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二季度信用市场期待与展望.docx

一季度信用市场表现如何融资表现回暖一季度信用市场融资表现明显回暖。2022 全年信用市场供需相对偏紧,信用债发行与净融资规模同比均出现一定幅度下降。分季度看,2022 年季度净融资规模也始终处于下行区间,净融资规模从一季度的 1.11 万亿下降至四季度的-6184 亿元,且四季度在理财赎回潮的冲击下,季度发行规模也下降至 2.60 万亿。而进入 2023 年,信用市场融资环境有所回暖,2023 年一季度信用市场发行量达 3.19 万亿,较 2022 年四季度上升 23%,总偿还规模为 2.68 万亿,实现净融资规模 5057 亿元,净融资规模明显回升。2023 年 3 月信用市场情绪显著走高。分月份来看,受 2022 年末理财市场赎回潮的影响,信用市场发行情绪相对较低,且由于春节假期,1-2 月信用市场发行规模始终处于相对较低位置。而进入 3 月后,一方面由于赎回潮的影响明显消退,信用市场发行情绪有所回暖,另一方面由于 3 月信用市场偿债压力相对集中,带动信用市场发行规模明显增加。2023 年 3 月信用债市场发行规模合计 1.58 万亿

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