浅析创业板上市公司财务欺诈及对策.docx

1、浅析创业板上市公司财务欺诈及对策摘 要 随着我国证券市场快速发展，同时引发了一系列上市公司财务欺诈事件的发生，其中不乏创业板市场，给我国尚未完善的证券市场带来了强烈的冲击。财务欺诈事件的频繁发生，降低了创业板市场上投资者的投资热情，导致市场进入了低迷期。低迷的市场让大多数中小企业遇到了融资难的问题，企业的资金支持减少，同时利润下降。因此，为了促使创业板市场的持续发展，对创业板上市公司财务欺诈防范的研究就具有一定的实际意义。文章对财务欺诈概念、理论及其成因进行分析，简述其欺诈的主要方式，从而对我国创业板财务欺诈提出防范性对策。 下载 关键词 创业版；财务欺诈；上市公司 doi ： 10 . 39

2、69 / j . issn . 1673 - 0194 . 2016. 19. 012 中图分类号 F275 文献标识码 A 文章编号 1673 - 0194（2016）19- 0022- 02 1 引 言 自从我国的创业板市场正式启动后，它以极快的速度风靡全国的同时，出现了财务欺诈等一系列引发诚信和道德缺失的问题，这使得投资者的热情急速降低。于是，为了保证证券市场的秩序，提高创业板上市的质量水平，维护其正常运行，需要制定针对财务欺诈的防范措施，保证证券市场的公平、公开、真实性及准确性。只有制定一系列的防范措施，才能使创业板市场更加健康的发展。 现阶段，我国学者对财务欺诈的研究对象主要是主板市

3、场，对创业板研究的学者并不多。因此，对创业板上市公司财务欺诈问题的研究具有深远的现实意义，能够有效地保障投资者和利益相关者的权益，维护国家的经济秩序，促进整个证券市场的持续发展，维护社会安定。 2 创业板上市公司财务欺诈相关理论 2.1 创业板上市公司财务欺诈概念 创业板上市公司指公司通过提出上市申请和批准后，能在创业板市场发行股票并流通，同时接受各创业板市场制度约束的公司。创业板市场是对主板市场的补充，在资本市场中有着重要的地位。 财务欺诈是一种故意从本质上提供误导性财务报表的行为，不注销过时存货和销售之前确认收入是欺诈性财务报表的最常用手段。 2.2 财务欺诈理论 2.2.1 信息不对称理

4、论 市场经济活动中的人被信息不对称理论分为两类：一类是能够掌握一些他人无法获知的内幕信息的人，是具有优势的一方；而另一类是无法掌握充分准确的市场信息的人，属于劣势的一方。信息不对称会带来道德风险和逆向选择的后果。 2.2.2 内部人控制理论 内部人控制现象就是在当今社会两权分离的社会背景下，一部分掌握了实际控制权的大股东，为了追求自身利益最大化，不惜牺牲其他股东利益甚至于损害公司利益的经济行为。 2.2.3 有限理性理论 在市场上的行为主体不可能做到完全理性，一般是处于有限理性状态，因此在决策过程中其不可能做出精确的、完全理性的最优选择，只能转而退其次，来寻找一个近似的、有限理性的较为满意的选

5、择。同时，“有限理性”行为分为程序理性和结果理性。 我国目前证券市场上往往存在的是一种结果理性行为。当上市公司的某项财务指标达不到标准时，监管部门则会对这些公司进行停牌或者退市等处理，投资者则会转而投资于其他公司。 3 创业版上市公司财务欺诈的原因 3.1 公司内部治理结构不完善 公司的管理层与投资者之间存在信息不对称，是财务欺诈发生的原因之一。而信息不对称是公司所有权与经营权分离所导致的。股东通过自己的意愿聘任管理层，管理层负责编制财务报表。公司治理结构中对会计信息的相关规定并不完善，导致管理层在编制会计报表时缺乏有效地监督，致使财务欺诈行为得不到制度上的约束。 3.2 会计审计制度的缺陷

6、由于我国会计审计制度存在的缺陷，致使注册会计师审计的独立性日益缺失，因此注册会计师并不能有力地约束公司管理层编制财务报告的权利，也不能让财务信息得到充分披露，更不能很好的缓解管理层与投资者之间的信息失衡等问题。由于注册会计师缺乏的独立性，致使“银广夏”、“绿大地”等财务欺诈案件首先被媒体发现，而并不是注册会计师。 3.3 财务欺诈的成本与收益不对称 导致财务欺诈行为产生的最大诱惑就是财务欺诈成本与收益的不对称。当财务欺诈的预期收益高于财务欺诈的预期成本，就可能导致欺诈行为的产生。欺诈者采取各种手段对财务报表进行粉饰，从而获得巨额收益，或者通过虚增资产等方式使其取得上市资格，进而发行股票骗取投资

7、者大量资金。 3.4 轻罚薄惩导致的威慑失灵 为了保证企业财务信息真实有效，我国制定了一系列相关的法律、法规，但财务欺诈行为较难发现，或发现后要追究其更多责任也困难重重。 4 创业板上市公司财务欺诈的防范措施 4.1 改善上市公司内部治理结构 创业板上市公司在公司治理方面存在先天缺陷，没有形成完整、有效的内部治理、控制机制。一些公司为了达到上市的目的，内部控制制度形同虚设，存在很大漏洞。因此，首先应建立一套完善的公司内部控制度，并在日常治理中真正的付诸实施，通过适应，使其变成公司内部治理的机制，并深入每一个员工内心，使公司在内部治理上防治财务欺诈。 4.2 完善会计审计制度，提高审计人员的综合

8、素质 从制度层面降低财务信息的失真问题，只有完善会计审计制度才利于防止公司财务欺诈的发生。应该结合我国国情，认真研究发达国家资本市场的相关体制、法规的政治经济背景，将审计制度加以应用。 4.3 完善创业板相关制度 4.3.1 完善创业板保荐制度 首先要构建以终身保荐人为核心的监管体系，约束其只重利益而忽视让真正有价值的企业成长的短期行为，让保荐人对所保荐的企业真正做到负责到底；其次，保荐机构应当对接受的保荐任务指派专门的部门及专职的保荐人员开展保荐工作，并保证其持续督导所要的工作时间，并加强专人负责的执行力度；第三，由于创业板的公司对核心技术的依赖非常高，保荐机构还应当在其持续监导期内监督其对

9、商标、专利、专有技术、特许经营权的取得和使用、关键技术人员的离职情况甚至购买和出售核心技术情况严加监督，并及时进行披露。 4.3.2 改善创业板审核制度 改善创业板审核制度，需要适当增加发审委中行业专家的人数，会计师、律师及行业专家所占比例应该相同，着重判断行业的成长性和科技含量，这样有利于提高创业板公司的质量；同时，建立对发审委的问责制度，相关监管部门要鼓励他人对发审委员违法、违纪行为的举报监督，同时强化发审委廉政建设，保证审核的独立性，让发审委真正为创业板上市公司的质量负责任。 4.4 加大对财务欺诈行为的惩处力度 首先，从申报开始，发行人和中介机构就要承担相应法律责任。其次，细化追责机制

10、和违规处罚条款，自律机构要完善对违规行为的自律处分的相关规定。再次，加强对会计师、律师等执业行为的监督，发现违法行为时，按规定从重处罚。发现尽职调查不到位、信息披露不合规、财务造假等行为的，将按规定及时、从重处罚，相关责任人，一律承担其相应的责任。最后，在行政追责与处罚的同时，积极推动民事赔偿机制的落实。 主要参考文献 吴晓求. 中国资本市场：从制度和规则角度的分析J. 财贸经济，2013，34（1）：14-27. 李曙光. 新股发行注册制改革的若干重大问题探讨J. 政法论坛，2015，33（3）：3-13. 朱冬元，孙跻珂. 我国创业板上市公司财务绩效与股票价格关系研究基于四大行业 20122014 年的数据分析J. 中国地质大学学报：社会科学版，2015（6）：86-94. 吴福象，梁作鹏. 侵权与契约债权诉讼“直索悖论”的法经济学分析兼论上市公司资本充实及退市制度的效率与公平J. 南京政治学院学报，2014（2）：56-61. 阚兴伟，张柯贤，尤嘉. 创业板上市公司财务造假及审计风险控制对策探讨J. 中国内部审计，2014（1）：155-157.