利率市场化对河南地方银行的影响.docx

1、利率市场化对河南地方银行的影响 摘要：河南地方银行规模较小且差距大，传统存贷款业务占比下降、同业业务快速增长造成对实体经济的金融支持力度下降并导致融资难和融资贵；同业业务、批发融资的快速增长致使利率敏感性资产和负债增加，更易遭受利率波动影响；地方银行在与大银行以及以 “ 担保公司 ” 为代表的非正规金融等传统金融之间竞争的同时还要面对互联网金融等非传统金融的竞争；短期内地方银行仍然会依靠规模来保持盈利水平，因而融资难现象会缓解，但由于贷款市场的竞争不充分贷款利率并不会大幅下降，融资贵现象短期内会持续；风险管理能力、风险定价能力较弱：需要关注 利率风险、流动性风险以及系统性风险。 下载 关键词：

2、利率市场化；地方银行；风险管理 文章编号： 1003-4625（ 2015） 03-0058-07 中图分类号： F832.33 文献标识码： A 一、引言 河南地方银行主要指辖区内 17 家城市商业银行、 207 家小型和新型农村金融机构（农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、村镇银行、贷款公司和农村资金互助社等）。依照其他经济体利率市场化的实践，利率完全市场化后河南地方银行可能出现危机。正确分析其在利率市场化进程中可能面临的挑战 与机遇，有助于提升地方政府以及地方银行应对利率市场化冲击所采取措施的有效性和针对性，是提出应对利率市场化冲击的基础和前提。 二、河南地方银行的特征分析 （一）地

3、方银行资产规模小且银行之间差距大 河南地方银行资产规模较小。 2013 年底河南地方银行的总资产为 13225亿元，其中 17 家城市商业银行的资产为 4736 亿元、 207 家小型和新型农村金融机构的总资产为 8489亿元，资产合计占 2013年底河南省银行业金融机构总资产 45801 亿元的 28.87%。河南地方银行较小的金融资产体量制约了为实体经济提供金融服务的能力。 河南地方银行资产规模差别很大。受农村信用社资料难获取所限，以城市商业银行为例加以说明（见表 1）。 2013年末，地方银行中郑州银行规模最大达到 1493 亿元，濮阳商行资产规模84.15 亿元，大多数地方城市银行不到

4、 200 亿元的资产规模。资产规模差异较大、所处区域的经济金融生态不同，利率市场化给其带来的影响也不同，相应地应对利率市场化对策的差异化也是必然的。 表 1 2013 年河南省城商行的主要指标（亿元） （二）传统存贷款业务占比下降，同业业务增加较快 随着规模的扩大，商业银行传统上以存款和贷款为主的业务模式正在发生改变。贷款业务仍是商业银行主要业务但重要性在下降。如， 2011-2013年郑州银行当年 “ 发放贷款和垫款 ” 占当年总资产的比重分别为 51.6%、50.65%和 41.21%。又如， 2009-2013年洛阳银行 “ 发放贷款和垫款 ” 占当年资产的比重分别为 49.57%、 4

5、6.07%、 47.55%、 45.04%和 43.7%（见表 2）。 表 2 2009-2013 年末洛阳银行的资产（ %） 资料来源：洛阳银行 2010-2013 年年报。 地方银行通过传统的 “ 存款 ” 负债融资的作用也在下降。比如，2009-2013 年洛阳银行 “ 存款占负债 ” 的比为 87.36%、 86.65%、 77.79%、73.08%和 72.01%（见表 3）。负债融资方式逐步转向 “ 卖出回购金融资产 ”“ 拆人资金 ”“ 同业存放 ”“ 向央行借款 ” 等渠道。这表明负债的利率敏感性在增加，易于受到利率变动影响。 表 3 2009-2013 年末洛阳银行的负债结构

6、（ %） 资料来源：洛阳银行 2010-2013 年年报。 资产负债表各项目中，银行同业业务是变化最大的项目。银行同业 业务，是商业银行以金融同业（银行、证券、基金、保险、信托、财务公司等）为服务与合作对象，以同业资金融通为核心的各项业务往来，主要体现在“ 存放同业款项 ”“ 拆出资金 ”“ 买入返售款项 ” 以及 “ 应收款项类投资 ”资产科目和 “ 同业存放款项 ”“ 拆人资金 ” 及 “ 卖出回购款项 ” 负债科目中。近年地方银行同业资产占总资产比重以及同业负债占总负债的比重增加。如， 2009-2013 年洛阳银行同业资产科目占当年资产总额的比重分别是11.37%、 11.74%、 1

7、7.52%、 21.96%和 28.74%（见表 2），同业负债科目占当年负债总额的比 重分别是 10.38%、 10.76%、 15.68%、 16.45%和 13.58%（见表 3）。同业资产大于同业负债表明它们是资金的流出者（提供者），相反表明它们是资金的融入者。 2009-2013 年洛阳银行同业资产和同业负债之差有正有负，表明城商行充分利用同业往来达成业务目标。 2013 年两者之差为 52 亿元，表明洛阳银行是资金的提供者，也表明其资金运作远离了实体经济。 （三）河南地方银行收入来源主要靠利差，中间业务收入较少 2009-2013 年洛阳银行年 “ 利息净收入 ” 占 “ 营业收入

8、 ” 的比重分别为95.95%、 95.51%、 93.26%、 96.06%， 96.36%，同期 “ 手续费及佣金净收入 ”占 “ 营业收入 ” 比重分别为 5.48%、 8.41%、 4.47%、 3.77%、 4.31%（见表 4）。随着清理银行乱收费行动，原来计人中间业务收入的部分利息收入，又转回计到利息收入中去，银行利息收入占营业收入的比重又有所上升。而广大农村金融机构的收入主要依靠利差。 表 4 2009-2013 年洛阳银行营业收入结构（ %）资料来源：洛阳银行2010-2013 年年报。 表 5 2009-2013 年洛阳银行各项利息收 入结构（ %）资料来源：洛阳银行201

9、0-2013 年年报。利息收入的内部构成分析（见表 5）， “ 贷款和垫款 ”利息收入稳步下降， “ 债券投资 ” 利息收入下降明显， “ 应收账款类投资 ”利息收入， 2011-2013 年分别 2.79%、 15.5%和 21.66%。这种利息收入的变化，表明银行来自利率敏感性较大的风险资产的收入增加，因为 “ 债券投资 ” 主要投向收益稳定风险较低的 “ 国债、政策金融债、银行以及其他金融机构债 ” ，而 “ 应收账款类投资 ” 主要投向包含着较高的风险的信托计划、理财产品和资管计划等，并且这类投资利率敏感性较大。 （四）河南地方银行对实体经济特别是对 “ 三农 ” 的支持力度在减弱 河

10、南城商行的 “ 贷款和垫款 ” 占总资产的持续走低，以及同业业务的快速扩张，会弱化对实体经济的支持力度。同业业务的过度扩张会使资金过度停留在大金融体系（银行、证券、信托、保险、基金等）做 “ 体内循环 ” ，减少资金向实体经济的流人，从而弱化了城商行对实体经济的支持。 农村信用社脱离实体经济的状况更是严重。以某县信用社为例（见表 6），其各项贷款占总资产的比重从 2011 年的 35.17%降到 2013 年的 25.42%，本来对 “ 三农 ” 的金融支持力度 就弱的现象愈发严重。同期的 “ 同业往来 ”（存放同业）从 26.90%升至 40.66%；没有 “ 同业存放 ” 的负债业务，负债

11、业务的 96%左右都来自存款。这表明该信用社吸收的存款，主要用于 “ 同业往来 ” （存放同业）。农村信用社已经成为向同业输送存款的 “ 管道 ” 。 （五）部分银行的资产质量下降，并存在系统性风险隐患 资产债表规模的快速扩张对资本占用增多、经济形势疲软引起坏账率上升致使不良资产增加，一些监管指标显示的银行稳健度在下降。如郑州银行的部分监管指标虽然好于国家规定的监管标准，但是从 2011 年到 2013 年主要 监管指标“ 核心资本充足率 ” 在逐步下降，而 “ 不良贷款比率 ” 在增加（见表 7）。需要特别指出的是，这些指标不能衡量商业银行从事的表外活动的风险和资本消耗，换句话说，银行的资产

12、质量实际上要比指标所反映的情况严重。银行资产运行的质量下降这一趋势值得关注，特别是在利率市场化全面放开的过程中。 银行资产负债表中同业业务大幅度增长带来风险。同业业务能够使商业银行绕过存贷比监管指标，通过银行间资金运用提高杠杆水平，同时降低风险资本占用，释放资本金。银行同业业务运作也会规避对相关行业和领域的政策限制，比如使信贷流向受 限制的房地产行业和高能耗、产能过剩行业，这加剧实体经济的脆弱程度。比如，洛阳银行 “ 应收款项类投资 ”主要投向 “ 理财产品、信托计划、资产管理计划 ” ，这类投资的收益相对较高一般会达到 12%左右，高收益意味着其风险溢价较大。其中， 2013年占“ 应收款项

13、类投资 ” 比为 66.89%的 “ 信托计划 ” ，主要投向房地产业（占信托计划的 54.75%）；占 “ 应收款项类投资 ” 比为 13.21%的 “ 资产管理计划 ”主要投资票据、信托、信贷、应收账款等。传统存款业务占负债业务下降，表明融资已经趋向短期和批发融资，同业业务的过度扩张会通过期限错 配加大商业银行的流动性风险。由于同业业务使得银行与证券、保险、信托、基金等同业的关联度增加，使得金融市场系统性风险急剧增加。 （六）风险管理水平较弱以及主要依靠扩张规模获取盈利 利率管制情况下，河南地方银行可以获得稳定利差，也无需面对多变的市场利率进行风险定价，因而没有系统的定价策略和定价技能。比

14、如当允许存款利率上浮 10%的时候，地方银行不是像其他规模较大商业银行一样采取差异化的定价策略，而是采取简单的 “ 一浮到顶 ” 策略。商业银行通过扩张资产负债表的规模来实现自身的战略和获取利润的增长，资 产负债结构不尽合理，期限错配问题突出。 （七）融资难与融资贵现象没有缓解 河南新型城镇化开展、河南经济总量的持续增加、河南人口结构变化及人口的转移，将对零售银行业务产生巨大的需求，包括存款、理财、消费信贷、小微金融等金融服务，需要通过创新来提供新产品和服务。 2014年 7月河南省新型城镇化规划（ 2014-2020 年）预计到 2020 年，河南常住人口城镇化率达 56%左右，争取新增 1

15、100 万左右农村转移人口； 2013 年 5 月 2013 年河南人口发展报告据数据显示 65 岁及以上人口占 9.06%， 依据国际上通常把 65 岁以上的人口占总人口的 7%作为人口老龄化的起点的标准，河南省已经进入 “ 老年型 ” 人口结构，劳动力减少表明人口红利逐渐消退，会促使劳动力成本上升，为可持续发展需要转变经济发展方式；同时，部分第一代外出务工返乡的农民工将从事创业活动。 正规金融对实体经济的支持力度较弱，导致融资难和融资贵。河南以GDP 衡量的经济总量已经稳居全国第五，但正规金融机构对河南经济总量的支持力度较弱。比如， 2013 年，河南省金融机构贷款占本省 GDP 的比重只

16、有 9.34%，全省融资总额占本省 GDP 的比重只有 17.7%.在 31 个省区市（不含港澳台）中排名分别为倒数第二名、倒数第四名（见表 8、表 9）。这一方面表明，正规金融机构对实体经济的支持力度较弱，河南经济发展更多的是依靠自我融资和非正规金融；另一方面表明，在资金供求市场上贷款供给缺口较大从而导致融资难和融资贵。 三、利率市场化对河南地方银行的影响 （一）提供的发展契机 1.利率市场化以后信贷规模扩张 融资难的现象会在一定程度缓解 利率市场化后出现存贷利差缩小的现象会刺激商业银行寻求更多贷款投放以增加自身经营利润，将导致商业 银行信用总量的扩张。世界银行提供的部分利率市场化国家的 “

17、 银行部门提供的国内信贷占 GDP比重 ” 的指标证实了利率市场化以后信贷总量扩张：德国从 1970 的 61.77%升至 1973 年的68.62%；韩国从 1981 年的 45.38%升至 1997 年的 59.33%；印度从 1992 年的48.63%升至 2011 年的 75.12%；日本从 1977 年的 169.91%升至 1994 年的276.89%（王鹏， 2012）。再如， 1978-1991 年芬兰、挪威和瑞典进行了利率市场化后，瑞典 4 年内贷款对 GDP 比重从 40%增加到 60%，芬兰和挪威 的贷存比迅速攀高至 1 以上（ Thail 利率市场化初期，存贷利差的减小

18、刺激地方商业银行寻求投放更多贷款以增加自身经营利润。这将导致河南地方商业银行增加对实体经济的信贷支持，会在一定程度上缓解融资难的问题。 2.竞争会促使地方商业银行的业务创新、产品创新和服务水平提升 为弥补利差缩小引起地方银行利润的减少，地方银行会被迫改变现有主要依靠利差盈利模式和靠规模扩张的高资本消耗盈利模式并寻求它途，比如调整市场定位，大力发展零售业务、理财业务、个人信贷，推出特色产品和服务等。这种调整会较好地满足金融消费的 多样化需求和高质量服务的需求。 3.风险管理能力、风险定价能力得到提升 利率市场化以后地方商业银行面临着利率风险、流动性风险等，这些风险或单独或交叉，需要建立良好的内部

19、管理和风险控制。河南地方银行普遍缺乏量化风险管理技术，利率市场化条件下的利率风险管理能力也有待提高；在定价管理上，河南省地方银行的 “ 内部资金转移定价 ” 机制需要进一步完善。但利率市场化以后，会迫使地方商业银行尽快提升风险管理能力和风险定价能力。 4.从长远看有助于河南经济发展方式转变 利率管制情况下，扣除 通胀因素以后的实际利率较低（或为负），长期的低（负）利率将使以投资拉动经济的增长模式难以得到实质的改变，河南较高的以银行为主体的间接融资的金融结构进一步强化了这一现象。利率市场化以后，实际利率会随着市场均衡利率的调高而上升，这在一定程度上限制了靠银行贷款获得资金进行投资的经济增长模式，

20、因而有助于经济发展方式的转变。 5.有助于改变河南省融资乱象 利率管制导致的低（负）利率环境以及监管套利，河南直接融资发展滞后，促使了影子银行体系的发展，典型表现为河南特色的较大规模的 “ 担保公司 ” ，民间借贷 市场也开始了快速的发展，服务经济但也带来无序与混乱。利率市场化以后，双轨利率导致的监管套利将不存在，这在一定程度上会减少融资乱象，有助于金融生态的优化。 （二）带来的风险挑战 利率市场化在带来更多发展契机的同时，也将对河南地方银行带来挑战，具体如下： 1.观念挑战 应对利率改革的准备不足 调研发现，应对贷款利率市场化带来的影响，河南地方银行反应不一。城商行基本及时制定了应对措施并付

21、诸实施，效果较为明显；但最近一年由于忙于组建 “ 中原银行 ” ，应对利率市场化的措施有些停顿 。需要特别强调的是，农村金融机构特别是农村信用社，在被动地接受利率市场化改革，部分在没有对利率市场化采取应对措施，还有的在认为影响不大，应对利率市场化的办法和措施还不够清晰。 2.现有条件下利率市场化以后存贷利差缩小但幅度不会太大 （ 1）利率市场化以后利差变化的国际经验。 首先，存款利率分析。存款利率市场化后，为应对竞争小银行会根据大型银行的存款定价情况而做相应调整，一般会略高于大型银行同期限存款利率水平揽储以增强其市场竞争力，利率会升高。然后随着利率升高使得储蓄供给的增加以及 银行通过其他渠道获

22、取资金能力增加，存款利率又会逐步下降趋于平稳。实际上，对于多数国家利率市场化后存款利率通常是先上升随后逐渐平稳。 其次，贷款利率分析。对于大多数银行来说贷款是其主要资产，在利率市场化的初期银行无法将资金投向更具市场化价格的资产上，资产结构无法快速调整，此时降低利率扩张贷款是其保持盈利的主要手段。受制于融资成本贷款利率也不可能无限制下滑，当降到一定程度的时候银行间竞争就会转到其他方面，价格竞争不大可能持续进行。国外实践证明了贷款利率遵循先下降再稳定的轨迹。韩国银行业贷款利率从改革期初（ 1981 年）的 17.38%降至改革期末（ 1997 年）的 11.88%，而最近10 年内则大致维持在 5

23、%-6qo。日本银行业贷款利率从改革期初（ 1977 年）的 7.56%滑落至改革期末（ 1994 年）的 4.13%， 2001 年以来，日本银行业贷款利率长期徘徊在 1.50%-1.96%之间。印度银行业贷款年利率同样从改革期初（ 1992 年）的 18.92%逐步降至改革期末 2011 年的 10.17%。 再次，利差分析。利率市场化后商业银行之间竞争加剧的直接体现则是金融产品间利差缩小。例如，韩国利率市场化之初的 1982 年银行业的 存贷利差为 3.79%，而 1998-2010 年存贷利差平均为 1.67%（王鹏 2012）；印度尼西亚国有商业银行与私人银行之间的利率差距也由市场化

24、前的 11%缩减至市场化后的 5.7%，到 1990 年两者的差距已不足 1%（赵英军， 1999） 。在利率市场化之前的 1960-1976 年日本银行业的平均利差为 2.29%，而在利率市场化结束后的 1995-2010 年日本银行业的平均利差降至 1.72%。而从长期来看，与贷款利率的变化趋势类似，存贷利差最终也将稳定下来。 （ 2）利率市场化以后河南地方银行利差变化的基本判断 。 首先，存款利率会上升。河南地方银行的存款利率一浮到顶。人行郑州中心支行 2014 年 4 月的调查显示，自 2012 年 6 月允许存款利率上浮 1.1 倍以来，河南省金融机构存款挂牌利率主要分为三大类。第一

25、类以工、农、中、建、交五大银行为代表，还包括邮储银行等，将一年期以内（含一年期）定期存款挂牌利率上浮接近基准利率 1.1 倍（即三个月定期存款利率上浮1.0962 倍、六个月定期存款利率上浮 1.0893 倍、一年期定期存款利率上浮1.0833 倍），活期存款及两年期以上（含两年期）定期存款均执行基准利率。第二类为规模相 对较小的股份制银行，多数银行将活期存款及两年期以内（含两年期）定期存款挂牌利率执行上浮 1.1 倍（招商、光大仍执行基准利率），五年期定期存款均执行基准利率（民生、平安银行执行上浮 1.1 倍）。第三类为地方法人金融机构。目前，城商行、农信社、财务公司各期限存款利率全部执行上

26、浮到顶，只有个别村镇银行对存款利率分期限执行不同程度的上浮。 放开存款利率管制以后，河南地方银行存款利率会是多少？目前一年期理财产品的收益率大概是 4.6%-4.7%，一年期的 SHIBOR 不到 4.5%，而定期存款利率是 3.5%。依据人行 郑州中心支行（ 2012， 2013）的数据， 2012 年、2013年年末河南省民间借贷加权平均利率 19.4%、 19.45%。据此可以合理推断 1 年期存款利率要高于理财产品的价格，但会低于同期民间借贷利率。 其次，贷款利率。河南经济仍然是以投资拉动为主，地方政府融资平台对资金的需求巨大对中小企业融资的挤出效应存在，间接融资为主的格局短期内难以改

27、变；中小企业以及 “ 三农 ” 对资金有着较大需求。贷款供给方面，在贷款规模的总量控制（合意贷款规模）、特别是全国性国有金融机构以及全国性股份制银行对其在河南的分支机构的贷款指 标的投放较少、存贷比等指标没有放开、金融机构的准入门槛依然控制的情况下，金融机构的竞争并不充分，此时贷款利率不可能有大幅度的下降。 河南地方银行的贷款利率在利率市场化过程中会发生什么变化呢？调研发现，自 2013 年 7 月全面放开金融机构贷款利率管制后，河南多数法人金融机构表示，由于其现行贷款利率已较高，目前没有调整贷款定价的打算；但也有部分法人金融机构表示，随着市场竞争压力逐渐加大，它们有可能会相应下调贷款利率水平

28、。 此外，贷款利率放开已经有一段时间，但没有出现利率大幅度下降的局面，反而整体 上升，也是一个证明。贷款利率放开以后，河南地方银行的贷款利率并没有下降，绝大多数地方金融机构实施利率上浮。受外部市场利率高企、资金成本上升影响，金融机构实行利率上浮的贷款占比增加。2014 年一季度，河南省地方法人金融机构实行上浮利率的贷款占比为91.81%，比上年末上升 0.65 个百分点；实行下浮利率的贷款占比为 1.18%，比上年末下降 1.03 个百分点；实行基准利率的贷款占比为 7.02%，比上年末上升 0.4 个百分点。 贷款利率在利率市场化以后具体变化多少呢？受制于实体经济的平均利润水平，贷款利率也不

29、 会无限度的上升，不可能达到河南省民间借贷加权平均利率的水平，比如人行郑州中心支行（ 2013）的 2013 年末河南省民间借贷加权平均利率 19.45%的水平。 再次，利差分析。由于城商行与农村金融机构所处的经济社会环境不同，城商行的竞争主体是大商业银行与全国性股份制银行，即便存在错位竞争，其贷款市场的整体竞争压力要大于农村新型金融机构，利差会小幅缩小。而农村新型金融机构的活动主要侧重于县域范围内，其存款主要是黏性较大的、利率不敏感的零售储蓄存款，其贷款对象主要为 “ 三农 ” 和中小微企业，同样对利率不敏感，贷款份额不会 出现明显下降，那么贷款利率下降的幅度可能较小，甚至不会下降。存贷利差

30、可能会小幅缩小，甚至局部利差不缩小。 3.实际利率提高及其影响 融资贵的问题短期内仍难以解决 在利率市场化以前，各国都一定程度地实施人为压低利率的管制政策。发达国家的利率管制在于维持较低利率水平以刺激投资和消费进而拉动经济；发展中国家实施利率管制在于降低投资成本、刺激经济进而实现其赶超战略。利率市场化解除了低利率束缚，利率普遍回复较高的水平 均衡利率甚至超过均衡利率。从国际经验来看，利率市场化之后利率上升几乎是一种必 然现象。在实际利率资料较完整的 18 个国家中，只有波兰在实行利率市场化之后实际利率剧烈下降，而在其余的 17 个国家中实际利率均有不同程度的上升（萨奇， l996）。 整体上，

31、快速发展的河南经济对资金的需求旺盛，但正规金融的贷款供给较少，从供求的角度分析贷款利率难以下降。 2013 年 7 月央行放开贷款管制利率后贷款利率没有下降。比如，依据洛阳银行 2011 年财报数据，洛阳银行对公存款的年利率平均为 3.52%，储蓄存款的平均年利率为 1.83%，存款的加权平均年利率为 1.59%，短期贷款和中长期贷款利率为 7.98%。2013年洛阳银行对公存款的年利率平均为 2.78%，储蓄存款的平均年利率为1.56%，存款的加权平均年利率为 1.93%，短期贷款和中长期贷款利率为8.15%，表现为存贷利差缩小但贷款加权平均利率上升。考虑到河南地方贷款对象多为中小微企业和农

32、户，本身贷款成本较高，加上利率风险溢价较高，所以融资贵的现象即使在利率市场化以后也会存在较长时期。 4.利率市场化以后利率水平波动加剧，会带来市场风险 许多国家的利率在利率市场化之后出现剧烈波动，主要是在供求决定的过程中，利率市场本身对一些因素（比如 监管体系的不完善、货币政策、宏观经济失衡等）的过度反应所致。一些利率市场化的国家大多经历了实际利率的波动，发展中国家的利率波动更剧烈（见表 10）。例如，在 1977 年全面开放了利率管制的阿根廷， 1981 年的实际存款利率高达 52.57%， 1984 年却骤降至 -229%。利率的频繁波动恰恰是利率风险的根源所在，因为它难以预期因而难以管理

33、。 5.带来无序竞争的可能性增大 河南地方银行存在着较为严重的同质经营问题，表现在：多数城商行实施以跨区域、跨行业的做大做强为目标的战略趋同；以基础设施、优质客户 和大项目为贷款对象的市场定位趋同；存贷款业务占比非常高的业务结构趋同；存贷利差是利润的主要来源的收入结构趋同；产品和服务趋同等。趋同加剧和放大了竞争的激烈程度，在利率市场化初期可能会出现无序竞争。此外，还要面临互联网金融为代表的非传统金融的快速崛起对地方银行的冲击。 6.地方银行资本金补充压力增加 利差缩小、风险资产增加、信贷规模扩大将会快速消耗资本金，需要及时补充以满足监管资本的要求以及满足规模扩张对于资本的需求，需要对资本进行运

34、营和管理以提高其使用效益。地方银行常用增资扩股方式和留存 利润补充的方式增加资本。利率市场化后，由于净利差收窄短期内中小银行利润可能下滑，留存利润增补资本的方式会受到影响。而通过增资扩股补充资本，又要承受以较高现金分红率来吸引股本投资的压力，进一步提高了银行的成本，压缩利润空间。因而，如何对资本金进行管理，提高其使用效率也是必须考虑的。因此，地方银行面临如何补充、管理资本金的压力。 7.鄙分地方银行可能会遭遇困境 利率市场化进程中出现的利差缩小、实际利率水平升高以及利率波动幅度增大的现象，将加剧商业银行的脆弱性，而银行脆弱性的增加常常导致银行危 机。 20世纪 70年代末到 90年代后期，利率

35、市场化改革的国家经常遭受银行危机。 L.Kaminsky， et.al（ 1998）通过实证研究证实利率自由化和银行危机的发生呈正向显著关系。 Asli Demirg n C-Kun 的实证分析，证明实施利率自由化的金融体系更容易发生银行危机。同时，利率市场化条件下，风险的传染机制得到强化，个别银行的危机会很快蔓延到其他银行。因此，利率市场化之后银行危机的危害性远比利率管制条件下大得多。虽然河南地方银行的稳健运行成绩巨大，但其整体发展水平依然较低，区域发展差距很大。利率市场化 以后，可能会导致部分银行经营困难。 8.企业风险会向金融部门传递 河南地方中小企业大多具有高负债率（即高杠杆率）、产能

36、过剩、自身创新能力不足等特征，部分企业还属于限制贷款的行业，在面临外部经济不确定、内部经济下行压力较大情况下，必须考虑利率市场化下实体经济风险向地方银行传递的问题。目前河南省的国有企业的固定资产投资速度在下降，民营企业的投资速度也在下降，这在以往是不多见的。如果再加上利率市场化以后实际利率的上升，高成本融资将会加剧企业亏损倒闭。因此应当关注利率市场化后实体经济倒闭对银行经 营的影响。 四、应对策略 针对利率市场化带来的风险挑战，地方银行应当提升利率波动带来的利率风险、流动性风险；继续执行服务中小企业、 “ 三农 ” 的市场定位；进行由产品为中心的经营模式转向以客户为中心的经营模式；通过增加市场准人或者在不增加新的竞争主体的情况下增加市场竞争来解决融资贵的问题，目前主要应当大力发展社区银行和合作金融；关注单个金融机构的风险同时更要关注风险的跨部门传染，这需要建立在准确监测基础上的监管统一。