供应链金融模式与风险防范.doc

1、供应链金融模式与风险防范【摘 要】在中小企业融资难问题难以得到有效缓解的大环境下，供应链金融作为一种新型的融资模式和产业增值方式，受到了广泛的关注。供应链金融正在成为传统流动资金贷款业务的替代方式。本文在对供应链金融主要模式进行深入分析的基础上，对供应链金融业务的风险及其防范进行了初步探讨。 【关键词】供应链金融；核心企业；无追索买断；成本-风险-收益配比 一、供应链金融中各方的角色定位 （一）核心企业 作为供应链的组织者、管理者和终极受惠者，核心企业是最具有供应链大局观的成员，并存在为供应链整体利益的优化做出主动安排和调整的强激励。由于供应链和渠道链其他成员的绩效直接影响到核心企业本身的绩效

2、，核心企业愿意其他成员融资的便利性和成本节约做出安排，包括直接信用的提供，或以信用介入的方式，对成员向金融机构申请融资提供支持。 （二）银行 随着金融脱媒和利率市场化进程的不断加快，中小企业业务正在成为银行提升贷款收益水平、加强客户粘性，加快推进转型发展的重要领域。 。供应链金融的客户群是多元化的，既包括核心大企业及其战略伙伴，也包括供应链中小企业成员，相关金融服务几乎涵盖了银行所有产品，收益增长点也覆盖了资产业务、负债业务和中间业务。同时，供应链金融提供的多边谈判体制和内在约束机制，有效降低了客户开发、维护成本，提升了客户粘性，降低了客户流失率。 （三）供应链成员企业 由于核心企业在供应链中

3、常常具有压倒性的谈判地位，一旦核心企业选定了供应链金融的服务主办银行，链条中的其他成员企业将被动接受并乐于接受这种安排，依托核心企业与银行协商更加优惠的融资条款，通过参与核心企业与主办银行排他性的结算体系，更加紧密地建立与核心企业的业务协作关系。 二、供应链金融主要业务模式及主要风险 以生产型企业单阶段生产周期的资金需求来看，银行融资的切入点可以分为三个阶段，即：采购阶段的预付账款融资、生产阶段的存货融资，以及销售阶段的应收账款融资。 （一）应收账款融资 应收账款是无追索的买断方式被广泛采用，企业的资产负债表中可以直接借记货币资金，贷记应收账款，可以理解为在给予一定折让的前提下，提前回收应收账

4、款。需要注意的是，企业依据会计准则和自身理解确认的应收账款，可能基于银行对于应收账款确认充分条件而产生不同，导致提供融资的时间差异。 （二）存货融资 存货融资是供应链金融业务开展最为活跃的领域。对于钢铁、有色等大宗物资的融资大都采用静态模式，即要求质押货物特定化。随着业务的迅速发展，汽车、煤炭、钢铁、油品等成为存货融资新兴的主流担保货品。同时，操作模式进一步放松，动态的核定库存方式逐渐占据主流。随着物权法对浮动抵押方式的认可，生产线上的半成品、在途物资也逐渐被接受。 （三）预付款融资 预付款融资模式作为存货融资的延伸，也正在被接受，银行、客户及其上游企业的三方协议是最常用的模式。该模式被引入国

5、际贸易中，即所谓的“信用证项下未来货权质押授信”业务。银行还开发出了订单融资、采购融资模式，即在企业收到订单后，预计将通过采购、生产和销售的过程在未来的 2-6 个月内发生销售回款的前提下，银行就可以提前给予融资。 传统的信贷业务主要考核企业资质、业绩、财务特征和担保方式等，从单一主体经营、财务、市场等角度对企业综合实力、还款能力进行的信用评价。在供应链背景下，链上企业的风险不仅受自身风险因素的影响，同时还受供应链因素的影响。一方面，供应链上核心企业较高的信用水平和增级效用以及真实贸易项下产生的自偿性还款现金来源降低了上下游交易方的信用风险；另一方面，供应链上各环节主体之间环环相扣，相互传递的

6、风险因素又使各企业所面临的环境更加的复杂多变，不仅包括主体自身的信用风险，还涉及到企业所处供应链的整体运营风险、交易对手风险、贸易背景真实性风险、交易资产风险、操作环节风险以及来自于物流监管合作方的风险等。 三、供应链金融业务风险防范策略 （一）加强核心企业和供应链成员企业的准入管理 结合供应链总体运营状况对授信企业的主体准入和交易质量进行整体性的评审。一是加强授信前尽职调查工作。立足供应链金融业务特征，注重对授信主体和交易信息的并重调查，加强对主体承贷能力、经营情况、财务状况及还款能力调查。二是加强核心企业的筛选。核心企业要具有一定的行业地位和相当的经营实力，能够承担起对成员企业信用加保的作

7、用。三是坚持成员企业信用审查要求。重点选择与与核心企业业务关系稳健，各类财务和经营指标良好的成员企业。 （二）严格执行各项操作规程，切实防范操作风险 对供应链金融审核、签约、核保、放宽的各个流程加强有效控制，制订专门的业务操作指引、建立有效的内控管理制度、健全相应的操作风险管理机制。贷前调查人员应按照模板要求的框架进行信息搜集，降低调查人员自身能力对调查结果的负面影响；与授信主体及其上下游企业之间合同协议签订，印章核实，票据、文书等的传递以及应收类业务项下通知程序的履行等事项，要明确操作职责、操作要点和规范要求；在出账和贷后管理环节，要明确资金支付、质物监控、货款回笼等事项的操作流程、关注风险

8、点和操作步骤要求。 （三）加强对质押品选择和动态监控管理 一是注重对抵质押资产的选择。应选择价值相对稳定、易处置变现、易保存的产品，对质权人提供相关的交易合同、付款凭证、增值税发票等凭证进行严格审查，有效核实质物权属。选择交易对手实力强、资信高，合作关系稳定、履约记录好、交易内容和债权债务关系清晰的应收款，应确保应收账款所依附的基础合同真实有效。二是要审慎选择物流监管方，充分发挥物流监管方“监管者” 、 “中间者”和“信息中枢”的作用，通过对质押物的监管来实现物流和资金流的无缝对接。 参考文献： 1巫刚，姚伊娜.物流金融与期货交割相结合的价值创造J.物流科技，2007（10）. 2浦徐进，唐建荣.物流金融服务创新与 VMI 系统中的风险防范J.研究与探讨，2007（11）. 3赵道致，白马鹏.解析基于应收票据管理的 NRF-LC 物流金融模式J.电子科技大学学报，2008（3）. 4李丽君，吴晓会，闫伟超.基于供应链金融的数量折扣成本控制模型研究J.工业工程与管理，2012（12）. 5李金龙，宋作玲等.供应链金融理论与实务M.人民币交通出版社，2011.