商业银行风险管理：该过程的分析【外文翻译】.doc

1、1本科毕业论文外文翻译译文标题商业银行风险管理该过程的分析资料来源美国宾西尼亚大学沃顿商学院作者ANTHONYMSANTOMERO摘要在过去的一年，进入金融服务公司现场进行考察，审查和评估其财务风险管理系统。在美国以外的商业银行的分析，涵盖了北美超地区性和准货币的中心机构，以及几家公司。信息涉及财务风险管理的理念和实践。本文概述了本次调查的结果，它报告了在行业中的风险管理技术的国家，它报告了实践标准和评估如何以及为何它是在特定的选择方式进行。此外，在适当的时候提出批评。我们讨论的是业界认为最难以解决的问题，用当前的方法来分析风险的缺点，以及在风险管理的现行程序缺少的元素。关键词风险管理，金融风

2、险，银行1介绍过去的十年里，在银行业看到了戏剧性的损失。曾经表现良好的企业突然之间宣布大面积亏损，由于变质的信贷风险，利率所处的立场，或衍生工具风险可能会或可能不会被假定对冲资产负债表风险。对此，商业银行已经几乎普遍展开了一套他们自己的风险管理和控制系统的升级换代。巧合的是这项活动，部分是因为我们对于该行业财务风险脆弱性的认知，沃顿商学院金融机构中心，在斯隆基金会的支持下，已经在金融部门参与了一个财务风险管理流程的分析。通过过去的一个学年，在进行实地考察后审查和评估风险管理系统和风险评估的过程中，显得非常的到位。在银行业，通过进行系统评估，涉及到许多北美的超地区性和准货币的中心商业银行，以及一

3、些大型投资银行，这些结果然后被提交给一系列更广泛的银行公司去反应和核查。本文的目的是概述此次调查的结果。其报告了风险管理技术在该行业中的的状态对于受访者，问的问题，回答的问题和遗留下的未解决的问题。该报告不能背诵一长串行业内使用的方法，也不可以提供每一个的评价方法。相反，它报告了实践标准和评估如何以及为何它是在特定的选择方式进行的原因。但是，即使是最好的实践在该行业内的就业在一些地区也不够好。因此，在适当的情况下也是需要提出批评的。本文推断出了一系列当前未答复的，或是回2答的不准确的问题，是这个相对成熟的银行界所存在的现行做法。在这里，我们讨论的是业界认为最难以解决的问题，用当前的方法来分析风

4、险的缺点，以及在风险管理的现行程序缺少的元素。2中央行业专营成分的风险（1）正在考虑什么类型的风险商业银行在于风险业务。在提供财务服务的过程中，他们假设了各种各样的财务风险。在过去的十年，我们对于商业银行在财政部门的地位的认识已经大大的提高。在这个时候，商业银行的作用很多已被记录到财政部门，无论是学术文献，还是金融经济出版社。这些参数将既没有审查，也没有列举在这里。我只想说，市场参与者寻求这些金融机构的服务，因为他们有能力去提供市场知识，交易效率和资金能力。在执行这些角色时，他们通常作为一个交易主体。因此，他们用自己的资产负债表去方便交易和吸收与它相关的风险。可以肯定的是，这些由有银行公司所进

5、行的没有直接的资产负债表影响的活动。这些服务包括机构和咨询活动，如信托投资管理，私人和公众通过“最佳努力”或便利合同配售，通过控股公司下的20家子公司标准承保，或在消费者和房地产债务主要领域的用于包装，证券化，分销和服务的贷款。这些来自于传财务报表的项目是不存在，因为后者依赖上普遍被接受的会计程序而不是一个真正的经济资产负债表。尽管如此，银行公司面临的绝大多数压倒性的风险是在资产负债表外业务。正是在这方面的风险管理和必要程序的讨论为了风险的管理和集中控制。因此，正是在这里，我们风险管理程序的观点将会是集中的。（2）什么类型的风险能被吸收风险存在于银行的主要业务众，即那些涉及其自身的资产负债表和

6、其基本借贷业务中的风险，并不都是由银行本身承担的。在许多情况下，该机构将消除或减轻那些通过适当的商业惯例与交易相关的的金融风险；在其他国家，它将通过定价和产品设计的组合将风险转移给其他方。银行业认识到，一个机构并不需要从事经营的方式，就不必要强加风险给它；也不应该吸收那些可能有效地转移到其他参与者的风险。相反，它应该只管理在企业层面的风险，比那些由市场自行或者由业主在他们自己的投资组合中更能有效的管理。总之，它应该只接受那些部分特殊银行一系列服务的风险。3此外，菲尔德和圣多马罗（1997年）从管理角度看，他们讨论了所有金融机构面临的风险可分为三个可分离类型划分。他们是风险可以通过简单的商业惯例

7、消除或避免，风险可以转移到其他参与者，风险必须积极地在企业层面管理为什么银行管理这些风险它似乎适合于任何关于风险管理程序的讨论，去开始为什么这些公司要风险管理。根据标准的经济理论，价值最大化公司的管理者应该要使预期利润最大化，而不是考虑围绕其预期价值的变化。然而，现在有越来越多关于积极风险管理原因的文献，其中包括STULZ（1984），史密斯，史密森和沃尔福德（1990），和FROOT，SHARFSTEINANDSTEIN1993去命名，但是只有一些较为显著的贡献。事实上，最近关于风险管理的检讨报告了在圣多马罗（1995）列出了几十项该地区的捐款和至少有提供四个不同的积极风险管理理论依据，包括

8、管理自我利益，税制结构的非线性，财务困境成本和资本市场不完善的存在。其中任何一项都能证明公司返回变化的关注，正如上述列举作者所证明的。（4）这些风险如何管理鉴于上述情况，有哪些必要的程序必须进行适当的风险管理从本质上讲，有哪些技术被聘用了去限制和管理不同类型的风险，以及它们是如何在各个领域风险控制实施的这是我们到现在遇到的问题。被领先的公司所聘用的程序审查后，一种关于大型的风险管理系统检查的方法出现了。银行公司的管理依赖于一系列步骤，以落实风险管理制度。这些可以被看作是包含以下四个部分标准和报告，持仓限额或规则，投资指导方针或战略，激励合同和补偿。4外文文献原文TITLECOMMERCIALB

9、ANKRISKMANAGEMENTANANALYSISOFTHEPROCESSMATERIALSOURCETHEWHARTONSCHOOLUNIVERSITYOFPENNSYLVANIAAUTHORANTHONYMSANTOMEROABSTRACTTHROUGHOUTTHEPASTYEAR,ONSITEVISITSTOFINANCIALSERVICEFIRMSWERECONDUCTEDTOREVIEWANDEVALUATETHEIRFINANCIALRISKMANAGEMENTSYSTEMSTHECOMMERCIALBANKINGANALYSISCOVEREDANUMBEROFNORTHAME

10、RICANSUPERREGIONALSANDQUASIMONEYCENTERINSTITUTIONSASWELLASSEVERALFIRMSOUTSIDETHEUSTHEINFORMATIONOBTAINEDCOVEREDBOTHTHEPHILOSOPHYANDPRACTICEOFFINANCIALRISKMANAGEMENTTHISPAPEROUTLINESTHERESULTSOFTHISINVESTIGATIONITREPORTSTHESTATEOFRISKMANAGEMENTTECHNIQUESINTHEINDUSTRYITREPORTSTHESTANDARDOFPRACTICEANDE

11、VALUATESHOWANDWHYITISCONDUCTEDINTHEPARTICULARWAYCHOSENINADDITION,CRITIQUESAREOFFEREDWHEREAPPROPRIATEWEDISCUSSTHEPROBLEMSWHICHTHEINDUSTRYFINDSMOSTDIFFICULTTOADDRESS,SHORTCOMINGSOFTHECURRENTMETHODOLOGYUSEDTOANALYZERISK,ANDTHEELEMENTSTHATAREMISSINGINTHECURRENTPROCEDURESOFRISKMANAGEMENTKEYWORDSRISKMANAG

12、EMENT,FINANCIALRISK,BANKINGIINTRODUCTIONTHEPASTDECADEHASSEENDRAMATICLOSSESINTHEBANKINGINDUSTRYFIRMSTHATHADBEENPERFORMINGWELLSUDDENLYANNOUNCEDLARGELOSSESDUETOCREDITEXPOSURESTHATTURNEDSOUR,INTERESTRATEPOSITIONSTAKEN,ORDERIVATIVEEXPOSURESTHATMAYORMAYNOTHAVEBEENASSUMEDTOHEDGEBALANCESHEETRISKINRESPONSETO

13、THIS,COMMERCIALBANKSHAVEALMOSTUNIVERSALLYEMBARKEDUPONANUPGRADINGOFTHEIRRISKMANAGEMENTANDCONTROLSYSTEMSCOINCIDENTALTOTHISACTIVITY,ANDINPARTBECAUSEOFOURRECOGNITIONOFTHEINDUSTRYSVULNERABILITYTOFINANCIALRISK,THEWHARTONFINANCIALINSTITUTIONSCENTER,WITHTHESUPPORTOFTHESLOANFOUNDATION,HASBEENINVOLVEDINANANAL

14、YSISOFFINANCIALRISKMANAGEMENTPROCESSESINTHEFINANCIALSECTORTHROUGHTHEPASTACADEMICYEAR,ONSITEVISITSWERECONDUCTEDTOREVIEWANDEVALUATETHERISK5MANAGEMENTSYSTEMSANDTHEPROCESSOFRISKEVALUATIONTHATISINPLACEINTHEBANKINGSECTOR,SYSTEMEVALUATIONWASCONDUCTEDCOVERINGMANYOFNORTHAMERICASSUPERREGIONALSANDQUASIMONEYCEN

15、TERCOMMERCIALBANKS,ASWELLASANUMBEROFMAJORINVESTMENTBANKINGFIRMSTHESERESULTSWERETHENPRESENTEDTOAMUCHWIDERARRAYOFBANKINGFIRMSFORREACTIONANDVERIFICATIONTHEPURPOSEOFTHEPRESENTPAPERISTOOUTLINETHEFINDINGSOFTHISINVESTIGATIONITREPORTSTHESTATEOFRISKMANAGEMENTTECHNIQUESINTHEINDUSTRYQUESTIONSASKED,QUESTIONSANS

16、WEREDANDQUESTIONSLEFTUNADDRESSEDBYRESPONDENTSTHISREPORTCANNOTRECITEALITANYOFTHEAPPROACHESUSEDWITHINTHEINDUSTRY,NORCANITOFFERANEVALUATIONOFEACHANDEVERYAPPROACHRATHER,ITREPORTSTHESTANDARDOFPRACTICEANDEVALUATESHOWANDWHYITISCONDUCTEDINTHEPARTICULARWAYCHOSENBUT,EVENTHEBESTPRACTICEEMPLOYEDWITHINTHEINDUSTR

17、YISNOTGOODENOUGHINSOMEAREASACCORDINGLY,CRITIQUESALSOWILLBEOFFEREDWHEREAPPROPRIATETHEPAPERCONCLUDESWITHALISTOFQUESTIONSTHATARECURRENTLYUNANSWERED,ORANSWEREDIMPRECISELYINTHECURRENTPRACTICEEMPLOYEDBYTHISGROUPOFRELATIVELYSOPHISTICATEDBANKSHERE,WEDISCUSSTHEPROBLEMSWHICHTHEINDUSTRYFINDSMOSTDIFFICULTTOADDR

18、ESS,SHORTCOMINGSOFTHECURRENTMETHODOLOGYUSEDTOANALYZERISKANDTHEELEMENTSTHATAREMISSINGINTHECURRENTPROCEDURESOFRISKMANAGEMENTANDRISKCONTROLIIRISKASACENTRALINGREDIENTTOTHEINDUSTRYSFRANCHISEAWHATTYPEOFRISKISBEINGCONSIDEREDCOMMERCIALBANKSAREINTHERISKBUSINESSINTHEPROCESSOFPROVIDINGFINANCIALSERVICES,THEYASS

19、UMEVARIOUSKINDSOFFINANCIALRISKSOVERTHELASTDECADEOURUNDERSTANDINGOFTHEPLACEOFCOMMERCIALBANKSWITHINTHEFINANCIALSECTORHASIMPROVEDSUBSTANTIALLYOVERTHISTIME,MUCHHASBEENWRITTENONTHEROLEOFCOMMERCIALBANKSINTHEFINANCIALSECTOR,BOTHINTHEACADEMICLITERATUREANDINTHEFINANCIALPRESSTHESEARGUMENTSWILLBENEITHERREVIEWE

20、DNORENUMERATEDHERESUFFICEITTOSAYTHATMARKETPARTICIPANTSSEEKTHESERVICESOFTHESEFINANCIALINSTITUTIONSBECAUSEOFTHEIRABILITYTOPROVIDEMARKETKNOWLEDGE,TRANSACTIONEFFICIENCYANDFUNDINGCAPABILITYINPERFORMINGTHESEROLESTHEYGENERALLYACTASAPRINCIPALINTHETRANSACTION,ASSUCH,THEYUSETHEIROWNBALANCESHEETTOFACILITATE6TH

21、ETRANSACTIONANDTOABSORBTHERISKSASSOCIATEDWITHITTOBESURE,THEREAREACTIVITIESPERFORMEDBYBANKINGFIRMSWHICHDONOTHAVEDIRECTBALANCESHEETIMPLICATIONSTHESESERVICESINCLUDEAGENCYANDADVISORYACTIVITIESSUCHASITRUSTANDINVESTMENTMANAGEMENT,IIPRIVATEANDPUBLICPLACEMENTSTHROUGH“BESTEFFORTS“ORFACILITATINGCONTRACTS,IIIS

22、TANDARDUNDERWRITINGTHROUGHSECTION20SUBSIDIARIESOFTHEHOLDINGCOMPANY,ORIVTHEPACKAGING,SECURITIZING,DISTRIBUTINGANDSERVICINGOFLOANSINTHEAREASOFCONSUMERANDREALESTATEDEBTPRIMARILYTHESEITEMSAREABSENTFROMTHETRADITIONALFINANCIALSTATEMENTBECAUSETHELATTERRELYONGENERALLYACCEPTEDACCOUNTINGPROCEDURESRATHERTHANAT

23、RUEECONOMICBALANCESHEETNONETHELESS,THEOVERWHELMINGMAJORITYOFTHERISKSFACINGTHEBANKINGFIRMISINONBALANCESHEETBUSINESSESITISINTHISAREATHATTHEDISCUSSIONOFRISKMANAGEMENTANDTHENECESSARYPROCEDURESFORRISKMANAGEMENTANDCONTROLHASCENTEREDACCORDINGLY,ITISHERETHATOURREVIEWOFRISKMANAGEMENTPROCEDURESWILLCONCENTRATE

24、。BWHATKINDSOFRISKSAREBEINGABSORBEDTHERISKSCONTAINEDINTHEBANKSPRINCIPALACTIVITIES,IE,THOSEINVOLVINGITSOWNBALANCESHEETANDITSBASICBUSINESSOFLENDINGANDBORROWING,ARENOTALLBORNEBYTHEBANKITSELFINMANYINSTANCESTHEINSTITUTIONWILLELIMINATEORMITIGATETHEFINANCIALRISKASSOCIATEDWITHATRANSACTIONBYPROPERBUSINESSPRAC

25、TICESINOTHERS,ITWILLSHIFTTHERISKTOOTHERPARTIESTHROUGHACOMBINATIONOFPRICINGANDPRODUCTDESIGNTHEBANKINGINDUSTRYRECOGNIZESTHATANINSTITUTIONNEEDNOTENGAGEINBUSINESSINAMANNERTHATUNNECESSARILYIMPOSESRISKUPONITNORSHOULDITABSORBRISKTHATCANBEEFFICIENTLYTRANSFERREDTOOTHERPARTICIPANTSRATHER,ITSHOULDONLYMANAGERIS

26、KSATTHEFIRMLEVELTHATAREMOREEFFICIENTLYMANAGEDTHERETHANBYTHEMARKETITSELFORBYTHEIROWNERSINTHEIROWNPORTFOLIOSINSHORT,ITSHOULDACCEPTONLYTHOSERISKSTHATAREUNIQUELYAPARTOFTHEBANKSARRAYOFSERVICESELSEWHERE,OLDFIELDANDSANTOMERO1997,ITHASBEENARGUEDTHATRISKSFACINGALLFINANCIALINSTITUTIONSCANBESEGMENTEDINTOTHREES

27、EPARABLETYPES,FROMAMANAGEMENTPERSPECTIVETHESEAREIRISKSTHATCANBEELIMINATEDORAVOIDEDBYSIMPLEBUSINESSPRACTICES,7IIRISKSTHATCANBETRANSFERREDTOOTHERPARTICIPANTS,AND,IIIRISKSTHATMUSTBEACTIVELYMANAGEDATTHEFIRMLEVELCWHYDOBANKSMANAGETHESERISKSATALLITSEEMSAPPROPRIATEFORANYDISCUSSIONOFRISKMANAGEMENTPROCEDUREST

28、OBEGINWITHWHYTHESEFIRMSMANAGERISKACCORDINGTOSTANDARDECONOMICTHEORY,MANAGERSOFVALUEMAXIMIZINGFIRMSOUGHTTOMAXIMIZEEXPECTEDPROFITWITHOUTREGARDTOTHEVARIABILITYAROUNDITSEXPECTEDVALUEHOWEVER,THEREISNOWAGROWINGLITERATUREONTHEREASONSFORACTIVERISKMANAGEMENTINCLUDINGTHEWORKOFSTULZ1984,SMITH,SMITHSONANDWOLFORD

29、1990,ANDFROOT,SHARFSTEINANDSTEIN1993TONAMEBUTAFEWOFTHEMORENOTABLECONTRIBUTIONSINFACT,THERECENTREVIEWOFRISKMANAGEMENTREPORTEDINSANTOMERO1995LISTSDOZENSOFCONTRIBUTIONSTOTHEAREAANDATLEASTFOURDISTINCTRATIONALESOFFEREDFORACTIVERISKMANAGEMENTTHESEINCLUDEMANAGERIALSELFINTEREST,THENONLINEARITYOFTHETAXSTRUCT

30、URE,THECOSTSOFFINANCIALDISTRESSANDTHEEXISTENCEOFCAPITALMARKETIMPERFECTIONSANYONEOFTHESEJUSTIFYTHEFIRMSCONCERNOVERRETURNVARIABILITY,ASTHEABOVECITEDAUTHORSDEMONSTRATEDHOWARETHESERISKSMANAGEDINLIGHTOFTHEABOVE,WHATARETHENECESSARYPROCEDURESTHATMUSTBEINPLACETOCARRYOUTADEQUATERISKMANAGEMENTINESSENCE,WHATTE

31、CHNIQUESAREEMPLOYEDTOBOTHLIMITANDMANAGETHEDIFFERENTTYPESOFRISK,ANDHOWARETHEYIMPLEMENTEDINEACHAREAOFRISKCONTROLITISTOTHESEQUESTIONSTHATWENOWTURNAFTERREVIEWINGTHEPROCEDURESEMPLOYEDBYLEADINGFIRMS,ANAPPROACHEMERGESFROMANEXAMINATIONOFLARGESCALERISKMANAGEMENTSYSTEMSTHEMANAGEMENTOFTHEBANKINGFIRMRELIESONASEQUENCEOFSTEPSTOIMPLEMENTARISKMANAGEMENTSYSTEMTHESECANBESEENASCONTAININGTHEFOLLOWINGFOURPARTSISTANDARDSANDREPORTS,IIPOSITIONLIMITSORRULES,IIIINVESTMENTGUIDELINESORSTRATEGIES,IVINCENTIVECONTRACTSANDCOMPENSATION