全球“抢”船.doc

1、全球“抢”船2013 年全球航运市场自年初以来有所改善，运价逐步复苏，船价触底反弹，成交量显著攀升。摩根士丹利认为，2014 全球船市或将迎来长达两年的复苏繁盛。 或许是看到了行业复苏的可能，航运业纷纷出手，或订购新船，或购买二手船，一时之间，全球掀起一股船舶抢购热潮。 二手船交易渐回暖 2013 年，煤炭、矿砂、粮食等大宗商品贸易量持续增长，全球原油需求强劲，集装箱运输稳步提升，历经三年的航运萧条已接近尾声。运费已现回升态势，船舶价格洼地使得各路船东在二手船市场频频出手购船，全球二手船市场呈现复苏暖意。 据上海航运交易所统计，2013 年全球国际航行船舶共成交 1616 艘、8691.4 万

2、载重吨，相比 2012 年分别增加 19.53%、26.12%。在成交的船舶中，平均船龄 11.01 年，平均吨位为 53784 载重吨；由日本、中国和韩国船厂建造的比例分别为 35.27%、20.98%、18.87%。 弃单船成交活跃。全年共计成交弃单船 231 艘、1696.5 万载重吨、成交金额 82.27 亿美元，分别占成交总数的 14.29%、19.52%、28.92%。船舶大型化趋势明显，成交船舶平均吨位（箱位）有所增加。据上海航运交易所统计，去年国际二手船市场成交的散货船、油轮和集装箱船的平均吨位（箱位）分别为 64502 载重吨、76900 载重吨、2015 箱位，相比 201

3、2 年分别增减-6.90%、+23.32%、+22.64%。 国际二手船价格行触底反弹。年末散货船、油轮船价相比年初分别上涨 30%、10%左右，集装箱船价触底企稳。2013 年全球二手船市场成交总金额为 284.48 亿美元，成交总金额相比去年大增 64.31%。希腊船东继续保持全球最大的二手船买家地位，共计投入 72.78 亿美元收购各类船舶 360 艘。中国船东位居第二，共计投入 15.31 亿美元收购各类船舶 117艘。 内贸散货船价出现不同程度的上涨，从事沿海运输的散货船全年上涨 15%-40%，从事内河运输的散货船全年上涨 5%-20%。据上海航运交易所统计，2013 年年底国内沿

4、海、内河散货船价综合指数相比 2012 年上涨36.05%、5.65%。 据统计，2013 年中国船舶交易信息平台共接收各船舶交易服务机构报送成交船舶 4512 艘、670.17 万载重吨、118.16 亿元人民币，相比去年分别增加 6.94%、21.12%、1.32%。 新造船市报复性反弹 由于航运市场情况有明显改善以及对未来造船价格上涨的预期，船东开始低位订购新船。据上海航运交易所统计，2013 年全球新增造船订单 2463 艘，相比 2012 年大增 77.83%。 2013 年，散货船、油轮和集装箱船三大常规船型重新主导新造船市场，订单呈现增长趋势，特别是大型超大型船舶下单明显活跃。据

5、上海航运交易所统计，全球新增散货船订单 717 艘，6827.66 万载重吨，相比 2012 年分别增加 155.16%、900.39%；新增油轮订单 423 艘，1326.27 万载重吨，相比 2012 年分别增加 100.47%、193.94%；新增集装箱船订单258 艘，箱位 197.57 万 TEU，相比 2012 年分别增加 150.49%、58.44%。 新造船价格自 2013 年 5 月份开始触底反弹，第四季度呈现加速上涨趋势。据上海航运交易所统计，今年散货船、油轮和集装箱船造价上涨幅度分别为 10%、5%、8%左右，其他船型上涨幅度在 3%以内。 国内新增订单结构有所改善，散货

6、船、三用船和海工平台订单总数位居全球第一，油轮和集装箱船订单总数位居全球第二，LNG、LPG 和特种船订单相比去年市场份额有所增加。据上海航运交易所统计，2013 年，国内新接造船订单 1257 艘，相比 2012 年增加 138.97%；韩国新接造船订单 667 艘，相比 2012 年增加 59.19%，其订单以油轮、LNG、LPG、超大型集装箱船等高附加值船型为主；日本新接造船订单 165 艘，相比 2012 年增加 71.88%。 拆船市场略显萧条 由于全球航运市场情况转好，船东不太愿意在市场回暖时做出拆船决策，拆船市场相对新造船和二手船市场略显萧杀。据上海航运交易所统计，2013 年全

7、球拆船厂收购各类废钢船共计 1018 艘，4885.21 万载重吨，相比 2012 年分别减少 20.41%、17.72%。平均拆解船龄为 26.98 年，相比 2012 年平均拆解船龄下降 1.82%。 近年来，金属矿山的供应量持续增加和中国房地产行业显露出放缓迹象使得金属价格大幅下降，全球废钢船拆船价格大幅下滑。据上海航运交易所统计，15000-25000 轻吨原油轮，6000-10000 轻吨成品油轮，7000-12000 轻吨散货船，上述船型 2013 年年平均拆船估价分别为427.06 美元/轻吨、423.07 美元/轻吨、405.84 美元/轻吨，相比 2012 年平均拆船估价下跌

8、 5.86%、6.20%、6.24%。国内上述船型 2013 年年平均拆船价格分别为 365.35 美元/轻吨、359.24 美元/轻吨、349.95 美元/轻吨；相比 2012 年平均拆船估价下跌 2.58%、7.46%、8.59%。 受前期废钢船采买价格偏高，国内废钢市场价格持续下跌，以及劳动力成本和税费增加等因素影响，拆船物资积压严重，绝大部分拆船企业经营亏损。 船舶公司债务热卖 在航运业长达五年的低迷之后，投资者目前正看好航运市场未来前景，而饱受压力的欧洲银行也试图出售旗下的不良贷款。WTO 预测，2013年商品出口量增加 2.5%，而 2014 年出口量有望增加 4.5%。一些投资者

9、已经开始购买船舶，而对于大多数投资者而言，购买船舶公司债务无疑是一个更为灵活的投资方式。 船舶融资市场消息指出，苏格兰皇家银行、英国劳埃德银行、德国商业银行、德国北方银行等一批欧洲银行正计划通过出售航运贷款等方式提高业绩。据悉，最近几周，英国劳埃德银行向美国对冲基金Davidson Kempner Capital Management 出售了价值 5 亿美元的航运贷款，苏格兰皇家银行也向两家美国私人股权公司 Oaktree Capital Management 及 Centerbridge Partners 出售了 8 亿美元的航运贷款。上述交易的相关方均拒绝对此发表评论。 有消息称，在近期的

10、交易中，私人股权公司能够以较低的价格购入航运贷款，贷款购买价比票面价值要低 15%至 20%左右。不久前，德国北方银行将 14 艘化学品船出售给 Oaktree，总价约为 3.85 亿美元。Oaktree 的负责人 John Frank 曾于 11 月表示，金融管理者将航运及房地产贷款视为银行的问题区域，这显然给一些愿意接手此类资产的公司带来了一个投资良机。 不过，Lomar Shipping 的首席执行官 George Logothetis 警告投资者，市场复苏仅仅只是在初始阶段，目前仍难以断言市场能否长期持续复苏。他表示，过去三个月，投资者在航运市场上花费巨大。他将近期大量的买船行为称之为“抢购热” 。