新时期浅谈人民币国际化.docx

1、新时期浅谈人民币国际化 摘要：金融危机过后，美元的国际储备货币地位受到冲击，国际上对构建国际货币新秩序的呼声越来越高。人民币国际化是大势所趋，能帮助我国摆脱经济增长困境，改善国际贸易条件，降低汇率风险。但人民币国际化必须渐进地进行。 下载 关键词：人民币国际化 内需 贸易条件 金融危机 一、引言 金融危机之后，美国经济遭到重大打击，国际收支失衡、汇率变动大等现象长期无法得到缓解，无约束的美元本位、金融监管以及国际金融机构职能上的欠缺等问题凸显，现有的国际货币框架体系受到了一定的质疑和挑战。随着美元的不断贬值、欧元区爆发主权债务危机，许多人提出寻找新的国际货币。在中国经济持续高速增长，金融体系不

2、断完善的背景下，越来越多的人将目光放在人民币国际化上。 二、人民币国际化是我国发展的需要 1.人民币国际化是我国摆脱经济增长困境的需要 我国一直具有很高的储蓄率，有效需求严重 不足，经济增长长期依赖投资和出口。 2008 年、 2009 年、 2010 年我国最终消费支出对 GDP 贡献率分别为 39.4%， 45.7%以及 45.4%，而 2010 年美国最终消费支出对 GDP 贡献率为87.6%，几乎是中国的两倍。我国总储蓄占 GDP 比重自 06 年至今一直在 50%以上，而美国 2006 年至 2009 年总储蓄占 GDP 比重分别为 16%， 13%， 11%，10%，可见我国储蓄过

3、高而内需不足。在我国经济高速增长的背景下，长期的双顺差导致外部资金持续输入，而出口长期大于进口，多余的资金无法找到对应的产品，引起通货膨胀。我国经 济增长依赖外需的情况在短期内无法改变，只要经济高速增长，双顺差的局面就难以得到改善，通胀压力将越来越大，只能采取收紧的货币政策，抑制了经济的增长。一旦通胀压力变小，又将实行宽松的货币政策刺激经济发展，通胀压力随之增大，如此循环，我国经济发展就陷入了困境。通过推行人民币国际化，拓宽人民币对外流通的渠道，就能大大缓解国内货币过剩的局面，减轻在经济高速发展时面临的通胀压力。 2.巨额的外汇储备要求我国推进人民币国际化 据中国人民银行 14 日公布的数据显

4、示，截止 2011 年 3 月末国家外汇储备余额为 30446.74 亿美元，首次突破 3 万亿美元，而美元在其中的占比大约为 65%。高额的外汇储备压力不光带来了巨大的外汇资产的汇率风险，更加大了人民币的升值压力。推进人民币国际化一方面有助于提升人民币的国际地位，让我国加速融入国际货币体系，另一方面也可以再短期内缓解人民币的升值压力，有助于我国的出口与海外投资。 3.人民币国际化有助于改善我国贸易条件 中国的贸易条件恶化主要是由进口价格上涨所致。人民币国际化达到一定程度后进口价格指数下降，出口价格指数上升，此时的贸易条件指数会上升，即贸易条件能得 到改善。人民币作为计价货币，将降低从国外进口

5、产品和服务的价格：一方面，促进了我国引进稀缺的技术、设备，有利于我国的经济转型；另一方面，更低的进口价格增大了国内消费者对进口产品和服务的需求，避免了我国实际财富的向外流失。人民币国际化也有利于国内企业掌握产品定价的主动权，增强国内产品在国际市场上的竞争优势。 4.人民币国际化有助于防范和降低汇率风险 人民币国际化，国内的生产者、消费者和投资者将可以以人民币作为计价和结算货币进行国际贸易和国际投资，避免了汇率波动带来的风险，促进了对外贸易和对外 投资，进而促进我国经济发展。与此同时，人民币国际化还将减少国际贸易和国际投资时的交易成本，促进国内各行各业与国际市场展开贸易与合作，加快了与国际的接轨

6、。 三、人民币国际化需要渐进地进行 1.金融市场的健全和金融制度的完善需要渐进地进行 人民币国际化，我国金融市场和金融制度的完善、健全和充实是基础，而市场和制度的完善与健全必须循序渐进，不能盲目跟风，照搬照抄别国模式。在金融危机席卷全球的背景下，金融监管的统一化与国际化成为趋势。我国依然实行 “ 银监会、证监会、保监会 ” 的分业监管，容 易出现监管真空和监管冲突，不利于防范风险。人民币一旦迅速国际化，我国金融监管体系还将面临国际市场上的外部冲击，影响我国金融体系的稳定性。目前我国金融体系还不够完善，贸然完成人民币国际化还将对我国宏观调控造成影响。大量在外流通的人民币可能会扰乱我国货币政策，增

7、大我国金融体系的风险。 2.金融产品的开发与引进要稳步进行 我国金融产品相比国外还不够发达，种类少、规模小。人民币国际化的推进对我国金融产品的发展提出了新的要求，只有丰富我国金融产品，扩大我国金融市场，才能满足外国投资者的需要，才能构 建人民币在国内外流通的渠道，增大人民币的国际通量。在我国金融市场和金融制度还不够完善的情况下，不能贸然开发和引进新的金融工具，要警惕金融危机的再次发生。 3.资本项目的自由兑换短期来看不能实现 货币的自由兑换对货币的国际化具有重要作用，促使该国货币在国际间广泛地自由流动。一国货币如果不能在资本项目下自由兑换，其在国际范围内的接受程度将十分有限，而对持有者来说也会

8、成为高风险的货币。就我国而言，短期内无法实现资本项目自由兑换，这就要求人民币国际化渐进地进行，应当从人民币周边化、区域化做起，增 强人民币在国际支付、国际结算中的作用。 4.我国经济结构要求渐进地进行人民币国际化 一国货币作为国际货币，一般要求保持国际收支逆差，即别国持有该国货币作为贸易、结算、储备货币。国际收支逆差可以通过贸易逆差或是资本项目逆差来实现。而资本项目逆差不可能长期维持，因为：首先，政府不可能无限制地、长期地对其他国家进行放贷或援助；其次，私人部门投资要求经过风险调整后的资本收益，而跨国风险很大，投资都有本国偏好。 我国经济结构依旧以制造业为主，出口占重要地位，而且在短期内无法改

9、变，也就是说我国无法快 速由贸易顺差转为贸易逆差。而我国经济发展仍需不断吸引外资，也不能盲目地快速推进资本项目逆差。这就意味着我国不能快速进行人民币国际化，应该随着我国经济结构的转变渐进式地进行，才能保证我国经济稳定健康地发展。 5.渐进的进行人民币国际化符合我国国际贸易现状 虽然我国对美国有大量的贸易顺差，但对东亚各国则有贸易逆差。全球产业整合仍在继续，东亚各国对美国的顺差将转变为对中国的顺差，出现中国从东亚各国进口大量资源、初级产品，进行进一步制造加工之后再出口到美国的局面。如果人民币国际化激进地进行，中国 将面临整个东亚的巨大出口压力和汇率风险，对我国经济发展构成不利影响。 四、结束语

10、在经济全球化的今天，我国经济发展仍然面临许多困境和问题，推进人民币国际化是促进我国经济发展，加快融入国际货币体系的有效途径。但人民币国际化必须渐进地进行，不能过快过激，否则将会对我国金融体系带来巨大风险，阻碍我国经济发展。 参考文献： 数据来源：中国统计年鉴 2008 年、 2009 年、 2010 年 数据来源：世界银行 .省略 .cn/indicator/NY.数据来源：中国人民银行 . 省 略 /publish/html/2011s09.htm 胡宗义 ,刘亦文 .人民币国际化对中国进出口贸易影响的动态 CGE研究 J.商业经济与管理 ,2009(12) 王华庆 .国际货币、国际货币体系和人民币国际化 J.复旦学报 ,2010(01)