探讨我国信托投资的发展及其现状分析.docx

1、探讨我国信托投资的发展及其现状分析摘 要：信托已经产生了数百年，在当今金融界，信托是金融业的四大支柱之一。相较于金融业的整体历史而言，信托业的发展历史显然要少很多年。我国由于过去实行计划经济体制，几乎不存在健全的金融机制。我国信托的产生真正始于改革开放以后，信托业在曲折的发展过程中，为我国经济的发展做出了较大的贡献，但信托业也存在许许多多的问题。那么，如何克服存在的问题，促进信托业的良性发展，将是一项重大的课题。 下载 关键词：我国信托投资；发展；现状；分析 一、引言 在 35 年的发展历程当中，信托促进了我国经济的发展，满足了企业、其他组织和个人的金融服务需求。随着我国社会主义市场经济的日渐

2、成熟，金融市场的不断发展，信托业必将承载着促进我国经济发展的更为重要的责任。我国由于过去实行计划经济体制，几乎不存在健全的金融机制。我国信托的产生真正始于改革开放以后，信托业在曲折的发展过程中，为我国经济的发展做出了较大的贡献，但信托业也存在许许多多的问题。因此，探讨我国信托投资的发展并对其现状进行深入的分析具有重要的意义。 二、我国信托投资成果 1.法律法规不断完善。早在 21 世纪第一年，我国就颁布了信托法，并且于同年生效。在信托法实施后，为了构建起完善的信托业法律规范体系，我国相继出台了两部关于信托的相关法律规范。上述法律法规的实施是在我国经济社会飞速发展的背景下颁布的，这表明了信托业正

3、在不断地走向成熟化和体系化。信托相关法律法规的不断出台，完善了我国信托投资的法律体系，促进了我国信托业的规范化发展，随着建设法治社会的努力不断加大，今后信托的法律法规将会更加的完善。 2.信托资产不断增长。随着我国 GDP 的不断增长，国民收入的不断提高，越来越多的人愿意将资金投放到信托业，信托资产的规模不断增长。信托的发展与我国经济的增长密切相关，信托的发展为各行各业提供了金融服务支持，满足了企业、其他组织和个人金融服务的需要。 三、我国信托投资的问题及原因 1.我国信托投资内部问题 （1）管理水平差。我国信托投资的管理水平差主要表现在与国外发达国家的信托公司的管理水平还存在较大的差距。这种

4、差距一是表现在管理制度上的差距，二是表现在信托人才的差距上。由于我国信托业的发展历程较短，信托人才的培养体系还不完善，虽然在过去的 35 年中，我国信托业呈现出勃勃生机，但同样无法掩盖我国信托投资管理水平差的局面。导致信托投资管理水平差的原因：一是源于信托业的高速扩张，但人才梯队无法满足扩张的需求，导致大量素质参差不齐的人混入到了信托队伍；二是我国信托投资发展中内部管理流程一直未能得到有效地梳理，导致信托业只会盲目地进行扩张，但对于如何扩张，扩张后如何进行流程优化均存在非常不稳定的因素。 （2）信托投资核心业务缺乏。我国的信托投资业务相较于成熟的金融市场而言，仍然存在数十年的差距。当前，我国信

5、托投资的业务主要在“信贷”方面，而非“信托”。出现这种现象，同我国当初引进信托这种金融模式的初衷是密切相关的。我国引进信托金融模式的初衷是解决融资难的问题，以类似信用贷款的模式为基础，而非建立在以信任基础上的信托模式。具体而言，当我国在引进信托业时，其目的并非是以“信托”来进行经营，而是主要采用了“信贷”这一经营模式。另外，我国的信托公司不仅仅从事信托业务，而且还从事其他方方面面的金融业务。简而言之，信托公司普遍存在专业不精通，主业不专业的现象。这种现象是我国一定经济社会条件下的产物，随着社会主义市场经济进一步发展和完善，这种局面必须打破。 （3）信托公司治理结构问题。由于信托业自身的问题，信

6、托业在发展之初就存在明显的治理结构问题。造成我国信托公司治理结构方面问题的主要原因如下：一是我国信托相关法律法规并未对信托公司的治理结构进行明确的规定或者予以明确的指引，如果单纯从公司法的角度规范信托公司的治理结构，显然并未考虑到信托公司的特殊性；二是我国信托自产生之日起就是来自于信贷的需求，因此，在发展过程中始终偏离了真正信托业的发展轨道；三是我国在信托业发展方面没有任何经验可以借鉴，纯粹是摸着石头过河。信托公司治理结构问题导致了以下缺陷：一是我国信托公司未能有效地解决股东权益保护的问题；二是我国信托公司股东结构不合理，国有股东占据信托公司控制地位；三是我国信托公司股东和公司法人人格缺乏独立

7、性。 2.我国信托投资的外部问题 （1）法律落后。虽然我国已经基本构建了信托业的法律法规框架体系，但仍然存在如下几个方面的问题：一是信托投资的配套性法律法规缺乏；二是信托公司经营范围并没有法律予以明确的界定，导致信托公司经营的范围设计金融领域的各个层面；三是未建立起我国信托业相关配套的会计规范、税收制度。 （2）政策限制。信托业促进了我国经济的发展是毋庸置疑的，但信托业在我国政策取向上明显重视不够。根据我国相关法律法规，信托产品不可以在媒介上发布广告进行推介，信托公司可以发行其他金融产品进行融资，显然，这些政策规定不利于我国信托业的发展。 四、促进我国信托投资发展的建议 综合以上我国信托业的发

8、展现状及发展中存在的问题，可以知道，要想促进信托业的发展，就必须解决上述问题，而解决上述问题，则需要以实事求是的精神，秉着具体问题具体分析的态度，作出客观公正的研究判断。笔者就此总结出了 5 个有针对性的建议，以促进我国信托业的发展。 1.改善信托公司治理结构 信托公司良好的治理结构可以有效地解决股东之间权益赋予和获得的问题，而且也能更好地保障委托人的利益。改善信托公司的治理结构，需要依照下述几个原则进行：一是确保权益的分配能够公平公正；二是注重加强对信托公司管理层的约束；三是加强信托公司风险应对水平和风险防范机制设计；四是强化信托公司信息公开原则，将信托公司置于社会的监督之下。根据上述四个原

9、则，可以从以下具体方面改善信托公司治理结构。 （1）均衡股权。为了防止信托公司一股独大的局面，有必要改革信托公司股权结构，均衡股权。 （2）调整董事会结构。在信托公司的董事会中增设非执行董事，赋予非执行董事更大的权力。 （3）增设独立董事。信托公司有必要增设一名独立董事，独立董事具有相当的权利，可以防止股东滥用股东权力，并可以防止管理层管理不规范的现象发生。 （4）完善信息公开披露制度。信托公司应当将干涉社会公共利益的信息，通过一定的公开渠道，向社会公正及时、毫无隐瞒地披露，但商业秘密除外。 2.确立信托投资核心盈利模式 一是充分发挥信托公司作为融资平台的重要作用，发挥信托公司的自身的独特优势

10、，更好地提供直接和间接融资业务；二是扩展信托业务，信托公司的业务范围可以丰富多样，但应当以信托为主，围绕着“信托”设计出能够满足市场需求的信托产品。信托产品会随着社会经济的发展而发展，但优质的信托公司能够在市场的激烈竞争中生存下来，并取得长远的发展。3.完善信托业相关法律法规 一是制定出符合我国国情和社会经济特色的法律法规，不能照搬照抄西方的信托法律制度；二是取消对信托业发展的限制性政策，进一步激发信托市场的活力。 4.成立信托业行业协会 信托业的核心是“信任”，即委托人基于对受托人的信任将财产交由信托公司管理。假如信托业的不再让人相信，那么，信托业也就走到了终点。为了提高信托业可信度，有必要

11、成立信托行业协会，加强信托业的自律管理，为信托的发展提供一个更好的保护机制。 5.加大提供公益信托力度 客观来看，我国现在处于并在未来一段时间内仍处于发展阶段。这样，不仅能够改善信托业的行业形象，还有利于促进我国信托业的积极健康发展，还能充分实现资金的优化配置，提高资金的利用效率。 五、结论 综上所述，只有找到我国信托投资存在的问题，才能有效的解决这些问题。为了提高我国信托业的地位，更好地促进我国经济的发展，有必要改善其治理结构，完善法律法规，提高信托业在政策中的地位，及时抓住当下经济发展的机会，克服内部和外部问题，更好地促进我国信托业的良性发展，以期为我国经济的进一步发展提供良好的信托支持。

12、 参考文献： 周明.我国信托业发展的区域差异分析J.金融理论与实践，2010（11）. 殷世波，周明.我国信托市场竞争机制研究J.统计与决策，2010（12）. 邓旭升，肖继五.我国集合信托产品预期收益率的影响因素及市场风险评价基于 SVAR-GARCH-M 模型与因子分析法的实证研究J.中南财经政法大学学报，2012（02）. 肖爱清.房地产信托的现状及发展对策以福建省联华国际信托为例J.三明学院学报，2008（01）. 张静.关于加强我国信托公司诚信建设问题的研究D.山西财经大学，2013. 作者信息：叶东澍（1982.04- ），男，汉族，江苏省南京市人，中国人民大学，金融学，金融投资，硕士，渣打（中国）科技营运有限公司，工程师