P2P：2亿美元风投VS近百家经营不善.doc

1、P2P：2 亿美元风投 VS 近百家经营不善6 月 18 日，成立仅一年半的 P2P 公司有利网获得晨星资本数千万美元的投资。虽然没有公布具体数额，但是投资者报记者了解到，这是一笔 5000 万美元的风投。 另一方面，今年 P2P 网贷跑路的消息层出不穷，监管层的态度也是日益趋紧，风投机构何以逆市投资？ 晨星资本合伙人刘芹告诉投资者报记者：“中国金融资源存在大量错配，大量中小企业无法贷款，众多投资人无处可投资，而 P2P 网贷可以非常有效率地改变信息不对称，因此是未来大势所趋，我们非常看好 P2P 行业。 ” 自 P2P 网贷模式被引入国内市场之后，P2P 公司就百花齐放、百家争鸣。仅仅数年的

2、工夫，P2P 网贷平台就已上千，而且这个数字还在增加，几乎每天都有新成立的平台推出。 官方统计的 P2P 平台有 1000 多家，但行业内部数据则显示不低于3000 家。据不完全统计，2012 年全国 P2P 网贷平台成交金额在 200 亿元左右，2013 年就飙升至 1500 亿1800 亿元。 这个门槛低、靠近钱容易赚钱的行当，早已经受到了各路资本的青睐。即使开始出现各种不和谐的现象和声音，资金仍然源源不断地涌入。在强势资本的注入下，P2P 公司正在由春秋时期走向战国年代。部分公司开始在市场攻城略地，虽然只是初露端倪，但是已经初见轮廓。 6 家平台获得风投 近两年，野蛮生长的 P2P 借贷

3、平台公司开始获得主流投资机构的垂青。从公开信息来看，目前有 6 家平台获得了风投的青睐，分别是宜信、拍拍贷、人人贷、点融网、有利网、爱投资。 宜信可以说是国内最早接受风投的 P2P 机构，先后在 2010 年和 2011年接受过 KPCB、IDG 资本和摩根士丹利亚洲投资基金数千万美元的投入。2013 年 5 月和 10 月，点融网也获得东方资产管理公司股权投资部、北极光创投的投资，金额在千万美元级别。 最新的案例是有利网获得晨星资本 5000 万美元的投资，此前有利网已经获得软银资本一千万美元的注资。 今年 P2P 行业还接受过四笔风投。最早的一笔是 1 月 8 日，爱投资获得了中援应急投资

4、有限公司的首轮融资，虽然未公布具体金额，但有报道称是 6000 万人民币。 爱投资获得风投第二天，即 1 月 9 日，人人贷所属集团人人友信对外宣布完成 A 轮融资，金额高达 1.3 亿美元。这是目前国内甚至是全球P2P 行业最大单笔融资，投资方来自挚信资本，该风投机构是一家专注于投资中国市场的境外投资基金管理平台。此前最高纪录是 Google 投资了美国 P2P 行业领军企业 Lendingclub，金额为 1.25 亿美元。 4 月 9 日，拍拍贷宣布完成 B 轮数千万美元融资，领投方为光速安振中国创业投资，红杉资本和诺亚财富跟投。而红杉资本 2012 年 11 月就是拍拍贷 A 轮的投资

5、者，具体金额没有公布，估计在千万美元级别。 5 月 29 日，软银中国和易贷网在成都签署了千万美元战略合作协议。易贷网是软银中国投资的第二家 P2P 平台，主要是看中其线上和线下结合的能力，以及完整的金融借贷产业链闭环服务能力。 接受了两轮风投的有利网 CEO 刘雁南对投资者报记者表示，中国的互联网金融正逢其时，中国投资渠道缺乏、融资渠道闭塞，P2P 的出现是用一种平台化的方式很好地把两边的刚性需求对接在一起。中国大多数人没有享受到应有的金融服务，在中国发展 P2P 的土壤很好。 北京安家世行融资担保有限公司 CEO 杨大勇也向投资者报记者分析了 P2P 行业的前景，这家公司为众多 P2P 公

6、司提供担保业务。 他说，中国六千万家中小微企业，平均 64%以上需要 50 万左右的流动资金，80%无法从银行得到贷款，按最保守的数字，如果每家需要 10万的流动资金那就是六万亿。目前小贷公司、银行的小微信贷的市场份额大约在两万亿，民间借贷一万亿，还有将近三万亿的市场规模留给 P2P行业。 交易金额三甲名气不大 在风投以及各路资本的助持下，部分 P2P 公司发展迅速。但是哪家公司发展迅速，规模又有多少？对此，相信很多投资人都处于比较糊涂的状态。 目前由于 P2P 公司数据繁杂，没有机构进行统计，好在各家网贷平台相对透明， 投资者报记者花费数天时间翻看各家网站，找到部分资料，希望能给投资人投资提

7、供些许帮助。 以过去的 5 月份为例，成交金额排名前三的分别是温州贷、红岭创投、鑫合汇，5 月成交额为 9.3 亿、5.6 亿元、4.6 亿元。纯收益率超过10%，三者分别是 13.45%、14.25%、11.62%。 单月成交金额在 1 亿元以上的还有 27 家公司，排名前十的公司还有盛融在线、合拍在线、爱投资、陆金所、微贷网、融资城以及国诚金融。再以 2013 年为例，据投资者报记者不完全统计，温州贷、盛融在线、合拍在线成交金额排名前三，超过 30 亿，分别为 74.7 亿、39 亿、32 亿。排名前十的还有陆金所、红岭创投、人人贷、团贷网、808 信贷、365 易贷网，金额均超过 10

8、亿。 如果按照近一年的数据（2013 年 6 月 30 日-2014 年 5 月 30 日）来看的话，这十家公司中温州贷也是毫无疑问的冠军，成交额超 90 亿元，盛融在线、合拍在线、陆金所等公司的成交金额均超过 40 亿元，紧随其后。 其中，温州贷成立于 2012 年 4 月，注册资本 500 万元，法人代表虞凌云。盛融在线成立于 2010 年，隶属于广州志科电子商务有限公司，以5000-500 万以下的借贷为主。合拍在线注册成立于 2012 年 5 月，隶属于深圳市合拍在线电子商务有限公司，注册资本金 1000 万元人民币。 这个结果有点出人意料，上述三家比较低调，很多投资人都没有听说过。反

9、而在媒体曝光率高的几家公司交易金额没有排在前列，不过随着知名度的提高，后续发展潜能会比较大，例如点融网、宜信、红岭创投、陆金所、拍拍贷、人人贷、有利网、信而富等公司。 近百家去年以来经营困难 尽管 P2P 网贷平台的发展犹如雨后春笋，但是也面临着各种成长中的烦恼。 目前 P2P 网贷行业异常混乱，投资门槛太低了，部分平台仅有区区数十万元启动资金，寥寥可数的几个员工，而在融资信息发布、信贷风险管控、资金管理等各环节，均存在着巨大的漏洞，许多平台都面临着生存危机。 再加上 P2P 网贷行业属于创新性互联网金融业务，缺乏完善的行业规则，金融监管手段也略显滞后，急需加强行业风险管理，以防范平台恶意跑路

10、造成客户损失。2013 年以来，累计已有近百家平台出现经营困难或者倒闭、跑路现象。行业遭到外界质疑，面对现状，监管层不得不出手加强监管。 今年 5 月份，银监会再次召集国内知名的 P2P 平台负责人召开座谈会，会议的一大成果是 P2P 行业将会得到监管，由银监会监管的具体法规或细则最快在下半年，不超过年底前就会发布。 此前银监会对于 P2P 行业监管划出了四道红线：一是要明确平台的中介性质；二是要明确平台本身不得提供担保；三是不得将归集资金搞资金池；四是不得非法吸收公众资金。 有人认为，监管对于 P2P 行业可谓是一记重拳，但宜信在接受投资者报采访时表示，P2P 这个行业其实“隐性门槛”还是很高的，因此需要制定适当的准入标准。 在宜信看来，现在在中国，信用数据没有商业化，且获取之后，数据的质量难以保障，这对信用管理提出了非常大的挑战，不断加强信贷技术创新是非常重要的。其中还有市场风险，市场鱼龙混杂，每天都在发生风险事件，这也需要政府、媒体和企业加强投资者教育，要让他们对不同的 P2P 平台有一定的甄别能力。基于这些风险，以及行业高速发展的现状，一方面要积极鼓励创新，但是不触碰底线，在创新过程之中要秉承合法合规、利国利民的原则。与此同时消费者在获取金融服务时，也要考虑选择规范运作的、有一定运营历史和风控实力的 P2P 平台。