1、我国证券公司的盈利模式及其创新分析我国的证券公司直以经纪业务、投行业务、资产管理业务以及自营业务为主要收入来源，这四项业务收入一直是证券公司赖以生存的基础。对于证券公司而言，这种单一的业务模式、非差异化的竞争以及高企的营业成本都令我国证券公司的大幅度发展受到严重制约。因此，我国证券公司正面临着改进自身的盈利模式，丰富利润来源，提高市场竞争能力的考研。本文旨在通过分析我国证券公司的盈利模式，指出目前证券业盈利模式的弊端，明确我国证券行业的未来发展方向和变革趋势，并提出改进盈利模式的建议。 下载 一、我国证券公司盈利模式的现状分析 针对收入来源架构的数据分析来看，证券公司收入结构改善，但传统经纪业
2、务比重仍居高不下；资产管理业务达历史最高点，但规模仍持续下降；融资融券业务规模逐渐扩大，参与者数量持续增加；直投业务的盈利能力得到很大提升。虽然收入来源逐渐多元化，但我国证券公司盈利模式仍存在些问题。 （一）不能根据市场变化及时的进行产品创新和业务拓展 固定佣金制的取消对美国的证券公司产生了非常大的影响，美国的投行在努力提升自身效益和改善收入结构中找到了自身的发展之路。而中国的证券公司无论过去还是现在都在依赖股市的状态来维持自身收入状况，这种缺乏创新精神和竞争意识的状态对于支撑我国资本市场的证券公司来说十分不利的。 （二）收入来源单一性，粗放经营，业务架构不均衡 我国证券公司的发展规模一直难以
3、得到大规模的扩展，一方面是由于证券公司在竞争中未意识到如何发展自身优势，开拓其他领域，或者在新金融产品方面如何加大投入力度，这使得本可以在同行竞争中得以优化的证券市场一直未能够得到彻底的改善；另一方面，盲目扩大营业部数量，没有从固定运营成本上减少开支，从而有针对性的面对不同的客户群也使得证券公司的利润受到很大影响。我国证券市场较长时间都有国家的政策调控，这直接的导致了同行彼此之间的竞争模式得不到优化，以及单个证券公司不能及时发展自身的特色业务，没有稳定的利润来源，对于股市的过度依赖。 （三）不同业务之间相互独立，不能发挥整体优势 几大传统业务之间是相互分割，相互独立，彼此之间不能及时的进行信息
4、沟通，难以发挥资源整合优势，例如经纪业务部门和资产管理业务部门之间的良好配合，可以更好的给客户提供理财产品，而从国外投行的报表中可以看到，各项业务之间的交叉重叠，也反映了券商内部不同业务之间的良好协作。这正是我国证券公司目前缺少的良好运行体制，严重制约我国证券公司的业务发展。 （四）抵抗风险能力差，多项业务收入不稳定 目前我国资产管理和经纪两项业务与市场紧密相连，当市场走向低迷时，证券公司这两项业务浮动极大，稳定性较差。而我国证券公司的规模不大，同时没有建立相应风险管理技术和制度。 二、我国证券公司盈利模式转型的总体思路 （一）从粗放式经营逐步转变为集约型经营，发展自身的差异化道路 我国的证券
5、公司应该借鉴国外同行业的发展规律，从单一的结构模式，严重依赖传统经纪业务中逐步走出，寻找自身稳定的业务收入来源，准确定位自身的发展方向和客户水平。我国券商在竞争时存在严重的同质化倾向，大型券商可以勉强依靠降低佣金，扩大营业部来竞争，而一些中小规模的券商则在今后的发展道路中面临困境，因此能够创造性的找出适合自己发展的盈利模式是券商当前的首要任务。证券公司必须发挥自身优势，利用对中国市场的熟悉度和很强的适应能力，尽快的从同质竞争中走出，根据自身特点，培养专业人才为自身所用，并制定与市场相适应的发展战略，走向业务创新和制度变革的道路。 （二）加强专业人才的培养，开发新型的金融产品 证券公司要在资本市
6、场上有一席之地，创新是最重要的课题，人才建设和制度建设都是各项研发活动的基础保障，金融产品创新是证券公司赖以生存的重要基础，这是证券公司之间核心竞争力的体现。证券公司拥有较强的研发能力，能根据本公司的差异化发展战略，进行客户定位，逐渐拉近与国际大投行金融产品之间的距离，同时为本公司金融产品的信誉和质量提供严格的保障，才可以能够赢得客户的信任，有效促进其他业务的发展。 （三）建立完善的风险规避机制，帮助公司及时避险 风险管理是证券公司赖以发展的基础，为了保证公司的盈利和正常经营，风险管理部门要及时的进行风险预测，建立完善的风险预测和风险调控机制，要能在风险发生前积极应对，及时制定相应的政策组织各个相关部门严阵以待。我国的资本市场存在不稳定性，而国内券商收入主要来源也受到资本市场很大影响，因此进行高水平的风险评估和及时应对都会在一定程度上保障证券公司运行业务的规范性。针对风险，公司的内部各部门要保证信息的通畅，相互协作配合，共同应对风险，这对公司组织形式有着较高要求，需要公司建立科学的组织形式，有着预防措施来控制风险的发生。
