1、1产融结合四大模式金融产业和实体经济既是一个矛盾统一体，又是一个利益共同体。金融产业在发展过程中既要为实体经济锦上添花，更要雪中送炭。 现代金融业一定要和产业相互融合，互相发展，共同创造价值，以跨界融合推动金融改革创新，更好地支持产业升级和经济转型，全面服务于我国经济和金融崛起的战略需要。未来中国金融体制改革的方向是建成促?宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系。2008 年以来，国际金融危机表明，脱离实体经济的金融业是失去方向的金融业，是没有希望的金融业，过度脱离实体经济，必然会导致危机。 产能过剩阶段 企业必须与金融结合 产业资本和金融资本结合，从最传统的阶段到现在的互联网金融，经历
2、了四个阶段，新希望集团副董事长王航在“2013 中国大金融高峰论坛”上发言称。 最初的阶段源于企业自身的实业发展得不到市场化金融的支持，或者某些不太规范的金融需求得不到满足。如同水龙头打开却没水，只能自己掘井，这样投资金融，通过关联交易扶持实业的发展，往往瓜田李下说不清楚，以致外界的质疑比较大，这是产业与金融结合的第一个阶段。 第二个阶段是企业发展到一定阶段，成为一个企业集团以后，对资产的合理配置有较高需求，在安全性、收益性、流动性方面做配置，无2疑金融领域的资产配置是很有价值和意义的。第一因为其高度垄断，收益性较好，第二由于受到各方面的监管，保障其安全性。同时，国资、外资的追捧，推动其流动性
3、。对民营企业而言，财富的安全性只由自己安排，而对民营企业集团?行金融投资是必要的。 第三个阶段，即为当下的“产能过剩阶段” ，产业如果不与金融因子及服务因子结合就无法转型。对于客户资本能力稍弱的企业，就像三一重工、中联重科通过融资租赁的方法把产品卖出去；对于客户实力强劲的企业，比如做零售业的企业，海外的家乐福、沃尔玛，需要把消费者的钱积淀起来，把上游的账期适当延长，用积淀的基金赚钱。所以，产能过剩的阶段，企业与金融因子及服务因子的结合，是一种生存的需要。与第三阶段平行的是第四个阶段，即现在的互联网金融阶段，或者叫金融的电子商务化。民营企业发展到今天，都有一个突破传统产业，拥抱新经济的追求，在此
4、阶段的很多企业都是在互联网金融或者金融的电子商务化方面探索。这是一种企业家精神的体现，是整个经济领域一种创新的体现。 所以，从民营企业集团的角度来看，产融结合在中国经济舞台上演变大概有以上四种格局。民营企业与国际的一些先?机构、国有企业里的翘楚合作做互联网金融，结合各方面的优势创新与探索，不仅对企业有重要意义，对于商业社会及未来中国经济的明天都至关重要。 非金融类产业资本?入 PE 的四个必然 非金融类的产业为什么要?入投资或者 PE 领域，简单可以分成四个3必然，招商昆仑首席执行官孙刚分析道。 第一类是为了更好地服务主业，在主业的发展中起到促?作用，作为金融杠杆或者拓展新兴的业务，等等。比如
5、波音公司，只在主营业务相关的地方做投资。 第二类是在自有优势的主营行业刚好走到周期性或者利润率偏低的时期，看到大健康或者农业的新机遇，虽然自有板块没涉及，但通过 PE投资方式或者作为 LP 的方式来尝试看是否有可观的回报，通过一段时间的探索，决定是否作为公司未来发展的主业。 第三类是以纯粹获取资金回报为目的，很多企业现金充足，又不愿意投在自己本行业，特别是流动性过剩的前两年，便?入 PE 领域以获取比现在更高的收益。 第四类谈的人不多，却是重点方向之一。PE 机构可以帮助一些产业或企业家做减法，帮助某一些企业家把非核心的资产及闲置资产剥离出来。在中国很多产业子板块产能过剩的情况下，需要一个品牌
6、淘汰或整合的过程。 比如一些大型央企的闲置资产，由于体制、激励机制不到位或管理层年龄较大等原因，没有冲劲去做，只要管理层将其盘活，变化机制，便成为优质的资产。还有一类不良资产，农行专门成立了一个部门为特殊资产部，与北京产权交易所有很活跃的交易，交易大部分是在比较私秘情况下?行的。PE 机构可以帮助产业、企业做减法，同时将整个集团的资产结构和财务状况得以更好的改善。 企业利用金融手段推动产业发展 4金融助力实业发展。尤其处在现今这样高度竞争的时代下，谁拥有资本谁就获得更多的主动权，将自己的产业推向高澜，步长制药董事长赵涛信心满满地谈到。 国内外很多企业都利用金融的手段?行产业的迅速发展，像思科，
7、还有很多国际公司，以及中国的很多实业，纷纷?入金融领域，虽与自己的主业关系不大，仅仅是?入一个新的行业，多元化的方向，这是一种多元化发展的结果。 实业发展需要各种金融的手段不断参与，使其快速壮大，无论从科技并购还是产业并购来讲，企业的受益发展也得益于金融的手段，一样达到企业扩大的目的。 金融要为实体经济雪中送炭 十几年来，中国的金融业取得了突飞猛?的成就。但若脱离了实体经济的发展，金融产业的发展便成为无源之水、无本之木。实际上，从中国这十几年金融产业的发展看，也充分证明此点，金融产业能够取得如此骄人成绩，与中国实体经济的发展取得的成绩紧密相关。 在实体经济最困难的时候，企业同样存在不少问题，金
8、融产业和实体经济既是一个矛盾统一体，又是一个利益共同体。目前看来，金融产业对实体经济的支持总体上越来越好，但也暴露出一些问题，比如资金流向房地产，实体经济、中小企业、小微企业融资比较困难。金融产业在发展过程中既要为实体经济锦上添花，还要雪中送炭。这样在实体经济发展的同时，能够对金融产业的发展也起到促?的作用。 中航工业副总经理顾惠忠谈到自己的体会：我们在十几年前，一年5的销售就几百亿元，那时一部分企业要融资也很困难。通过十几年的发展，去年资产达到六千多亿元，收入达到三千多亿元，利润一百多亿元，这个过程中也得到了金融界的支持，包括国有政策性银行、商业银行、股份制银行，包括各种基金、民营银行的大力支持。我们去年授信额度四千多亿元，保证支持促?了中航工业的大发展。所以，现在中国空军、海军、包括陆军航空兵主要的航空装备都是由中航工业来提供的，能取得这个成绩，除了我们集团员工的努力，跟金融界的大力支持息息相关。顾惠忠展望：金融界、产业界要站得高一些，看得远一些，从合作的角度，从共赢的角度加强产融结合。
