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构建航空中观景气高频指标体系当前弱复苏已经成为市场一致预期，投资者非常关心结构复苏的节奏和强度，亮点的寻找越来越依赖于短期数据验证。中观数据披露偏滞后（例如国家统计局每月中下旬才会公布上一月数据）， 交运团队每周更新国内所有机场上一周航空客流数据，具有较强的及时性，另外还具备航空预售数据，能够对后续行业景气变化提供前瞻指引。我们以此为素材，按照城市产业特征进行分类，回溯航空数据与中观景气度的关联，发现典型城市航空出行数据能有效反映【旅游服务业、部分制造业行业景气】变化。 交运及策略团队以此构建【 航空中观景气指标】，未来将持续更新，希望更好追踪中观行业状态。行业客流景气指标构建与回溯1） 典型城市行业聚类。方法一：按城市支柱行业。选取客流量靠前的 65 大机场（2019 年以来年均客流占比均超过 90%），并根据机场所在城市的前 1-3 个经济支柱产业（经济增加值/收入/利润总额明显高于本城市其他行业），构建【行业加权客流量指数】，其中第一/第二/第三大行业权重分别为 1/0.5/0.3 (图 1 列示了 2022年客流量前 20 大机场及对应城市优势产业)。方
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