生物质发电行业研究报告.doc

1、生物质发电行业概述（一）行业概述1、行业定义生物质发电是利用生物质所具有的生物质能进行的发电，是可再生能源发电的一种，包括农林废弃物直接燃烧发电、农林废弃物气化发电、垃圾焚烧发电、垃圾填埋气发电、沼气发电。狭义上，生物质发电仅指利用农林废弃物直接燃烧发电及农林废弃物气化发电。2、主要产品及工作原理生物质电站的主要输出产品为电能。常见的生物质发电技术有直燃发电、生物质气化发电、沼气发电、甲醇发电技术等。目前，国内研究较多的是生物质直燃发电和生物质气化发电技术，其中，生物质直燃发电是我国生物质发电的主要技术。1）生物质直燃发电主要是利用农业、林业废弃物为原料，也可以将城市垃圾作为原料，采取直接燃烧

2、的发电方式。其工作原理是将以农林生物质为燃料投进专用锅炉直接燃烧产生高温高压蒸汽，再通过汽轮机、发电机转化为电能，同时余热可以作为工业或者民用的技术。其发电效率较低，只有 30%左右。2）生物质气化发电是指生物质经热化学转化在气化炉中气化生成可燃气体，经过净化后驱动内燃机或小型燃气轮机发电。其工作原理是将各种低热值固体生物质能源资源（如农林业废弃物、生活有机垃圾等）通过气化转换为燃气，再提供发电机组发电的技术。其发电效率在 40%左右。3、市场规模我国生物质资源丰富，能源化利用潜力大。全国可作为能源利用的农作物秸秆及农产品加工剩余物、林业剩余物和能源作物、生活垃圾与有机废弃物等生物质资源总量每

3、年约 4.6 亿吨标准煤。截至 2015 年，生物质能利用量约3500 万吨标准煤，其中商品化的生物质能利用量约 1800 万吨标准煤。生物质发电和液体燃料产业已形成一定规模，生物质成型燃料、生物天然气等产业已起步，呈现良好发展势头。截至 2015 年，我国生物质发电总装机容量约 1030 万千瓦，其中，农林生物质直燃发电约 530 万千瓦，垃圾焚烧发电约 470 万千瓦，沼气发电约 30 万千瓦，年发电量约 520 亿千瓦时，生物质发电技术基本成熟。国家能源局印发生物质能发展“十三五”规划 ，明确提出到“十三五期”末，生物质发电总装机容量达到 1500 万千瓦，行业存在较大的增长空间。（二）

4、行业外部环境1、积极的政策支持在我国能源结构调整的大背景下，发改委、财政部、国家能源局及各省市地区均针对光伏电站行业推出了一系列扶持政策，国家主要税收优惠、电价补贴及竞争性补助对行业进行支持。表：关于生物质发电行业政策汇总时间 部委 政策 内容2007 年 8月 发改委可再生能源中长期发展规划2010 年农林生物质装机容量达到 4400MW，2020 年达到 24000MW2008 年 1月 财政部资源综合利用企业所得税优惠目录农林生物质等(占 70%以上)在计算所得税时，减按 90%计入当年收入总额2008 年 8月 财政部资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录 农作物秸秆等热电联产享受 10

5、0%增值税返还2010 年 7月 发改委国家发展改革委关于完善农林生物质发电价格政策的通知未采用招标确定投资人的新建农林生物质发电项目，统一执行标杆上网电价每千瓦时0.75 元（含税）2010 年 8月 发改委国家发展改革委关于生物质发电项目建设管理的通知生物质发电厂应布臵在粮食主产区秸秆丰富的地区，且每个县或 100 公里半径范围内不得重复布置生物质发电厂2012 年 7月 能源局生物质能发展“十二五”规划 2015 年生物质发电利用规模 8000MW2015 年 6月 财政部资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录 农作物秸秆等热电联产享受 100%增值税返还2、突出的经济效益基于我国政府、各

6、省市地区针对生物质发电行业给予电价补贴及税收优惠支持，生物质电站盈利能力显著高于传统火电企业。表：生物质电站与火电站收益对比情况效益可比指标 分布式电站 火电站电价构成 全额上网 当地脱硫电价电价 0.75 元/kwh 0.25-0.45 元/kwh发电小时数 7200 小时左右，部分项目达 8000小时以上 4165 小时并呈下降趋势经济效益的持续性 一次批复，15 年不变 执行当地脱硫电价税费优惠三免三减半，农林生物质发电享受占比收入 10%的所得税免除和增值税即征即退的优惠无3、环境友好型产业相比传统火电站，生物质电站具有环境友好、带动农民增收、增加社会就业等方面的优势，是清洁能源的典型

7、代表。也是完成我国能源结构调整战略的重要力量之一。目前，治理雾霾已是各级政府的重要任务，也是公众的主要诉求，环境友好型的生物质电站迎合了政府及公众的需求，获得全社会的认可与支持。（三）行业产业周期（成长期）从 2005 年开始，我国生物质直燃发电开始迈出实质性步伐。截止 2013 年，全国累计核准容量 1223 万千瓦，实际并网容量 779 万千瓦，年均增长率36.2%。从全球范围来看，生物质发电仍然处于快速发展的阶段，达到了前所未有的规模。据前瞻产业研究院数据，2013 年，全球生物质及垃圾发电新增装机量 5.5GW，累计装机规模达到 76.4GW。美国能源部预测，到 2025 年前，可再生

8、能源中，生物质发电将占主导地位。图：我国生物质电站实际并网情况200 200360 320 400440800 7791000 10302005 2006 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015020040060080010001200（四）行业发展前景2015 年 10 月，政府在十八届五中全会上明确提出加快发展风能、生物质能等新能源发展。2016 年 10 月，国家能源局印发生物质能发展“十三五”规划 ，明确提出到 2020 年，生物质能年利用量约折合 5800 万吨标准煤。到“十三五期”末，生物质发电总装机容量达到 1500 万千瓦，年发电量 90

9、0 亿千瓦时，其中农林生物质直燃发电 700 万千瓦，生物液体燃料年利用量 600 万吨，生物质成型燃料年利用量 3000 万吨。到 2020 年生物质能产业新增投资约 1960 亿元。截至2015 年，我国农林生物质直燃发电约 530 万千瓦，距离“十三五”规划的要求仍存在较大差距（超过 30%增长幅度） ，由此可见，生物质发展存在较为广阔的增长空间。（五）行业经营绩效根据国家能源局测算，到 2020 年，生物质能产业年销售收入约 1200 亿元，生物质能产业新增投资约 1960 亿元。2016 年，凯迪生态、韶能股份、长青集团、泰达股份等企业实现销售收入257.39 亿元，同比增长 44.

10、9%；归母净利润 12.01 亿元，同比增长 16.8%；净资产收益率 7.3%，说明行业整体向好，经营获利水平较高。（六）行业风险及应对生物质电站行业在国家的大力扶持下呈现高速增长态势，但由于我国电力供需短期处于弱平衡状态，传统能源与新能源相互竞争，以及新能源也存在补贴延迟，原材料收集不足，电站质量良莠不齐等问题。因此我们在开展生物质电站融资时务必做好风险控制工作。风险 表现 解决措施电力需求不足 目前，我国电力需求整体呈弱平衡状态，电力存在过剩趋势。新能源承担着能源结构调整、节能减排的重任，国家通过补贴、减免税等多种形式，鼓励新能源的发展，同时抑制新增火电规模。新旧能源博弈1.大量自备电厂

11、不承担电力调峰责任，电力调峰等辅助服务机制不健全；2.市场化程度不够，传统能源（煤）发电成本低，火电企业和地方政府不愿意出让空间。1.建立优先购电、优先发电制度，坚持清洁能源优先上网；2.“电力绿证制度”、“可再生能源配额制”，规定各发电企业、用户消费可再生能源的硬指标。补贴延迟补贴手续繁琐，需要逐级上报、层层审批，过程较漫长，一般需要十八个月左右。补贴延迟会减少电站当期现金流，需要项目公司的母公司有足够的支付能力及担保能力。原材料收集不足当前部分生物质电站存在资源收集不足，影响电站收益质量。1.项目公司与当地政府签订供应协议，从政府层面保障供应需求；2.做好事先调研，尽量与已并网电站开展合作

12、，降低合作风险。一、生物质发电项目所需批文序号 应取得的支持性文件名称 取得的单位1 项目申请报告的核准批文 省发改委2 项目申请批准开展前期工作同意函 省发改委3 电厂规划选址省级审查初审意见 省建设厅规划处4 电厂项目选址是否压覆矿产资源 省（市、县）国土资源局5 电厂项目建设用地预审意见 省（市、县）国土资源局6 电厂项目建设用地市级预审意见上行文（报省级） 市国土资源局7 关于环境影响评价执行标准类别及污染物排放总量 省（市、县）环保局8 关于确认发电项目环境影响评价执行标准的函 县、市级环保局9 关于环境影响评价报告的审查批复意见 省环保局10 环境影响评价报告的专家组审查意见 报告

13、编制单位11 关于水资源论证报告的审查批复意见 省水利厅12 发电项目水资源论证报告专家组评审意见 报告编制单位13 关于水土保持论证报告的审查批复意见 省水利厅序号 应取得的支持性文件名称 取得的单位14 发电项目水土保持论证报告专家组评审意见 报告编制单位15 关于发电项目生活用水取（排）水的复函 县水利局或开发区16 关于发电项目取水的批复 县、市级水利局17 同意发电项目修建取（排）水构筑物的函 县、市级水利局18 同意供应发电项目燃料的承诺函 县农委、粮食局、加工厂、公 司19 同意承担发电项目秸秆燃料和灰渣运输的函 县、市交通局20 发电项目工程秸秆燃料、灰渣运输协议 各县运输公司

14、 2-3 家21 发电项目灰渣综合利用协议 2-3 家化肥厂、县农委22 发电项目工程秸秆资源各项调查表 农发、发改委、粮食局、农户23 发电项目工程秸秆收集储运点分布情况回函 各乡镇24 关于发电项目接入系统咨询意见 省电力咨询公司25 同意发电项目开展接入系统前期工作函 省电力公司26 关于发电项目接入系统审批意见 省电力公司27 关于发电项目拟选址厂址是否压覆文物意见函 省（市、县）文化局28 关于发电项目拟选址是否影响军事设施的回函 县人民武装部29 关于发电项目厂址是否在旅游、风景名胜区的回函 县旅游局30 银行贷款承诺函 相关银行31 政府对凯迪公司开发秸秆热电厂的承诺意见文件 当

15、地政府32 市（县）消防部门对项目的回函 当地消防部门33 可研报告34 环评报告35 稳评报告二、电价及补贴根据国家发展改革委关于完善农林生物质发电价格政策的通知 （发改价格20101579 号） ， 可再生能源电价附加补助资金管理暂行办法 （财建2012102 号）的相关规定。1、对农林生物质发电项目实行标杆上网电价政策。未采用招标确定投资人的新建农林生物质发电项目，统一执行标杆上网电价每千瓦时 0.75 元（含税，下同） 。通过招标确定投资人的，上网电价按中标确定的价格执行，但不得高于全国农林生物质发电标杆上网电价。2、已核准的农林生物质发电项目（招标项目除外） ，上网电价低于上述标准的

16、，上调至每千瓦时 0.75 元；高于上述标准的国家核准的生物质发电项目仍执行原电价标准。3、农林生物质发电上网电价在当地脱硫燃煤机组标杆上网电价以内的部分，由当地省级电网企业负担；高出部分，通过全国征收的可再生能源电价附加分摊解决。脱硫燃煤机组标杆上网电价调整后，农林生物质发电价格中由当地电网企业负担的部分要相应调整。4、专为可再生能源发电项目接入电网系统而发生的工程投资和运行维护费用，按上网电量给予适当补助，补助标准为：50 公里以内每千瓦时 1 分钱，50-100 公里每千瓦时 2 分钱，100 公里及以上每千瓦时 3 分钱。5、各省市生物质扶持政策：1）上海市：对收购本市秸秆，并实施秸秆

17、综合利用的单位，按实际秸秆收购量，给予 200 元/吨资金补贴。2）安徽省：按照安徽省财政厅、发改委制定印发关于对农作物秸秆发电实施财政奖补的意见 （皖政【2014】52 号）规定，对秸秆发电企业利用我省农作物秸秆发电实行财政奖补，对在自然含水率以内的秸秆按照实际利用量实行分类补贴，其中水稻秸秆每吨补贴 50 元左右、小麦秸秆每吨补贴 40 元左右、其它农作物秸秆如油菜、玉米、豆类等每吨补贴 30 元左右。3）江苏省：各级财政部门要将秸秆综合利用所需资金列入财政预算，对秸秆还田、秸秆能源化、秸秆饲料化、秸秆工业原料化利用等给予扶持。4）河南省：企业购置用于环境保护、节能节水、安全生产等专用设备

18、，该专用设备投资额的 10%可以从企业当年的应纳税中抵免。对秸秆造纸、秸秆板材加工、秸秆新型建材等秸秆综合利用重点企业，按国家规定给予增值税即征即退的优惠政策。加快研究对运输农作物秸秆的车辆免收过路过桥的费的政策。5）湖北省：湖北省物价局发布关于给予秸秆农林生物质发电项目上网临时电价特殊支持措施的通知 ，通知明确，2015 年 11 月 1 日至 2016 年 10 月 31日，湖北省物价局给予秸秆农林生物质发电项目上网临时电价特殊支持，在规定的农林生物质发电上网电价的基础上，上网电量每千瓦时增加 0.081 元。三、投资单价及设备金额占比凯迪生态 13、14 年建设的项目平均单价为 9.2

19、元/W，长青集团 15、16 年建设的项目平均单价为 8.2 元/W。凯迪生态当前有 13 家 1 代电厂，24 家 2 代电厂，一代电厂发电单耗为1.5-1.7 公斤/kWh，二代电厂发电单耗 1.1-1.2 公斤/kWh。表：凯迪生态阳新项目电站质量项目 阳新项目 行业数据 说明预计投资单价 11.6 元/w实际投资单价 12.1 元/w 8.2 元/w 长青数据发电单耗 0.98kg/kwh 1.45kg/kwh 12 年行业数据发电上网率 89.8% 85%-90% 长青数据发电时长 7500 小时 7200 小时运营期内经营成本 0.53 元/kwh 0.68 元/kwh 12 年行业燃料成本为 0.4 元/kwh设备占比 41.6% 44.2%