河南电大金融工程学一体化考试参考答案.doc

1、第 1 至 3 章1、中长期国债期货的最初保证金是（3000）美元。2、全球规模最大、历史最悠久的期货交易所是（芝加哥交易所） 。3、空头方可以选择交割（最便宜的）债券进行交割。4、金融期货交易中大多数成交合约是通过（对冲）交易结清的。5、当远期合约的一方同意在将来某个确定的日期以确定的价格购买标的资产时，称为（多头） 。6、期货合约的实际交割比例大约是（3%） 。7、新近交易者在期货市场“存活”平均寿命大约（6 ）个月。1、远期交易分为（ABC ） 。A 投机性交易 B 金融性交易 C 商业性交易 D 政治性交易 E 综合性交易2、投机商可分为（CDE） 。A 即日冲销者 B 长线帽客 C

2、短线帽客 D 部位交易者 E 当日冲销者3、远期交易最常见品种是（AC）A 远期汇率 B 即期汇率 C 远期利率 D 即期利率 E 间期利率4、主要股票指数期货合约（ABCDE）A 标准普尔 500 指数期货B 金融时报 100 种指数期货C 纽约证券交易所综合指数期货D 日经 225 指数期货E 主要市场指数期货5、掉期安排有（ABC ） 。A 即期对次日掉期 B 今日对明日掉期 C 明日对后日掉期 D 今日对后日掉期 E 即若对后日掉期6、国债期货市场的健全发展应具备的条件是（BCD） 。A 国民投资意识增强 B 非管制的利率 C 稳定的国债供给 D 活跃的国债二级市场 E 通货膨胀压力较

3、轻7、衍生工具可以划分为（BCDE） 。A 现货工具 B 期货工具 C 期权工具 D 远期工具 E 互换工具8、期货交易的特点有（ABCDE） 。A 标准化合约 B 结束期货部位 C 保证金与逐日结算 D 组织严密的交易所 E 清算所9、不合理的价格关系包括（BCE） 。A 同种期货在同种市场的不合理价格关系B 同一市场、同一交割月的不同期货合约之间的不合理价格关系C 同种期货合约在不同市场之间的不合理价格关系D 同一市场、同种期货合约在同一交割月之间的不合理价格关系E 同一市场、同种期货合约在不同交割月之间的不合理价格关系10、外汇头寸的计算对象包括（BCE） 。A 外汇货款账户余额 B 远

4、期外汇买卖余额 C 即期外汇买卖余额 D 近期外汇买卖余额E 外汇存款账户余额11、远期合约定价的基本假设有哪些（ABCDE ）A 市场是完全竞争市场 B 市场参与者是财富的追求者 C 市场参与者不会违约 D 价格的不断调整使套利机会消失 E 市场无摩擦12、期货合约结束部位的方式有（CDE）A 折价 B 抵充 C 冲销 D 期货转现货 E 交割13、根据交易对手数量，掉期交易分为（AE）A 制造掉期 B 即期掉期 C 远期掉期 D 半纯粹掉期 E 纯粹年期14、外汇市场的交易期限是（ABCDE） 。A2 个月 B 一个月 C3 个月 D6 个月 E 一年15、被作为商品的实物资产一般分为（A

5、CDE）A 金属 B 固定资产 C 农产品 D 能源产品 E 不动产16 远期利率协议交易的币种有（BCDE） 。A 人民币 B 欧元 C 美元 D 英镑 E 日元17 期货交易的优势有（ABCD） 。A 交易成本低 B 流动性强 C 清算高效 D 有杠杆效应 E 灵活性强18、期货市场主要满足那种使用者的需求（ACD）A 避险的人 B 破产重组的人 C 投机者 D 寻找未来价格的人 E 寻找现价的人1、金融工程是创造性地运用各种金融工具和策略来解决金融政策问题。错误2、买卖相同金额、相同货币、相同交割日货币的外汇交易叫做掉期。错误3、外汇市场上固定汇率制的崩溃，是金融期货孕育和产生的最直接原

6、因。正确4、套期保值的到期日与合约交割月份之间的时间越长，则基差风险越大。正确5、基差是某特定地点当前商品现货价格加上相同商品的期货合约价格。正确6、交割日的即期汇率高于双方商定的远期汇率，投机者买入即期外汇实现远期交割，可获投机利润。错误7、随着合约交割日的临近，基差会逐渐扩大。错误8、经济主体为更好减少汇率变动带来的损失，将远期和即期、远期和远期结合在一起做外汇掉期交易。正确9、远期交易是一种长期签订合同。错误10、所有期货合约是通过现货交割或现金结算的方式结束部位。错误11 金融工具定价的分析过程中主要运用积木分析法。错误12、远期利率主要用来对远期利率头寸进行套期溢值。错误13、远期税

7、率协议是以固定利率授予一笔远期对远期货款，但没有实际贷款义务。正确14、择期交易指买卖双方在订约时事先确定具体交割日期，但不确定交易规模和价格。错误15、套利是一种交易价格。错误16、远期合约是在未来某时期按确定的价格购买或出售某项资产的协议。正确17、期货交易中，部位越大，风险越低。错误18、金融资产定价中普遍使用无套利分析或者叫做套利分析法。正确19、远期交易综合协议是对货币市场上远期对远期存货款业务的一种创新。错误20、套期保值是对期货的相应基础资产的现货进行保值。正确21 合同双方在名义本金的基础上进行协议利率与参照利率差额支付的即期合约称为远期利率协议。错误22、即期汇率是未知的、不

8、能确定的，无法进行参考。错误23、外汇头寸调整操作的主要目的在于避免外汇风险。正确第 4 至 5 章1、报期权的协定价格由期权买方自行决定，只要买方认为是最合适的价格，就可以即时报价，确定协定价格的期权（即报期权） 。2、世界上第一笔利率互换交易产生于（1981）年3、结算支付额是两种基础资产之间的差价的期权是（价差期权） 。4、国际互换市场的发展有（3 ）个阶段。5、外汇期权宝业务是由（中国银行）独家设计开办的。6、交易双方在约定的一段时间内根据双方签订的合同，在一笔象征性本金数额的基础上互相交换具有不同性质的利率款项的支付是（利率互换） 。7、期权合约的权利期间分（3 ）个周期。8、 （利

9、率互换）是交易双方在约定的一段时间内，根据双方签订的合同，在一笔象征性本金数额的基础上互相交换具有不同性质的利率款项的支付。9、只允许期权在到期日执行的是（欧式期权） 。10、买入一种期权同时卖空同类型期权，但期权的协定价格不同的交易行为是（垂直价差交易） 。11、第一例商品互换是 1986 年由美国（大通曼哈顿）银行最先推出的。12、世界上第一个在金融期货市场上尝试期权交易的交易所是（悉尼） 。13、外汇期货期权交易主要在（新加坡）交易。14、对于中期国俩期货合约，有效期（5 ）年的任何国债都可以进行交割。15、互换交易最早源于英美之间的（平行货款） 。1、利率期货期权的特征是（CDE）A

10、投机性较强 B 交易条件不能自主商定 C 由期权交易转为期货交易简易方便 D 信用风险小 E 资金运用有优势2、期权合约的基础资产划分，分为（ABCDE ）A 外汇期权 B 商品期权 C 利率期权 D 股票期权 E 指数期权3、期权市场结构由（ABCDE）组成。A 买方 B 经纪公司 C 卖方 D 期权交易所 E 期权清算所4、利率期货期权交易市场有（BCE） 。A 东京 B 芝加哥 C 新加坡 D 悉尼 E 伦敦5、奇异期权可归纳为（BDE ） 。A 单因素期权 B 多因素期权 C 非标准型期权 D 路径依赖型期权 E 合同条件变更型期权6、互换交易所赖以建立的基础资产包括（ABCD） 。A

11、 商品 B 有价证券 C 银行货款 D 外汇 E 实物资产7、外汇期权的产生因素有（AB） 。A 国际金融市场的汇率波动B 国际贸易的发展C 国家政策需求D 市场经济发展需求E 国家政治需要8、长期利率期货期权的主要商品有（AC）A 美国长期国债B 欧洲中期国债C 美国中期国债D 欧洲长期国债E 美国短期国债9、期权合约的接触方式有（DE）A 禁止合约 B 实物交割 C 现金结算 D 履行合约 E 对冲平仓10、场内期权最大优点是（ABC） 。A 成本低廉 B 交易者随时反向交易 C 交易便利 D 无迟滞性 E 灵活性高11、互换交易的核心工具是（ABCDE）A 利率互换 B 长期利率期权 C

12、 长期外汇交易 D 远期利率协议 E 货币互换12、期权清算过程中清算所的职责包括（ABC） 。A 实施会员制和两极结算制度B 确保保证金的充足C 盈亏的计算D 分清权力义务E 交易过程明晰13、互换交易的核心工具是（ABCDE）A 货币互换 B 利率互换 C 长期利率期权 D 远期利率协议 E 长期外汇交易1、在利率互换初期，由于互换合约并不能给合约任何一方带来好外，因此互换合约的价值为负数。错误2、基础资产波动性越大，期货价格越低；波动性越小，期货价格越高。错误3、互换的应用可以分为两大类：一类是资产相关互换，另一类是负债相关互换。正确4、远期互换是以远期交易的方式进行的互换，是远期工具与

13、互换工具相互配置的新品种。正确 5、互换是一种建立在平等基础之上的合约。正确第 6 至 9 章1、不属于外汇风险的要素有（地点） 。2、1848 年创立的芝加哥商品交易所交易的第一个衍生工具就是（商品期货） 。3、不属于外汇风险的是（政治风险） 。4、存款与期权组合的投资方案策略是（90：10） 。5、不属于套期保值的各类有（C 平行套期保值）A 交叉套期保值 B 多头套期保值 C 平行套期保值 D 空头套期保值6、下列哪些不是期权交易的作用（A 收益小） 。A 收益小 B 保有权力 C 降低风险 D 投资少7 股票风险衡量包括（ 系数） 。8、不是价差的是（平行价差） 。9、不属于套期保值原

14、则的是（交易方向相同） 。10、下列不是西方利率期限结构的理论有（B 无违约风险理论）A 市场侵害理论 B 无违约风险理论 C 预期理论 D 优先聚焦理论11、不属于非系统性风险的是（利率风险） 。12、不属于利率的风险结构是（固定性） 。13、不属于系统性风险的是（违约风险） 。14、不是股票期货的特点是（高收益） 。15、不是股票特点的是（收益高效性） 。16 不属于会计风险的计算方法是（中长期法） 。1、商品期货交易的特点是（ABCDE）A 合约的履约有保证 B 以小博大 C 交易便利 D 信息公开 E 简便灵活1、买入套期保值，是在期货市场中购入期货，以期货市场的多头来保证现货市场的空气，以规避价格上涨的风险。正确 2、商品互换与利率互换略有不同，它使交易对方在将来一连串日期里锁定一个固定的商品价格。正确3、期货合约的买卖纯粹是为了投机，而不能带来社会效益的增长或促进市场经济的发展。错误