人民币升值对中国对外贸易的影响.doc

1、人民币升值对中国对外贸易的影响【文章摘要】 本文试图通过对人民币升值原因分析，结合实际阐述人民币升值对我国对外贸易有利及不利的影响，并就如何应对人民币升值和促进我国进出口贸易的发展提出相应的对策。 【关键词】 人民币升值；对外贸易；贸易结构；汇率形成机制 美国次贷危机席卷美欧、日本等世界主要金融市场，致使 2008 年新一轮的金融危机于同年下半年正式波及我国。人民币升值，成为了此次金融危机关注的焦点。在国际上人民币升值，一定意义上缓和了金融危机对世界市场的冲击，其中，以美国受惠最为明显。商务部发布数据显示，2013 年中美双边货物贸易额已经达到创记录的 5210 亿美元。 从中国人民银行数据看

2、到，2013 年人民币全年升值幅度达 3%，为2012 年升值幅度的 3 倍。2014 年 1 月 13 日，人民币对美元汇率中间价报 6.0950，再次创出 2005 年汇改以来新高。花旗银行发布的研究报告认为，今年人民币将呈现稳步缓升，预计升幅 2%-3%，人民币对美元将进入5 时代。 2013 年以来人民币改变了有升有贬的双向波动，对美元、欧元、日元均呈现单边快速升值。 1 人民币升值的动因 1.1 外部压力 美国失业率问题。美国 2011 年 5 月失业率升至 9.1%，为当年以来最高水平，经济学家此前预期 5 月失业率将降至 8.9%。到了 2013 年 5 年，美国企业盈利处于创纪

3、录高位，主要股指也纷纷连创新高，但在此期间的就业增长数据显著低于预期，在 7.6%左右。 路透底特律 2014 年 2 月 4 日讯，美国芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯表示，失业率在 6.7%，远高於他认为符合稳健经济标准的 5.25%，通胀才到联储 2%目标的约一半。 美国对中国的贸易逆差迅速增长。货物贸易收支反映的仅仅是有形商品的交易情况，而经常项目又将国民收入总值和消费总量联系起来，还包括了服务贸易、净海外收入以及转移收支。 美国为了维护其经济利益，保持长期的可持续性发展，前提是降低经常项目赤字。比如，美国对中国纺织品服装进口的设限，已成为其贸易政策的一项传统。 近年热钱的推动也是人民币升

4、值的一个重要因素。世界各国竞相降息，而中国目前较高的利率水平对国际游资具有较大的吸引力；同时，随着金价的持续下跌，热钱没有更好的投资选择渠道。 1.2 人民币升值的内部原因 过度出口所致大量外汇盈余。人民币被强制低估，国家强制购买企业出口换取的外汇。 另一方面，我国经济的迅速增长，促使人民币成为国际市场的强势货币，中国从一个债务国变成债权国，使中国经济进一步融入世界经济。截至 2013 年 11 月底，人民币已通过跨境贸易结算走进 220 个国家和地区，跨境贸易人民币结算业务累计发生 4.07 万亿元。同时，中国人民银行已与境外 23 个国家和地区的中央银行或货币当局签署双边本币互换协议。人民

5、币在全球范围已经成为贸易融资首选货币之一，人民币国际化进程加速推进产生货币升值预期。 2 人民币升值对我国对外贸易的影响 随着美国经济危机，2008 年以来人民币汇率持续走高。对于一国而言，货币外汇汇率的变动势必对贸易构成及贸易发展产生巨大的影响。 2.1 人民币升值对我国贸易的不利影响 不利于商品出口。在国际市场上，中国产品特别是劳动密集型产品的出口价格通常较有竞争优势。人民币升值后，用外币表示的出口产品价格会提高，减弱了其价格竞争力，导致出口减少，出口企业利润空间进一步缩窄。 我国的出口型行业主要有纺织、服装、化工、电子机械制造业等，其中纺织服装业是受影响最大的行业，人民币升值对纺织品出口

6、的负面影响是根本性的。纺织品出口长期位居我国出口第一位，行业出口依存度高达 50%。据中国第一纺织网测算，人民币每升值 1%，纺织行业销售利润下降 2%-6%。 而在人民币对外升值的同时却在对内贬值。其结果是国内通胀，物价上扬，出口企业的成本随之上涨，其中人工成本是上涨最快的一环。出口产品用美元结算，而出口企业用人民币来发工资和购买原材料，人民币升值间接增加了成本。 中国在全球贸易中占 10%以上的份额，在 2013 年更是以贸易总额超过 4 万亿美元的成绩取代美国成为全球最大贸易国。顶着“全球最大贸易国”的光环，中国出口制造内在竞争力正在急剧削弱。 不利于吸引外商投资。人民币升值使得中国 F

7、DI 中以出口为目的的制造业受到不利影响，主要是劳动密集型加工制造业，由于人民币升值使得其以外币衡量的成本提高、利润减少，抑制其对华投资，减少了 FDI中第二产业的比重。 2.2 人民币升值对我国对外贸易的有利影响 改善我国贸易条件，优化商品结构。在人民币升值、出口退税率调整、国家继续支持机电和高新技术产品出口，以及扩大能源和资源、关键技术设备进口等一系列政策措施的综合作用下，可以肯定的是，我国贸易产品结构将呈不断优化的趋势，高耗能、高污染、资源性产品出口过快增长的势头会进一步得到抑制；纺织、服装、鞋类等劳动密集型产品出口增速将有所放缓。 劳动密集型企业要想继续保持竞争力，必须加快自主创新，提

8、高产品技术含量，增加产品附加价值。 刺激进口需求增加，随着人民币的升值国外消费品和生产资料的价格会较以往相对便宜，这有利于降低中国企业的进口成本。 提高对国际国内资金的吸引力，大量资金流入国内银行体系，将对银行业务的发展产生积极影响。同时，有利于减轻外债还本付息压力，人民币对外币汇率上升使得中国所需偿还外债数额的减少。 人民币升值一般意味着国内经济整体向好，投资机会多而且收益水平相对可观，因此将有大量的外资通过各种渠道进入国内市场，创造更多就业机会。 随着人民币长期升值，国内外对人民币和中国经济发展的信心都大大增加，人民币逐渐成为坚挺的货币为国际社会所接受，清偿手段和国际储备作用日趋明显，世界

9、货币体系的格局将有所改变。 减少贸易摩擦与国际反倾销诉讼。我国出口产品在生产成本和国际价格上被迫提升，虽不能解决中美贸易巨大的差额问题，但也间接起到缓解与美国、日本等主要贸易伙伴国在低价反倾销上的贸易摩擦的作用。3 结论和建议 3.1 如何缓解人民币升值压力 业内认为外贸出口问题症结是，一方面外需尚未企稳；另一方面，在美元日元等主要货币持续宽松背景下的人民币升值压力大，给出口企业形成新的压力。对于出口企业短期来看，可采用外汇远期合同、掉期等金融工具对冲汇率风险。 3.2 减少中美贸易顺差 2013 年 4 月 10 日，海关总署发布的进出口数据显示，3 月当月进口大幅回升，而出口增速放缓，逆差

10、 8.8 亿美元。这是我国外贸 13 个月来首现逆差，而贸易顺差占比连续 2 年低于 3%的国际公认的贸易失衡边界线。 我国国民如果进一步提升消费能力，将有利于全球贸易发展，特别是促进美国出口贸易量的增加。可以通过完善社会保障体系刺激内需，改善国内消费不振的局面。 促进加工贸易转型升级，通过扩大加工贸易限制类商品的产品目录，对“两高一资”等产品的加工贸易、对利用外资进行必要的政策调整，由“招商引资”转为“选商择资”等。 在调整出口结构和扩大进口方面，做一些具体工作，特别是要促使少数发达国家或地区放松高精技术及其产品对我国的出口限制，使进出口结构更趋优化，缓解顺差上升过快的压力。 3.3 正确看

11、待外汇储备 目前我国经济发展所处阶段及国际环境，并不具备人民币快速升值的经济基础，如果一味放任人民币升值，必然给金融市场中长期稳定埋下隐患。在人民币兑美元迭创新高之际，应该对人民币快速升值给经济带来的负面影响加以防范。 我国庞大的外汇储备及与某些国家巨额的贸易顺差并不能作为人民币升值的前提条件，当前我国应该通过调整贸易结构来平抑贸易收支，而不是通过人民币大幅升值的方式来缩小贸易顺差。 3.4 如何应对人民币升值问题 目前，正是我国政府动用外汇储备建立国家战略物资储备的有利时机。既可以缓解人民币汇率升值压力，又可以获得我国经济发展需要的可枯竭的自然资源。 从长期来说，完善人民币汇率形成机制比调整

12、人民币汇率更重要。即使人民币汇率应该升值，任何的经济计量模型和经验判断都无法准确的确定应该升值多少。汇率政策的终极目标应该是寻找到最优均衡汇率，而这也意味着当央行基本退出常态式外汇市场干预时，人民币汇率将通过全球经济的结构性变化和市场供求关系的变化找到均衡临界点。 在美元可能加速升值的背景下，提高人民币汇率弹性，对于减少我国经济和金融风险具有重要的作用。然而，也可能使出口企业的成本和收益波动增大，进而给企业带来不确定性。这意味着，未来国内出口企业面临的风险，可能将从单向人民币升值转为汇率双向波动的不确定性。纵观全球，中国是一个蕴藏着极大商机的黄金沃土，不仅有很多的投资机会，更有相比发达国家更廉

13、价的资源和劳动力。对于一些高回报率且周期很长的投资，人民币汇率波动并不会造成很大的影响。 人民币的持续升值也体现了世界对中国未来经济增长动力的看好。正如西安交通大学经济与金融学院冯涛说， “目前有个很有意思的现象，在很多机构（比如华尔街）唱衰中国的同时，市场上大量的热钱却涌向中国，看好中国未来经济的增长。 ” 【参考文献】 1 2013 年美国失业率调查 ，中国行业研究网，2013/5/21 2张茉楠.2014 人民币还将“逆势而动” ，经济参考报，2014 年1 月 17 日 3殷高峰.城市经济导报 ，城市经济导报，2013 年 6 月 9 日 4 环球市场信息导报 ，2013 年 8 月 7 日