论现金流量表在财务分析中的作用与分析方法.doc

1、论现金流量表在财务分析中的作用与分析方法摘 要： 现金流量表是企业财务报表的三个基本报告之一，也叫账务报告变动表。现金流量表能够反映一家企业在一定时期内（通常是一个月或一个季度）的现金流入和现金流出动态状况的报表，概括的反映了企业经营活动、筹资活动和投资活动对企业现金流入和现金流出的影响。故而，现金流量表所反映的信息对投资者做出投资决策起到重要的作用。为此，通过对现金流量表各项指标的分析来探讨现金流量表的作用。 关键词： 现金流量表；分析方法；作用 中图分类号： F2 文献标识码： A 文章编号： 16723198（2013）06011601 现金流量表是企业财务报表中的三个基本报告之一。对现

2、金流量表的分析能够很好地得出企业在一定时期内的经营、筹资、投资活动对企业现金流量的影响。一家企业的现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展能力。因此，现金流量表所反映的信息在企业的经营管理中越来越重要。 1 现金流量表的作用 现金流量表是企业财务报告中的重要报表之一，它主要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并根据其用途划分为经营、投资、筹资三个活动分类。在过去的企业经营中，往往只注重资产负债表与利润表，从而忽略了现金流量表。但是随着市场的发展，企业经营的扩大以及复杂化，资产负债表以及利润表所反映的有限的信息已经不能满足日渐增长的财务资讯需求。很多企业反映在利润表上的利润总额一直见好

3、，却由于资金的周转不灵而造成经营的中断，因此，现金流量表逐渐进入人们的视线之中。 （1）现金流量表表明了在一定的时期内企业现金流入和现金流出的原因和方向。现金流量表将现金的变动划分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量以及筹资活动产生现金流量三个板块，并且在这三个板块下又按照现金流入和现金流出进行细分。资产负债表以及利润表都没有办法反映企业现金流入和流出的原因及方向，即现金从哪里来，又去了哪里，也就没有办法解释财务状况变动的原因。除此以外，现金流量表的存在也很好地避免了企业中滥用资金的行为。 （2）现金流量表解释了一定时期内企业利润表所反映的净利润总额与实际流入企业的现金流量之间产生

4、差异的原因。通过利润表与资产负债表结合分析企业的近期业绩，本质上是十分好的评价体系。但是由于利润表所反映的净利润信息是财务会计收益，是以权责发生制为基础、遵循历史成本原则以及配比原则计算出来的。在实际的案例中，应收账款等科目的存在表明企业有部分的利润在近期是无法很快变现的。这样，即使企业有再可观的净利润，当面临资金缺口时，还是有可能会陷入财务危机。 （3）现金流量表能够说明企业的偿债能力以及股利支付能力等，有助于更加客观的评价企业的财务状况。通常情况下，投资者以及债券人主要关注的是一家企业的收益率以及净利润，但是对于债权人来说，短期债权人最需要关注的则是企业的短期偿债能力。企业在一定时期内获取

5、的利润不能代表企业真正的偿债能力和股利支付能力，在某些情况下，很有可能一家具有可观的利润表的企业面临着没有现金支付债务的困境；与之相反的是一些收益不好的企业未必没有可观的现金流入，即有着足够的偿债能力和支付能力。 （4）现金流量表可以让信息使用者对企业未来的现金流量进行预测。现金流量表反映了过去的经营决策、筹投资决策带来的现在的现金流量，同时也可以反映企业将来可能的现金流量变动情况，为信息的外部使用者提供可供参考的数据。 2 现金流量表的分析方法 现金流量表主要分为经营活动所产生的现金流、投资活动产生的现金流、筹资活动所反映的现金流三大板块。对企业的现金流量表进行分析，可以了解企业近期的经营状

6、况和现金收支，对企业的资金实力、经营状况有一定的了解。 2.1 现金流量表表内分析 单独只对现金流量表进行分析时，可从现金流量表的结构进行分析。现金流量表表现的是一段时期内企业不同的活动所产生的现金流入以及现金流出，因此可以分析同一时期和不同时期企业现金流入结构和现金流出结构以及现金流入流出比。 在同一时期内，分析企业现金流入结构时，可以从分析如经营活动中各个活动产生的现金流入占经营活动现金流入的百分比，以及经营活动产生的现金流入占总现金流入的百分比两个方面进行分析，得出在整个企业中经营活动、筹资活动、投资活动的重要程度以及在各个活动中各项目的重要程度。分析现金流出结构时，可以通过各个活动的现

7、金流出占总流出比分析出企业的重点投资方向。最后，还可以分析企业现金流入流出比，例如经营活动产生的现金流入与经营活动产生的现金流出比，表明企业经营活动中 1 元的现金流出能够带来多大的回报。 在不同时期内，可以用相同指标的不同结果进行比较，分析得出企业的现金流变化情况，以及进一步分析出企业可能的发展方向或者企业可能面对的问题。 2.2 现金流量表与其他报表结合分析 2.2.1 偿债能力分析 企业偿债能力分析指标中，诸如流动比率、速动比率、产权比率、利息保障倍数这些偿债能力分析指标存在一个通病，就是企业的资产或利润存在形式不只是货币形式，也可以是实物形式，故而企业可能在净利润很大的情况下，偿债能力

8、依旧很弱。因此，企业的偿债能力也必须与企业的现金流量挂钩，即将现金流量表与资产负债表结合分析，具体指标包括债务保障比率、现金比率、现金偿付比率、流动资产现金比率、现金流量利息保障倍数等。企业的偿债能力强弱是影响债权人做出是否发放贷款决策的重要影响因素，因此有效地测度企业的偿债能力有利于投资者和债权人做出正确的决策。 2.2.2 获取现金能力分析 根据企业当期利润表计算所得到的企业获利能力指标包括有净资产收益率、总资产报酬率、营业利润率、销售息税前利润率等。这些指标能够反映出企业的盈利能力，却不能得到企业的盈利中，有多少是以现金形式收入的。而企业的生存与发展则主要依赖于企业所能动用的资金。因此分

9、析企业获取现金能力是指企业在当期经营活动获取现金的能力，弥补了根据利润表分析的盈利能力指标的不足。企业获取现金能力的主要指标包括有每元销售现金净流入、折旧摊销影响系数、现金净流量增长率、现金流入流出比率、每股经营现金流量以及全部资产现金回收率等。每元销售现金净流入可以反映企业通过销售获取现金的能力，而全部资产现金回收率则反映了当期企业全部资产所带来的现金流入。 2.2.3 盈利质量分析 盈利质量是指报告盈利与公司业绩之间的相关性。而盈利质量分析是根据经营活动的现金净流量与利润、资本支出等之间的关系提示企业保持现有的经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。分析盈利质量，是为了分映企业的盈利是否

10、是相应的现金流入，是以收付实现制为基础的分析方法。在一定程度上弥补了权责发生制的弊端。盈利质量分析比率只要包括有净收益营运指数、现金营运指数、收入现金流量比、盈利现金比率、扩大再生产比率等。 2.2.4 股利支付能力分析 股利支付能力是指企业当期所取得的净现金流量再支付企业经营活动所发生的各种现金支出以及偿还当期本应偿还的债务之后，所拥有的支付股东股利的能力。利润表所表现的利润大小是以权责发生制为基础的，不能代表企业真实的现金流入，因此，正如每股收益不能代表股东所收到的股利的多少那样，拥有着“在手之鸟”理论的投资者显然会更加注重企业的现金股利支付能力。股利支付能力的指标主要有现金股利支付比率、

11、每股现金流量等，其中股利支付能力可以用来分析企业的发展状况。 3 结语 现金流量表在分析企业的经营状况中起到了举足轻重的作用，是企业财务分析的一个很好的对象。它能够反映企业的短期偿债能力、股利支付能力等，能够发现仅凭损益表以及资产负债表发现不了的企业中的财务问题。现金是企业生存和发展的“血液” ，因此，对现金流量表的分析也是投资者和债权人做出决策所依据的对象。 参考文献 1 周颖.浅谈现金流量表在企业财务管理中的作用J.现代会计，2009， （6）. 2刘媛.基于经营者角度的现金流量表的分析J.现代商业，2009， （29）. 3夏志荣.浅谈财务分析中现金流量表的具体应用J.华章，2012， （12）. 4李晓莉，杨建平.浅谈现金流量表的财务分析J.成都理工大学学报，2006， （1）. 5邹丽.浅谈现金流量表的财务分析J.中国城市经济，2010， （5）. 6冯增强.现金流量表的分析和利用J.经济师，2008， （4）.