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再论库存周期下有色金属投资机会.docx

周期总述根据米切尔对经济周期的阐述,经济周期指的是由工商企业占主体的国家在整体经济活动中出现波动的现象。一个完整的经济周期中会交替出现扩张衰退收缩复苏,四个阶段。我们目前所应用的经典的周期框架主要有:1) 康德拉季耶夫周期:周期平均长度 53.3 年;2) 库兹涅茨周期:周期平均长度约为 20 年;3) 朱格拉周期:周期平均长度约为 10 年;4) 基钦周期:周期平均长度约为 40 个月。康德拉季耶夫周期也称康波周期,由俄国经济学家尼古拉康德拉季耶夫提出,他通过研究多组时间序列,提出第一个周期由工业革命,包括蒸汽机、水力织布机等技术发明孕育而来,第二个周期起始于铁路业的繁荣,第三个周期从建造电厂从建造电厂开启,其后又受到自动化、钢铁、玻璃、公路以及纺织业发展的推波助澜。随后他的继承者在此基础上还对 20 世纪以来的长波再次进行了划分。目前来看,我们现处于第 5 个康波周期的尾声,以及第六个康波周期的起步阶段。长波编号长波阶段阶段开始阶段结束时长估算(年)A:上升17 世纪 80 年代末

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