企业现金流的管理与控制措施.doc

1、企业现金流的管理与控制措施摘要：现金流管理的核心思想就是“现金为王” ，企业的现金流量决定企业的价值创造、反映企业的盈利质量及风险状况。现金流比利润更能说明企业的收益质量，根据权责发生制确定的利润指标在反映企业的收益方面容易导致一定的“水分” ，而现金流量指标恰恰弥补了权责发生制在这方面的不足，使投资者、债权人、管理者等更能充分地、全面地认识企业的财务状况。只有现金净流量才真实地从质和量这两个方面代表了企业的实际的偿债能力，反映着企业所面临的财务风险。 关键词：现金流；存款组合；银债通；委托贷款；指标分析 现金是企业经营的重要资源，它对于企业犹如血液对于生命体一样重要，离开了现金，企业的经营活

2、动将会停滞。企业财务运作归根到底就是现金运作，财务管理归根到底是围绕着现金流进行管理的。 那么什么是现金流？现金流是指企业在一定会计期间按照收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动，投资活动、筹资活动）而产生的现金流入、现金流出及其差量情况的总称。现金流自始自终贯穿于企业的每个环节之中，充足的现金流对于企业来说非常重要。它能促进企业健康发展，有助于实现价值最大化。一个良好的现金流管理可以为企业经营稳定上升奠定坚实的基础，否则，它将严重制约企业的生存与发展。 一、现金管理中存在的问题 当前大多数企业中，对资金管理缺乏必要的认识，其手段还比较落后。其主要表现在以下几个方面： 第一，资金的利用率不

3、高。主要是集团公司，集团内部资金闲置与短缺无法调节，导致集团公司财务费用一直居高不下。 第二，企业对于闲散资金缺乏有效的管理。任何货币都有一定的时间价值。虽然存银行会为企业带来一定收益，但是货币的贬值速度可能会超过其存款利率，目前企业内部缺少一套有效的增值、保值的资金管理模式。 第三，缺乏统一的财务资金调控制度。由于信息不通畅，导致公司的决策者难以及时、准确、全面的掌握资金信息，无法实施有效的管理、监督和控制。 第四，企业的营运能力不足引发的资金链断裂，产生的原因主要是规模扩张，存货积压。由于运营资金不足导致的财务危机通常有以下三种情况：一是企业规模扩张过快，以超过其财务资源允许的业务量进行经

4、营，从而形成营运资金不足；二是由于存货增加、收款延迟、付款提前等原因造成现金周转速度减缓，此时，若企业没有足够的现金储备或借款额度，而原有的存量资金却因周转缓慢无法满足企业日常生产经营活动的需要；三是营运资金被长期占用，企业因不能将营运资金在短期内形成收益而使资金流入存在长期滞后效应。 二、加强现金流量的日常管理与控制 （一）设立企业现金池 现金池是指属于同一家集团企业的一个或多个成员单位的银行账户现金余额实际转移到一个真实的主账户中，主账户由集团控制，成员单位用款时需从主账户获取资金对外支付。建立现金池有两方面的优点：优化利息。它把外源融资变为了内源融资，减少了利息费用的支出，利于改善资金管

5、理。通过现金池，母公司能及时了解子账户现金流量的情况，明确内部控制责任和加强内部控制效力，方便管理。 （二）合理利用企业内部闲散资金，提高资金的收益，避免大量资金的沉积 1、存款组合。企业存款的种类很多，有活期存款、定期存款、通知存款和协定存款等。活期存款流动性高，收益低；定期存款有一定期限限制，流动性略受限制，但收益率要比活期存款略高；通知存款不约定存款期限，支取时需提前通知银行，其相对活期和定期存款而言具有较高的灵活性和收益率；协定存款方式比较特殊，要求企业在账户中存放一定数量的资金，这样也会间接造成企业资金的闲置，同时在约定期限内不能随时抽调基本存款额度内的资金。企业可根据情况将几种存款

6、进行有效组合。 2、银债通。 “银债通”是企业进行投资的一种的良好的工具，是一种债券结算代理业务，银行通过与企、事业机构法人签订债券代理协议，为委托人提供国内外金融市场信息、代理买卖债券、债券回购融资等服务的业务。该业务以安全完善的债券托管结算体系为依托，企业投入银行的资金一般情况下是专款专用，委托机构的债券和资金都比较安全，而且银行的投资品种丰富，企业可以根据对于风险的偏好自行选择相应的投资产品。 3、委托贷款。委托贷款业务是指银行接受企事业单位的委托，由委托人提供委托资金，受托银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。银行在此过程中只收取手续

7、费，不承担贷款风险。委托贷款可以帮助企业进行资金管理，增加投资收益，减少资金专项使用风险。但是委托贷款中也可能存在着借款企业违约的风险。由于银行不承担贷款风险，因此所有的风险都由企业来承担，因此在选择委托贷款的时候一定要考虑到相关的风险系数。 （三）预算先行现金流的预测 现金流的预测主要可以从现金的流人和流出这两方面进行。现金的流入主要包括经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入。现金的流出主要包括营业活动、投资活动和筹资活动的现金流出。企业根据未来可能的现金流出和流入量，并结合自身对于风险的偏好程度，来设定一个合理的现金余额。 （四）动态管理加强现金流入流出的控制 抓现金流入量就是要开源，不断

8、扩大销售渠道，提高市场占有率，千方百计提高销售收入，并尽快收回应收账款，不断降低应收账款占销售收入的比重；否则，即使有很高的销售收入，企业一样会陷入财务困境，甚至破产，追求利润的同时必须高度关注现金流。具体需要关注以下方面：一是加强商品赊销管理。制订严格的商品赊销内部控制制度，包括：对拟赊销客户的信用进行调查评估；对赊销实行严格的授权审批制度；必须与购货方签订销售合同，明确付款期限等事宜；明确赊销的责任人及相应的责任；不能由一个部门从事赊销的所有工作。二是专人动态监控客户欠款。发现问题及时报告解决，防止造成更大的损失。特别关注重要欠款客户的经营情况，分析欠款回收的可能性。三是专人负责收欠款。明

9、确责任人，严格执行责任人待遇与回收欠款相挂钩的制度，以提高员工清欠的积极性。四是采取法律清欠、招标清欠等多种手段，尽最大努力收回欠款。 三、做好企业现金流量分析与考核 （一）企业偿债能力的指标分析 1、现金比率（现金资产流动负债） ，衡量流动资产的质量。过低则会使企业面临较大的偿债风险；过高则会使资金滞留过多导致获利能力不佳。 2、到期债务本息偿付比率经营活动现金净流量（本期到期的债务本金+现金利息支出）。该比率应大于 1，用来反映企业偿还债务的能力。 3、现金流量比率（经营活动现金净流量流动负债） 。将现金流量比率控制在一定范围内，对于防范企业的偿债风险具有较大的意义。 4、现金净流量负债总

10、额比率（经营活动现金净流量债务总额） ，该比率反映企业的综合偿债能力，比率越高，企业的偿债能力越强。 （二）现金充足率及财务弹性指标分析 1、现金流量充足率经营活动现金净流量（长期负债偿付额+固定资产购置额+股利支付额），这个比率应该大于 1，如果小于 1 的话，则表明企业偿付债务、进行固定资产再投资和支付股利需要通过其他来源来支付。 2、现金流量适当比率经营活动现金净流量（资本支出+存货增加额+现金股利），当值大于或等于 1 时，表明从经营活动中得到的现金足以应付各项资本性支出和现金股利的需要，不用再对外筹资。 总之，现金是现代企业财务管理的核心内容。现金流对于企业，犹如血液和氧气。失去了立命之本，再精妙的管理方案也只会付之东流。企业的生存和发展，必须强化和依赖于有效的现金流量管理，实现管理跨越式的发展，才能真正提高企业的核心竞争力。 参考文献： 1、李志强,张旭.现金流量的操纵动机与方法J.中国注册会计师,2004(7). 2、晏静.现金流量信息功能研究M.暨南大学出版社,2004. 3、赵春光.现金流量价值相关性的实证研究J.会计研究,2004(2). 4、陈志斌.基于价值创造的企业现金流管理研究M.东北财经大学出版社,2007.