循环经济的金融学逻辑.doc

1、循环经济的金融学逻辑【摘要】 循环经济是跨时间、跨空间的资源配置和利用，解决了资源跨时间储存、跨空间的移置问题，它按照自然生态系统物质循环和能量流动规律重构经济系统。效用决定价值，循环经济使资源的效用最大化，从而为人类社会创造的价值最大化。作为一种新的经济就发展方式，循环经济的发展离不开金融的支持，因此需要重构金融支持体系。 【关键词】 循环经济 金融学 逻辑 一、循环经济的内涵及其特征 面对经济发展中如影随形的高消耗、高污染和资源环境约束问题，中国开始寻求经济增长模式的全面转变，走节约型发展道路。循环经济是一种以资源的高效利用和循环利用为核心，以“减量化、再利用、资源化”为原则，以低消耗、低

2、排放、高效率为基本特征，符合可持续发展理念的经济增长模式，是对“大量生产、大量消费、大量废弃”的传统增长模式的根本变革。 循环经济（Circular Economy）一词是美国经济学家波尔丁在 20 世纪 60 年代提出生态经济时谈到的。波尔丁受当时发射的宇宙飞船的启发来分析地球经济的发展，他认为飞船是一个孤立无援、与世隔绝的独立系统，靠不断消耗自身资源存在，最终它将因资源耗尽而毁灭。惟一使之延长寿命的方法就是实现飞船内的资源循环，尽可能少地排出废物。同理，地球经济系统如同一艘宁宙飞船。尽管地球资源系统大得多，地球寿命也长得多，但是也只有实现对资源循环利用的循环经济，地球才能得以长存。 200

3、4 年中央经济工作会议提出大力发展循环经济。这说明，缓解我国资源全面紧张的状况刻不容缓；同时，如同“知识经济”一样， “循环经济”已经融入中国主流经济概念当中，将对中国未来经济发展产生深远的影响。 二、关于金融的逻辑 金融的核心是跨时间、跨空间的价值交换，所有涉及到价值或者收入在不同时间、不同空间进行配置的交易都是金融交易，金融学就是跨时间、跨空间的价值交换为什么会出现、如何发生、怎样发展等。货币就是如此，它的出现首先是想把今天的价值储存起来，等明天、后天或者未来任何时候，再把储存其中的价值用为购买别的东西；但货币同时也是跨地理位置的价值交换。金融解决了价值跨时间储存、跨空间的移置问题。 金融

4、的价值逻辑在于，任何东西或证券不存在什么“固有价值” ，只存在相对价值。也就是，只有相对于人的效用而言，才有价值这回事。价值由未来的收益决定，不是由过去的成本决定。效用决定价值，而不是劳动成本决定价值。 三、循环经济的金融学逻辑 循环经济，它按照自然生态系统物质循环和能量流动规律重构经济系统，使经济系统和谐地纳入到自然生态系统的物质循环的过程中，建立起一种新形态的经济，循环经济在本质上就是一种生态经济，要求运用生态学规律来指导人类社会的经济活动。是在可持续发展的思想指导下，按照清洁生产的方式，对能源及其废弃物实行综合利用的生产活动过程。它要求把经济活动组成一个“资源产品再生资源”的反馈式流程；

5、其特征是低开采，高利用，低排放。本质上是一种生态经济，它要求运用生态学规律来指导人类社会的经济活动。 循环经济是跨时间、跨空间的资源配置和利用，循环经济解决了资源跨时间储存、跨空间的移置问题。在传统工业经济的各要素中，资本在循环，劳动力在循环，而唯独自然资源没有形成循环。循环经济观要求运用生态学规律，而不是仅仅沿用 19 世纪以来机械工程学的规律来指导经济活动。不仅要考虑工程承载能力，还要考虑生态承载能力。在生态系统中，经济活动超过资源承载能力的循环是恶性循环，会造成生态系统退化；只有在资源承载能力之内的良性循环，才能使生态系统平衡地发展。 循环是指在一定系统内的运动过程，循环经济的系统是由人

6、、自然资源和科学技术等要素构成的大系统。循环经济观要求人在考虑生产和消费时不再置身于这一大系统之外，而是将自己作为这个大系统的一部分来研究符合客观规律的经济原则，将“退田还湖” 、 “退耕还林” 、 “退牧还草”等生态系统建设作为维持大系统可持续发展的基础性工作来抓。循环经济观要求走出传统工业经济“拼命生产、拼命消费”的误区，提倡物质的适度消费、层次消费，在消费的同时就考虑到废弃物的资源化，建立循环生产和消费的观念。同时，循环经济观要求通过税收和行政等手段，限制以不可再生资源为原料的一次性产品的生产与消费，如宾馆的一次性用品、餐馆的一次性餐具和豪华包装等。 效用决定价值，循环经济使资源的效用最

7、大化，从而为人类社会创造的价值最大化。传统工业经济的生产观念是最大限度地开发利用自然资源，最大限度地创造社会财富，最大限度地获取利润。而循环经济的生产观念是要充分考虑自然生态系统的承载能力，尽可能地节约自然资源，不断提高自然资源的利用效率，循环使用资源，创造良性的社会财富。在生产过程中，循环经济观要求遵循“3R”原则：资源利用的减量化（Reduce）原则，即在生产的投入端尽可能少地输入自然资源；产品的再使用（Reuse）原则，即尽可能延长产品的使用周期，并在多种场合使用；废弃物的再循环（Recycle）原则，即最大限度地减少废弃物排放，力争做到排放的无害化，实现资源再循环。同时，在生产中还要求

8、尽可能地利用可循环再生的资源替代不可再生资源，如利用太阳能、风能和农家肥等，使生产合理地依托在自然生态循环之上；尽可能地利用高科技，尽可能地以知识投入来替代物质投入，以达到经济、社会与生态的和谐统一，使人类在良好的环境中生产生活，真正全面提高人民生活质量。 循环经济观在考虑自然时，不再像传统工业经济那样将其作为“取料场”和“垃圾场” ，也不仅仅视其为可利用的资源，而是将其作为人类赖以生存的基础，是需要维持良性循环的生态系统；在考虑科学技术时，不仅考虑其对自然的开发能力，而且要充分考虑到它对生态系统的修复能力，使之成为有益于环境的技术；在考虑人自身的发展时，不仅考虑人对自然的征服能力，而且更重视

9、人与自然和谐相处的能力，促进人的全面发展。 四、支持循环经济发展的金融途径 长期以来，我国实行粗放型发展方式，造成了高投入、高消耗、高污染、低效益、低质量的后果。要改变这种局面，必须按循环经济要求，切实转变经济发展方式。 在现代市场经济中，金融作为各种生产要素和交易信息的融通载体，金融活动的独特运行规律及其有效支持，对于促进资源的优化配置和各种经济活动的顺利开展有着重大的影响。作为一种新的经济就发展方式，循环经济的发展离不开金融的支持，因此需要重构金融支持体系。 1、循环经济的融资特征与融资需求 循环经济的多阶段和多层次决定了其对金融支持的多元化需求，循环经济融资的特点表现为：第一，资金的稀缺

10、性。由于循环经济的高风险、高投入以及多样性等特点使得循环经济在技术成果转化过程中存着金融风险、技术风险和非技术风险、市场风险。专门的投融资机构对循环经济的投资一般是组合投资（包含多个项目，用成功项目的高回报补偿失败项目的损失） 。一般社会资本出于安全性考虑，不会轻易进入该领域。如果政府不能支持，银行不予以优惠，循环经济的融资就会出现严重的供给不足。第二，渠道的狭窄性。循环经济投资的多阶段特征导致对融资主体多元化的要求，而目前，循环经济的融资渠道包括财政渠道和金融渠道，在中国循环经济投融资的资金主要靠财政注入，缺少社会财力的支持。甚至一些重大项目还要依靠国外贷款来解决。第三，技术的分阶段性，循环

11、经济投资在其不同阶段的金融价值是不同的，一般来说，四个阶段（种子阶段、导入阶段、成长阶段、成熟阶段）的投融资的特点和其难易程度是不一样的。资金需求量是随着阶段的不断深入而不断扩大的，其融资难度也是随阶段的深入而由难变易。 2、发展循环经济需要相关的金融环境支撑 一个地区的金融生态状况，不仅影响该地区货币政策传导、资源配置效率、金融稳定发展的实际效果，而且决定着该地区对经济金融资源的吸引力，并最终决定该地区经济增长的可持续性。为此，一是要充分发挥政府与金融主管部门在信用建设中的主导作用，在全社会倡导诚实守信、有序竞争、守法经营、优质服务的良好社会氛围，通过新闻媒体和舆论导向，深入进行以诚信为本的

12、宣传教育，营造诚实守信的舆论氛围。二是强化社会信用监督，实施失信行为惩戒措施。对不讲信用、恶意逃债赖债的行为，通过报纸、广播电视等新闻媒体披露曝光，鞭挞缺信、失信行为；通过银行同业协会联合制裁，对失信人采取不予办理开户、结算、贷款等一系列制裁措施；探索设立政府信用网站，建立对行政、执法部门、社会服务行业、生产流通企业的信用档案，定期公布信用记录，营造“守信光荣、失信可耻”的社会氛围。三是加快推进和实施央行企业信用信息数据库和个人征信系统的建设推广工作，对有不良信用记录者坚决不予贷款。四是加快建立多元化、多渠道筹资的中小企业信用担保体系，为解决中小企业贷款难提供必要的条件。五是加快建设工商、税务

13、、司法、金融、电信等部门共享的公共信息平台，建立面向企业和个人，覆盖社会经济生活等方面的社会诚信体系，建立健全社会信用维护机制。 3、建立与循环经济相适应的金融组织框架和资源供给机制 循环经济作为新型的经济组织和增长方式，其融资需求、资金占用具有区别于传统经济的不同特点。一是融资总规模较大，对循环经济项目支持更需金融“合力” 。二是项目评估必须考虑循环经济链条各环节的资金实际需求特点，保证供需吻合。三是加大对循环经济初始项目投入，有利于积聚低成本资金和实现国家宏观政策取向。四是循环经济更强的异地融资特点，需要更加配套的风险监测和信息咨询服务。 4、充分利用资本市场和现代金融工具，扩大企业融资渠

14、道 国家要推进专门的循环经济创业板市场的建立，这不仅能引导社会资金的流向，提高金融资源的使用效率，而且能推进循环经济主体的市场化与规模化发展，促进经济结构调整与增长方式优化。充分利用产业集聚，进行企业的重组，壮大企业实力，提高企业的竞争力。建立中央级循环经济投资基金可以由政府财政出面设立，积极引入其他长期性的社会资金，主要包括邮政储蓄资金、全国社会保障基金、地方社会保险基金、长期性保险资金、企业年金等。具体筹集方式可以因地制宜地谈判和协商。建立中央级专项循环经济基金。主要是指中央政府及各部门所成立的，专门用于循环经济发展特定领域的基金。 五、结语 循环经济有着内在的金融学逻辑，它是跨时间、跨空间的资源配置和利用。发展循环经济，使资源的效用最大化，从而为人类社会创造的价值最大化。作为一种新的经济发展方式，循环经济的发展离不开金融的支持，因此需要重构金融支持体系。 【参考文献】 1 贾华强等：循环经济学概论M.中共中央党校出版社，2004. 2 陈志武：金融的逻辑M.国际文化出版公司，2009. （责任编辑：刘小菊）