审计独立性与费用依赖性【外文翻译】.doc

1、本科毕业论文外文翻译译文标题审计独立性与费用依赖性资料来源JOURNALOFACCOUNTINGANDECONOMICS332002253275作者ALLENCRASWELL,DONALDJSTOKES,JANETLAUGHTON这项研究调查的是审计事务所办事处的费用依赖性是否危及审计人员的审计独立性。费用依赖性的审查同时在国家审计水平以及地方性审计水平和设定强制公开披露审计收费的地方来展开。我们的测试专注于审计费用的依赖性，与此同时，我们控制自1989年合并后对非审计服务费的依赖的影响。我们倾向于发表合理的审计意见来操作审计中独立判断的行使。如果费用的依赖性影响审计人员的独立判断，那么审计人

2、员是不太可能合格的。这项研究的结果显示，审计费用的依赖程度不影响审计师发出无保留审计意见的倾向。调查结果保持强劲的敏感性试验，包括控制非审计服务费用的依赖和其他，面对费用的依赖，行使独立的审计判断的影响提高审计压力设置的分析。3研究设计为公司（办公室）客户之间的两个团体接受合格与不合格的审计意见，在每年的总费用中所占的比例从客户端获得的费用的差异，我们进行单因素试验。我们同样执行多元的测试，通过估算倾向来限定模型结合实验变量的利益，即从客户端赚取的费用，作为一个公司（办公室）的总费用中所占的比例。整个审计客户的样本估计模型如下OPINIONTB0B1FEEB2LNTAB3SUB05B4CA/T

3、AB5LEVERAGEB6ROIB7LOSSB8BIGB9OPINIONT1B10INDE，其中OPINIONT是的客户端（合格1）收到的审计意见类型费用的FIRMFEE（客户端的审计费用占审计公司的总的国家审计，加上非审计费用的比率）或LOCFEE（客户端的审计费用占审计公司的总办事处审计，加上非审计费的比率）；LNTA指客户总资产的以百万美元表示的自然对数；SUB05客户端子公司数的平方根；CA/TA指客户端流动资产占总资产比率；LEVERAGE指客户端长期债务占总资产的比例，ROI指客户端利息及税项前利润占总资产的比例；LOSS指客户损失指标的变量（1在过去3年的任何损失）；BIG指客户

4、端有6大的审计师（1YES）OPINIONT1指客户端收到前的资格（1合格的前一年）；IND指客户端行业指标的变量（1矿业，0工业）。LOGISTIC模型在1994年和1996年被估计，以1062和1045澳大利亚公司为样品，分别记载在WHOAUDITSAUSTRALIA数据库（见CRASWELL1995年）。我们的研究中引入的利益变量获取了国家的企业层面（FIRMFEE），以及在当地的办事处级别（LOCFEE）审计费用的依赖程度。实验变量的数据来自公司的年度报告。这些措施需要确定国家审计事务所（当地的办事处）的客户投资组合，计算的总审计费用加上非审计费用的客户端组合赚取的审计事务所的国家（地

5、方办事处）上市公司客户的投资组合和再审计的比例作为这些国家总费（当地办事处）的上市公司客户的比例为每个客户端的费用。在澳大利亚，审计报告不仅包括审计师事务所的名称，也包括参与合作伙伴的名称和办公审计控制。我们读到的样品中的客户的审计报告，以确定办公地点。在出版的共享规则上产生的费用由各自的审计办事处在审计所涉及的细节的情况下，我们假设办事处签署审计报告产生的费用来自大量的审计。FIRMFEE和LOCFEE都将产生负面预期的符号，如果收费的依赖，降低了一个合格的审计意见的可能性不太可能行使独立判断。另一方面，考虑一家公司，从客户端生成一个小的审计费，但赢得一个大型的非审计的咨询费用。FIRMFE

6、E和LOCFEE都将很小，但由于非审计咨询费用的依赖，审计师事务所不愿意发合格的意见。这将在审计费用依赖性和发表合格意见之间产生一个正相关关系，而非负相关。这种似是而非的情况下还强调需要控制非审计服务费的依赖（见45节）。从专业的角度来看，审计事务所的内部质量控制程序的存在去防止审计费用的依赖性影响审计的独立性和公正性，而且这可能表明审计费用依赖性和倾向的合格性之间没有任何关联。在模型中使用的控制变量旨在识别客户规模、复杂程度和风险，对审计师限定或修改他们意见的决定的影响。一个总资产（TA）变量包含在模型中去控制客户规模的大小对审计独立性的影响。小客户更容易失败，面对持续关注的问题，这大大增加

7、了合格的小客户审计师的可能性。另一方面，当一个大客户的失败有可能情况是审计师保守他们的意见和资格会产生与诉讼有关的费用（FROST，1994年）。因此，TA系数的符号可以是正的，也可以是负的。我们还获取了子（分）公司的数量去控制业务操作的复杂性，它们可能会导致更多的错误、违规和极大可能的限制审计师账户的违规行为。资产组成变量流动资产与总资产比率（CATA）获得客户需要面对的另一方面值得关心的问题，客户可以面对的另一个方面。流动性资产对资产总额的比率低可能表明流动性问题，会增加审计师在独立发表合格审计意见的倾向。我们也控制财务风险对独立发表合格审计意见的影响。一个高杠杆比率（杠杆）是用来表明较高

8、的财务风险，会导致一个更大的合格可能性（LEVITAN和KNOBLETT，1985年）。该模型包含两个控制经营风险因素倾向资格的影响变量。一个低回报的投资变量（ROI），或在过去3年亏损（LOSS），表明更大的经营风险的指标。这增加了审计师在关于客户的经营业绩独立行使判断的压力。我们包括一个审计事务所规模大小的变量（BIG），来控制审计质量可能对审计独立判断的影响。6大审计事务所在出具审计意见上有更大的信誉保障（因为他们在面对危机时有更大的准租金），并在技术上有更大的投入去发现错误和违规行为，因此更有可能比小的审计事务具所资格（DEANGELO，1981；SHOCKLEY，1981；MUTCH

9、LER，1986）。另一方面，非6大更可能有资格，因为他们没有和6大的相同能力去检测错误和违规行为，那是一个保守的策略，以弥补他们缺乏这种能力。因此，BIG的系数符号，可以是正，也可以是负的。前一年（OPINIONT1），也增加了合格的帐户创建帐户的不确定性，以及在1年以来事件和事项的可能性，甚至可能持续到随后的几年（MONROEANDTHE，1993年）。在具有资格的前一年也增加了一个账户在事件和问题不确定性产生时被确认为合格，事件和问题很可能持续到接下去的年份的可能性。行业类型（IND）包括在模型中来控制可能会影响审计师发表的意见类型的行业差异。矿业公司运作比工业公司运作更具有不确定性，因

10、为例如，有发现可发掘矿产的地质机遇。这些与经营所联系的不确定性增加了矿业公司审计时发表合格审计意见的可能性（MONROEANDTHE，1993年）。除了上述的控制变量，我们测试的目的是控制一组扩展因素，它们可以反映在发表合格审计意见时对独立判断的影响。这些变量是MANOWN是客户的董事所拥有的已发行资本的比例，AGE是审计师对审计客户的任期年数，REC是客户设定的应收款占总资产的比例，INV是客户库存比例占总资产的比率，SDRET是每月从零一个模型市场剩余收益得到的标准差。我们包括一个变量（MANOWN），认为管理层方面在审计师的任命和审计师行使独立判断的可能性之间有影响。有更大经营权的客户在

11、审计师的任命上有更大的发言权，这个增加了审计师在避免与经营者产生分歧的压力。审计任期变量（年龄）会有风险，如果审计师在行使独立审计判断时沾沾自喜。审计任期越长，审计师会获得参与而且更加警惕的在发表审计报告时行使独立判断方面的经验。因此，AGE系数的符号可以是正的也可以是负的。我们使用两个额外的且在之前审计意见模型中使用过的变量，表明更高的流动性领域风险的审计诉讼，需要更高的谨慎和独立审计判断（MONROEANDTEH，1993年）。这些资产组合变量REC和INV，较大的值，其中更可能是与增加的倾向资格所联系。在测试模型中最后采用的变量是公司收益的变异性（SDRET），MONROEANDTEH（

12、1993），DOPUCH等（1987）都使用过，认为在收益中更大的变异性，增加股价下跌的可能性，并有更大的审计诉讼风险。在这种情况下，审计人员面临越来越大的压力，要独立判断，有关客户的业务的账户，从而增加发出合格审计意见的可能性。4结果41描述性统计表1提供了两个样本年的变量的描述性统计。在1994年（1996年）约15（13）的公司拥有标志着审计师开出标准完整意见的审计报告的合格帐户。总限制性条件可以分解为1994年1996年公司数10621045在审计报告的意见610除了或服从9060不利015内在不确定性027无法形成意见415表1描述性统计变量包含用于在模型中测试协会之间的审计师费用的

13、依赖和审计师师意见的选择。样品包括澳大利亚在1994年（1062）和1996年（1045）所有可用来观测的上市公司。可变1994年1996年平均中位数标准差平均中位数标准差FIRMFEE012000060281010600050279LOCFEE017700320307021000290774TA288485192281435284350331258531811623SUB14640400049196259620002705CATA040403700263037203260273LEVERAGE010300010258008700020142ROI00240044147600760034113

14、1LOSS15754BIG16364OPINIONTQUALIFIED1715IND（1）3636OPINIONTQUALIFIED1513续表MANOWN021601400231018101020214AGE596050004393671250004887REC012900740178011800610142INV008300110129008000120127SDRET18954173001166315251142008570FIRMFEE客户的审计费用相对审计公司国家审计，加上非审计费用的比率。LOCFEE客户端的审计费用相对审计公司的总办事处审计，加上非审计费用的比率。TA总资产（百万

15、美元）。SUB附属公司数量。CATA流动资产相对总资产比率。LEVERAGE长期债务相对总资产的比例，ROI利息及税项前利润相对总资产的比率。LOSS指标变量（1报损在任何过去三年）BIG指标的变量（16大审计师）。OPINIONT指标变量（1合格的前一年）。IND指标的变量（1采矿业，0工业）。OPINIONT指标的变量（1本年度合格）。MANOWN董事拥有的已发行股本的比例。AGE多年的审计任期REC应收账款占总资产的比率INV库存占总资产的比率。SDRET每月从零一个模型市场剩余收益得到的标准差。中间的三个意见类型需要在形成意见和这些构成了大多数资格和几乎所有重要资格时自由裁量行使独立判

16、断。约每个样品的1517上年帐户合格。在1994（1996）年客户的审计费用占全国事务所总的审计费用加上非审计收费的比例大概平均是12（10），平均17（21）上升费用，是用百分数表示的一个总的当地办事处费用。在1994（1996）年样本中，117（97）只有一个当地的审计客户，86（60）有一个全国客户。在1994年，平均客户规模大小在1994（1996年）年是288（350）百万含有1,435（1,811）的标准偏差。每个样本的约64是由6大审计事务所审核，并在报告中值表1表示，这些企业FIRMFEE和LOCFEE将是非常小的。36的公司是在采矿业，每个样品报告说，约5457在过去3年存在

17、亏损。原文TITLEAUDITORINDEPENDENCEANDFEEDEPENDENCEMATERIALSOURCEJOURNALOFACCOUNTINGANDECONOMICS332002253275AUTHORALLENCRASWELL,DONALDJSTOKES,JANETLAUGHTONTHISSTUDYINVESTIGATESWHETHERFEEDEPENDENCEWITHINTHEAUDITFIRMSOFFICESJEOPARDIZESAUDITORINDEPENDENCEFEEDEPENDENCEISEXAMINEDATBOTHTHENATIONALAUDITFIRMLEVEL

18、ASWELLASTHELOCALOFFICELEVELANDINASETTINGWHEREPUBLICDISCLOSUREOFFEESISMANDATORYWEFOCUSOURTESTSONAUDITFEEDEPENDENCEANDATTHESAMETIMEWECONTROLFORTHEEFFECTSOFNONAUDITSERVICEFEEDEPENDENCEPOSTTHE1989MERGERSWEOPERATIONALISETHEEXERCISEOFINDEPENDENTJUDGMENTINAUDITINGBYTHEPROPENSITYTOISSUEQUALIFIEDAUDITOPINION

19、SIFFEEDEPENDENCEAFFECTSAUDITORSINDEPENDENTJUDGMENT,THENAUDITORSARELESSLIKELYTOQUALIFYTHEACCOUNTSTHESTUDYSRESULTSSHOWTHATTHELEVELOFAUDITORFEEDEPENDENCEDOESNOTAFFECTAUDITORPROPENSITYTOISSUEUNQUALIFIEDAUDITOPINIONSTHEFINDINGSREMAINROBUSTTOANUMBEROFSENSITIVITYTESTSINCLUDINGTHEANALYSESCONTROLLINGFORTHEEF

20、FECTSOFNONAUDITSERVICEFEEDEPENDENCEANDOTHERSETTINGSINWHICHTHEREISHEIGHTENEDPRESSUREONAUDITORSTOCONFRONTTHEEFFECTSOFFEEDEPENDENCEONEXERCISINGINDEPENDENTAUDITJUDGMENT2002ELSEVIERSCIENCEBVALLRIGHTSRESERVED3RESEARCHDESIGNWEPERFORMUNIVARIATETESTSFORDIFFERENCESINTHEFEESEARNEDFROMTHECLIENTASAPROPORTIONOFTO

21、TALFEESFORTHEFIRMOFFICEINEACHYEARBETWEENTHETWOGROUPSOFCLIENTSRECEIVINGQUALIFIEDANDUNQUALIFIEDAUDITOPINIONSWEALSOPERFORMMULTIVARIATETESTSBYESTIMATINGAPROPENSITYTOQUALIFYMODELINCORPORATINGTHEEXPERIMENTALVARIABLEOFINTEREST,NAMELYTHEFEESEARNEDFROMTHECLIENTASAPROPORTIONOFTOTALFEESFORTHEFIRMOFFICETHEMODEL

22、ESTIMATEDACROSSASAMPLEOFAUDITCLIENTSISASFOLLOWSOPINIONTB0B1FEEB2LNTAB3SUB05B4CA/TAB5LEVERAGEB6ROIB7LOSSB8BIGB9OPINIONT1B10INDE，WHEREOPINIONTISTHETYPEOFAUDITOPINIONRECEIVEDBYTHECLIENTQUALIFIED1FEETHEFIRMFEERATIOOFCLIENTAUDITFEESTOAUDITFIRMSTOTALNATIONALAUDITPLUSNONAUDITFEESORLOCFEERATIOOFCLIENTAUDITF

23、EESTOAUDITFIRMSTOTALOFFICEAUDITPLUSNONAUDITFEESLNTATHENATURALLOGOFTOTALCLIENTASSETSINMILLIONSSUB05THESQUAREROOTOFNUMBEROFCLIENTSUBSIDIARIESCA/TATHERATIOOFCURRENTASSETSTOTOTALASSETSFORTHECLIENTLEVERAGETHERATIOOFLONGTERMDEBTTOTOTALASSETSFORTHECLIENTROITHERATIOOFEARNINGSBEFOREINTERESTANDTAXTOTOTALASSET

24、SFORTHECLIENTLOSSTHECLIENTLOSSINDICATORVARIABLE1LOSSINANYOFPAST3YEARSBIGTHECLIENTHASABIG6AUDITOR1YESOPINIONT1THECLIENTRECEIVEDAPRIORQUALIFICATION1QUALIFIEDINPRIORYEARINDTHECLIENTINDUSTRYINDICATORVARIABLE1MINING,0INDUSTRIALTHELOGITMODELISESTIMATEDONA1994ANDA1996SAMPLEOF1062AND1045AUSTRALIANCOMPANIES,

25、RESPECTIVELY,CONTAINEDINTHEWHOAUDITSAUSTRALIADATABASESEECRASWELL,1995THEVARIABLESOFINTERESTINTRODUCEDINOURSTUDYCAPTURETHELEVELOFAUDITFEEDEPENDENCEATTHENATIONALFIRMLEVELFIRMFEEASWELLASATTHELOCALOFFICELEVELLOCFEETHEDATAFORTHEEXPERIMENTALVARIABLESCOMEFROMTHECOMPANYANNUALREPORTSTHEMEASURESREQUIRETHEIDEN

26、TIFICATIONOFCLIENTPORTFOLIOSFORTHENATIONALAUDITFIRMLOCALOFFICE,THECALCULATIONOFTHETOTALAUDITPLUSNONAUDITFEESEARNEDFROMTHEAUDITFIRMSNATIONALLOCALOFFICEPORTFOLIOSOFLISTEDCLIENTSANDTHENTHERATIOOFTHEAUDITFEESFOREACHCLIENTASAPROPORTIONOFTHESETOTALNATIONALLOCALOFFICEFEESFORLISTEDCLIENTS10INAUSTRALIA,AUDIT

27、REPORTSINCLUDENOTONLYTHENAMEOFTHEAUDITFIRMBUTALSOTHENAMEOFTHEENGAGEMENTPARTNERANDTHEOFFICEFROMWHICHTHEAUDITISCONTROLLEDWEREADTHEAUDITREPORTSOFTHECLIENTSINTHESAMPLETOIDENTIFYTHEOFFICELOCATIONINTHEABSENCEOFPUBLISHEDDETAILSOFSHARINGRULESONTHEFEESGENERATEDBYTHERESPECTIVEAUDITOFFICESINVOLVEDINTHEAUDIT,WE

28、ASSUMETHATTHEOFFICEWHICHSIGNSTHEAUDITREPORTGENERATESTHEBULKOFTHEFEESFROMTHEAUDITBOTHFIRMFEEANDLOCFEEWILLHAVEANEGATIVEPREDICTEDSIGNIFFEEDEPENDENCEREDUCESTHEEXERCISEOFINDEPENDENTJUDGMENTTOMAKETHELIKELIHOODOFAQUALIFIEDAUDITOPINIONLESSLIKELYONTHEOTHERHAND,CONSIDERAFIRMTHATGENERATESASMALLAUDITFEEFROMACLI

29、ENTBUTEARNSALARGENONAUDITCONSULTINGFEEBOTHFIRMFEEANDLOCFEEWILLBESMALL,BUTBECAUSEOFTHENONAUDITCONSULTINGFEEDEPENDENCE,THEAUDITFIRMCOULDBERELUCTANTTOISSUEAQUALIFIEDOPINIONTHISGENERATESAPOSITIVEASSOCIATIONBETWEENAUDITFEEDEPENDENCEANDISSUINGAQUALIFIEDOPINION,NOTANEGATIVEASSOCIATIONTHISPLAUSIBLESCENARIOA

30、LSOSTRESSESTHENEEDTOCONTROLFORNONAUDITSERVICEFEEDEPENDENCESEESECTION45FROMTHEPROFESSIONSPERSPECTIVE,QUALITYCONTROLPROCEDURESWITHINANAUDITFIRMEXISTTOPREVENTFEEDEPENDENCEAFFECTINGTHEEXERCISEOFINDEPENDENTAUDITJUDGMENT,ANDTHISPLAUSIBLESCENARIOWOULDSUGGESTNOASSOCIATIONBETWEENFEEDEPENDENCEANDTHEPROPENSITY

31、TOQUALIFYTHECONTROLVARIABLESUSEDINTHEMODELAREDESIGNEDTORECOGNIZETHEIMPACTOFCLIENTSIZE,COMPLEXITYANDRISKONAUDITORSDECISIONSTOQUALIFYORMODIFYTHEIROPINIONSATOTALASSETSTAVARIABLEISINCLUDEDINTHEMODELTOCONTROLFORTHEIMPACTCLIENTSIZECANHAVEONTHEPROPENSITYTOBEINDEPENDENTSMALLCLIENTSAREMORELIKELYTOFAILANDFACE

32、GOINGCONCERNPROBLEMS,ANDTHISINCREASESTHELIKELIHOODOFAUDITORSQUALIFYINGSMALLCLIENTSONTHEOTHERHAND,THECOSTSASSOCIATEDWITHLITIGATIONWHENALARGECLIENTFAILSHAVETHEPOTENTIALTOCONDITIONAUDITORSTOBECONSERVATIVEINTHEIROPINIONSANDQUALIFYFROST,1994CONSEQUENTLY,THESIGNONTHECOEFFICIENTFORTACOULDBEEITHERPOSITIVEOR

33、NEGATIVEWEALSOINCLUDETHENUMBEROFSUBSIDIARIESSUBVARIABLETOCAPTURETHECOMPLEXITYOFBUSINESSOPERATIONSTHATCANLEADTOMOREERRORSANDIRREGULARITIESANDAGREATERLIKELIHOODOFQUALIFICATIONOFTHEACCOUNTSBYTHEAUDITORANASSETCOMPOSITIONVARIABLECURRENTASSETSTOTOTALASSETSCATARATIOCAPTURESANOTHERASPECTOFGOINGCONCERNPROBLE

34、MSTHATCLIENTSCANFACEALOWRATIOOFCURRENTASSETSTOTOTALASSETSCOULDINDICATELIQUIDITYPROBLEMSTHATINCREASETHEPROPENSITYFORTHEAUDITORTOBEINDEPENDENTINTHEISSUEOFAQUALIFIEDOPINIONWEALSOCONTROLFORTHEIMPACTOFFINANCIALRISKONTHEEXERCISEOFINDEPENDENTJUDGMENTTOISSUEAQUALIFIEDOPINIONAHIGHLEVERAGERATIOLEVERAGEISUSEDT

35、OINDICATEHIGHERFINANCIALRISKTHATCONTRIBUTESTOAGREATERLIKELIHOODOFAQUALIFICATIONLEVITANANDKNOBLETT,1985THEMODELINCORPORATESTWOVARIABLESTHATCONTROLFORTHEIMPACTOFOPERATINGRISKFACTORSONTHEPROPENSITYTOQUALIFYALOWRETURNONINVESTMENTROI,ORALOSSMADEINTHELAST3YEARSLOSSISINDICATIVEOFGREATEROPERATINGRISKTHISINC

36、REASESTHEPRESSUREONAUDITORSTOBEINDEPENDENTINTHEIRQUALIFIEDJUDGMENTABOUTACLIENTSOPERATINGPERFORMANCEWEINCLUDEANAUDITORSIZEVARIABLEBIGTOCONTROLFORTHEIMPACTAUDITQUALITYCOULDHAVEONTHEEXERCISEOFINDEPENDENTJUDGMENTBIG6AUDITFIRMSHAVEAGREATERREPUTATIONTOPROTECTINISSUINGAUDITOPINIONSBECAUSETHEYHAVEGREATERQUA

37、SIRENTSATSTAKEANDHAVEAGREATERINVESTMENTINTECHNOLOGYTODETECTERRORSANDIRREGULARITIESANDARETHEREFOREMORELIKELYTOQUALIFYTHANSMALLERAUDITFIRMSDEANGELO,1981SHOCKLEY,1981MUTCHLER,1986ONTHEOTHERHAND,THENONBIG6AREMORELIKELYTOQUALIFYBECAUSETHEYDONOTHAVETHESAMECAPACITYTODETECTERRORSANDIRREGULARITIESASTHEBIG6AN

38、DQUALIFICATIONISACONSERVATIVESTRATEGYTOCOMPENSATEFORTHISLACKOFCAPACITYCONSEQUENTLY,THESIGNONTHECOEFFICIENTFORBIGCOULDBEEITHERPOSITIVEORNEGATIVETHEEXISTENCEOFAQUALIFICATIONINTHEPRIORYEAROPINIONT_1ALSOINCREASESTHELIKELIHOODOFTHEACCOUNTSBEINGQUALIFIEDSINCEEVENTSANDMATTERSCREATINGUNCERTAINTYINTHEACCOUNT

39、SIN1YEARARELIKELYTOPERSISTINTOSUBSEQUENTYEARSMONROEANDTEH,1993INDUSTRYTYPEINDISINCLUDEDINTHEMODELTOCONTROLFORINDUSTRYDIFFERENCESTHATCOULDIMPACTONTHETYPEOFOPINIONISSUEDBYTHEAUDITORMININGCOMPANYOPERATIONSAREMOREUNCERTAINTHANINDUSTRIALCOMPANYOPERATIONSBECAUSE,FOREXAMPLE,THEREISGEOLOGICALRISKOFDISCOVERI

40、NGVIABLEDEPOSITSTHEUNCERTAINTIESASSOCIATEDWITHSUCHOPERATIONSINCREASETHELIKELIHOODOFTHEAUDITORSOFMININGCOMPANIESISSUINGQUALIFIEDOPINIONSMONROEANDTEH,1993INADDITIONTOTHEABOVECONTROLVARIABLES,OURTESTRESULTSCONTROLFORANEXTENDEDSETOFFACTORSTHATCOULDIMPACTTHEEXERCISEOFINDEPENDENTJUDGMENTINISSUINGAQUALIFIE

41、DOPINIONTHESEVARIABLESAREMANOWNISTHEPROPORTIONOFISSUEDCAPITALOWNEDBYDIRECTORSOFTHECLIENTAGETHEYEARSOFAUDITTENUREBYTHECLIENTSAUDITORRECTHERATIOOFRECEIVABLESTOTOTALASSETSFORTHECLIENTINVTHERATIOOFINVENTORYTOTOTALASSETSFORTHECLIENTANDSDRETTHESTDDEVOFRESIDUALMONTHLYRETURNSFORTHECLIENTFROMTHEZEROONEMARKET

42、MODELWEINCLUDEAVARIABLEMANOWNTHATACCOUNTSFORTHEIMPACTMANAGEMENTHASONTHEAUDITORAPPOINTMENTANDPOTENTIALLYTHEEXERCISEOFINDEPENDENTJUDGMENTALARGELYMANAGEMENTOWNEDCLIENTHASAGREATERSAYINTHEAUDITORAPPOINTMENTANDTHISINCREASESTHEPRESSUREPUTONAUDITORSTOAVOIDDISAGREEMENTSWITHTHEMANAGEMENTANAUDITTENUREVARIABLEA

43、GECAPTURESTHERISKTHATAUDITORSBECOMECOMPLACENTOVERTIMEINEXERCISINGINDEPENDENTAUDITJUDGMENTTHELONGERTHEAUDITTENURE,THEMORECOMPLACENTTHEAUDITORCOULDBECOMEANDTHELESSINDEPENDENTCOULDBETHEAUDITORSJUDGMENTONTHEOTHERHAND,THELONGERTHEAUDITTENURE,THEMOREEXPERIENCEDTHEAUDITORISWITHTHEENGAGEMENTANDTHEMORELIKELY

44、THEAUDITORISTOBEVIGILANTINEXERCISINGINDEPENDENTAUDITREPORTINGJUDGMENTCONSEQUENTLY,THESIGNONTHECOEFFICIENTFORAGECOULDBEEITHERPOSITIVEORNEGATIVEWEEMPLOYTWOADDITIONALVARIABLESUSEDINPRIORAUDITOPINIONMODELSTHATINDICATEHIGHERLIQUIDITYRISKAREASFORAUDITORLITIGATIONANDFORWHICHGREATERCAUTIONANDEXERCISEOFINDEP

45、ENDENTAUDITORJUDGMENTISCALLEDMONROEANDTEH,1993THESEARETHEASSETCOMPOSITIONVARIABLESRECANDINV,LARGERVALUESOFWHICHAREMORELIKELYTOBEASSOCIATEDWITHANINCREASEDPROPENSITYTOQUALIFYTHEFINALVARIABLEEMPLOYEDINTHEMODELSTESTEDISTHEVARIABILITYINCOMPANYRETURNSSDRETUTILIZEDBYMONROEANDTEH1993DOPUCHETAL1987ARGUETHATG

46、REATERVARIABILITYINRETURNSINCREASESTHELIKELIHOODOFSHAREPRICEDECLINESANDAGREATERRISKOFLITIGATIONFORTHEAUDITORUNDERTHESECIRCUMSTANCESAUDITORSFACEINCREASEDPRESSURETOBEINDEPENDENTINTHEIRJUDGMENTABOUTTHEACCOUNTOFACLIENTSOPERATIONSTHUSINCREASINGTHELIKELIHOODOFAQUALIFIEDOPINIONBEINGISSUED4RESULTS41DESCRIPT

47、IVESTATISTICSTABLE1PROVIDESDESCRIPTIVESTATISTICSONTHEVARIABLESFORTHETWOSAMPLEYEARSIN19941996APPROXIMATELY1513OFCOMPANIESHADQUALIFIEDACCOUNTSSIGNIFYINGTHATTHEAUDITORHADDEPARTEDFROMTHESTANDARDCLEANOPINIONINTHEAUDITREPORTTHEBREAKDOWNOFTOTALQUALIFICATIONSBYTYPESIS19941996NUMBEROFCOMPANIES10621045COMMENT

48、SINAUDITREPORTS610EXCEPTFORORSUBJECTTO9060ADVERSE015INHERENTUNCERTAINTY027UNABLETOFORMOPINION415TABLE1DESCRIPTIVESTATISTICSFORVARIABLESINCLUDEDINTHEMODELSTOTESTTHEASSOCIATIONBETWEENAUDITORFEEDEPENDENCEANDAUDITOROPINIONCHOICETHESAMPLEINCLUDESALLAVAILABLEOBSERVATIONSFORAUSTRALIANCOMPANIESLISTEDDURING1

49、994N1062AND1996N1045VARIABLE19941996MEANMEDIANSTDDEVMEANMEDIANSTDDEVFIRMFEE012000060281010600050279LOCFEE017700320307021000290774TA288485192281435284350331258531811623SUB14640400049196259620002705CATA040403700263037203260273LEVERAGE010300010258008700020142ROI002400441476007600341131LOSS15754CONTINUEDTABLEBIG16364OPINIONTQUALIFIED1715IND（1）3636OPINIONTQUALIFIED1513MANOWN021601400231018101020214AGE596050004393671250004887REC012900740178011800610142INV008300110129008000120127SDRET18954173001166315251142008570FIRMFEERATIOOFCLIENTAUDITFEESTOAUDITFIRMSTOTALNATIONALAUDIT