上市公司利用关联交易操纵利润问题研究【开题报告】.doc

1、1毕业论文（设计）开题报告会计学上市公司利用关联交易操纵利润问题研究一、立论依据1研究意义、预期目标研究意义近年来,我国上市公司利用关联交易操纵利润的现象频频出现。虽然上市公司关联交易的出现只有二十余年的历史，但是由于关联方利用关联交易进行转移利润、粉饰财务报表大量行为的出现，导致上市公司及其股东的合法利益不断受到侵害，资本市场的健康发展受到严重损害。这不仅危害了许多利益相关者的合法权利,而且还使得我国已不完备的证券市场陷入了巨大的困境。因此,防范利用关联交易操纵利润刻不容缓,极为重要。本研究具有现实意义。预期目标本论文以我国上市公司利用关联交易操纵利润的问题为研究对象，在大量阅读文献的基础上

2、，运用规范研究与案例分析相结合的方法进行研究。希望通过本文的研究，能使读者从利润操纵角度进一步理解关联交易，明确我国上市公司利用关联交易操纵利润产生的原因、现状、危害及进一步防治的措施。从而为研究关联交易操纵利润的问题做出一点贡献。2国内外研究现状国外研究现状JOHNSONETAL2000曾用关联交易操纵利润来描述控制者出于自身利益将资产和利润转移出企业的行为。他发现掏空行为往往具有合法形式且手段多样，并多在发达国家存在，但不同法系的国家间也存在区别。KANG,KIM2000发现韩国企业集团的控股股东利用并购获得财富增长，而损失却由中小股东承担。通过BERTAND,META和MULLAINAT

3、HAN2002构建的模型表明，在一个集团中，资源会从现金权和控制权分离大的企业向分离小的企业转移，他们随后的实证结果也支持了模型的推断，发现控股股东的确转移了企业资源，侵害了中小股东的权益。在对亚洲国家掏空行为的程度与形式的研究中BERTRANDETAL2002认为，当集团内部企业进行并购，其股票价格通常会下跌，从而使中小股东受损。KRCHMAIER和GRANI2004运用来自德国和意大利的案例说明大股东如何使用关联交易侵犯小股东的利益，以及相关法律监管的困难。CHEUNG2RAUANDSTOURAITIS2008发现在中国香港市场，进行关联交易的企业获得了显著的负回报率，而这种交易对企业的价

4、值是不利的。通过对关联交易操控利润“掏空利润”的研究可以看出，企业高层持股比例在525之间时“掏空行为”占主导地位，在此区间控股比例的增加对公司价值产生负面影响。KHANNAANDPALEPU2000发现在新兴市场上由于市场的不完善和缺乏调节结构，个体企业很难获得所必需的资源。因此，企业形成集团通过关联交易相互收益。控股股东在实质上是为中小股东提供了种保险机制，为此小股东才愿意向公司投资。FRIEDMANETAL2003）指出控股股东对操控公司利润的掏空和支持是对称的，控股股东既有把资源从公司转移出去的动机，也有向公司提供支持的动机，这一点在发展中国家尤为突出。RIYANTO2003也认为，正

5、是由于存在控制性股东的支撑行为，为小股东的投资提供了激励，才使得通常存在隧道行为的金字塔式的所有权结构能吸引到小股东的投资。LAPORTALOPEZDESILANESANDZAMARRIPA2003发现，由于信息的不对称和共同目标的激励，关联方的相互借贷对双方都有利。CHEUNGETAL2004）检验了支持和企业负债、经营业绩及市场回报间的关系，他们将支持分为现金支援和资产注入两种形式，发现受到现金支援的企业有更多负债，但得到资产注入的企业负债水平相当于行业平均水平，无法判断支持与负债情况之间的关系。国内研究现状随着中国市场经济的发展，中国上市公司利用关联交易操控利润的问题也引起了学者们的关注

6、。周东杰（2004）利用我国上市公司数据进行分析，认为当上市公司有自由现金流时，会通过贷款或其他形式向控股股东回馈资源，也就是说市场认为这些关联交易是在操纵利润、在掏空上市公司。张祥建、王东静、徐晋（2007）认为非公允关联交易成为控制性股东掠夺中小股东财富的主要方式，导致上市公司的资源被不断输送出去。刘少波（2007）认为，现有文献将控制权收益定性为大股东对中小股东利益的侵害，这一定性扭曲了大股东侵害的实质，导致了一系列无法解释的理论和现实问题，进而提出了超控制权收益的概念，指出大股东的掏空实质上是获取超控制权收益。尽管对上述问题有学者进行研究，但对控股股东利用掏空活动牟利并操控利润的程度并

7、无明确分析，还有待于进一步研究分析。刘峰2004）以五粮液为案例研究了我国较为特殊的资本市场中的掏空和支持行为，他们给出了有关大股东控制、上市公司业绩与大股东利益输送的基本关系大股东通过各种努力提高上市公司业绩；上市公司业绩高可以提高再融资的效率，同时也不会成为监管部门及社会舆论关注的焦点；大股东利用其控制权将上市公司的先进或其他有效资源转移到大股东手中，从而形3成“双赢”局面。张荣光、曾勇（2006）的研究表明，支持行为与隧道行为时大股东为获得自身利益最大化而采取的方向不同的利益转移行为，支持行为的目的在于提高上市公司的业绩指标。现有文献虽然大量研究了掏空行为，但对支持行为涉及较少。实质上，

8、掏空行为与支持行为是方向相反的利益输送过程，看似矛盾的过程实际上体现了大股东的长期利益与短期利益的结合。综上所述，国内外学者对关联交易操控利润问题的“支持行为”和“掏空行为”都作出了不同层次的研究。随着市场经济的不断发展，我们更应注重关联交易操控利润的“支持行为”，从而更有利的防治“掏空行为”。3参考文献1财政部企业会计准则第36号关联方披露S20062JOHNHMATHESONRAYMONDBEBYTHEDOCTRINEOFPERCINGTHEVEILINMITEDANERAOFMULTIPLELIMITEDLIABILITYENTITIESANOPPORTUNITYTOCODIFYTHET

9、ESTFORWAIVINGOWNERSLIMITEDLIABILITYPROTECTIONJWASHINGLAWREVIEW,2000L753KIRCHMAIERTHOMASJEREMYGRANTFINANCIALTUNNELINGANDTHEREVENGEOFTHEINSIDERSYSTEMNWORDINGPAPER,20044BAEKEEHONGJUNKOOKANG,JINMOKIMTUNNELINGMORVALUEADDITIONEVIDENEEFROMMERGERSBYKOREANBUSINESSGROUPSNWORKINGPAPER,20005CHEUNG,YANLEUNG,PRAG

10、HAVENDRERAUANDARISSTOURAIISTUNNELING,PROPPING,ANDEXPROPRIATIONEVIDENCEFROMCONNECTEDPARTYTRANSACTIONSINHONGKONGJJOURNALOFFINANCIALECONOMICS,2008826BERTRAND,M,PMEHTA,ANDSMULLAINATHANFERRETINGOUTTUNNELINGANAPPLICATIONTOINDIANBUSINESSGROUPSJQUARTERLYJOURNALOFECONOMICS,20021177陈汉文证券市场与会计监管M北京中国财政经济出版社，20

11、018徐向艺，陈振华，李治国中国上市公司关联交易生成机制及规范治理研究M北京经济科学出版社，20109财政部会计准则委员会关联方交易与以股份为基础的支付M大连大连出版社，200510汪曦我国上市公司关联交易问题与对策研究D重庆重庆大学,200711曹少辛上市公司利用关联交易进行利润操纵分析J现代商贸工业,20091212于冰，苗伟上市公司利润操纵手段与对策研究J商业经济,20090613徐霞上市公司关联交易的财务风险分析与控制J商场现代化,20103114杨强企业操控利润的会计处理手法及防治对策J经营管理，20060615谢清喜上市公司关联交易利润操纵的动机分析J商业时代，20080216黄小

12、飞财务公司混业经营中的关联交易和利益输送问题J法制与社会，420100617刘瑞上市公司利用关联方交易操纵利润的动机及影响分析J冶金财会，20060618康玲上市公司利用关联交易操纵利润问题研究D南宁广西大学，200519孙晓玲，覃银月五粮液关联交易问题分析J财会月刊，20100520李明珠，从五粮液集团不当关联交易谈中小股东权益保护D上海华东政法大学，201021姜文娟，五粮液关联交易与大股东利益输送案例研究D济南山东大学，201022陈宗富关联方交易的作用机理的探讨J综合管理，20080723金海清，李福林上市公司如何利用关联交易操控利润J辽宁经济，2005二、研究方案1主要研究内容（或预

13、期章节安排）1关联交易和利润操纵的概述11关联方的认定及类型12关联交易的认定和性质13利润操纵的概念及手段2上市公司关联交易操纵利润的现状研究21关联交易操纵利润的总体现状22关联交易操纵利润的具体分析23关联交易操纵利润的类型以五粮液为例3上市公司关联交易操纵利润的原因32上市公司关联交易操纵利润的内部成因33上市公司关联交易操纵利润的外部原因4防治上市公司利用关联交易操纵利润的建议2实施方案和进度计划实施方案由于本文研究的是上市公司利用关联交易操纵利润的问题，所以要先阅读大量的相关文献，了解基本的概念，摸索出每篇文献共有和独有的内容，选取要为自己所用的框架。在此基础上，要通过选取的数据资

14、料，进行进一步的分析，提出合理的防范措施。最后对所有的资料进行收集整合，在老师的指导下，保质保量的完成论文。5进度计划第6学期第19周至第7学期第2周进一步解读选题，在广泛阅读的基础上，对文献资料进行分类、整理。第7学期第3周进一步理解、学习指导老师下达的任务书，在此基础上进行外文翻译、撰写文献综述和开题报告。第7学期第45周在反复修改后完成外文翻译、文献综述和开题；完成详细提纲。第7学期第67周从网站数据和企业年报收集正文数据。第7学期第811周处理数据和资料，写作毕业论文，完成初稿。第7学期第1215周在指导老师的帮助下修改、完善毕业论文。第7学期第1617周进一步修改毕业论文。毕业论文定稿、上交。第7学期第1819周毕业论文答辩。