OIL石油互保组织.doc

1、OIL 石油互保组织OIL 石油互保组织成立至今已有 40 多年时间，为欧美主要能源企业提供互助保障相关风险，已成为世界能源保险市场重要组成部分，也是会员单位重要的财务风险转嫁手段。OIL 对于中国乃至亚洲能源企业仍是一个新鲜事务。就 OIL 的基本情况、会员构成与变动情况、会员资格与制度、保障条件、同商业保险及自保公司之间的关系等进行探讨，以期对中国能源企业开展风险管理提供参考和借鉴。 OIL 石油互保组织 探析 一、OIL 基本情况 OIL 石油互保组织的英文全称是 OIL Insurance Limited。为解决商业保险市场对于能源风险及污染责任保障不足的问题，16 家美国能源企业于

2、1972 年在百慕大创立了 OIL。OIL 作为非盈利性的互保组织，收取的会费全部用于会员发生损失赔偿。这是同商业保险公司最大的区别。从互保性质来看，OIL 与航运业的船东互保协会很接近。成立 40 多年来，OIL 累计赔付超过 120 亿美元赔款给其会员，为会员提供了稳定和坚实的财务支持。截至 2012 年底，OIL 总资产为 64 亿美元，股东权益为 36 亿美元。由于没有发生重大损失的墨西哥湾飓风，OIL 在2012 年取得了较好的经营业绩。承保收入为 6.72 亿美元，承保净利润为6000 万美元。赔付率（LOSS RATIO）为 91.1%，费用率（EXPENSE RIATIO）为

3、3.2%，综合费用率（COMBINED RATIO）为 94.3%。另外，由于其投资获得了巨大成功，投资获益 6.08 亿美元，扣除管理费用及其他费用，OIL 在 2012 年净盈余为 6.46 亿美元。总资产 64 亿美元，股东权益 36 亿美元。OIL 获得了穆迪授予的 A2 国际信用评级。 二、会员构成与变动情况 OIL 成员范围包括海上、陆上石油天然气勘探开发、电力、化学、炼油销售、采矿等行业。会员数量在 2003 年达到高峰的 87 家。随着一些会员的合并以及 OIL 对近年来一系列墨西哥湾飓风重大损失加费导致部分会员退出，2013 年会员数量为 56 家。按照地理分布为美国 26

4、家，欧洲 16 家，加拿大 9 家，澳大利亚 3 家，拉丁美洲 2 家。会员中知名的大型能源企业包括TOTAL、Chevron、ENI、Statoil、Marathon、Repsol、Conoco Phillips等。而 Shell、Exxon Mobil、BP 这三家分别位于 2013 年财富世界500 强第 1、3 和 6 位的国际石油巨头也曾经是 OIL 的会员，但随着公司资产经营规模的扩大，其承受风险的能力已经远远超过了 OIL 甚至商业保险公司，三巨头就做出了退出 OIL，转而自保的决定。 三、OIL 会员资格与制度 OIL 会员资格条件主要包括：总资产或者收入至少有 50%来自于能

5、源业务；总资产超过 10 亿美元；拥有最低信用评级：BBB-（标普）或 Baa3（穆迪） ；符合国际健康、环境及安全标准的良好记录；提交国际或美国会计准则审计报告。获得 OIL 董事会批准后，新加入会员根据 OIL 规则缴纳会费。会费根据会员“加权总资产（Weighted Gross Assets） ”以及所有会员损失总和来计算。充分体现了所有会员共同承担和分担风险的性质。会员的“加权总资产”根据“未修改的总资产（Unmodified Gross Aeests） ”在 8 个行业的“权重系数（Weighting Factors） ”不同以及会员风险选择“限额/免赔额系数”决定。会员申报“未修改

6、的总资产”=折旧、损耗、分期偿付前的财产、厂房及基础设施的历史价值成本+库存资产、原材料及供应的账面价值（经审计的资产负债表）行业“权重系数”及“限额/免赔额系数”由OIL 发布。每个会员的“加权总资产”占所有会员的“加权总资产”比例就是该会员应当分担 OIL 全部损失的比例，也就是每年会员应当缴纳的会费。在实际操作中，OIL 按照过去年度发生的损失在新的年度收取20%，持续 5 年收取完毕。由于 OIL 特殊的计算保费方式，导致会员在退出 OIL 时会被收取一笔“退出会费” ，即退出前 4 年未收取的赔款会费总和。 四、OIL 保障条件 OIL 不以盈利为目的，会员共同承担组织的损失。OIL

7、 为会员提供每次事故上限为 3 亿美元的保险保障，其承保的财产价值总额超过 2 万亿美元。保障范围包括财产、风暴、非渐进性污染、钻井控制费用、恐怖主义以及施工和货运保险。对于超过限额的损失，由成员自己承担或通过购买超赔保险转移风险。但对于一起事故导致的多个会员的多个索赔，累计限额为 9 亿美元。OIL 设定了较高免赔额，每次事故最低免赔额为 1000 万美元。能源企业可以根据自身承受风险能力水平，选择更高的免赔额。 五、OIL 与商业保险市场对比 2013 年国际商业保险市场承保能源风险的承保能力合计约为每次事故 40 亿美元。伦敦劳合社市场扮演了主要角色，承保能力超过 60%，其他市场包括挪

8、威、美国、德国、瑞士、中东、新加坡等商业保险市场。商业市场提供能源风险承保的保险公司约 50 家。OIL 为每位会员提供上限为每次事故 3 亿美元的保险。虽然 OIL 承保能力为整个商业保险市场的十分之一，但就单个保险公司来说，OIL 的承保能力是最高的。2012 年国际商业保险市场承保能源风险保费约为 37 亿美元，而 OIL 为 6.72 亿美元。大多数 OIL 的会员在 OIL 投保特定风险后，仍要在商业市场安排更高的保障限额以及险种，以确保公司经营风险全面覆盖。对于 OIL 会员来说，OIL 提供的保障是基础性的，而商业保险市场提供更全面和更高限额的保障。OIL 同商业保险市场的关系应

9、该是基础和补充提高的关系。OIL 董事会 14 名董事由其会员单位派出代表组成，决策OIL 的承保理赔政策，因此 OIL 更加关注会员的保障利益。同时，OIL 是非盈利性的互保组织，不同与追求利润最大化的商业保险市场。OIL 设立在百慕大所得税为零，没有营业税以及其他税负。各国商业保险公司所得税为 10%至 30%不等，有的国家还要征收营业税、印花税等税种。OIL公司管理队伍很精简，费用率仅为 3%左右。而商业保险公司的费用率在10%至 30%不等。因此，OIL 的非盈利性、零税收和低费用率比商业保险公司在经营成本上具有非常大的优势。OIL 在承保和理赔技术层面更为简单，会员投保时仅需提供经过

10、第三方审计的国际或美国会计准则财务报告。而商业保险公司需要提供详细的财产清单，对被保险人提交的保险价值和投保金额反复核定。发生事故后，OIL 根据会员合理修复价值全额赔偿。而商业保险公司经常同被保险人就财产的折旧和保险金额进行谈判。OIL 对于其承保财产损失、井控费用、污染责任等各类风险只按照会员的“加权总资产”与总体赔付每年收取一次费用，新增加的财产、钻井活动等风险都是自动承保。而商业保险市场对这些风险必须提前申报并分别计收保费。从保险安排角度来看，对于每年有大量新增财产和钻井活动的会员，在 OIL 投保更加便捷和易于管理。OIL 提出的宗旨是为会员提供长期稳定的承保能力支持及坚实的理赔服务

11、。商业保险市场资金是来自与各类投资者，承保能力随着损失事故反方向大幅波动。能源企业经常会面临商业保险公司承保一、两年业务就不再合作而不得不寻找其他保险公司合作的窘境。从行业分布来看，OIL 赔案发生于海上开发生产、炼油销售、陆上开发生产、管线、采矿等行业，比例分别为50%、34%、7%、4%，2%。从地域分布来看，OIL 赔案发生于墨西哥湾飓风、美国、欧洲、北海、加拿大及其他地区，比例分别为33%、23%、13%、12%、10%及 13%。墨西哥湾飓风是其经营中最大的不确定性，导致 OIL 各年的历史赔付率从 17%到 373.7%发生剧烈变动。当某年度发生了重大的墨西哥湾飓风损失，其会员将会

12、被收取高额的会费。如 2005 年的卡特里纳飓风损失 600 亿美元，会员费率上涨 4 倍多，导致一些会员退出。相比较，墨西哥湾飓风风险在商业保险市场造成的影响就小的多。近年来，随着 OIL 经营状况和承保能力的不断改善和提升，OIL 希望更多的能源企业加入并积极通过能源保险经纪公司进行推广。 六、OIL 与自保公司对比 OIL 成员缴纳会费积累风险准备基金在会员之间共同使用。自保公司的保费积累在自己公司内。OIL 经过 40 多年时间积累起 36 亿美元的股东权益，而能源企业领先者 BP 的自保公司Jupiter 股东权益超过 30 亿美元。两者都具有管理效率高，操作灵活的特点。OIL 会员

13、资格可以是能源企业，也可以是能源企业所属的自保公司。56 家会员中有 19 家以自保公司的名义加入 OIL。随着能源企业和自保公司承受风险能力不断提高。会员也在调整其获得 OIL 的保障程度。以ConocoPhillips 为例，其自保公司 Sooner 是 OIL 的会员，Sooner 股东权益超过 7 亿美元，获得了 A.M.Best 授予的 A 级信用评级。在 Sooner不断成长过程中，ConocoPhillips 从 OIL 获得保障的免赔额由 1000 万美元上涨至 1 亿美元，即 OIL 保障 Sooner 每次事故 1 亿至 4 亿美元之间的损失。从 ConocoPhillip

14、s 案例可以看出，OIL 和自保公司都是能源企业转嫁财务风险的工具之一，OIL 可以视为其自保公司安排的一个稳定的超赔再保险渠道。 七、OIL 投资管理 OIL 下设投资公司，8 名董事大多由退休的能源企业财务高管担任。2012 年 OIL 股东权益 36 亿美元，投资获益 6.08 亿美元 OIL 的投资组合构成为 12%现金和短期债券、47%全球债券（global Bonds） 、10%对冲基金（hedge funds） 、31%全球股票（global equities） 。OIL 的投资回报为 11.4%。以上是笔者从 OIL 基本情况、会员构成与变动情况、会员资格与制度、保障条件、同商业保险及自保公司之间的关系的探讨。总体来说 OIL 是欧美能源企业在风险管理方面创新性的充分体现，是企业管理的成功案例。中国企业的经营管理在国家经济快速发展过程中也获得了长足进步，企业内部控制和风险管理都在不断的制度化和系统化。希望本文能够为提升中国企业风险管理有所参考和借鉴。