盘点香港股神蛇年战绩.doc

1、1盘点香港股神蛇年战绩一年复始，万象更新，在这跟广大读者拜年了，祝愿大家万事如意、“马上有钱途” 。 说到“钱途” ，不少内地投资者跟笔者抱怨，在蛇年伊始，砸了不少钱进股市，可一年下来，钱没赚到，反亏了不少，对今年“马上有钱途”难免产生怀疑。这也难怪，在笔者截稿前，A 股跌近 7%，在全球主要股市中垫底，想在股海中赚点小钱实非容易。 刘央一度称“灯神” 将之放在港股亦如是。盘点过去一年香港“股神”战绩，有人欢喜有人愁。 先谈谈 2013 年香港股坛最具话题性的人物西京投资主席刘央，可谓流年不利，一度登上“灯神”行列。所谓“灯神” ，是指那些买什么跌什么、卖什么涨什么的人。 与其他股神不同，刘央

2、尤其喜欢逆水行舟。去年最经典一次，是在恒指未到 23000 点的时候，其突然间说恒指会下跌二三千点，建议沽空，谁知话音未落，恒指直线上升，成股坛一大笑柄。 这样的例子不止一个，自内地新领导班子上台后，严打贪腐铺张，对奢侈品人人敬而远之，但刘央是个例外。她对高端白酒股代理商银基（886）一直不离不弃，可惜不敌市场环境逆转，银基业绩节节败退，去年上半年度录得 7 亿元亏损，一年下来股价缩水超过六成。银基主席兼2行政总裁梁国兴辩称，白酒市场的最坏时刻已过去，未来两年将会逐步好转。究竟前景如何，谁手上都没有水晶球。但明眼人看得见的是，中央打贪腐、反铺张的步伐没有减慢，有中粮集团高层以试食为名送礼，涉及

3、金额 5 万多元，事发后相关高层被高调处分。种种迹象表明，高端白酒市场离翻身之日尚远。 除银基外，刘央另一爱股中金再生（773）更遭清盘，结果忍痛以每股 1 元抛售，市场估计，账面总损失恐已逾 7 亿元。去年刘央重仓持有的股份，如人和商业（1387） 、明丰珠宝（860）和招金矿业（1818）等，股价缩水超过一半。 当然，刘央也不是全军覆没，面膜股美即（1633）为其挽回不少面子。去年 10 月，全球化妆品一哥欧莱雅，拟以 25%溢价向美即提出全购，受消息刺激，股价大升。刘央以 6.1 元均价卖出 3026 万股，套现 1.85亿元。 另外，她一直看好的医疗板块，去年表现神勇。在去年 4 月，

4、她建议买入医药股，理由是该板块连续五年盈利增长超过 20%，且平均估值仅15 倍，她更称未来 10 年医药行业对中国 GDP 的贡献将由 5%升至 20%，尤其是中医药股前景向好。结果医药板块不负其望，成为去年领跑板块。 综上所述，跟刘央买股，蚀一半的机率很大，若跟随她的抛售策略，一定得掉眼泪。翻查港交所资料，去年 10 月 29 日她曾减持 23 只股票，涉及众多行业。其中当日减持幅度最大的个股是安德利果汁（2218） ，减持后持股比例从 16.68%锐减至 9.10%；威高（1066）也被其大幅减持 1.1亿股，减持比例达 5.84%；招金矿业（1818） 、宝业集团（2355）等减持3比

5、例均超 5%。 笔者发现，刘央抛售后股价走势有三类：一是抛售后持续下跌，如招金矿业；二是短期下跌后强劲反弹，如安德利果汁；更多的情形则是被抛售后不跌反涨，如威高和宝业集团。以威高为例，2013 年 10 月 29日的收盘价 7.13 元，之后猛涨，半个月内升幅超过四成。 信自己，还是别人，最好要量度过。 诚哥与四叔都说港楼价贵 香港两大富豪，李嘉诚和李兆基是港人眼中的另类股神，过去几年他们对楼市股市各持己见，去年英雄所见趋同。一直支持港人买楼自住的李嘉诚，除自己频频出售物业外，还开腔说“香港楼价太贵，已看到不健康的趋势” ，人称“四叔”的李兆基则坚持“买股不买楼” 。 去年港府频出辣招压抑楼市

6、，成交量是跌了下来，惟价格一直坚挺，2013 年中原城市领先指数（CCL）上升了 3.4%。年底，李嘉诚不再建议市民买楼自住，自己频频套现物业，有传他单日折现近 20 亿，包括以7.4 亿高价沽售山顶白加道 8 号洋房、约 12 亿抛售观塘创业街 9 号全幢商厦。 李嘉诚不再看好香港楼市，其中一个理由是长实（001）去年卖楼成绩为过去 13 年最差，全年仅卖得约 40 亿元，是过去两年每年销售总额的 15%。而上一次“诚哥”谈楼市是 2012 年中，面对“疯狂”楼市，他一如过往大派定心丸，直言“楼市健康，买楼自住绝对没错” 。当时他有两大理据：一是市场对住屋需求依然很大，楼市会维持平稳；二是通

7、胀升温，计及建筑费、人工的涨幅，现时楼价平过 1997 年很多。 4香港楼股买不下手， “诚哥”转战欧洲。从 2010 年开始，他先后以700 亿港元与 300 亿港元收购英国电网与水务业务，2012 年 7 月，又耗资 235 亿港元收购英国管道燃气业务。2013 年，诚哥加速进军欧洲电信业，4 月进军意大利电信产业，7 月以 7.8 亿欧元收购爱尔兰 O2。市场消息还称，李嘉诚正计划竞购北欧公司 Fortum 位于芬兰的供电项目，项目估值达 20 亿美元。 “诚哥”的投资宗旨是“不赚尽最后一个铜板” ，你会否跟随他的投资部署，转战欧洲市场，实行“低买高卖”呢？ 另一边厢， “四叔”先“诚哥

8、”一步，建议投资者弃楼买股。在 2012年中， “四叔”已在公开场合说， “买股好过买楼” ，未来两年本港楼市将跑输地产股，适时会沽清手上的住宅楼。当时他的论据是：内忧外患加剧，包括欧债危机深化，未知何时完结；本港私人楼宇供应超过 1 万个，加上又复建居屋，楼市不容乐观。 四叔讲到做到，去年他继续弃楼买股，他说未来香港楼价维持原状已是上好， “你现时拿 500 万元去买楼，两三年后最多升到 600 万，但买地产股随时倍升。 ”事实上，四叔去年已斥资超过 30 亿增持恒基地产，最近一次为去年 12 月 5 日，以平均每股 44.59 元增持 25.9 万股恒基，涉及资金 1154.8 万。完成交

9、易后，他在恒基地产的持股比例，由原先的65.53%，提高到 65.54%。 港地产股折让大 地产股前景如何？交银国际认为，市场低估了家庭住户数目激增对住屋市场的需求，目前平均每年新增家庭数目接近 3 万个，根据现时房5屋供应量仍属短缺。该行指 2014 年楼价升幅有限，加上销售速度放缓，地产股将维持大幅度折让，给予行业“同步”评级，恒基地产为行业首选，目标价 58.8 元。 展望马年，香港股神曹仁超预言，三中全会政策若落实，A 股至少涨70%至 80%，将带动港股摸高 31000 点，以目前点数计，潜在升幅超过三成半。然而，中国有句古话， “宁买当头起，莫买当头跌” ，说的就是不要轻易抄底。事实也告诉我们，有“华尔街教父”之称的格雷厄姆，1929 年的美国大股灾没有毁到他，而在 1931 年抄底时则以破产收场。 曹仁超也曾经历过巨亏，1974 年恒指跌至 400 点，他早人一步套现离场；当港股跌至 290 点后，他认为可以捞底，拿全部积蓄 50 万元抄底和记洋行。谁知港股跌势不休，最终跌至 150 点，曹仁超亏损 80%以上。 历史告诉我们，投资大师的成功秘籍不易学，但失败经历实在比较易得。