浙江省金融发展对出口贸易的拉动效应分析【文献综述】.doc

1、1本科毕业论文文献综述国际经济与贸易浙江省金融发展对出口贸易的拉动效应分析经济全球化是当今世界的总趋势，对外贸易则是衔接的纽带。改革开放以来中国综合实力不断上涨，与经济增长是分不开的。其中对外贸易规模大幅增加，贸易结构显著提升，对外贸易成为拉动中国经济增长的主要动力。与此同时，金融发展水平也显著提高，金融发展指标基本呈现出逐年上升的趋势。对金融发展理论学者多是关注金融发展与经济增长之间的关系，考虑到金融发展对经济增长的一般影响，对对外贸易的影响比较零散，特别是对出口贸易的拉动效应。近年来，许多学者不断进行理论和实证的探索，以获得更加有力的证据。1金融发展与经济增长水平金融部门是一个重要而特殊的

2、部门。金融体系具有降低风险、有效配置资源、动员储蓄、便利交易和加强监督管理功能（LEVINE，1997）。发挥这些功能能够增加资本积累、推进技术创新，继而影响国际贸易的比较优势。因此金融发展是影响对外贸易的途径。1938年，美国经济学家罗伯特逊在其论文国家贸易前景中，首次提出了“贸易是经济增长的引擎”的观点以来，国际贸易和经济增长一直是经济界研究和争论的焦点。国外最有影响的关于贸易和增长之间影响机制研究的要数FRANKEL和ROMER（1999），他们的研究吸收了贸易引力模型GRAVITYMODEL的成果，并利用地理因素拟合出一个贸易工具变量，然后从水平量角度出发将人均产出分解为三个要素最后利

3、用拟合得到的贸易工具变量分析贸易通过那些途径影响人均产出。TSEANDLEUNG2002提供了另一种思路，他们认为从国际市场上借款的成本相对较高，由于进入固定成本的存在，一个国家只有收入水平打到一定程度后才具备进入国际金融市场进行借贷的条件，所以只有GDP水平较高的国家才有足够的信用保证从国际金融市场借到资金。如果以上假说成立的话，金融发展导致了经济增长，使这些国际能够更容易地进入国际借贷市场，借入更多2资金，出口商从而也能获得必要的贸易融资完成出口订单。金融发展促进了整个出口部门的总量增加。SVALERYDANDVLACHOS2002运用80个国家19601994年得数据，利用格兰杰因果检验

4、分析了贸易开放与金融发展二者的因果关系。从20世纪90年代开始，我国学者也开始注重金融发展，对外贸易，经济增长三者之间的相关研究，从不同角度对国外学者的研究进行整理和深化。中国自改革开放以来，出口增加导致了国内生产总值的迅速上升。许多学者开始研究中国的机构及增扎根是否与众多发展中国家一样，是出口导向型增长。金融发展对出口贸易的影响成为研究热点。我国学者在这方面也进行了大量研究。张二震（1994）认为国际贸易通过竞争效应、市场扩张效应、激励创新效应、加速资金积累、经济结构变动效应和人员的交流、文化传播和思想交换的效应六个机制而促进经济发展的。谭儒勇（1999）运用19931998年的季度数据对中

5、国金融中介发展、中国股票市场发展和经济增长的关系进行了实证研究，发现我国金融中介和经济增长之间有着很强的，显著的正相关关系，而股票市场对经济增长的作用相当有限，甚至是不利的。韩廷春（2001）采用金融发展与经济增长关联机制的计量模型及我国有关数据，认为金融发展对经济增长的作用有限，而技术进步与制度创新是经济增长的最为关键因素。史永东，武志（2002）的市政结果表明我国金融发展与经济增长之间存在非常高的相关程度，并认为它们之间是一种双向因果关系。陈柳钦、曾庆久2003认为金融发展对我国的经济增长具有积极的推动作用,但力度有限。为避免伪回归问题，进行了宏观传导机制和微观传导机制的实证建模分析。牛凯

6、龙以我国分省数据对转轨时期的中国金融发展与经济增长传导机制做的实证分析表明宏观传导机制，转轨时期各地经济增长变量与金融发展变量基本具有显著正相关微观传导机制，企业的成长与金融发展没有任何显著性的统计关系。齐俊妍（2005）在综述相关文献的基础上，将金融发展因素引入HO的理论框架中，说明金融发展可以通过提高资本禀赋和促进技术进步影响一国的比较优势。王景武2005发现区域金融发展与经济增长关系之间存在密切的关系东部存在正向因果关系,而西部地区则存在相互抑制关系。孙力军（2007）认为，从宏观经济视角来看，经济增长决定于社会总供给和总需求。在一般均3衡假设下，金融发展促进资本积累和技术进步，实质性地

7、提高了社会总供给能力，进而促进了长期的经济增长。在凯恩斯非均衡的假设条件下，金融发展可以为家庭消费、企业投资、政府支出和对外贸易提供融资支持，扩张了总需求，进而提高了短期经济增长。2金融发展对对外贸易规模的拉动KLETZER和BARDHAN1987认为各国信贷优势的差别会影响该国的比较优势,决定该国出口中间品或最终品。金融发展水平较高的国家通常具有高声誉,更容易从国际金融筹集资金,从而出口制成品,进口中间品或初级品。金融发展程度较低的国家则相反。得出金融发展水平是一国比较优势的决定因素之一。RAJAN和ZINGALES1998认为国家金融发展水平越高,则外部融资依赖度较高的产业其发展速度越快。

8、他们推论,对金融发展水平更高的国家,外部融资依赖度较高的产业应该具有比较优势,因此其所占的出口份额更高、净出口额也更大。SVALERY和VLACHOS2001证明了金融发展引起了贸易的比较优势而不是相反的逻辑关系。BECK2002,2003对RAJAN和ZINGALES1998的推论作出进一步的阐释企业信息的获取与处理、企业管理者的监控等都是耗费成本的,而金融发展降低了这种成本,从而也就降低了企业外部融资成本。认为在那些金融发展水平更高的国家里,外部融资依赖度较高的产业具有克服流动性约束的能力，同时,他利用65个国家的数据进行实证研究论证了具有更高金融发展水平的国家具有更高的制成品出口份额和贸

9、易余额，金融系统较为发达的国家是规模收益递增产品的净出口者,金融发展影响了贸易余额结构，进行专业化生产,获得规模经济,从而也就具有了比较优势。BECKER和GREENBERG2004进一步发现,出口企业在产品设计、市场营销等方面都面临着前期投入成本,而企业前期投入成本越高也就意味着外部融资依赖度较高,从而金融发展对那些具有较高前期投入成本的出口企业其边际效应也就越高。梁莉（2005）利用我国19932004年的季度时间序列数据，运用协整分析技术和格兰杰因果检验，对整体贸易开放程度与金融发展之间的相关关系及因果关系进行分析。3金融发展与对外贸易结构的拉动关于金融与对外贸易结构的研究，学术界存在三

10、种基本观点。31第一种观点是从HO模型的角度来分析的。比较优势4KLETZER和BANDHAN1987的理论表述了比较优势是如何依赖金融要素的。研究结果表明信贷优势的差别就会影响各国的比较优势，决定着该国究竟出口哪种产品。另外KELTZER等还分析了不完全信息下，金融发展水平相对高的国家，法律体系比较健全，破产成本较低，企业的融资需求比较容易得到满足，因而这些国家的企业将在制成品生产方面有比较优势，而金融发展水平低的国家则相反。说明了一国的金融发展水平可以和资源禀赋、技术以及规模经济一样，成为一国比较优势的决定因素之一。SVALERYD和VLACHOS1987就KLETZER和BANDHAN理

11、论作了实证检验,分析了经济合作与发展组织OECD内部金融部门与比较优势的关系,回归结果表明,在决定这些国家的贸易分工的模式上,金融发展水平比人力资本、物质资本有更大的影响和决定作用。也就是说,在OECD国家金融发展是引起比较优势的主要来源。32第二种观点是从资源积累和技术进步的角度来分析的。CARLIN和MAYER2003发现了金融与技术进步的关系，从金融视角来看，技术创新本质上市一个资本筹措与运用介意增值的过程即金融过程，研究证实了金融发展影响企业的RD,进而影响技术进步。技术创新的主要驱动力是资本利益，外在表现就是金融支持。LEVINE1993从金融体系的功能分析指出，金融的每一种功能都可

12、以通过资本积累和技术创新两个途径来影响经济增长。RAJANANDZINGALES2003和BECK2003都认为不同行业对金融部门的依赖程度是不相同的，这些不同时由于技术原因引起的。企业在生产中技术、设备更新和大规模研发等活动的需要，处于生产链上端的技术密集型行业对金融部门的依赖更大，而劳动密集型行业对金融部门的依赖相对较小。因此，金融发展改善了贸易结构。33第三种观点是从固体成本与流动性限制上来研究金融对贸易的影响。进入出口市场的固定成本的存在很久以前就被国际贸易的文献所认可。ROBERTS和TYBOUT（1997）研究发现一个公司的当前出口状态很大程度决定于它以前的出口经验，沉没成本在一个

13、公司的出口决策中很重要。BECKERANDGREENBERG用双边贸易数据证明更发达的金融系统与更高的出口相联系，特别是在固定成本很大时，金融发展对出口的边际效果更高。贸易学者们将偶那个市场不完全引入异质性企业贸易理论，论述了金融发5展通过缓解融资约束提高企业出口能力的机制和效应，并利用微观和宏观数据进行了实证检验。CHANEY（2005）较早基于拓展的MELITZ2003模型证明，出口固定成本引发的流动性约束提高了企业出口所需的生产率临界值，导致“迷失的贸易”产生，金融发展包括金融市场深度和宽度的改善，能够提高企业融资可获性而促进出口。MANAVO2007将信贷约束引入多行业的MELITZ2

14、003模型证明了，当企业在固定和可变贸易成本上面临融资约束时，金融发展能够从广度边际和深度边际促进一国的出口。佟家栋（1995）指出进口对经济增长的积极作用来源于良好的产品结构的选择和对产业结构变化的影响。孙兆斌（2004）认为，金融在资本积累和配置等方面的重要作用使之成为出口商品结构优化的关键性因素之一。金融发展水平与贸易商品结构之间存在长期协整关系。白当伟、王练文（2004）以韩国为例分析了在金融约束战略下，金融发展与国际贸易之间的关系。陈建国、杨涛（2005）由19921999年间22个行业的面板数据，对中国金融发展对于出口结构升级的促进效应做了初步的实证分析。发现随着金融发展水平的提高

15、,技术、知识密集型产品出口额与GDP的比重不断提高,而劳动密集型产品出口额与GDP的比重不断下降。沈能（2006）以19802003年数据为分析样本，采用GEWEKE分解检验和协整分析方法，就金融发展与国际贸易的因果关系进行实证检验。近些年来，浙江省的外贸经济一直快速稳定地发展，对外贸易对浙江经济发展的影响日益增大。同时，在浙江外贸经济蓬勃发展的背景下，浙江省金融的发展呈现出多样性、高效性、超前性和国际性的特征。朱彤等2007分析了金融发展通过外部融资支持渠道影响一国比较优势的传导机制,其基于19842003年23个行业的面板数据的经验分析表明,金融发展通过外部融资支持提高了对外部融资依赖较强

16、行业的比较优势。阳佳余2007基于19902003年省级面板数据的经验研究表明,与金融发展规模相比,金融效率指标能更好解释我国区域国际贸易结构的变化特征。史龙祥、马宇2008利用19922005年27个制造业的面板数据,发现金融发展具有优化出口结构的作用,但在不同制造业存在较大差异。包群、阳佳余2008利用19902004年省级面板数据的经验研究表明,金融发展水平是影响工业制成品比较优势的重要变量,同时不同的金融发展度量指标对国际贸易的影响存在显著6差异。徐建军、汪浩瀚2009利用19782005年时序数据发现金融发展通过多种渠道对国际贸易产生积极影响。四、结论国内外学者对金融发展，对外贸易和

17、经济增长各自领域的研究相对比较多，在金融发展和出口贸易的关系研究比较少，综合起来还很零散，而且因为选取数据不同或者分析方法不同，似的结论也有分歧，因此现有的资料还不好联系起来论证。综合国内外的研究成果，没有做到足够透彻的分析，特别是在拉动效应这方面还有待考证。参考文献1LEVINE,ROSS,ANDSARAZERVES1998,STOCKMARKETS,BANKS,ANDECONOMICGROWTH,AMERICANECONOMICREVIEW,88,JUNE,537582H,SVALERY,JVLACHOS,MARKETSFORRISKANDOPENNESSTOTRADEHOWARETHEY

18、RELATEDJJOURNALOFINTERNATIONALECONOMICS,2002573693953KLETZER,KANDBANDHAN,P1987,CREDITMARKETSANDPATTERNSOFINTERNATIONALTRADE,JOURNALOFDEVELOPMENTECONOMICS,274姚耀军金融发展对出口贸易规模与结构的影响J财经科学,2010（4）5许卫浙江金融发展与制造业出口结构关系的实证分析D浙江浙江理工大学,20106齐俊妍金融发展与贸易结构基于HO模型的扩展分析J国际贸易问题,200577孙兆斌金融发展与出口商品结构优化J国际贸易问题,200498张晓峒E

19、VIEWS使用指南与案例M北京机械工业出版社，20079李斌,李国强金融发展与出口贸易结构优化J华南农业大学学报（社会科学版）,2008（7）10李隽金融发展促进国际贸易发展研究基于中国的实证分析D云南大学,201011张李军金融发展对出口贸易的拉动效应分析J广东商学院学报,2005512阳佳余金融发展与对外贸易基于省级面板数据的经验研究J经济科学,2007413徐建军,汪浩瀚我国金融发展对国际贸易的影响机理阐释及经验证据J国际贸易问题,20092包群,阳佳余金融发展影响了中国工业制成品出口的比较优势吗J世界经济,2008314冯叶月中国金融发展与对外贸易的互动关系基于19782007年数据的

20、实证研究7D宁波大学,200915陈建国,杨涛中国对外贸易的金融促进效应分析J财贸经济,2005116刘洋中国金触发展对国际贸易影响的实证分析基于1983年到2008年的数据D吉林大学,201017卜茂亮，张永杰基于阴历模型的中国工业制成品出口影响因素研究J经济论坛，2010（1）18杨龙，胡晓珍金融发展规模、效率改善与经济增长J经济科学，2011（1）19任斌金融发展与民间金融以浙江省为例J财税金融，2008（4）20冯路，景俊敏金融发展对国际贸易的作用机理J金融经济，2005（3）21潘珍珍浙江省金融发展和对外贸易关系研究基于VAR模型分析J经济研究导刊，2010（12）22徐建军，汪浩瀚我国金融发展对国际贸易的影响及区域差异基于跨省面板数据的协整分析和广义矩估计J国际贸易问题，2008（4）23熊德平，徐建军中国金融发展与国际贸易关系研究基于跨省面板数据的协整和误差修正模型检验J经济理论与经济管理，2007（9）24杨丹萍，毛江楠中国金融发展与对外贸易互动关系研究基于中国纺织产业的VAR模型分析J国际贸易问题，2010（4）25赵敏中国金融发展对经济增长影响的实证研究J中国商界，2010（4）