证券投资基础知识六模考卷含答案解析.docx

1、 2016年基金从业资格六模 证券投资基础知识 机考押题试卷 (2) 单选题 (共 100题 ， 每小题 1分 ， 共 100分 )。 以下备选项中只有一项最符合题目要求 - 不选 、 错选均不得分 。 (1) 在做市商市场中 ， 证券交易的买价由 _给出 ， 证券交易的卖价由 _ 给出 。 ( ) A:做市商 ； 做市商 B:做市商 ； 投资者 C:投资者 ； 投资者 D:投资者 ； 做市商 答案 :A 解析 : 报价驱动中 ， 最为重要的角色就是做市商 ， 因此报价驱动市场也被称为做市商制度 。 做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担 ， 本身拥有大量可交易证券 ， 买卖双方均直

2、接与做市商交易 ， 而买卖价格则由做市商报出 。 (2)下列关于 J曲线的表述 ， 错误的是 ( )。 A:以时间为横轴 、 以收益率为纵轴 B:能够衡量私募股权基金总成本和总潜在回报 C:在投资项目的前段时期 ， 能够给投资者带来正收益 D:对于私募股权基金管理者而言 ， 意味着需要尽量缩短 J曲线 答案 :C 解析 : J 曲线是以时间为横轴 、 以收益率为纵轴的一条曲线 ， 是能够很好地衡量私募股权基金总成本和总潜在回报的工具 。 私募股权基金在其投资项目的前段时期 ， 主要是以投入资金为主 ， 再加上需要支付各种管理费用 ， 因此 ， 在这一阶段 ， 现金净流出 ， 并不能立即给投资者

3、带来正的收益和回报 。 在经过一段时间的运营之后 ，对项目所投入的资金逐步降低乃至停止 ， 现金流人增加 ， 能够给投资者带来正收益 。 对投资者而言 ， 如果过度偏好和注重短期收益的话 ， 就不利于投资者实现长期的收益目标 ； 对于私募股权基金管理者而言 ， J 曲线意味着需要尽量缩短该曲线 ， 尽快达到投资者所希望的收益回报 。 (3)影响债券到期收益率的因素是 ( )。 A:市场利率 B:期限 C:税收待遇 D:票面利率 答案 :D 解析 : 到期收益率的影响因素主要有 ： 票面利率 ； 债券市场价格 ； 计息方式 ； 再投资收益率 。 (4)下列关于个人投资者的说法错误的是 ( )。

4、A:个人投资者是基金投资群体的重要组成部分 B:个人投资者的划分没有统一的标准 C:个人投资者的投资经验和能力高于机构投资者 D:个人投资者在投资经验和能力方面存在差异 答案 :C 解析 : C 项 ， 通常而言 ， 个人投资者的投资经验和能力不如机构投资者 ， 所以监管机构常对个人投资者可投资的基金产品进行严格的监管 ， 并施加一些限制条件 ， 以保护个人投资者的权益 。 (5)下列关于远期合约的表述 ， 不正确的是 ( )。 A:是为了满足规避未来风险的需要而产生的 B:远期合约相对期货合约而言比较灵活C:合约标的资产通常为大宗商品和农产品以及外汇和利率等金融工具 D:远期合约是一种标准化

5、的合约 答案 :D 解析 : D 项 ， 远期合约是一种非标准化的合约 ， 即远期合约一般不在交易所进行交易 ， 而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的 。 (6) ( )个人投资者在选择基金产品时应该以低风险为核心 ， 不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品 。 A:三口之家中的中年人 B:老年人 C:已经成家但尚未生育的年轻人 D:单身时期的年轻人 答案 :B 解析 : 个人投资者的预期投资期限 、 对风险和收益的要求 、 对流动性的要求等因素会影响投资者的投资需求和投资决策 ， 一般根据个人投资者所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类型 。 对老年人而言 ， 投

6、资的稳健 、 安全 、 保值最重要 ， 在选择基金产品时应该以低风险为核心 ， 不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品 。 (7) 某 3年期债券的面值为 1000元 ， 票面利率为 8%， 每年付息一次 ， 现在市场收益率为 10%， 其市场价格为 950 25元 ， 则其久期为 ( )。 A: 2 78年 B: 3 21年 C: 1 95年 D: 1 5年答案 :A 解析 : (8)下列关于算法交易的说法错误的是 ( )。 A: 算法交易是通过数学建模将常用交易理念固化为自动化的交易模型 ， 并借助计算机强大的存储与计算功能实现交易自动化 (或半自动化 )的一种交易方式 B:算法与人 (交

7、易员 )的互动是至关重要的 ， 两者之间互为补充 C:交易算法的实施有赖于信息技术的支持 D:算法交易可以避免所有交易错误 答案 :D 解析 : D 项 ， 算法交易可以最大限度地降低由于人为失误而造成的交易错误 ， 但不会避免所有交易错误 。 (9)关于一般经纪人的说法不正确的是 ( )。 A:是最普遍的经纪人 B:只是帮助投资者执行买卖指令或融资融券 C:不关心投资者的投资策略及风险 D:充当客户的理财顾问 ， 对投资选择进行指导 答案 :D 解析 : ABC 三项 ， 一般经纪人是最普遍的经纪人 ， 他们只是帮助投资者执行买卖指令 ， 或者帮助其融资融券 ， 一般经纪人并不关心投资者的投

8、资策略及风险 ， 他们只是给投资者提供证券的价格行情 ， 此时投资者只需支付交易佣金 ； D项 ， 综合经济人会充当客户的理财顾问 ， 对投资选择进行指导 。(10)关于沪深 300股指期货合约 ， 下列叙述有误的是 ( )。 A:最小变动价位是 0 2指数点 B:每日涨跌停板幅度为上一个交易日结算价的 10% C:最后交易日为合约到期月份的第二个周五 ， 遇国家法定假日顺延 D:上市交易所为中国金融期货交易所 答案 :C 解析 : C 项 ， 沪深 300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五 ， 遇国家法定假日顺延 。 (11)成长权益战略投资于 ( )的企业 。 A:初创型

9、B:具备成型的商业模型 C:具有负现金流 D:面临并购 答案 :B 解析 : 成长权益战略投资于已经具备成型的商业模型和较好的顾客群 ， 同时具备正现金流的企业 。 这些企业通常通过增加新的生产设备或者采取兼并收购方式来扩大规模 ， 但自身的经营无法提供足够的资金来支持 。 成长权益投资者通过提供资金 ， 帮助对象企业发展业务和巩固市场地位 。 (12) ( )是制定投资政策说明书的关键环节 。 A:分析投资者财务状况 B:分析投资者需求 C:分析投资限制 D:分析投资者偏好 答案 :B解析 : 投资者在投资期限 、 收益要求 、 风险容忍度 、 流动性要求等方面存在差异 ， 因而产生了多样化

10、的投资需求 。 投资管理人应基于投资者的需求 、 财务状况 、 投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书 。 分析投资者需求是制定投资政策说明书的关键环节 。 (13)期货市场的基本功能不包括 ( )。 A:风险管理 B:价格发现 C:投机 D:增加收益 答案 :D 解析 : 根据期货合约的定义和要素 ， 一般而言 ， 期货市场的基本功能有 ： 风险管理 ； 价格发现 ； 投机 。 (14)投资者投资不动产的主要形式不包括 ( )。 A:房地产有限合伙 B:房地产权益基金 C:房地产直接投资 D:房地产投资信托 答案 :C 解析 : 由于不动产具有异质性 、 不可分性 、 流动性差等特点 ，

11、 许多投资者通过间接方式投资于不动产 ， 主要形式包括房地产有限合伙 、 房地产权益基金和房地产投资信托等 。 (15)下列关于投资期限的说法 ， 正确的是 ( )。 A:投资期限是指投资者从购买金融资产到兑现日之间的时间长度B:在几年内有购房 、 购车等支出需求的投资者倾向于长期投资 C:投资期限较短的投资者更可能获得良好的投资业绩 D:投资期限越短 ， 则投资者越能够承担更大的风险 答案 :A 解析 : B 项 ， 若个人投资者在几年内有购房 、 购车等支出需求 ， 则投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资 ； C项 ， 在较长的时间内 ， 市场行情总体向好的概率要大于走低的概率

12、， 投资期限较长的投资者更可能获得良好的投资业绩 ； D项 ， 投资期限越长 ， 投资者有足够的时间来适应新的投资境况 ， 越能够承担更大的风险 。 (16)下列关于优先股与普通股说法错误的是 ( )。 A:代表对公司的所有权 B:收益不固定 C:正常经营情况下不会偿还给投资人 D:同属于权益资本 答案 :B 解析 : B 项 ， 普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利 。 但分配多少股利取决于公司的经营成果 、 再投资需求和管理者对支付股利的看法 。 优先股没有到期期限 ， 无须归还股本 ， 每年有一笔固定的股息 ， 是相当于永久年金 (没有到期期限 )的债券 ， 但其股息一般比债券利息要高一

13、些 。 (17)在金融期货交易过程中 ， 期货交易的 ( )需要向交易所缴纳保证金 。 A:卖方单方 B:买卖双方 C:中介机构 D:买方单方 答案 :B解析 : 保证金制度是指在期货交易中 ， 任何交易者必须按其所买人或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金的制度 。 (18)看涨期权的买方预期标的资产的价格在期权有效期内将会 ( )。 A:上涨 B:下跌 C:不变 D:上下波动 答案 :A 解析 : 看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数 量的标的资产的权利的合约 ， 又称买人期权 。 因为它是人们预期某种标的资产的未来价格上涨时买入的期权 ， 所以被称

14、为看涨期权 。 (19)一般来说 ， 其它条件相同的情况下 ， 流动性较强的债券收益率 ( )。 A:较高 B:较低 C:无法判断 D:没有差异 答案 :B 解析 : 债券的流动性或者流通性 ， 是指债券投资者将手中的债券变现的能力 。 绝大多数的债券的交易发生在债券的经纪人市场 ， 对于经纪人来说 ， 买卖流动性高的债券的风险低于买卖流动性低的债券 ， 故前者的买卖价差小于后者 。 (20) 假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为 5元 ， 必要收益率为 10%。 当前股票市价为 45元 ， 则对于该股票投资价值的说法正确的是 ( )。A:该股票有投资价值 B:该股票没有投资价值 C:依市

15、场情况来确定投资价值 D:依个人偏好来确定投资价值 答案 :A 解析 :根据零增长模型股票内在价值决定公式 ， 可得 ： 即 ： 股票内在价值为 50元 ， 大于股票的市场价格 45元 ， 说明股票价值被低估 ， 因此有投资价值 。 (21)当投资者买入看涨期权后 ， 如果判断失误 ， 则最大损失为 ( )。 A:标的资产价格 B:协定价格 C:无限 D:期权价格 答案 :D 解析 : 看涨期权买方的亏损是有限的 ， 其最大亏损额为期权价格 ， 而盈利可能是无限大的 。 期权的买方以较小的期权价格作为代价换取大幅盈利的可能性 。 (22) 根据基金销售机构对个人投资者的财富水平的区分 ， 下列

16、哪类个人投资者财富水平最高 ?( ) A:私募基金 B:富裕投资者 C:高净值投资者 D:零售投资者 答案 :C解析 : 基金销售机构常常根据财富水平对个人投资者加以区分 ， 如将个人投资者划分为零售投资者 、 富裕投资者 、 高净值投资者和超高净值投资者 。 A 项不属于个人投资者 。 (23) ( )是进行投资组合管理的基础 。 A:制定投资政策说明书 B:选择资产组合 C:进行资产配置 D:控制风险 答案 :A 解析 : 制定投资政策说明书是进行投资组合管理的基础 ， 能够有效地指导投资策略的实施 ， 有助于更好地实现投资组合管理 。 一旦为投资者制定了投资政策说明书 ， 投资管理人就可以根据投资政策说明书为投资者选择合适的资产组合 ， 进行资产配置 。 (24) 某商店有 5名营业员 ， 从周一到周五的销售额分别为 520元 、 600元 、 480元 、 750元和 500元 ， 则该商店日平均销售额为 ( )元 。 A: 560 B: 570 C: 580 D: 590 答案 :B 解析 : (25) QFII在中国境内的投资受到的限制不包括 ( )方面 。