工业化国家的官方出口信用保险计划的财政成本分析【外文翻译】.doc

1、1本科毕业论文外文翻译外文文献译文标题工业化国家的官方出口信用保险计划的财政成本分析资料来源OPENACCESSPUBLICATIONSFROMUNIVERSIDADCARLOSIIIDEMADRID，1995作者戴维在和克拉卡顿4在经合组织国家的出口信用保险1982年，一个很大的机会在许多公共机构参与出口保险以来，发生的当债务人开始经历严重的支付困难。从此，债务和由此产生的重索赔支付的机构造成了比例恶化的财务状况，导致技术上的巨大损失。1990年经合组织国家的许多机构仍然遭受着强大的财政压力，由于创纪录的赔偿金，远远超过了一笔收入和回收率。然而，尽管困难，有保险费率的相对数的变化，因为在19

2、821984年期间增加，由于业务量的下降,因此总保费收入仍然很低。机构不考虑溢价的一项重大措施，以限制暴露。虽然他们中的一些保持直接关系到国家风险溢价结构，大多数机构不歧视国家之间的溢价。保费收入有两个主要因素基本险和附加费，这取决于风险，长期的长度和合同金额。根据保险原则，高风险合同和国家会过高，在政治上行不通。为了改善其财务状况，大多数机构都试图追收欠款，无论是通过直接谈判与私人公司或国家，或通过巴黎俱乐部或类似的协议重新安排债务的手段变得更加活跃。然而，如何损失的恢复取决，组织形式的机构在每一个国家提供保险或金融业务。反映在一定程度的财政自主权的机构，有时需要自给自足，至少在中期，该解决

3、方案，而有些则是由国家预算的支持，因此，面对当前财政拮据较少。然后采取的风险，使得补贴被认为是一个很大的区别。在伯尔尼年度报告的基础上，我们计算的出口保险补贴，同时使用事后和事前的方式。正如在方法的逻辑部分，事后方法假定出口保险引起出口补贴时，保险费率不完全覆盖随后声称。贯彻这一原则的方法之一是每年总保费（表1）减去总债权（表3）国际会计准则（表4）里。回想一下，这事后的方法在逻辑上，每年的数字不应被解释为，某一年的补贴。只有量的积累，损失在持续时间内形成一个指示出口补贴。此外，行政及其他费用的官方出口信用保险被忽略。在相同的方式作为一个私营保险公司，官方机构必须收回2成本的溢价为断连。这意味

4、着，我们的估计提供了一个较低的实际提供的补贴。表5和第7条考虑到索赔（3），回收率（2），从而导致低的估计，补贴等值。然而，这些回收率的解释应相当谨慎，因为他们往往包括偿还国债不论资金是否实际上是恢复。这些偿还赔偿损失，由于债务重组与罗马俱乐部的代表，因此，补贴。因此，改善财政状况有时大概是子虚乌有。表9和表10使用事前方法测量保险补贴。在现实中，官员以及私人保险机构可以做出错误分析。最佳的办法是事前需要计算补贴等值的某一年出口保险金额。这种方法比较，保费未来声称，在可以预期的时间出口保险合同签订。在这里，时间跨度的研究可能太短，判断长期利润的官方出口信用保险系统。因此，出口保险补贴的估计数应

5、用工具处理。这是令人欣慰的看到，事前与事后措施报告表的5到8，9和10显示了类似的模式，虽然事前程序会导致较低的估计涉及的补贴。在1981年至1992年期间，保险不支付费用的机构使发生的活动，平均资助。这是一个明显的变化，从之前的时期（19731981），当成本出口保险基本上涵盖了保费及其他活动。8数据来自1992出版公司“贸易融资全球出口指南”。9某些津贴必须做出解释的结果。这是很难比较的一个机构的性能，是因为另一个人的结构有很大的不同。机构可以是私人或公共所有，或两者的混合物。它们也可以作为出口银行。会计处理方法也可能不同保费收入可能收集的开头或生活过程中的风险，避免损失的规定差别很大。一

6、个巨大的索赔可以扭曲一个健全的基本趋势，而之间的差距，保费收入和索赔可能反映不一而二的水平较低，目前的业务，同时要求得到更高的层次上过去的活动。一个目前的回收率高水平可能只是反映了高水平的索赔之一，此前两年或两年以上，或由政府主管部门的损失补偿。债务的重新安排和回收率之间的关系也比较模糊。在某些情况下可以使用，而不是治疗的问题。银行每年从该机构的债务，但他们然后再保险。的差异，那么，在政府给予的支持量存在，业务覆盖类型和所提供的政策。实际上，我们（西班牙，法国和奥地利）用事后的办法。事前只有法国和西班牙在20世纪90年代初超过2大关。当回收率只有西班牙接近2的水平（18事后在1987年和199

7、0年的15）。另一方面，估计，在价值的保险合同，证明了一个不应低估可能竞争影响出口保3险补贴。之间的差异和费索赔保险合同的比例稳步上升，平均而言，几乎3的期间，1983年至1985年，然后跳到41986，从87到88年涨了近7。包括回收率，补贴方式的产量估计在1986年的2，在1988年超过45。鉴于增加索赔（回收率）在90年代，这些补贴利率将进一步增加后，1992因为公平保费在事前补贴的办法是基于加权平均过去的索赔和保险费。这是一个不寻常的情况下，出口保险补贴几乎无处不在。表5至表10显示水平的补贴出口保险公共机构在法国，德国和英国。事后补贴在西班牙或意大利不高例（约20）和只在例外情况达到

8、10在德国（1990）。隐式的事后补贴不高，在西班牙语或意大利语例（20左右），只有在例外情况在德国达到10的水平（1990年）。法国，德国，意大利，西班牙和英国，其中最大的保险公司，在欧洲。然而，当我们考虑到的保险补贴，挪威和瑞士注册的水平，包括回收，5或更多，在过去的十年。其他机构，如日本和美国，几乎没有提供补贴平均，加拿大和葡萄牙甚至注册一个小盈。4外文文献原文TITLETHEFINANCIALCOSTOFOFFICIALEXPORTCREDITINSURANCEPROGRAMSOFINDUSTRIALIZEDCOUNTRIESANANALYSISMATERIALSOURCEOPENAC

9、CESSPUBLICATIONSFROMUNIVERSIDADCARLOSIIIDEMADRID，1995AUTHORDAVIDCAMINOANDCARDONE4EXPORTCREDITINSURANCEINTHEOECDCOUNTRIESASUBSTANTIALCHANCEINMANYPUBLICAGENCIESINVOLVEDINEXPORTINSURANCEHASTAKENPLACESINCE1982,WHENDEBTORSSTARTEDEXPERIENCINGSERIOUSPAYMENTDIFFICULTIESDEBTANDTHERESULTINGHEAVYCLAIMSPAYMENTS

10、BYTHEAGENCIESHAVECAUSED,SINCETHEN,PERCENTAGEDETERIORATIONINTHEIRFINANCIALPOSITION,LEADINGTOHUGETECHNICALLOSSESINTHE1990SMANYAGENCIESBELONGINGTOOECDCOUNTRIESARESTILLSUFFERINGSTRONGFINANCIALPRESSURESDUETORECORDCLAIMSPAYMENTSTHATEXCEEDEDBYFARTHESUMOFPREMIUMINCOMESANDRECOVERIESHOWEVER,INSPITEOFDIFFICULT

11、IES,THEREHAVEBEENRELATIVELYFEWCHANGESINPREMIUMRATESSINCETHEINCREASEINTHE19821984PERIOD,ANDTHEREFORETOTALPREMIUMINCOMEHASREMAINEDLOWDUETOTHEDECLINEINBUSINESSVOLUMETHEAGENCIESDONOTCONSIDERPREMIUMASAMAJORMEASURETOLIMITEXPOSUREALTHOUGHSOMEOFTHEMMAINTAINAPREMIUMSTRUCTUREDIRECTLYLINKEDTOCOUNTRYRISK,MOSTAG

12、ENCIESDONOTDISCRIMINATEPREMIUMACROSSCOUNTRIESPREMIUMINCOMESHAVETWOMAINELEMENTSBASICINSURANCEANDTHESURCHARGE,WHICHDEPENDSONRISK,LENGTHOFTERMANDTHEAMOUNTOFTHECONTRACTACCORDINGTOINSURANCEPRINCIPLES,FORHIGHRISKCONTRACTSANDCOUNTRIESWOULDBETOOHIGHANDPOLITICALLYIMPRACTICABLEINORDERTOIMPROVETHEIRFINANCIALPO

13、SITION,MOSTAGENCIESARETRYINGTOBECOMEMOREACTIVEONTHEDEBTRECOVERY,WHETHERTHROUGHDIRECTNEGOTIATIONSWITHPRIVATEFIRMSORCOUNTRIESORBYMEANSOFDEBTRESCHEDULINGTHROUGHTHEPARISCLUBORSIMILARAGREEMENTSHOWLOSSESARERECOVEREDDEPENDS,HOWEVER,ONTHEORGANIZATIONALFORMOFTHEINSTITUTIONSPROVIDINGINSURANCEORFINANCEINEACHCO

14、UNTRYSOMEPRIVATEORGANIZATIONSACTBOTHONBEHALFOFGOVERNMENTSANDONTHEIROWNACCOUNT,DEPENDINGONTHEKINDOFRISKTAKENCOMMERCIALORPOLITICAL5THESOLUTIONSAREREFLECTEDINTHEDEGREEOFFINANCIALAUTONOMYOFTHEAGENCIESTHATSOMETIMESAREREQUIREDTOBESELFSUFFICIENT,ATLEASTINTHEMEDIUMTERM,WHILEOTHERSARESUPPORTEDBYTHENATIONALBU

15、DGETANDTHEREFOREFACEFEWERIMMEDIATEFINANCIALCONSTRAINTSBASEDONTHEYEARLYREPORTSOFTHEBERNE,WECOMPUTEDTHEEXPORTINSURANCESUBSIDIESUSINGBOTHTHEEXPOSTANDEXANTEAPPROACHASEXPLAINEDINTHEMETHODLOGICALPARTOFTHISPAPER,THEEXPOSTAPPROACHASSUMESTHATEXPORTINSURANCEGIVESRISETOEXPORTSUBSIDIESWHENTHEINSURANCEPREMIUMDON

16、OTFULLYCOVERSUBSEQUENTCLAIMSONEWAYTOCARRYOUTTHISPRINCIPLEISTOSUBTRACTFOREACHYEARTOTALPREMIUMTABLE1FROMTOTALCLAIMSTABLE3IASISDONEINTABLE4RECALLTHAT,USINGTHISEXPOSTMETHODLOGICALLY,THEYEARLYFIGURESSHOULDNOTBEINTERPRETEDASSUBSIDIESFORTHATPARTICULARYEARONLYTHEACCUMULATIONOFLOSSESOVERASUSTAINEDPERIODOFTIM

17、EFORMSANINDICATIONOFEXPORTSUBSIDIZATIONALSO,ADMINISTRATIVEANDOTHERCOSTSOFTHEOFFICIALEXPORTINSURANCEAREIGNOREDINTHESAMEWAYASAPRIVATEINSURER,THEOFFICIALAGENCYMUSTRECOVERTHESECOSTSFROMITSPREMIUMINORDERTOBREAKEVENTHISIMPLIESTHATOURESTIMATESPROVIDEALOWERBOUNDFORTHESUBSIDIESACTUALLYPROVIDEDTABLES5AND7TAKE

18、INTOACCOUNTTHERECOVERIES2ONCLAIMS3WHICHLEADTOLOWERESTIMATESOFSUBSIDYEQUIVALENTSNEVERTHELESS,THESERECOVERIESSHOULDBEINTERPRETEDWITHCONSIDERABLECAUTION,ASTHEYOFTENCONSISTOFREIMBURSEMENTSBYTHETREASURYIRRESPECTIVEOFWHETHERFUNDSWEREACTUALLYRECOVEREDTHESEREIMBURSEMENTSCOMPENSATEFORLOSSESBECAUSEOFTHEDEBTCO

19、NSOLIDATIONSWITHTHECLUBOFROMEAND,THEREFORE,REPRESENTSUBSIDIESTHEREFORETHEIMPROVEDFINANCIALSITUATIONISSOMETIMESPRESUMABLYFICTICIOUSTABLES9ANDTABLE10USETHEEXANTEAPPROACHOFMEASURINGINSURANCESUBSIDIESINREALITY,OFFICIALASWELLASPRIVATEINSURANCEAGENCIESCANMAKEMISTAKESOPTIMALLY,ANEXANTEAPPROACHISREQUIREDTOC

20、OMPUTETHESUBSIDYEQUIVALENTSOFEXPORTINSURANCEDURINGASPECIFICYEARTHISAPPROACHCOMPARESTHEPREMIUMTOTHEFUTURECLAIMSTHATCANBEEXPECTEDATTHETIMETHEEXPORTINSURANCECONTRACTISSIGNEDHEREAGAIN,THETIMEHORIZONOFTHESTUDIESMAYBETOOSHORTTOJUDGETHELONGRUNPROFITABILITYOFTHEOFFICIALEXPORTINSURANCESYSTEMCONSEQUENTLY,THEE

21、STIMATESOFEXPORTINSURANCESUBSIDIESSHOULDBETREATEDWITHCARE9ITISCOMFORTINGTOSEETHATTHEEXANTEANDEXPOSTMEASURESREPORTEDINTABLES5TO8,96AND10DISPLAYASIMILARPATTERN,ALTHOUGHTHEEXANTEPROCEDURELEADSTOLOWERESTIMATESOFTHESUBSIDIZATIONINVOLVEDINTHEPERIOD19811992,PREMIUMDIDNOTCOVERTHECOSTSOFAGENCIESACTIVITIES,ON

22、AVERAGE,SOTHATSUBSIDIZATIONTOOKPLACETHISREPRESENTSACLEARCHANGEFROMTHEPRECEDINGPERIOD19731981,WHENTHECOSTOFEXPORTINSURANCEWASLARGELYCOVEREDBYPREMIUMANDOTHERACTIVITIES8DATAISFROM“TRADEFINANCEWORLDEXPORTGUIDE“,1992,PUBLICATIONSPLC9CERTAINALLOWANCESMUSTBEMADEWHENINTERPRETINGTHEAGENCIESRESULTSITISDIFFICU

23、LTTOCOMPAREONEAGENCYSPERFORMANCEWITHANOTHERSBECAUSETHEINDIVIDUALSTRUCTURESVARYWIDELYAGENCIESCANBEPRIVATELYORPUBLICOWNED,ORAMIXTUREOFTHETWOTHEYCANALSOACTASEXPORTBANKSACCOUNTINGMETHODSMAYALSODIFFERINCOMEFORTHEPREMIUMMAYBECOLLECTEDATTHEBEGINNINGORDURINGTHELIFEOFTHERISK,ANDPROVISIONSAGAINSTLOSSESVARYGRE

24、ATLYAMASSIVECLAIMCANDISTORTANOTHERWISESOUNDUNDERLYINGTREND,WHILETHEGAPBETWEENPREMIUMINCOMEANDCLAIMSMAYREFLECTNOTONEFACTORBUTTWOPREMIUMCOLLECTEDONALOWERLEVELOFCURRENTBUSINESS,WHILECLAIMSAREBEINGPAIDONAHIGHERLEVELOFPASTACTIVITYAHIGHLEVELOFCURRENTRECOVERIESCOULDSIMPLYREFLECTAHIGHLEVELOFCLAIMSONE,TWOORM

25、OREYEARSPREVIOUSLY,ORACOMPENSATIONOFLOSSESBYGOVERNMENTAUTHORITIESTHERELATIONSHIPBETWEENDEBTRESCHEDULINGANDRECOVERIESISALSORATHERAMBIGUOUSINSOMECASESTHISCANBEUSEDTO,RATHERTHANCURETHEPROBLEMTHEBANKSANNUALTHEDEBTFROMTHEAGENCYBUTTHEYARETHENREINSUREDAGAINDIFFERENCES,THEN,EXISTINTHEAMOUNTOFGOVERNMENTALSUP

26、PORTGIVEN,INTHETYPESOFBUSINESSCOVEREDANDINTHEPOLICIESOFFEREDINEFFECT,WESPAIN,FRANCEANDAUSTRIAUSINGTHEEXPOSTAPPROACHEXANTEONLYFRANCEANDSPAINSURPASSTHE2MARKINTHEEARLY1990SWHENRECOVERIESARECONSIDEREDONLYSPAINAPPROACHESTHE2LEVEL18EXPOSTIN1987AND15IN1990ONTHEOTHERHAND,THEESTIMATES,INTERMSOFTHEVALUEOFINSU

27、REDCONTRACTS,SHOWTHATONESHOULDNOTUNDERESTIMATETHEPOSSIBLECOMPETITIVEEFFECTSOFEXPORTINSURANCESUBSIDIESTHEDIFFERENCEBETWEENCLAIMSANDPREMIUMASPERCENTAGEOFINSUREDCONTRACTSSTEADILYRISE,ONAVERAGE,TOALMOST3INTHEPERIOD198385,THENJUMPSTO4IN1986ANDTHENNEARLY7IN198788INCLUDINGRECOVERIES,THESUBSIDYAPPROACHYIELD

28、SESTIMATESOF2IN1986ANDMORETHAN45IN1988INVIEWOFTHEINCREASEINCLAIMSANDRECOVERIESINTHE90S,7THESESUBSIDYRATESWILLINCREASEEVENFURTHERAFTER1992BECAUSETHEFAIRPREMIUMINTHEEXANTESUBSIDYAPPROACHISBASEDONAWEIGHTEDAVERAGEOFPASTCLAIMSANDPREMIUMTHISISNOTANUNUSUALSITUATION,ASEXPORTINSURANCEISBEINGSUBSIDIZEDALMOSTE

29、VERYWHERETABLES5TO10SHOWTHELEVELOFSUBSIDYFOREXPORTINSURANCEPUBLICAGENCIESINFRANCE,GERMANYANDUNITEDKINGDOMTHEIMPLICITEXPOSTSUBSIDIESARENOTASHIGHASINTHESPANISHORITALIANCASESAROUND20ANDONLYEXCEPTIONALLYREACHEDLEVELSOF10INGERMANY1990WHENTHEIMPLICITSUBSIDYISCALCULATEDASAPERCENTAGEOFTOTALEXPORTSWITHOUTREC

30、OVERIESFRANCEALSOHAPPENEDTOBEAMAJORSUBSIDIZERALONGWITHITALYANDSPAINATLEVELSOFAROUND2OFTOTALEXPORTSFRANCE,GERMANY,ITALY,SPAINANDTHEUNITEDKINGDOMARE,AMONG,THEBIGGESTINSURERSINEUROPEHOWEVER,WHENWETAKEINTOACCOUNTTHELEVELOFINSURANCESUBSIDIES,NORWAYANDSWITZERLANDREGISTEREDLEVELS,INCLUDINGRECOVERIES,OF5ORMORE,INTHELASTTENYEARSOTHERAGENCIES,LIKEJAPANANDTHEUNITEDSTATES,PROVIDEALMOSTNOSUBSIDIESONAVERAGEAND,CANADAANDPORTUGALEVENREGISTEREDASMALLSURPLUS