一季度情况分析及下一步工作计划.ppt

1、西藏同信证券同心成都-阿坝工业园集合资产管理计划,目录,一、项目摘要二、集合计划要素及交易结构三、融资人介绍四、区位分析五、募集资金用途六、还款来源七、保证措施,一、项目摘要（1）,本集合计划拟募集资金不高于2亿元。募集资金最终用途为成都-阿坝工业园区基础设施项目二期安置房工程项目。融资人：四川成阿发展实业有限公司（简称“成阿实业”）成阿实业是根据成都市人民政府、阿坝州人民政府关于共建工业集中发展区的协议于2009年设立；阿坝州授权阿坝州国有资产管理公司、成都市政府授权金堂县国有资产投资经营有限责任公司分别按40%、60%的出资比例设立；注册资本：4亿元；法定代表人：王俊；公司主要经营：基础设

2、施建设、会议展览服务、投资与资产管理、土地整理开发等 ；公司主要负责成都-阿坝工业集中发展区的投资、开发、建设、经营、管理。,一、项目摘要 （2）,融资人评级情况2015年公司主体评级AA-，所发13成阿债 （1380272）债项跟踪评级AA，评级展望为稳定。,二、集合计划要素及交易结构（1）,二、集合计划要素及交易结构（2）,交易结构,三、融资人介绍（1、基本情况）,名 称：四川成阿发展实业有限公司成立时间：2009年5月25日注册地址：成都市金堂县成阿工业园区标准厂房17号楼企业性质：有限责任公司（国有控股）法定代表人：王俊注册资本：人民币40,000万元经营范围：工业园区土地整理与开发；

3、基础设施建设；园区产业配套；环境治理（不含危险废物治理）；园区配套房地产开发经营；物业管理；会议及展览服务；投资于资产管理。融资人主要负责成都-阿坝工业园区的投资、开发、建设、经营、管理，从事园区内土地整理，基础设施建设，园区产业配套，环境治理，安置房、配套房地产开发经营、物业管理、会议及展览服务、实业投资，并对公司投资所形成的国有资产的经营与管理，承担保值增值的责任。,三、融资人介绍（2、股权控制关系）,融资人股东为金堂县国有资产投资经营有限责任公司及阿坝州国有资产管理公司,股权控制关系如下:,表：主要股东情况,三、融资人介绍（3、公司设立的背景）,2008 年5 月12 日，阿坝州汶川县特

4、大地震，震级达到里氏8.0 级为重振阿坝州工业经济，推动藏区经济发展，根据汶川地震灾后恢复重建条例和四川省人民政府灾后恢复重建的相关精神，阿坝州人民政府和成都市人民政府按照“平等互利、政府推动、市场主导、充分合作”的原则，于2009 年2 月签署了成都市人民政府、阿坝州人民政府关于共建工业集中发展区的协议，商定在成都市金堂县选址建设成都阿坝工业集中发展区（以下简称“成阿工业园”）。,三、融资人介绍（4、成阿工业园简介-工业前沿区）,2011年，成都市委、市政府根据“全域成都发展思路”和“五大兴市战略”，基于市域经济发展整体构想和成都扩展型发展区后发优势，将金堂县确定为成都工业战略前沿区。前沿区

5、地处成渝经济圈和成德绵经济带主轴线上，位于成都半小时经济圈内，总体规划面积100平方公里，包括“成都-阿坝工业园区”、“四川金堂环保工业园区”两个省级开发区。,图：工业前沿区区位,成阿工业园为成都市与阿坝州合作共建园区，选址成都市金堂县淮口镇、高板镇（达成铁路以南，成南高速以北），距成都市区45 公里。,三、融资人介绍（4、成阿工业园简介）,图：成阿工业园区位,成阿工业园区是根据国务院灾后重建相关精神，按照“平等互利、政府推动、市场主导、充分合作”的原则，于2010年7月经省政府批准成立的省级工业园区，也是全国唯一的灾后异地重建的产业园区。园区规划面积10平方公里，距成都市区45公里。园区坚持

6、工业化、城市化同步推进的发展理念，突出节能环保装备制造和节能环保产品生产两个重点，着力培育节能环保、资源再生利用、电子产业集群等优势产业，奋力打造成为全国一流的节能环保产业示范园区、承接东西产业转移示范园区、灾后产业重建示范园区。目前，已纳入省“51025”重点产业园区发展计划，已被确认为四川省环保产业示范园区、四川省新型工业化产业示范基地。截至2014年，园区累计引进工业项目94个，协议总投资221.6亿元，累计投产项目86个（含标准厂房项目28个），累计完成固定资产投资达194亿元（含基础设施投入），累计实现规上工业总产值近79.3亿元。,三、融资人介绍（4、成阿工业园简介）,三、融资人介

7、绍（4、成阿工业园简介）,图：杭州士兰,图：康力电梯,图：成阿工业园区管委会露台,三、融资人介绍（4、成阿工业园简介）,三、融资人介绍（4、成阿工业园简介）,园区竞争优势（1）：政策优势：成阿工业园作为阿坝州、成都市两地政府合资共建的工业园区，自成立以来着力抓好政策优势，以阿坝州、成都两地的扶持政策为依托，把国家支持灾后重建、支援少数民族地区发展和成都统筹城乡发展综合配套改革试验区的优势组合起来，形成了“1 加1 大于2”的政策亮点。交通优势：成阿工业园距成都市区 45 公里。园区周边铁路、公路交通发达，金乐公路、成达铁路、成南高速构成园区现有的交通格局，成都第二绕城高速和成南高速互通，成为园

8、区最重要的运输通道，成达铁路在距园区 3 公里处设置了三级客货站。园区距拟建的亚洲最大铁路集装箱编组站约26 公里，距成都第二机场片区不到10 公里。,三、融资人介绍（4、成阿工业园简介）,园区竞争优势（2）：资源优势：成阿工业园所处的淮口-高板区域水电气资源充足。沱江南北贯穿淮口镇，可为园区企业提供大量工业用水。成都金堂热电厂装机容量达120 万千瓦，可提供拟建设的工业项目生产所需的大量蒸汽热能和电能。淮口镇建有日供气30 万立方配气站两座，园区铺设有中石油等输气管道两条，年输气能力达50 亿立方，为园区建设提供了充足的后备气源保障。融资优势：在国家支持灾后重建及支援少数民族地区发展的政策下

9、，融资人在融资方面具有独特的优势。融资人与农业银行、农业发展银行、成都信用社等金融机构建立了长期战略合作关系。,三、融资人介绍（5、主要营业模式）,为推动成阿工业园园区建设，阿坝州与成都市人民政府共同批准设立了四川成阿发展实业有限公司，专门负责成阿工业园区内的基础设施建设、土地整理、征地拆迁等项目的投融资建设工作。（1）收入构成：公司主要收入来源为园区项目建设收入及土地整理收入，近三年主营业务收入构成情况见下表。表： 2011-2013 年融资人主营业务收入构成情况 单位：万元,三、融资人介绍（5、主要营业模式）,（2）基础设施建设：最近三年，融资人已基本完成园区内骨干路网的建设。园区通车里程

10、达71 公里，其中，竣工项目11 个，分别是：成阿大道1-3 标段、广东路A 段、江西路、元丰路等；通车道路9 条，分别是士芯路、吉林东路、一期道路等；主体基本完成，可形成通车能力道路9 条。同时，融资人还完成了成阿大道、广东路、江西路等道路的排污管网、给水管网、电力通道、燃气管网和通讯管线等市政管网和道路施工配套工程的建设工作。（3）土地整理：融资人在成阿工业园土地整理业务上处于垄断地位。2010-2013 年，公司共实现土地整理收入7亿元。随着成阿工业园的全面建成及大批企业的入驻，园区内土地价格将不断上升，公司的土地整理业务将快速发展，未来公司的土地整理收入将进一步提升。,三、融资人介绍（

11、6、财务情况）,大信会计师事务所（特殊普通合伙）对融资人2011-2013 年财务报告进行了审计，出具了标准无保留意见的审计报告（大信审字2014第2-00565 号）。截至2013年12月31日，融资人资产总额为90.01亿元，负债总额为39.87亿元，所有者权益为50.14亿元；2013年度，公司实现营业收入9.31亿元，归属于母公司所有者的净利润2.53亿元。,资产负债表,利润表,表：融资人20122014年现金流量表主要数据（单位：万元）,现金流量表,四、区位分析（1）,成都市成都为四川省省会，副省级市，国家西部中心城市自古就有“天府之国”的美誉2014年，全市实现地区生产总值（GDP

12、）10056.6亿元，居副省级城市第三位（仅次于广州、深圳）。GDP同比增长10.4%，增速位居全国前列。,四、区位分析（2）,金堂县（1）1、金堂县是“成都平原经济圈”内的重点发展县和成都市“特色产业发展区”，区位优势明显2、金堂县财政分析随着经济的快速发展，金堂县财政收入稳步增长。2014年，全县实现地区生产总值（GDP）2,520,915万元，增长10.3%。同年金堂县实现一般预算收入169,966万元，同比增长27.75%。从一般预算收入构成来看， 2014年税收收入占一般预算收入的比重分别为66.98%，财政收入质量较好。2014年金堂县收到的上级补助收入达到208,667元，对金堂

13、县财政实力的提高作用明显。整体来看，金堂县经济体量仍偏小，但地方综合实力近年来增幅较快。,四、区位分析（2）,2014年金堂县公共财政收支情况,四、区位分析（3）,3 、金堂县政府债务情况2013年金堂县GDP达226.40亿，截止到2014年6月金堂县政府性债务余额46.47亿元。表：2011年-2014年6月金堂县政府性债务情况 （单位：万元）,基金收入方面，2014年金堂县基金收入60,185万元，加上级补助收入29,333万元，上年结余21,113万元，基金预算的收方合计110,631万元；全县当年基金支出77,097万元，收支品迭，全县基金预算滚存结余33,534万元，按基金预算规定

14、全部结转下年支出。2014年全县基金预算收支当年平衡。,四、区位分析（4）,阿坝州1、阿坝洲为少数民族自治州，受地理环境所限，阿坝州经济总量位居四川后列。2014年阿坝州实现地区生产总值247.79亿元，按可比价计算比上年增长5.6%。2、阿坝洲财政分析2014年阿坝州地方地方公共预算收入28.6亿元，加上中央“两税”、所得税、成品油价格和税费改革返还性收入4.4亿元，一般性转移支付补助76.6亿元，专项转移支付76.5亿元，上年结余收入15.1亿元，地方政府债券收入2.1亿元，调入资金3.5亿元，地方援建资金收入8564万元，全年总收入为207.6亿元。支出方面， 2014年阿坝州地方地方公

15、共预算支出192.3亿元，上解支出1503万元，国债还本支出1亿元，安排预算稳定调节基金5000万元，调出资金1365万元。2014年阿坝洲地方公共收支大致平衡，本级地方财政较弱，上级补助为其提供了极大支持。,五、募集资金用途（1）,本次募集资金2亿元，全部募集资金拟用于成都-阿坝工业园区基础设施项目二期安置房工程项目。具体情况如下表所示：,五、募集资金用途（2）,1、项目建设背景：成阿工业园二期安置房建设项目是在我国支援灾后重建、支持藏区发展、统筹城乡化发展和四川省重点扶持特色产业园的宏观背景下提出的，目前该项目已得到当地政府的大力配合与支持。成都市是城乡统筹发展综合配套改革试验区之一成阿工

16、业园作为全省乃至全国唯一的跨区域合作实施的灾后重建项目，将率先启动拆迁安置房等基础设施的建设，以响应国家的宏观政策，增强园区吸引力和聚集力。园区开发建设过程中需进行征地拆迁，总面积为6893.89 亩。为解决项目范围内的拆迁安置问题，园区已在综合配套区启动成都-阿坝工业集中发展区拆迁安置房一期项目的建设。已解决1418 户拆迁群众的安置问题，随着项目推进，园区按照总体规划，在综合配套区启动成阿工业集中发展区安置房二期工程。,五、募集资金用途（3）,2、项目建设内容：成都-阿坝工业园区基础设施项目二期安置房工程分为三个区：A区建设31 栋地上611 层住宅，地下1 层，建筑面积213566.39

17、 平方米；B区建设24 栋地上611 层住宅，地下1 层，建筑面积193199.45平方米；C 区建设13 栋地上611 层住宅，地下1 层，建筑面积74155.15 平方米。项目新建项目规划净用地面积为171999.83 平方米；总建筑面积480921 平方米，其中地上建筑面积401739 平方米，地下建筑面积79182 平方米；室外总图57730 平方米；场地平整面积约172000 平方米。,五、募集资金用途（4）,3、项目进度：本项目于 2012 年2 月18 日开工建设，截止2015 年9月底，项目已完工并等待最终竣工验收。已有部分居民先期入住。,五、募集资金用途（5）,4、项目社会及

18、经济效益分析：本项目为成阿工业园区配套设施建设的重要组成部分，建成后将为拆迁户提供住房保障，大幅改善当地居民的生活条件，健全成阿工业园区的配套综合能力，促进区域经济协调发展, 具有综合社会效益。本项目建成后可整理出商住用地 3750 亩，以当前园区商住用地130 万/亩价格计算，不考虑未来土地价格上涨因素，预计未来可实现土地出让收入 48.75 亿元，扣除土地开发整理费以及土地出让手续费、财务费等费用，可实现土地拍卖净收益为27.56 亿元；另外，本项目配套建设商业门面2.05 万平方米，按照目前12000 元/平方米的价格估算，商业门面房可实现2.46 亿元收入，上述两项合计可实现30.02

19、 亿元收入，具有较好的经济效益。,六、还款来源,主要还款来源：安置房项目代建回购款根据成阿实业与金堂县人民政府及阿坝洲人民政府（以下简称“项目发起人”）签订的成都-阿坝工业园区基础设施项目二期安置房工程项目委托代建（BT）协议书（以下简称“BT协议”），成阿实业因代建该项目，享有对金堂县财政局3.72亿元应收账款。金堂县财政局出具债权债务确认函对项目的应收款形成及支付义务进行确认。该笔应收款为本项目主要还款来源，并为本项目提供质押。补充还款来源：成阿实业自身经营性收入成阿实业作为成阿工业园的主要运营实体，现阶段主营业务已由土地整理逐渐专项基础设施建设、园区产业配套等。主营业务及收入较为稳定，可

20、作为本项目补充还款来源。,七、保证措施（1）,1、国有土地使用权抵押担保（1）融资人以其拥有的成阿工业园内的3宗国有土地使用权提供抵押担保，该等土地基本情况如下：根据四川川衡土地评估有限公司2014年8月26日出具的评估报告，估价基准日为2014年8月25日，上述抵押资产价值合计5.21亿元。,七、保证措施（2）,1、国有土地使用权抵押担保（2）抵押的国有土地使用权所在地区位情况如下：,赵镇是四川省金堂县城所在地，2004年初被纳入首批国家级重点镇；位于千里沱江之首，有“天府花园水城”的美誉，曾荣获“中国人居环境范例奖”、“四川省文明县城”、“省级园林城市”、“成都十大魅力城镇”等殊荣；赵镇东

21、成都市区36公里。城市化率为51.7%。城市化水平高，经济发展速度快，与重庆白沙镇、江油中坝镇、渠县三汇镇并称为全川四大经济重镇。,七、保证措施（3）,2、应收账款质押2012年，金堂县政府及阿坝州政府与成阿实业签署委托代建（BT）协议书。成阿实业因代建成都-阿坝工业园基础设施项目二期安置房工程项目合法拥有对金堂县财政局的3.72亿元应收账款。成阿实业以该笔应收账款为本项目提供质押担保，质押率为58%。集合计划存续期内，该笔应收账款回款需进入我司万向信托指定的监管账户，未经我司和万向信托同意，上述款项仅能用于偿还本次融资本息。,七、保证措施（4）,3、集合计划产品结构化，融资人提供劣后资金本集

22、合计划优先级份额和劣后级份额比例不超过9：1。劣后级份额由融资人认购，承担补偿优先级份额预期收益率的责任，当优先级份额实际年化收益率未达到预期收益率时，劣后级份额将以其全部收益及本金为限进行补偿，劣后级份额享受剩余收益。4、提前归集融资人与我司、万向信托及监管银行签订资金监管协议，约定资金专项用于成都-阿坝工业园基础设施项目二期安置房工程项目。本资管计划及信托计划结束前2个月提前归集本金5%，在本资管计划及信托计划结束前1个月提前归集本金10%，资管计划及信托计划到期时偿还剩余本金并支付利息。（提前归集的本金按资管计划及信托计划的存续期支付利息）。,七、保证措施（5）,5、金堂县政府出具资金安排函本次融资，金堂县财政局出具关于安排财政补助资金专项用于四川成阿发展实业有限公司向西藏 同信证券股份有限公司融资有关事项的通知，同意将四川成阿实业发 展有限公司通过西藏同信证券股份有限公司所融资金列入年度财政预算。6、回款纳入财政预算金堂县人大常委会出具决议，同意县人民政府以四川成阿实业发 展有限公司（以下简称：成阿公司）为主体向西藏同信证券股份有限公司融资事宜，并同意将上述融资本息列入相应年度财政预算。该笔债务已于2015年1月纳入政府一类债务（负有偿还责任）。,七、保证措施（5）,感谢您的关注,