审计委员会，董事会董事特征和盈余管理【外文翻译】.doc

1、1本科毕业论文外文翻译译文标题审计委员会，董事会董事特征和盈余管理资料来源HTTP/PAPERSSSRNCOM/SOL3/PAPERSCFMABSTRACT_ID246674作者APRILKLEIN摘要本文主要研究探讨审计委员会和董事会特征与公司盈余管理。这项研究背后的动机是由美国证券交易委员会、纽约证交所和纳斯达克得出的盈余管理的隐含的断言和公司治理机制不佳的正相关关系。从审计委员会的独立性之间可以找到一个非线形的负相关关系即利润操纵。具体来说，显著的相关性发现，只有当审核委员会不到独立董事过半数时才会发生这种情况。令人惊讶的是，和新规定相比，没有显著协会之间的收入管理和更严格的要求100的

2、审计委员会的独立性。经验证据也提供了其他公司治理特点是与盈余管理有关。盈余管理的质量是和首席执行官是否坐在董事会的薪酬委员会之间呈正相关的关系。它和CEO的股权以及外部大股东是否坐在董事会的审计委员会呈负相关的关系。这些结果表明，在董事会结构更独立的CEO可以更有效地监测企业财务会计处理过程。纽约证交所和纳斯达克在1999年12月对审计委员会对所有上市公司，美国大公司修改了他们的要求。根据新标准，企业必须保持与审计委员会至少有三名董事，“任何和该公司没有关系的人可能会在管理和公司干扰行使其独立性。”这些新的要求是应证券交易委员会在监督，改进企业审计委员会的有效性财务报告的过程。一个令人关注的特

3、定领域是向美国证券交易委员会报告不恰当的“盈余管理”，由该公司定义为“扭曲了该公司真正的财务业绩”。他们之间的共同的线索，通过美国证券交易委员会联交所的建议是一个隐含的收益之间的积极联系管理和非独立的审计委员会。然而，迄今为止没有哪个研究的数据能证实这个断言本文的目的是为了进行这种研究。通过一个由美国687大公开上市的公司的样本，我研究酌情预提费用的幅度（即盈余管理）与审计委员会的独立性是否有关。在控制了异常应计费用和2审核委员会的组成等因素后，我发现一个由多数独立董事组成的公司的盈余管理比有独立董事会的公司更明显。令人奇怪的的是，在有和没有完全独立委员会的企业之间的盈余管理没有区别。然而，在

4、公司治理的真空时，是不设立公司独立委员会的。事实上，在蓝带委员会的报告在提高工作效率的公司审计委员会明确承认审计委员会的有效性嵌入的大公司的过程。它也不应该被忽视，审计委员会作为一个整体向委员会报告。给错综复杂的审核委员会的互动板,我也探讨是否盈余管理与其他板的特点。具体地说,我检查收入操纵和整体板独立之间的关系,是看坐在首席执行官董事会提名委员会的首席执行官是否在董事会的补偿委员会任职的。断言是更好、更独立、法人治理结构结构产生更少的收入操纵管理。没有明显的系数为董事会独立或是否发现该公司的首席执行官坐在董事会提名委员会。然而,一个显著的正相关盈余管理之间存在着是否坐在委员会的首席执行官赔偿

5、委员会。这一发现可以被理解成两种意思。第一,一块木板,允许其首席执行官坐在其高管薪酬委员会是“亲密”。或者,CEO坐在董事会薪酬委员会有动力和利用收益最大化来操纵他/她的整体薪酬。另一种公司治理机制是股权。非管理大董事更容易密切监察公司除了那些拥有微不足道的股权的董事。为了支持这一说法，我发现一个显著盈余管理之间的负相关关系，以及是否有大量非管理大股东坐在董事会的审计委员会。我也发现盈余管理及行政总裁持股之间的正相关关系，一致认为，老总可能会操纵盈余的结果，以增加他们的短期股票回报率（例如，见ABOODY和KASZNIK（2000年）和YERMACK（1997）。整体含义我的研究结果是,审计委

6、员会结构是独立的管理能履行他们的独立监督功能。本文的独特性与其他相关文献盈余管理的特点是,我找到证据表明“普通”公司大型美国上市公司标准普尔500指数表现提供更多的不带偏见的金融中心。如果他们陈述有关公司治理结构的建立是为了是独立的管理的问题。在这个问题上,以往文献或公司实施检查异乎寻常的财务欺诈行为例如,DECHOW,SLOANANDSWEENEY1996和BEASLEY1996公司被夸大或激励收益例如,DEFOND和JIAMBALVO1994,WELCH,和WONG1998,1998,和PARKER2000。因此,本文亦属罕见,也可以支持交易所的断言,无疑是为所有的贸易公司,投资者将是最好

7、的送达,如果他们选出的提供一致的公司治理机制实现无偏3的,透明的财务报表。二。纽约证券交易所和纳斯达克的审计委员会的规则在1999年12月,纳斯达克证券交易所规则审计委员会构成模糊的。大型美国上市公司被要求审计委员会或鼓励和保持多数或所有成员的存在“独立”的管理模式。但是,并没有独立的定义了上市要求。1999年12月,纽约证券交易所和纳斯达克指数调整自己的要求所有美国大型上市公司审计委员会应当保持与至少有三名董事的规定“任何和该公司没有关系的人可能会在管理和公司干扰行使其独立性。”同时,美国证券交易委员会采用了新的标准,以促进相关披露公司的审计委员会的功能。审计委员会排除董事现雇员,以前的雇员

8、在过去的三年里,有交叉薪酬委员会链接或者是直系亲属的行政管理人员军官。此外,对于纳斯达克,董事接受没有投票权的经理从公司要求补偿超过60000美元或其雇主在收到至少200000美元过去的三年也排除服务董事会审计委员会。然而这些规则不坚定的。纽约证券交易所和纳斯达克都允许公司董事任命一个不是一个当前的雇员或立即的家庭这样的员工的成员,如果董事会审计委员会决定委员会的成员个人从公司获得最大的利益。因此,公司的审计委员会可保持67以上独立。三。董事会审计委员会的角色之间的冲突解决管理和外部审计人员根据国家法律、董事会管理业务和事务公司的规定。董事是由股东投票产生,因此,他们的责任是对股东的信任。可以

9、通过董事会进行工作全部董事会代表他们还是可以的常委会机关对董事会负责。在1970年代初,纽约和美国交易所和纳斯达克要求或强烈推荐所有大型美国上市公司的审计委员会保持组成大多数人的独立董事或独资。审计委员会的主要功能是为了监督公司的财务报告过程中。实现这个目标的会议定期与公司的外部审计人员和内部财务经理审核公司的财务报表,审计过程,内部会计控制。根据蓝带委员会的报告,审计委员会是“第一在等号”在财务会计过程监控的“最终”过程P7。虽然我不可能查明各什么活动指导委员会进行,它们应该做可以收集到的读他们的披露的代理声明,SAS没有。61年“通讯审计委员会”,SAS没有。90年审计委员会和五大会计师事

10、务所出版物处理最佳做法,为审计委员会。基本上,审计委员会鼓励同样与管理的互动外部审计师的。建议包括管理研究领域的典章,会计估计的分歧、审计调整,管理和外部的审计、公4司和军官之间的交易或公司雇员。审计委员会敦促也检查法律问题及政府法律法规同他们一样关于公司的财务报表并评估其风险状况的公司活动和内部控制。虽然许多重点放到了审计委员会的预防作用虚假会计报表即渎职的管理或在外面审计师,MAGEE和TSENG1990,DYE1991和ANTLE和NALEBUFF1991认为合法之间存在着不同的意见可以管理和外部审计人员如何最好地运用一般公认会计原则。ANTLE和NALEBUFF1991认为这些差异在审

11、计的结果,不是被解雇,或者更有可能的是,在谈判最终财务工作报告。DEFOND和SUBRAMANYAN1998提出的客户可能会导致诉讼风险审计人员宁愿选择,而更保守的会计管理客户看来更加危险。他们提出符合该论断的证据公司的审计师样品经历变化。这些文件表明审计裁判委员会的作用,双方分歧就是衡量与经纪人双方的观点产生最终平衡,更精确的报告。增强,它的作用是降低级的正面或负面的折旧费用盈余。本文假设在维持是独立董事最好的可以作为活跃的监督者对财务会计的过程。被经济独立的管理、独立董事有能力该公司承受压力来操纵收益。其次,FAMA和JENSEN1983宣布和SHIVADASANI1993显示,外部董事有

12、激励的发展以专家的声誉在决策控制和监测能力。5外文文献原文TITLEAUDITCOMMITTEE,BOARDOFDIRECTORCHARACTERISTICS,ANDEARNINGSMANAGEMENTMATERIALSOURCEHTTP/PAPERSSSRNCOM/SOL3/PAPERSCFMABSTRACT_ID246674AUTHORAPRILKLEINABSTRACTTHISSTUDYEXAMINESWHETHERAUDITCOMMITTEEANDBOARDCHARACTERISTICSARERELATEDTOEARNINGSMANAGEMENTBYTHEFIRMTHEMOTIVATI

13、ONBEHINDTHISSTUDYISTHEIMPLICITASSERTIONBYTHESEC,THENYSEANDTHENASDAQTHATEARNINGSMANAGEMENTANDPOORCORPORATEGOVERNANCEMECHANISMSAREPOSITIVELYRELATEDANONLINEARNEGATIVERELATIONISFOUNDBETWEENAUDITCOMMITTEEINDEPENDENCEANDEARNINGSMANIPULATIONSPECIFICALLY,ASIGNIFICANTRELATIONISFOUNDONLYWHENTHEAUDITCOMMITTEEH

14、ASLESSTHANAMAJORITYOFINDEPENDENTDIRECTORSSURPRISINGLY,ANDINCONTRASTTOTHENEWREGULATIONS,NOSIGNIFICANTASSOCIATIONISFOUNDBETWEENEARNINGSMANAGEMENTANDTHEMORESTRINGENTREQUIREMENTOF100AUDITCOMMITTEEINDEPENDENCEEMPIRICALEVIDENCEALSOISPROVIDEDTHATOTHERCORPORATEGOVERNANCECHARACTERISTICSARERELATEDTOEARNINGSMA

15、NAGEMENTEARNINGSMANAGEMENTISPOSITIVELYRELATEDTOWHETHERTHECEOSITSONTHEBOARDSCOMPENSATIONCOMMITTEEITISNEGATIVELYRELATEDTOTHECEOSSHAREHOLDINGSANDTOWHETHERALARGEOUTSIDESHAREHOLDERSITSONTHEBOARDSAUDITCOMMITTEETHESERESULTSSUGGESTTHATBOARDSSTRUCTUREDTOBEMOREINDEPENDENTOFTHECEOMAYBEMOREEFFECTIVEINMONITORING

16、THECORPORATEFINANCIALACCOUNTINGPROCESSIINTRODUCTIONINDECEMBER1999THENYSEANDNASDAQMODIFIEDTHEIRREQUIREMENTSFORAUDITCOMMITTEESFORALLLISTED,LARGEUSCOMPANIES1UNDERTHENEWSTANDARDS,FIRMSMUSTMAINTAINAUDITCOMMITTEESWITHATLEASTTHREEDIRECTORS,“ALLOFWHOMHAVENORELATIONSHIPTOTHECOMPANYTHATMAYINTERFEREWITHTHEEXER

17、CISEOFTHEIRINDEPENDENCEFROMMANAGEMENTANDTHECOMPANY”2THESENEWREQUIREMENTSAREINRESPONSETOTHE6SECSCALLFORIMPROVINGTHEEFFECTIVENESSOFCORPORATEAUDITCOMMITTEESINOVERSEEINGTHEFINANCIALREPORTINGPROCESSONESPECIFICAREAOFCONCERNTOTHESECWASINAPPROPRIATE“EARNINGSMANAGEMENT”BYTHEFIRMDEFINEDAS“THEPRACTICEOFDISTORT

18、INGTHETRUEFINANCIALPERFORMANCEOFTHECOMPANY”3THECOMMONTHREADRUNNINGTHROUGHTHESECANDSTOCKEXCHANGEPROPOSALSISANIMPLICITPOSITIVECONNECTIONBETWEENEARNINGSMANAGEMENTANDNONINDEPENDENTAUDITCOMMITTEESYETNOSTUDYTODATEHASEXPLICITLYTESTEDTHISASSERTION4THEPURPOSEOFTHISPAPERISTOUNDERTAKESUCHASSTUDYUSINGASAMPLEOF6

19、87LARGE,PUBLICLYTRADEDUSFIRMS,IEXAMINEWHETHERTHEMAGNITUDEOFDISCRETIONARYACCRUALSIE,EARNINGSMANAGEMENTISRELATEDTOAUDITCOMMITTEEINDEPENDENCEAFTERCONTROLLINGFOROTHERFACTORSFOUNDTOBERELATEDTOABNORMALACCRUALSANDAUDITCOMMITTEECOMPOSITION,IFINDTHATEARNINGSMANAGEMENTISMOREPRONOUNCEDFORFIRMSTHATHAVEAUDITCOMM

20、ITTEESCOMPRISEDOFLESSTHANAMAJORITYOFINDEPENDENTDIRECTORSSURPRISINGLY,NODIFFERENCEINEARNINGSMANAGEMENTISFOUNDBETWEENFIRMSWITHANDWITHOUTWHOLLYINDEPENDENTCOMMITTEESHOWEVER,AUDITCOMMITTEESARENOTCREATEDINACORPORATEGOVERNANCEVACUUMINFACT,THEBLUERIBBONCOMMITTEEREPORTONIMPROVINGTHEEFFECTIVENESSOFCORPORATEAU

21、DITCOMMITTEESEXPLICITLYRECOGNIZESTHATTHEAUDITCOMMITTEESEFFECTIVENESSISEMBEDDEDWITHINTHELARGERCORPORATEGOVERNESSPROCESS5NORSHOULDITBEIGNOREDTHATAUDITCOMMITTEESREPORTTOTHEBOARDASAWHOLEGIVENTHECOMPLEXITYOFTHEAUDITCOMMITTEESINTERACTIONSWITHTHEBOARD,IALSOEXAMINEWHETHEREARNINGSMANAGEMENTISRELATEDTOOTHERBO

22、ARDCHARACTERISTICSSPECIFICALLY,IEXAMINETHERELATIONBETWEENEARNINGSMANIPULATIONANDOVERALLBOARDINDEPENDENCE,WHETHERTHECEOSITSONTHEBOARDSNOMINATINGCOMMITTEEANDWHETHERTHECEOSITSONTHEBOARDSCOMPENSATIONCOMMITTEETHEASSERTIONISTHATBETTER,MOREINDEPENDENT,CORPORATEGOVERNANCESTRUCTURESPRODUCESLESSEARNINGSMANIPU

23、LATIONSBYMANAGEMENTNOSIGNIFICANTCOEFFICIENTSAREFOUNDFORBOARDINDEPENDENCEORWHETHERTHECEOSITSONTHEBOARDSNOMINATINGCOMMITTEEHOWEVER,ASIGNIFICANTLYPOSITIVE7ASSOCIATIONEXISTSBETWEENEARNINGSMANAGEMENTANDWHETHERTHECEOSITSONTHEBOARDSCOMPENSATIONCOMMITTEETHISFINDINGCANBEINTERPRETEDTWOWAYSFIRST,ABOARDTHATPERM

24、ITSITSCEOTOSITONITSEXECUTIVECOMPENSATIONCOMMITTEEIS“CHUMMY”WITHITSCEOOR,ACEOSITTINGONITSBOARDCOMPENSATIONCOMMITTEEHASBOTHTHEMOTIVATIONANDTHEACCESSTOMANIPULATEEARNINGSTOMAXIMIZEHIS/HEROVERALLCOMPENSATIONPACKAGEANOTHERCORPORATEGOVERNANCEMECHANISMISEQUITYOWNERSHIPNONMANAGEMENTDIRECTORSWITHLARGEBLOCKHOL

25、DINGSAREMOREAPTTOCLOSELYMONITORTHEFIRMTHANDIRECTORSWITHINSIGNIFICANTSHAREHOLDINGSINSUPPORTOFTHISASSERTION,IFINDASIGNIFICANTLYNEGATIVERELATIONBETWEENEARNINGSMANAGEMENTANDWHETHERALARGENONMANAGEMENTBLOCKHOLDERSITSONTHEBOARDSAUDITCOMMITTEEIALSOFINDAPOSITIVERELATIONBETWEENEARNINGSMANAGEMENTANDCEOSHAREHOL

26、DINGS,ARESULTCONSISTENTWITHTHEVIEWTHATCEOSMAYMANIPULATEEARNINGSTOINCREASETHEIRSHORTTERMSTOCKRETURNSEG,SEEABOODYANDKASZNIK2000ANDYERMACK1997THEOVERALLIMPLICATIONOFMYFINDINGSISTHATBOARDSANDAUDITCOMMITTEESSTRUCTUREDTOBEINDEPENDENTOFMANAGEMENTAREBESTABLETOPERFORMTHEIRINDEPENDENTOVERSIGHTFUNCTIONSTHEUNIQ

27、UENESSOFTHISPAPERVISVISOTHERPAPERSRELATINGBOARDCHARACTERISTICSTOEARNINGSMANAGEMENTISTHATIFINDEVIDENCETHAT“ORDINARY”FIRMSLARGE,USFIRMSLISTEDONTHESTHUS,THEIRFIDUCIARYRESPONSIBILITIESARETOTHESHAREHOLDERSBOARDSCANCONDUCTTHEIRWORKTHROUGHTHEFULLBOARDORCANDELEGATETHEIRAUTHORITYTOSTANDINGCOMMITTEESRESPONSIB

28、LETOTHEBOARD12BEGINNINGINTHE1970S,THENEWYORKANDAMERICANEXCHANGESANDTHENASDAQHAVEREQUIREDORSTRONGLYRECOMMENDEDALLLARGE,USLISTEDFIRMSTO9MAINTAINBOARDAUDITCOMMITTEESCOMPRISEDOFAMAJORITYORSOLELYOFINDEPENDENTDIRECTORSTHEAUDITCOMMITTEESPRIMARYFUNCTIONISTOOVERSEETHEFINANCIALREPORTINGPROCESSOFTHEFIRMITACHIE

29、VESTHISGOALBYMEETINGREGULARLYWITHTHEFIRMSOUTSIDEAUDITORSANDINTERNALFINANCIALMANAGERSTOREVIEWTHECORPORATIONSFINANCIALSTATEMENTS,AUDITPROCESS,ANDINTERNALACCOUNTINGCONTROLSACCORDINGTOTHEBLUERIBBONCOMMITTEEREPORT,THEAUDITCOMMITTEEIS“FIRSTAMONGEQUALS”INTHEFINANCIALACCOUNTINGPROCESSANDIS“THEULTIMATEMONITO

30、R”OFTHISPROCESSP7WHILEITISIMPOSSIBLEFORMETOASCERTAINEXACTLYWHATACTIVITIESEACHCOMMITTEEUNDERTAKES,GUIDELINESASTOWHATTHEYSHOULDBEDOINGCANBEGLEANEDBYREADINGTHEIRDISCLOSURESINTHEPROXYSTATEMENTS,SASNO61“COMMUNICATIONSWITHAUDITCOMMITTEES”,SASNO90“AUDITCOMMITTEECOMMUNICATIONS”ANDVARIOUSBIG5ACCOUNTINGFIRMPU

31、BLICATIONSDEALINGWITHBESTPRACTICESFORAUDITCOMMITTEESBASICALLY,AUDITCOMMITTEESAREENCOURAGEDTOINTERACTEQUALLYWITHMANAGEMENTANDTHEEXTERNALAUDITORSUGGESTEDAREASOFINQUIRYINCLUDEMANAGEMENTJUDGMENTS,ACCOUNTINGESTIMATES,AUDITADJUSTMENTS,DISAGREEMENTSBETWEENMANAGEMENTANDTHEEXTERNALAUDITOR,ANDTRANSACTIONSBETW

32、EENTHEFIRMANDOFFICERSOREMPLOYEESOFTHEFIRMAUDITCOMMITTEESAREURGEDALSOTOEXAMINELEGALISSUESANDGOVERNMENTREGULATIONSASTHEYPERTAINTOTHEFIRMSFINANCIALSTATEMENTSANDTOASSESSTHERISKPROFILEOFTHEFIRMSACTIVITIESANDINTERNALCONTROLSALTHOUGHMUCHEMPHASISHASBEENPUTONTHEAUDITCOMMITTEESROLEINPREVENTINGFRAUDULENTACCOUN

33、TINGSTATEMENTSIE,MALFEASANCEOFMANAGEMENTORTHEOUTSIDEAUDITOR,MAGEEANDTSENG1990,DYE1991ANDANTLEANDNALEBUFF1991ARGUETHATLEGITIMATEDIFFERENCESOFOPINIONMAYEXISTBETWEENMANAGEMENTANDOUTSIDEAUDITORSINHOWTOBESTAPPLYGAAPANTLEANDNALEBUFF1991CONCLUDETHATTHESEDIFFERENCESWILLRESULTEITHERINTHEAUDITORBEINGDISMISSED

34、OR,MORELIKELY,INANEGOTIATEDFINALFINANCIALREPORTDEFONDANDSUBRAMANYAN1998POSTULATETHATCLIENTLITIGATIONRISKMAYRESULTINAUDITORSPREFERRINGMORECONSERVATIVEACCOUNTINGCHOICESTHANMANAGEMENTFORCLIENTSTHEYPERCEIVETOBEMORERISKYTHEYPRESENTEVIDENCECONSISTENTWITHTHISASSERTIONFORASAMPLEOFFIRMSEXPERIENCINGAUDITORCHA

35、NGES13THESEPAPERSSUGGESTTHATTHEAUDITCOMMITTEESROLEASARBITERBETWEENTHE10TWOPARTIESISTOWEIGHANDBROKERDIVERGENTVIEWSOFBOTHPARTIESTOPRODUCEULTIMATELYABALANCED,MOREACCURATEREPORTEQUIVALENTLY,ITSROLEISTOREDUCETHEMAGNITUDEOFPOSITIVEORNEGATIVEDISCRETIONARYACCRUALSTHEMAINTAINEDHYPOTHESISTHROUGHOUTTHISPAPERIS

36、THATINDEPENDENTDIRECTORSAREBESTABLETOSERVEASACTIVEOVERSEERSOFTHEFINANCIALACCOUNTINGPROCESSBYBEINGFINANCIALLYINDEPENDENTOFMANAGEMENT,INDEPENDENTDIRECTORSHAVETHEABILITYTOWITHSTANDPRESSUREFROMTHEFIRMTOMANIPULATEEARNINGSFURTHER,ASFAMAANDJENSEN1983ASSERTANDSHIVADASANI1993SHOW,OUTSIDEDIRECTORSHAVEINCENTIVESTODEVELOPREPUTATIONSASEXPERTSINDECISIONCONTROLANDMONITORINGABILITY14,15