基于实体经济与虚拟经济的商业周期诱因分析.doc

1、1基于实体经济与虚拟经济的商业周期诱因分析内容摘要：商业周期是贯穿经济发展史的商业现象和经济问题，因此商业周期在不同的历史阶段会呈现出不同的诱因。本文首先分析了商业周期不同阶段的理论，然后侧重讨论了实体经济与虚拟经济形成商业周期的诱因，并结合经济全球化与区域经济一体化的大背景，提出了我国应对商业周期策略。 关键词：实体经济 虚拟经济 商业周期 诱因 商业周期理论概述 商业周期是在经济运行的过程中，所表现出来的周期性经济扩张，及收缩交替的变化，这种扩张和变化会循环往复的出现，这也是被普遍认为没有办法消除的一个经济现象。并且随着我国经济社会的发展，即使是到了 21 世纪中叶，经济学界研究的核心问题

2、之一，也还包括针对商业周期现象的研究，因此本文的分析具有前瞻性和必要性。 早在资本主义国家成长与发展的时期，古典经济学时期，社会经济生活的核心问题就是秩序、激励以及增长的问题，虽然出现了很多次的经济危机和商业周期现象，但并未引起比较广泛的关注，仅有少数学者注意到了商业周期的存在，比较具有代表性的是亨利?桑顿和西斯蒙第。如果说亨利?桑顿发现了商业周期的虚拟经济因素，那么西斯蒙第则是看到了实体经济因素，虽然其提出的相关解决方案不具有现实性，但是也不能否认他所看到的诱因观点。 2就个人观点而言，商业周期所表现出来的规律性主要是由于资本边际效率的变动导致。因为当资本边际效率发生变化的时候，经济体系中的

3、其他短期重要因素也会发展变动，进而导致情况更加复杂严重。凯恩斯的商业周期理论就主张：“最好是在经济繁荣之后， 恐慌来临的时候说起” 。因为当经济处于一个繁荣扩张的时期，投资也会随之增加，资本边际率与就业都会上升，整个经济都表现出一个兴盛的景象。反之，在经济压力之下资本边际率会有所下降，最后突然崩溃导致危机的发生。当危机发生后，投资与消费都会下降且利率上涨，生产则会相应的下降，那么经济又再一次步入低谷时期，而从低谷恢复又需要很长一段时间，这是因为资本边际率的恢复需要在稀缺性恢复时才能够出现，因此不会在短期实现。 如果说凯恩斯商业周期理论是在循环运动中提出的，那么新凯恩斯商业周期理论则主张市场的繁

4、荣或是萧条都是由于自然利率和市场利率之间的差别多导致的。简单而言就是如果市场的利率比自然利率低，那么信用扩张就会随之出现，价格也会有所上涨，导致利润、投资等全都随之增加，对于信用的需求也将变大，再一次推动了价格上升、利润上涨，直接形成经济的繁荣阶段。相反，如果信用扩张与投资都崩溃了，那么就会让生产环节变长，进而导致生产结构失去平衡。另外，信用的扩张是有一定限度的，信用扩张一旦停止，那么投资资金将会不充足，导致生产的巨大收缩，产生经济萧条和金融危机。而新自由主义者米塞斯就曾直接的指出：经济的繁荣与萧条现象之所以会反复的出现，都是因为银行的行动导致的，若是银行不扩张信用，不把市场利率压的比自3然利

5、率低，那么这之间的平衡也不会被打破。 基于凯恩斯、新凯恩斯、新自由主义等商业周期理论，美国国家经济研究局曾经对商业周期这一理论，进行过比较深入且全面的研究，且对商业周期进行了简单的定义，即“主要通过商业公司运作的，由国家所表现出来的总量波动就是商业周期” 。一般来说，商业周期的持续时间从 1 年到 10 年之间或是 12 年之间不等，这种周期性的变化并不是简简单单的循环，而是可以在一定程度上表现为国内生产总值的上升与下降的变化趋势，其实也就是围绕着一个长期增长的趋势而出现的经济活动扩张与收缩。所以，商业周期的诱导因素大多被归结为总需求变动决定论和总供给变动决定论，或者是归结为货币论和非货币论等

6、。本文主要是基于实体经济诱因与虚拟诱因进行商业周期分析。 实体经济理论与商业周期诱因 （一）投资过度的商业周期诱因 实体经济的投资过度行为，是导致商业周期的诱因之一，最早提出过度投资的代表人物有斯比索夫、卡斯等，他们认为商业周期的一些主要特征就是资本品生产的变动，尤其是一些固定资本设备生产的变动，但是消费品生产并不会在商业周期中表现出这样的规律变动。在经济扩张的过程中，各种不同类型的商品生产会表现出不平衡，也就是其中某一类商品的生产若是不足，将表示着另外一类商品的生产出现了过剩。在经济发展较为繁荣的时候，资本品与耐用消费品生产如果是停滞或是下降，那么就会造成经济收缩，导致就业率的下降，最终形成

7、经济萧条的局面。而在经济萧条时期，生产设备投入的成本、工资水平、原材料4的价格以及利率都会下降，同时生产方式也会有所改进，以使新的投资得到鼓励，再加上新市场、新发明等外部因素的刺激，最终会让预期的利润率上涨，恢复投资，让经济再一次复苏，形成了因投资过度导致的商业周期。 （二）生产成本变动的商业周期诱因 W.C.米契尔在解释商业周期现象时，比较关注经济繁荣时期的生产成本提高，与萧条时期的生产成本下降这一特点，于是提出了生产成本周期变化会让商业周期波动这一诱因。他认为，经济扩张的过程中，当一个合约期结束之后，企业就要花费更多的利率、租金以及工资来继续维持，那么成本就会相应增加。一方面是原材料的价格

8、持续上涨，并且这个上涨的速度会高于产品销售价格上涨的速度，而另一方面则是劳动力价格也在持续上涨，且这个速度也高于劳动效率的增长速度。当受到成本上涨压力所造成的作用后，生产的扩张就会在达到最高点后造成生产活动的停滞，导致经济进入一个低谷期，而在这个低谷期的原材料与劳动力的价格都会有所下降，同时效率则会上升，逐步再使得经济走入复苏，形成商业周期。 （三）房地产的商业周期诱因 简单地说，实体经济中的房地产市场，对于商业周期也存在较大的影响，因为从目前所发生的每一次房地产危机和经济整体的恶化都比较一致，而且房地产的下跌周期持续的时间较久，将会拖累到经济，且延缓经济复苏成长的时间。 虚拟经济理论与商业周

9、期诱因 5（一）纯货币现象的商业周期诱因 虚拟经济中的纯货币现象是由霍特里提出的，他认为“货币流动量”是经济活动发生繁荣和萧条交替变化的唯一原因。因为当货币的流动量有所增加时，商业活动会比较活跃，生产也能得到扩张，价格、生产、就业等都会有所上涨；而当货币的流动量下降时，社会整体的需求会有所下降，导致商业活动也将下降，存货增加。生产者就会依据需求来制定生产计划，降低生产，失业率也会增加，最终导致经济衰退。 霍特里认为，虚拟经济中的通货膨胀和通货紧缩之间的交替，其实也就是商业周期繁荣和萧条的一个表现，萧条是因为通货紧缩导致支出不足而引起的，而繁荣则是通货膨胀所带来的必然结果。因此纯货币现象认为，非

10、货币因素不是影响商业周期的一个根本原因，其根本根源应是货币流量的扩张和收缩，从某个角度看商业周期现象也就是货币现象。（二）负债过度的商业周期诱因 经济萧条会反复的出现，其原因主要有两个，也就是“负债过度”和“通货紧缩” ，这两个因素之间会互相作用并关联。通过紧缩会在一定程度上增加债务的负担压力，同时当债务过度时也会增加清偿债务的压力，进而影响货币流动量，信用变得紧张，需求和价格都会有所下降。这样使得企业的利润空间变得更小，债务负担更重。所以，企业只好用更低的价格来销售存货，进而对价格产生了负面影响，导致利润下降，生产减少，就业减少，最终整个经济都开始衰退。相反，若是在经济扩张的过程中，伴随着新

11、的发明、产品、要素、市场等一些因素的出现，6会有更多的投资机会，信用也会随之上升，这样也很容易产生过度负债。因此，在“过度负债”和“通货紧缩”两者的不断交替中，商业周期也就必然会出现。 新经济形势下我国应对商业周期的策略 自二十世纪末以来，全球整体的经济格局再一次有了根本性的变化，而这一次的变化让经济全球化与区域经济一体化有了比较深入的发展。因此，在全球大环境背景之下，商业周期的特征和诱因就会表现的更加错综复杂。有部分学者认为商业周期是世界性的，相反的一些学者则持反对意见，认为商业周期是局部的。 其中，认为商业周期是世界性的学者认为，经济全球化会把世界上的各个国家都紧密的联系起来，形成一个一荣

12、俱荣、一损俱损的世界经济局面。而在贸易一体化、金融一体化以及生产一体化的大背景之下，若是世界上的部分国家或是地区的经济发展较为繁荣，那么其他国家的经济也应该可以通过关联效应而发展较好；相反，若是世界上的其他国家或是地区经济处于一个衰退状态，那么本国的经济也不太可能独善其身。 通过对世界上的一些主要国家与国家地区内部的各商业周期相关性的研究发现，世界的商业周期尤其是经济发达国家的商业周期，相关性均表现出了世界商业周期这一理论在实际的经济活动中是客观存在的。但同时也有另外一些经济学家通过研究发现，世界经济周期的存在并不是十分明显。 因此，笔者认为，商业周期的世界性这一理论是存在的，比如：71998

13、 年的东南亚金融危机和 2008 年的全球经济危机，都可以证明这一理论是有客观现实的，并且在未来的经济发展中，都会表现出商业周期世界性这一特点。而世界商业周期性也可以这样界定：即在经济全球化与区域经济一体化的外部背景下，世界各个国家之间的经济通过贸易、金融，以及投资等渠道，而导致彼此之间的联系更加紧密，较主要的一些国家或地区的经济运行表现出了总体上是一致的扩张或者是收缩的特征，同时在一定程度上也表现出了波动同步性或者说是协动性。 目前世界商业周期总体表现出了一个更加复杂的特点：首先是一些主要的国家或地区表现出了经济扩张或是收缩的同步性或是协动性，甚至是世界经济整体的波动性；其次是某一个国家出现

14、了商业周期的波动，那么必然会影响其所在的地区，导致该地区的区域经济一体化的组织内部，向与其经济关系比较密切的国家或是地区传导，进而在比较大的世界范围内，形成部分国家或是地区的商业周期波动；最后是世界商业周期的诱导因素变得复杂，更多的表现出了“多米诺效应”或是“蝴蝶效应” ，因此针对世界商业周期波动的预防与措施，已经远远超出了一个或是几个国家能够应对的局面。 总体来说，在经济全球化与区域经济一体化不断发展的环境中，商业周期的特点、诱导因素已经不再和历史上的某一个时期相同了。我国对于商业周期理论还有待深一步研究，同时应该更一步关注商业周期的发展诱因，从我国的实体经济和虚拟经济入手，加大我国对实体经

15、济中投资过度、生产成本提高，及房地产市场的干预，并加大政策力度，调控虚拟经济中的通货膨胀、通货紧缩，及负债过渡，使我国经济在快速8发展中，保持适当调整，以降低我国发生商业周期的几率。并且持续关注与我国密切经济交往的国家，以防其他国家的商业周期影响我国的持续发展，推进我国经济持续发展，扩大内需型市场，以降低商业周期的蝴蝶效应。 参考文献： 1.熊丹，涂竟.基于金融经济周期理论的金融危机成因研究J.商业时代，2012（25） 2.张五常.商业周期与货币调控J.中国流通经济，2013（9） 3.杨培雷.经济周期的实体经济诱因与虚拟经济诱因.J.上海财经大学学报，2013（5） 4.马家喜.我国市场经济周期性波动实证研究J.商业时代，2012（8） 5.孙宁华，黄勇.商业周期中的外商直接投资与中国经济波动J.国际贸易问题，2013（7） 作者简介： 张蕊，女，汉族，中南民族大学经济学院，研究方向：保险。