流动资金周转对企业财务风险的影响刍议.doc

1、流动资金周转对企业财务风险的影响刍议摘 要：本文针对流动资金周转对企业财务风险的影响问题；说明了流动资金内涵；分析了企业流动资金周转不灵的原因；阐明了良好的资金周转能有效降低财务风险；论述了增强短期偿债能力能有效抵御财务风险的具体措施。 关键词：流动资金；财务风险；偿债 1 流动资金内涵 流动资金是指项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所必不可少的周转资金。流动资金是企业理财工作的一项重要内容。要求掌握现金、应收账款和存货等主要流动资金项目的管理方法，以达到既能节约合理使用流动资金，又能加速流动资金周转，提高使用效率，降低风险的目的。 流动资金是企业在

2、生产经营过程中占用在流动资产上的资金，具有周转期短、形态易变的特点。拥有较多的流动资金，可以在一定程度上降低企业的财务风险。 2 企业流动资金周转不灵的原因 1.企业产品竞争力不足，缺乏足够的周转资金。在社会主义市场经济条件下，不论是高科技产品还是一般工业品，当前都是买方市场，一些企业由于在规模、技术、成本等方面不具备优势，失去了与其他企业抗衡的能力，导致其市场占有份额很小，而其生产能力却大于其生产份额，这样就产生了供大于求的局面，造成产品积压 2.忽视对客户信用的调查和管理。企业对往来客户的资信状况进行科学分析与评估是从源头上扼制应收账款增加和形成坏账的重要途径。但目前很多企业为了占领市场，

3、往往缺少自我保护意识，缺乏防范应收账款风险的三道基本程序，即客户事前评估，事中监控，事后跟踪，对客户履行偿债义务的可能性有多大，客户的偿债能力如何，缺乏必要的科学分析和评估，对客户的财务实力和财务状况不予重视，更不能针对不同的往来客户制定不同的信用政策。所有的这些都使企业的应收账款平均收款期延长，资金占用数额增加，坏账损失率增大。 3.企业缺乏有效而完善的内部管理制度。 （1）基础工作不健全。合同之所以成为控制经营风险的手段之一，就在于他依照合同法以文字的形式明确规定买卖双方的权利义务关系，并受到法律的保护。 （2）考核制度不合理，约束机制不健全。目前，大部分企业都实行销售人员工资总额与销售挂

4、钩的做法，在业绩考核当中，企业只注重销售额，片面追求账面上的高利润额。销售人员为了个人利益，只关心销售任务的完成，采取赊销手段强销商品，使应收账款大幅度上升。 （3）会计内部控制不严。 企业财务准则中明确规定：各种应收账款应当及时清算、催收，定期与对方对账核实。经确定无法收回的应收账款，已提坏账准备金的，应当冲减坏账准备金；未提坏账准备金的，应当作为坏账损失，计入当期损益。 3 良好的资金周转能有效降低财务风险 正确评阶流动资产质量是十分重要的。流动资产周转良好，就有充足的资金保障到期债务的偿还，就会降低企业的财务风险。因此，只有充分及时地了解企业流动资产周转情况，才能对症下药，采取积极的措施

5、，保障财物安全。评价流动资产周转速度的财务比率有： 1、流动资产周转率。流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均余额。它体现一定时期流动资产的周转速度和使用效率。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，流动资产经营利用效果越好，企业的经营效率越高，进而使企业的偿债能力增强。反之，应结合企业的历史资料或行业平均水平判断。 2、应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额。应收账款周转率越高说明应收账款变现速度越快，从而相对增加企业流动资产的使用效率。应收账款周转率的高低还与客户的信用情况、企业提取的坏账准备等因素相联系。在实际测量时，可以与若干年的应收账款周转率对比，以得出较准

6、确的结论。 3、存货周转率=销货成本/平均存货。存货周转率越高，存货周转速度越快，表明其变现速度越快，占用资金少，增强企业的偿债能力。在企业的流动资产中存货所占的比重较大，因此要特别重视对存货的分析。在分析存货周转率时应结合存货的批量因素、季节性变化因素等对存货周转率做出合理的判断。 4 增强短期偿债能力能有效抵御财务风险 短期偿债能力，是指企业在短期（一般为一年）内偿还债务的能力。用来分析企业短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率、现金比率。下面分别介绍这三种财务比率的具体应用及注意事项。 1、速动比率。速动比率=速动资产/流动负债。速动资产指现金和易于变现、几乎可以随时用来偿还债务

7、的那些流动资产，它剔除了存货 待摊费用。因为在流动资产中存货的变现速度最慢；由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没做处理；部分存货已抵押给债权人；存货估价还存在着成本余额和市价相差悬殊的问题。而待摊费用是指企业已经支付，但应由本期和以后各期分别负担的分摊期在一年以内的各种费用，是按照权责发生制和划分收益性支出和资本性支出核算原则而设立的一项“流动资产” ，实质上是费用的资本化，所以，该项目根本没有变现性，应当剔除。 2、流动比率。流动比率=流动资产/流动负债，说明企业用流动资产偿还到期债务的保障程度。企业能否偿还短期债务要看有多少短期债务，以及有多少可变现的流动资产。 一般认为生产企业合理的

8、流动比率是 2、这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资历产总额的一半，企业的财务状况才比较稳妥可靠。使用流动比率时应注意：（1）不同行业、不同企业应根据自身的情况和行业特点，结合经营实际情况分析流动比率。只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高是低。 （2）流动比率较高时，还要进一步分析是否是由于存货的积压，或应收账款的呆滞所造成的，如存在此情况，则企业仍可能因现金不足而偿债困 3、现金比率。现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债。现金是指企业的货币资金，现金等价物。可从现金流量表中的“现金及现金等价物增加额”项目取得数据。现金比率代表了企业随时可以偿债的能力或流动负债的随时支付程度。在企业面临财务危机时，最稳健、保守的方法是用现金比率来衡量企业的短期偿债能力。 总之，任何财务危机都有一个逐步恶化的过程，经营者只要结合企业的特点，对有关流动资产给予足够的重视，密切监视有关财务比率，实施积极的措施，保持资产良好的流动性，就能降低财务风险，有效避免因流动资金周转不畅而陷入财务然危机。