因素的制约限制，中小企业融资较为困难， 企业自身难以得到较大发展，融资问题成为中小企业发展的瓶颈。互联网金融的出现，改变了中小企业融资难的现状，为中小企业的发展带来新的契机。 四、互联网金融解决中小企业融资难 1.拓宽融资渠道 互联网金融融资模式及不同于传统的直接融资也不同于传统的间接融资。除了阿里小贷这种网络小贷公司， P2P 网贷模式与众筹模式下的平台机构均充当了中介的职能，这些机构为资金的需求方和供给方提供了直接接触商议的机会。互联网金

7、融的出现为中小企业融资提供了多种方式和渠道。 2.解决信息不对称，降低 信贷风险 中小企业难以在商业银行贷款的重要原因是银行与企业间信息不对称，银行贷款风险大，互联网金融的新型融资模式有效解决了这一问题。电商介入下的小贷公司，以阿里小贷为例，它以阿里巴巴为代表的电子商务平台为基础产生的互联网金融机构，主要服务于其平台之上的中小企业。由于电子商务平台企业的经营主要通过互联网实现，这就使得阿里巴巴等电子商务的运营商能够获得大量关于其平台企业的经营、销售、资金以及消费者评价的信息，而这些信息为金融机构对中小企业提供信用贷款提供了最可靠的依据。 P2P 网贷模式利用互联网大数据与 便捷的信息流，在一定

8、程度上消除了信息不对称的障碍，降低交易成本。互联网金融解决了传统金融模式下，信息不对称的问题，同时也降低了金融机构的信贷风险，使得中小企业更容易获得贷款。 3.降低抵押物以及担保要求 不同于以往传统融资模式，互联网金融门槛低，中小企业不必担心抵押物、担保费用高等问题。电商介入类的小贷公司服务于平台上的企业或者是供应链上的会员企业。债务人不需要提供抵押物或是第三方担保，完全依靠信誉借款。小贷公司对平台上会员企业的网络活跃度、网上信用评价、交易量以及财务状况等进行审批，作 为发放贷款的依据。相比传统融资方式，从申请到放贷历经时间较短，可以有效提高企业营运资金的周转满足中小企业的融资需求。 P2P

9、网贷模式下，借款者可以自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式以及时间，借出者根据借款人发布的信息自行决定借出金额，实现自助式借贷。在信用担保方面可以引入亲朋进行联保，贷款抵押可以选择抵押或者质押进行反担保，一定程度上，降低了传统融资下金融机构对抵押物的要求，为抵押物价值低，不能支付高额担保费的中小企业提供了便捷的融资渠道。 五、互联网金融模式下融资风险防范 1.互 联网金融融资风险 互联网金融在为中小企业融资带来便利的同时，也带来了巨大的风险。据华夏时报统计，目前我国累计倒闭或跑路的 P2P 网贷平台为 119 家，所涉资金高达 21亿人民币。仅 2014年 4月，出现问题的网贷平台就达到

10、 30家。截止 2014 年 5 月 5 日，深圳已有 8 家网贷平台因非法集资罪被立案调查。中小企业通过互联网进行融资将面临信用风险、虚假网贷平台风险、操作风险甚至是法律风险。解决这些问题的关键在于相关法律部门以及监管部门应积极建立互联网金融相关法律和监管体系，确保中小企业融资安全，促进互联网金融行 业健康发展。 2.互联网金融风险防范建议 加强防范互联网金融风险的法制体系建设。目前我国的金融立法是基于传统金融行业，面对新兴的互联网金融，大多数法律不适合对其进行监管控制。相关法律部门应当加快互联网金融相关法制体系建设，制定与互联网金融相关的征信管理、金融监管、消费者权益保护等法律法规。严肃处

11、理利用虚假网贷平台进行非法集资，欺诈、洗钱以及其他违法犯罪活动。结合我国互联网金融的发展趋势和特点，建立健全相关法制体系，为我国互联网金融行业的发展提供制度与法律保障。 建立互联网金融监 管体系。由于互联网金融涉及互联网、金融、通讯等多个行业，现有的金融监管体系无法对其全方位监管。我国互联网金融犯罪案件占全国金融行业犯罪案件的 60%，涉嫌金额较大，经济损失严重。有关监管部门急需建立适应我国互联网金融发展的监管体系，防止监管漏洞，降低互联网金融犯罪频数，加强对市场准入、市场竞争等方面的监管。正确把握监管力度和方式，保证互联网金融行业创新发展。 参考文献： 谢平 .互联网金融模式研究 J.金融研究， 2012（ 12）： 11-22. 孙恒 .我国中小企业融资难得原因及对策 J.会计之友， 2011（ 11）：97-100. 徐铮 .互联网金融的若干模式及比较分析 J.中国发展观察， 2014（ 2）：56-57. 张庆 .互联网金融模式解析 J.企业管理， 2014（ 3）： 17-20.